Поможем в ✍️ написании учебной работы

Имя

Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Выберите тип работыЧасть дипломаДипломная работаКурсовая работаКонтрольная работаРешение задачРефератНаучно - исследовательская работаОтчет по практикеОтветы на билетыТест/экзамен onlineМонографияЭссеДокладКомпьютерный набор текстаКомпьютерный чертежРецензияПереводРепетиторБизнес-планКонспектыПроверка качестваЭкзамен на сайтеАспирантский рефератМагистерская работаНаучная статьяНаучный трудТехническая редакция текстаЧертеж от рукиДиаграммы, таблицыПрезентация к защитеТезисный планРечь к дипломуДоработка заказа клиентаОтзыв на дипломПубликация статьи в ВАКПубликация статьи в ScopusДипломная работа MBAПовышение оригинальностиКопирайтингДругое

Нажимая кнопку "Продолжить", я принимаю политику конфиденциальности

 

Показатели	I период	II период
1. Выручка от реализации продукции (Д) без учета НДС, млн. руб.
2. Затраты на производство и реализацию продукции (Сс), млн. руб.
3. Прибыль (убыток) от продаж, млн. руб.     (1 строка – 2 строка)
4. Прибыль от прочих операций, млн. руб. (0,05∙стр.3)
5. Прибыль (убыток) до налогообложения, млн. руб. (3 строка + 4 строка)
6. Налог на прибыль, при ставке 20%,  руб.
7. Чистая прибыль (убыток), млн. руб.
8. Рентабельность продукции, %
9. Рентабельность продаж, %

4.3 Расчет оптимального размера прибыли

Для планирования максимально возможного объема прибыли целесообразно сопоставить выручку от реализации продукции с переменными и постоянными затратами. Дело в том, что прирост прибыли зависит от относительного уменьшения переменных или постоянных затрат. Это сопоставление позволяет определить «эффект производственного рычага», который означает, что с изменением выручки от реализации продукции происходит более интенсивное изменение прибыли в ту или иную сторону.

Сила воздействия производственного рычага (С_возд) рассчитывается по следующей формуле:

С_возд = (Выручка от реализации – переменные затраты) / сумма прибыли от реализации

Для расчета процента прироста прибыли следует процент роста выручки умножить на С_возд. Например, если выручка от реализации возрастает на 4 %, а С_возд = 1,5, то прибыль увеличивается на 6 % (4%–1,5).

Исходя из силы «эффекта производственного рычага» можно сделать вывод: чем выше удельный вес постоянных затрат и ниже – переменных затрат при неизменной выручке от реализации, тем сильнее «эффект производственного рычага». Однако это не означает, что можно бесконтрольно увеличивать постоянные расходы от реализации, так как в случае сокращения выручки от реализации предприятие может понести большие убытки.

В курсовом проекте рассмотрим 3 варианта изменения выручки, переменных и постоянных затрат и определим соответствующие изменения прибыли (табл. 4.2).

Таблица 4.2

тыс. руб.

Наименование показателей	1 ситуация	2 ситуация	3 ситуация
1. Выручка от реализации	Увеличение на 10 %	Увеличение на 10 %	Снижение на 8 %
2. Переменные расходы	Увеличение на 10 %	Увеличение на 10 %	Снижение на 8 %
3. Постоянные расходы	не меняются	Увеличение на 2 %	не меняются
4. Прибыль от реализации

 

1 и 2 ситуации – оптимистические, предполагают использование всех производственных мощностей предприятий и рост спроса на его продукцию (услуги), что способствует увеличению выручки от реализации. При этом увеличиваются переменные расходы и частично (для 2 ситуации) – постоянные.

3 ситуация – пессимистическая, предполагает сокращение покупательского спроса на товары и услуги, что приводит к недоиспользованию мощностей и, следовательно, снижению выручки от реализации.

За основу для расчетов берутся суммы переменных и постоянных расходов из табл. 3.5, объем выручки – из табл. 4.1

По расчетам прибыли в табл. 4.2 сделать выводы о характере изменения прибыли с ростом (снижением) выручки, переменных и постоянных затрат. Из трех рассмотренных ситуаций выбрать стратегию, обеспечивающую наибольший прирост прибыли.

Возможны ли другие варианты стратегии фирмы? Что определяет стратегическое поведение фирмы? Как сказывается на нем структура отраслевого рынка?

 

5. ИННОВАЦИИ. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ПОВУЮ ПРОДУКЦИЮ

 

Стремление к получению лучших условий для сбыта своей продукции предполагает систематическое совершен­ствование производства. Развитие технологий и выпускаемой продукции, организации про­изводства и управления требует продуктовых, технологи­ческих, организационно-управленческих нововведений, что связано с производством, восприятием и реализацией научно-технических новшеств.

