Таблица 1. Динамика технико-экономических показателей ПАО Авиатор, тыс. руб.
| Показатели | Период | Абсолютное отклонение, +,– | Относительное отклонение, % | ||
| Январь 2018 | Февраль 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | ||
| Выручка | 0 | 5 158 068 | 5 158 068 | 0 | |
| Себестоимость | 0 | 4 203
| 4 203 043 | 0 | |
| Валовая прибыль (убыток) | 0 | 955 025 | 955 025 | 0 | |
| Рентабельность продукции, % | 0 | 22,72 | 22,72 | 0 | |
| Рентабельность продаж, % | 0 | 18,52 | 18,52 | 0 | |
| Затраты на рубль продаж | 0 | 0,81 | 0,81 | 0 | |
| Фондоотдача | - | 0,83 | - | - | |
| Фондоемкость | - | 1,21 | - | - | |
По результатам февраля 2018 г. значение увеличилось до 5 158 068 тыс. руб., а значит прирост показателя составил 0% за январь 2018 – февраль 2018 гг. Такая динамика говорит о способности предприятия эффективно действовать в рыночных условиях, наращивать объем сбыта и демонстрировать приемлемый уровень конкурентоспособности.
В феврале 2018 г. сумма валовой прибыли ПАО Авиатор равна 955 025 тыс. руб. против 0 в январе 2018 г. Положительное значение показателя говорит, что в целом управление производственной деятельностью является эффективным, так как остаются средства для осуществления маркетинговых и управленческих расходов, погашения финансовых расходов.
В течение последнего периода наблюдается качественное управление операционными расходами, о чем свидетельствует показатель рентабельности продаж (0,1852 рублей прибыли от продаж на каждый рубль продаж)
Каждый привлеченный рубль, вложенный в основные средства, позволил ПАО Авиатор реализовать 0,83 рублей товаров и услуг.
Таблица 2. Динамика активов ПАО Авиатор, тыс. руб.
| Показатели | Период | Абсолютное отклонение, +,– | Относительное отклонение, % | ||
| Январь 2018 | Февраль 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | ||
| Нематериальные активы | 430 000 | 429 200 | -800 | -0,19 | |
| Основные средства | 6 100 000 | 6 344 554 | 244 554 | 4,01 | |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ВСЕГО | 6 530 000 | 6 773 754 | 243 754 | 3,73 | |
| Запасы | 1 875 000 | 2 060 052 | 185 052 | 9,87 | |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 47 000 | 47 000 | 0 | 0 | |
| Дебиторская задолженность | 378 000 | 0 | -378 000 | -100 | |
| Денежные средства и денежные эквиваленты | 1 163 000 | 1 023 720 |
| -11,98 | |
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ВСЕГО | 3 463 000 | 3 130 772 | -332 228 | -9,59 | |
| Баланс | 9 993 000 | 9 904 526 | -88 474 | -0,89 | |
В январе 2018 г. активы ПАО Авиатор равны 9 993 000 тыс. руб. Значение показателя снизилось на 0,89% за январь 2018-февраль 2018 гг. Этому способствовало снижение суммы оборотных активов.
Факторами повышения суммы активов ПАО Авиатор являются:
- Основные средства (+4,01%)
- Запасы (+9,87%)
Факторами снижения суммы активов ПАО Авиатор являются:
- Нематериальные активы (-0,19%)
- Дебиторская задолженность (-100%)
- Денежные средства и денежные эквиваленты (-11,98%)
Объем основных средств ПАО Авиатор увеличился с 6 100 000 тыс. руб. в январе 2018 г. до 6 344 554,00 000 тыс. руб. в феврале 2018 г.
Благодаря активной политике управления основными средствами, в том числе их постоянному обновлению, наблюдается повышения потенциала производить и продавать товары и услуги.
Тот факт, что стоимость запасов увеличивается более быстрыми темпами, чем показатель выручки, говорит о снижении эффективности управления запасами. Ведь это значит, что ПАО Авиатор направляет больше средств на формирование запасов для обеспечения продажи той же единицы продукции и услуги.
Таблица 3. Динамика источников финансовых ресурсов ПАО Авиатор, тыс. руб.