Новшество - это оформленный результат фундамен­тальных и прикладных исследований и разработок в какой-либо сфере деятельности, являющийся промежуточным итогом этой деятельности по практическому, рыночному использованию достижений науки и техники. После того, как новшество превращается в новый продукт, потребляе­мый на рынке, последний становится нововведением.

Нововведение - это новый способ удовлетворения потребностей, дающий прирост полезного эффекта и, как правило, основанный на научно-технических достижениях. В виде новшества может выступать идея, товар, технология и т.д., являющиеся новыми для соответствующего хозяй­ствующего субъекта.

Если новшеством можно считать новый метод, изобре­тение или открытие, то нововведение означает первое практиче­ское применение данного новшества.

Инновация подразумевает принятие новшества к повсеместному рас­пространению (диффузия).

Диффузия - это распространение уже однажды осво­енного и использованного нововведения в новых условиях или местах применения.

В соответствии с российскими нормативными документами «инновация - это конечный результат в виде нового или усовершенствованного про­дукта, реализуемого на рынке, нового или усовершенство­ванного технологического процесса, используемого в прак­тической деятельности». Инновация интерпретируется как превращение потенциального научно-технического прогресса в реальный процесс, воплощающийся в новых продуктах и технологиях, нашедших спрос на рынке.

Инновации в организации тесно связаны с понятием инвестиций организации.

Условия для снижения затрат предприятия, повышения качества продукции, выпуска новой продукции создаются за счет внедрения новых технологий, замены устаревшего оборудования, что требует единовременных (капитальных) затрат. Эти затраты нахо­дят отражение в себестоимости продукции посредством амортизации, но возмещаются затраты не только через себестоимость, но и через прибыль.

Инвестиции (инвестиционные ресурсы) - это капитал в любой его форме, вкладываемый в объекты предприни­мательской и иных видов деятельности с целью получе­ния прибыли и или достижения иного полезного эффекта.

Инвестирование – это процесс вложения капитала в любой его форме в объекты предпринимательской или иных видов деятельности с целью получения прибыли и/или дости­жения иного полезного эффекта.

Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал; сюда относятся расходы, направленные на созда­ние производственных мощностей и разработку продук­ции. Капитальные затраты носят единовременный характер и производятся, как правило, на начальном (нулевом) этапе реализации проекта.

 

5.1 Классификация методов оценки эффективности инве­стиционных проектов.

 

Принятие управленческих решений по разрабатываемым инвестиционным проектам строится на оценке их эффективности. Показатели, рассчитываемые в про­цессе анализа эффективности отдельных инвестиционных проектов, можно подразделить на две группы - показатели, основанные на простых методах анализа (статические), и показатели, основанные на дисконтных методах анализа (динамические).

Показатели, основанные на простых методах анализа, предусматривают использование в расчетах бухгалтерских данных об инвестиционных затратах и доходах без учета фактора времени. Наиболее распространенные показатели этой группы: 1) прибыль; 2) накопленный денежный поток; 3) коэффициент рентабельности инвестиций; 4) срок окупаемости инвестиций.

Реализация инвестиционных проектов требует определенного, в ряде случаев значительного, периода времени. Количествен­ное определение экономического значения фактора вре­мени опирается на приведение стоимости разновремен­ных затрат и результатов к единому моменту времени: к моменту начала или завершения проекта. В основе расчета изменения реальных величин денежных средств во вре­мени лежит представление о том, что любая сумма денеж­ных средств имеет в настоящий период времени большую стоимость (ценность) по сравнению со стоимостью этой же суммы в будущем времени, а ценность будущих денежных потоков становится меньшей применительно к настоящему времени.

В практике инвестиционного проектирования чаще всего используются показатели оценки эффективности инвести­ционных проектов, основанные на дисконтных методах рас­чета. Они предусматривают обязательное приведение (дис­контирование) разновременных денежных потоков к некоторому конкретному моменту времени. Основные показатели данной группы: 1) чистый дисконти­рованный доход; 2) индекс доходности; 3) внутренняя норма доходности; 4) срок окупаемости инвестиций.

 

5.2 Оценка эффективности инвестиционных проектов

 

Эффективность инвестиционного проекта – категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников.

В зависимости от характера инвестиций и их целей эффективность может быть:

1) коммерческой, учитывающей финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников. Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности;

2) бюджетной, отражающей финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета. Основным показателем бюджетной эффективности является бюджетный эффект, который определяется как превышение доходов соответствующего бюджета над расходами для i-го шага осуществления проекта;

3) общественной (социально-экономической), учитывающей затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта.

При осуществлении проекта выделяют три вида деятельности: инвестиционную, операционную и финансовую.

В рамках каждого вида деятельности потоки реальных денег представляют разность между притоком П_i(t) и оттоком O_i(t) денежных средств в каждом периоде осуществления проекта, т.е.

для инвестиционной деятельности

Ф₁(t) = П₁(t) – O₁(t),

для операционной деятельности

Ф₂(t) = П₂(t) – O₂(t),

для финансовой деятельности

Ф₃(t) = П₃(t) – O₃(t).

Поток реальных денег от инвестиционной деятельности учитывает затраты на возведение зданий, сооружений, приобретение машин, оборудования, плату за аренду земли, на увеличение оборотного капитала и т. п.

Поток реальных денег от операционной (текущей) деятельности включает доходы от реализации продукции и оказания услуг, внереализационные доходы и расходы, текущие издержки, налоги, сборы и т. п.

Поток реальных денег от финансовой деятельности учитывает собственный капитал реципиента, краткосрочные и долгосрочные кредиты, погашение задолженности по кредитам, выплаты дивидендов и т. п.

Разность между притоками и оттоками реальных денег от всех трех видов деятельности на каждом шаге расчета называется сальдо реальных денег:

b(t) = Ф₁(t) + Ф₂(t) + Ф₃(t).

Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительное сальдо накопленных реальных денег на любом шаге расчетного периода.

Оценка предстоящих затрат и результатов осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого зависит от ряда факторов: срока службы зданий и сооружений, систем связи, продолжительности реализации инвестиционных проектов, требований инвесторов и других.

Соизмерение затрат, результатов и эффектов в течение расчетного периода осуществляется с помощью метода дисконтирования.

Дисконтирование основано на прогнозе будущих затрат и результатов, на использовании процентной ставки или нормы дисконта Е.

Приведение будущих затрат и результатов к начальному шагу расчета выполняется умножением их на коэффициент дисконтирования, который определяется по формуле:

,

где t – номер шага расчёта (t = 0, 1, 2, …, T, T – продолжительность расчётного периода).

Эффективность инвестиционных проектов рекомендуется определять с использованием различных показателей, к которым относятся чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость), внутренняя норма доходности, индекс доходности, срок окупаемости инвестиций.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) является суммой разностей результатов и инвестиционных затрат за расчётный период, приведённых к начальному году:

,

где Т – расчётный период; Rt – результаты в t-м году; Зt – затраты, текущие издержки и инвестиции в t-й год; Е – норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал;

 – коэффициент дисконтирования.

Если ЧДД положителен, то проект является эффективным. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.

Индекс доходности инвестиций определяется как отношение суммы приведённого эффекта к размерам капитальных вложений:

;   

где – затраты (без капитальных вложений), осуществляемые на t-м шаге расчета; К – сумма дисконтированных капитальных вложений; Кt – капитальные вложения на t-м шаге расчёта.

Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов, и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД > 1  и наоборот. Если ИД > 1, проект эффективен, если ИД < 1 – неэффективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Евн), при которой величина приведённых эффектов равна приведённым капиталовложениям.

Иными словами,  (ВНД) является решением уравнения

.

Если расчёт ЧДД инвестиционного проекта даёт ответ на вопрос, является ли он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчёта и сравнения с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданны и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны.

Срок окупаемости инвестиций, или срок возврата вложений ( ), – это период времени от начала реализации проекта, за пределами которого интегральный эффект становится неотрицательным. Для определения срока окупаемости используется следующее равенство:

.

В общем случае этот показатель характеризует период времени, в течение которого происходит простое возмещение затрат, связанных с осуществлением проекта.

Инвестиционный проект оценивается как эффективный, если срок окупаемости инвестиций не превышает определённого, заранее принятого уровня.

В большинстве случаев основными показателями оценки экономической эффективности инвестиционных проектов выступают чистый дисконтированный доход, индекс доходности и срок окупаемости инвестиций.

Как видно из приведённых формул, оценка инвестиционных проектов связывает между собой три основных фактора – прибыль (доход), затраты, обеспечивающие их реализацию, и время их окупаемости.

5.3 Расчет эффективности производства нового вида продукции

Рассматриваемая в курсовом проекте организация планирует начать производство нового вида продукции F, который отличается средней трудоемкостью и значительной энергоемкостью, но пользуется стабильным спросом у покупателей.

Инвестиционный проект №1.

Для организации производства нового продукта приобретается практически готовый производственный корпус, требующий лишь частичной реконструкции (корпус состоит из нескольких производственных помещений, являющихся отдельными объектами основных средств). Общий объем инвестиций (производственные помещения, их реконструкция, приобретение оборудования) составляет 79 млн. руб. Все работы по реконструкции завершаются в течение нулевого цикла. К началу 2-го года в условиях постепенной установки и наладки оборудования обеспечивается 50% проектной мощности. Начиная с 3-го года производство выходит на полную мощность. Таким образом,  инвестиции в основной капитал (К_t) осуществляются следующим образом:

0-й период (начало 1-го года) – 70 млн. руб. (100% производственных помещений) + 4,5 млн. руб. (50% оборудования) = 74,5 млн. руб.;

1-й период (начало 2-го года) - 4,5 млн. руб. (50% оборудования).

Реализация проекта осуществляется в условиях значительного удорожания как стоимости оборудования, так и цен на покупные изделия.

Определить экономическую эффективность инвестиционного проекта, рассчитав чистый дисконтированный доход по проекту, индекс доходности  и срок окупаемости проекта с использованием формы таблицы 5.1, сделать выводы по каждому показателю. При необходимости (если проект не окупается на протяжении 5-ти лет) рассмотреть случай Т>5 (определить Т самостоятельно).

Объем реализации нового продукта F рассчитывается по данным за базисный период и принимается равным 0 для начала 1-го года, 50% от расчетного на начало 2-го года и 100% - для последующих лет. Объем реализации продукции F совпадает с объемом товарной продукции.

 

Таблица 5.1

Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта

N п/п	Показатели	Период времени, t
		0 (начало 1-го года)	1 (начало 2-го года)	2 (начало 3-го года)	3  (начало 4-го года)	4 (начало 5-го года)	5  (начало  6-го года)	Всего За период
1	Объем реализации
2	Затраты на производство и реализацию продукции всего, в том числе:
2.1	Материальные затраты
2.2	Расходы на оплату труда
2.3	Отчисления на социальные нужды
2.4	Амортизация (Амt)
2.5	Прочие
3	Прибыль от реализации (стр.1-стр.2)
4	Результат от внереализационных операций (стр.3 * 0,05)
5	Налог на имущество (по ставке 2,2%)
6	Налогооблагаемая прибыль (стр.3+стр.4-стр.5)
7	Налог на прибыль (по ставке 20%=стр.6*0,2)
8	Чистая прибыль (ЧПt=стр.6-стр.7)
9	Сальдо денежных потоков от операционной деятельности (Прибыль от реализации + Результат от внереализационных операций + Амt - налог на имущество - налог на прибыль = стр.3  + стр.4 + стр.2.4. – стр.5 – стр.7)
10	Поток реальных денег от инвестиционной деятельности: инвестиции в основной капитал (Кt)
11	Чистый поток реальных денег =  стр.9 - стр.10)
11	Норма дисконта
12	Коэффициент дисконтирования (d=1/(1+E)t)
13	Дисконтированный поток денег от операционной деятельности (= стр.9*стр.12)
14	Дисконтированный поток  реальных денег от инвестиционной деятельности (= стр.10*стр.12)
15	Чистый дисконтированный доход по годам (= стр.13 - стр.14 нарастающим итогом)
16	Индекс доходности (=стр. 13 (всего)/ стр.14 (всего))
17	Срок окупаемости

 

5.3.1.Текущие затраты на производство и реализацию нового продукта

Расчет материальных затрат

- прямые материальные затраты - см. таблица 1.2.

- расходы на отопление нового производственного корпуса - рассчитываются исходя из нормы расхода условного топлива на 1 руб. товарной продукции, коп./руб – 1,25 коп/руб.

- затраты на электроэнергию для освещения нового производственного корпуса принимаются равными величине, полученной в основном расчете (см. п 3.1.3);

-вследствие высокой энергоемкости продукта, затраты на силовую электрическую энергию для производства продукта F - представляют собой удвоенную величину от полученной при расчете в 3.1.5.

Расчет расходов на оплату труда, осуществляется по той же схеме, что и в основной части курсового проекта по Вашему варианту применительно к базовому году:

- расчет численности основных производственных рабочих, дополнительно привлекаемых для изготовления продукции F, проводится с учетом трудоемкости продукции F (см. табл. 1.2);

- доля дополнительно привлекаемых вспомогательных рабочих – 40% от списочной численности основных производственных рабочих, занятых на производстве продукции F;

доля руководителей и специалистов – 10% от списочной численности основных производственных рабочих, занятых на производстве продукции F. Из них -5% мастер производственного участка 1 группы; 5% -инженеры 1 категории;

доля прочих служащих – 5% от списочной численности основных производственных рабочих (все техники первой категории).

Тарифные ставки, должностные оклады и структура заработной платы принимается у всех категорий работников на уровне планового периода, по которому уже произведены расчеты.

Амортизационные отчисления

Дополнительные амортизационные отчисления связаны:

- с приобретением оборудования для изготовления продукции F, (стоимость 9 млн. руб, срок полезного использования – 10 лет);

- с приобретением производственных помещений (общая стоимость 70 млн. руб., срок службы – 30 лет).

По всем вновь приобретенным объектам основных средств применяется линейный способ начисления амортизации. В проектном периоде приобретение дополнительного оборудования не предполагается.

В начале 1-го года амортизация не начисляется. В начале 2-го года амортизация начисляется на 50% принятого на баланс оборудования и на 100% производственных помещений. Начиная с 3-го года амортизация начисляется на весь вновь созданный имущественный комплекс.  

Прочие затраты

Принимаются на уровне 10% от общей суммы затрат по вышеперечисленным элементам.

Результат от внереализационных операций принять положительным и равным 5% от прибыли от реализации.

Ставка налога на имущество с вновь введенных основных производственных фондов – 2,2%. Налог на имущество начисляется на среднегодовую остаточную стоимость вновь введенных основных производственных фондов. Расчет налога на имущества произвести с начала 2-го года, с учетом того, что принято на баланс лишь 50% оборудования и 100% производственных помещений. На начало 3-го года используется весь вновь созданный имущественный комплекс.

Норму дисконта принять на уровне 0,15 для всех лет реализации проекта.

 

5.3.2. Расчет эффективности внедрения производства нового вида продукции при изменении сроков капиталовложений по проекту.

Инвестиционный проект №2.

Ввод в действие производственных помещений распределено на 3 периода. Инвестиции в основной капитал (К_t) осуществляются следующим образом:

0-й период (начало 1-го года) – 35 млн. руб. (50% производственных помещений) + 4,5 млн. руб. (50% оборудования) = 39,5 млн. руб.;

1-й период (начало 2-го года) – 28 млн. руб. (40% производственных помещений) + 4,5 млн. руб. (50% оборудования) = 32,5 млн. руб.;

2-й период (начало 3-го года) - 7 млн. руб. (10% производственных помещений).

В начале 1-го года амортизация (0-й период) не начисляется. В начале 2-го года амортизация начисляется на 50% принятого на баланс оборудования и на 50% производственных помещений. В начале 3-го года амортизация начисляется на 100% принятого на баланс оборудования и на 90% производственных помещений. Начиная с 4-го года амортизация начисляется на весь вновь созданный имущественный комплекс.

Расчет налога на имущества произвести с начала 2-го года, с учетом того, что принято на баланс лишь 50% оборудования и 50% производственных помещений. В начале 3-го при расчете налога на имущество исходить из того, что на баланс принято 100% оборудования и 90% производственных помещений. На начало 4-го года используется весь вновь созданный имущественный комплекс.

Остальные данные по инвестиционному проекту №2 принять аналогичными инвестиционному проекту №1 пункт 5.3.1.

С учетом изменившихся сроков капиталовложений по проекту определить экономическую эффективность инвестиционного проекта, рассчитав чистый дисконтированный доход от проекта, индекс доходности, внутреннюю норму доходности и срок окупаемости проекта с использованием формы таблицы 5.1, сделать выводы по каждому показателю. При необходимости (если проект не окупается на протяжении 5-ти лет) рассмотреть случай n>5 (определить n самостоятельно).

 

5.3.3. Сравнение альтернативных вариантов инвестиционных проектов и выбор наилучшего с точки зрения коммерческой эффективности.

Сравнить оценки экономической эффективности инвестиционных проектов №1 и №2 и выбрать наилучший проект из двух.

В курсовом проекте Вы провели расчет экономической эффективности инвестиционного проекта по двум вариантам. Выбор варианта инвестиционного проекта для реализации определялся Вами на основе показателей коммерческой эффективности.

Существуют и другие подходы к оценке эффективности инвестиционной деятельности. Опишите, что представляет собой оценка социально-экономической эффективности проектов, и в каких условиях использование критериев социально-экономической эффективности для принятия управленческих решений является обязательным.  

 

6. ВЫВОДЫ ПО КУРСОВОМУ ПРОЕКТУ

 

После выполнения курсового проекта студент делает краткие выводы об экономических по­казателях работы предприятия, об изменении этих показателей в плановом периоде качестве его управления и актуальных за­дачах дальнейшего совершенствования организации производства.

 

ПРИЛОЖЕНИЕ

 

Исходные данные на курсовой проект

 

Таблица 1.1