| Показатели | Период | Абсолютное отклонение, +,– | Относительное отклонение, % | ||
| Январь 2018 | Февраль 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | ||
| Уставной капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) | 3 616 000 | 3 616 000 | 0 | 0 | |
| Добавочный капитал (без переоценки) | 410 000 | 410 000 | 0 | 0 | |
| Резервный капитал | 205 000 | 205 000 | 0 | 0 | |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 1 750 000 | 1 703 000 | -47 000 | -2,69 | |
| СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | 5 981 000 | 5 934
| -47 000 | -0,79 | |
| Долгосрочные заемные средства | 1 650 000 | 1 650 000 | 0 | 0 | |
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО | 1 650 000 | 1 650 000 | 0 | 0 | |
| Краткосрочные заемные средства | 720 000 | 710 000 | -10 000 | -1,39 | |
| Кредиторская задолженность | 1 410 000 | 1 610 526 | 200 526 | 14,22 | |
| Прочие краткосрочные обязательства | 232 000 | 0 | -232 000 | -100 | |
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО | 2 362 000 | 2 320 526 | -41 474 | -1,76 | |
| Баланс | 9 993 000 | 9 904 526 | -88 474 | -0,89 | |
В январе 2018 г. сумма собственного капитала ПАО Авиатор равна
5 981 000 тыс. руб. Уменьшение показателя в течение января 2018-февраля 2018 гг. на 0,79% указывает на снижение благосостояния собственников ПАО Авиатор. На конец февраля 2018 г. стоимость собственного капитала составляла 5 934 000 тыс. руб.
Сокращение объема пассивов ПАО Авиатор в течение января 2018-февраля 2018 гг. происходит за счет снижения объема собственных финансовых ресурсов и текущих обязательств. Это негативно сказывается на финансовой устойчивости компании, однако текущая ликвидность несколько улучшается.
Что касается отдельных составных частей пассивов, то факторами роста объема доступных финансовых ресурсов ПАО Авиатор являются:
- Кредиторская задолженность (+14,22%)
Факторами ограничения объема доступных финансовых ресурсов ПАО Авиатор являются:
- Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (-2,69%)
- Краткосрочные заемные средства (-1,39%)
- Прочие краткосрочные обязательства (-100%)
Резервный капитал используется для покрытия непредвиденных расходов, поэтому стабильное значение стоимости этого элемента собственного капитала обеспечивает доверие со стороны внешних участников экономико-хозяйсвтенной деятельности ПАО Авиатор.
Сумма нераспределенной прибыли уменьшается, что указывает на неспособность предприятия эффективно действовать в сложных рыночных условиях. Доверие к предприятию снижается, ведь нераспределенная прибыль может быть использована для удовлетворения запросов кредиторов в случае, если предприятие обанкротиться. Кроме этого, сокращение показателя свидетельствует о неспособности субъекта хозяйственной деятельности обеспечивать расширенное воспроизводство.
Необходимо, чтобы инвесторы оставляли всю сумму чистой прибыли в компании для того, чтобы обеспечить стабильное финансовое положение.
Что касается краткосрочной кредиторской задолженности, наиболее важную долю которой составляет обычно задолженность перед поставщика, то повышение стоимости этого элемента пассивов может иметь двойственное влияние на финансовое положение ПАО Авиатор. Эти средства могут быть использованы для финансирования потребностей предприятия. Однако их чрезмерное привлечение и несвоевременное погашение обязательств перед поставщиками может привести к ухудшению отношений с последними, что приведет к повышению стоимости сырья, материалов, прочих элементов себестоимости продукции.
Таблица 4. Динамика финансовых результатов ПАО Авиатор, тыс. руб.
| Показатели | Период | Абсолютное отклонение, +,– | Относительное отклонение, % | |
| Январь 2018 | Февраль 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | |
| Выручка | 0 | 5 158 068 | 5 158 068 | 0 |
| Себестоимость продаж | 0 | 4 203 043 | 4 203 043 | 0 |
| Валовая прибыль (убыток) | 0 | 955 025 | 955 025 | 0 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 0 | 955 025 | 955 025 | 0 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 0 | 955 025 | 955 025 | 0 |
| Текущий налог на прибыль | 0 | 191 001 | 191 001 | 0 |
| Чистая прибыль (убыток) | 0 | 764 024 | 764 024 | 0 |
По результатам февраля 2018 г. значение увеличилось до 5 158 068 тыс. руб., а значит прирост показателя составил 0% за январь 2018 –февраль 2018 гг. Такая динамика говорит о способности предприятия эффективно действовать в рыночных условиях, наращивать объем сбыта и демонстрировать приемлемый уровень конкурентоспособности.
В феврале 2018 г. сумма валовой прибыли ПАО Авиатор равна 955 025 тыс. руб. против 0 в январе 2018 г. Положительное значение показателя говорит, что в целом управление производственной деятельностью является эффективным, так как остаются средства для осуществления маркетинговых и управленческих расходов, погашения финансовых расходов.
Чистая прибыль является показателем, который отображает влияние всех процессов, которые происходят внутри и вне компании. Сумма чистой прибыли в январе 2018 г. составила 0 тыс. руб., что свидетельствует о неспособности предприятия эффективно работать на конкурентном рынке.
Таблица 5. Структура активов ПАО Авиатор, %
| Показатели | Период | Абсолютное отклонение, +,– | |
| Январь 2018 | Февраль 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | |
| Нематериальные активы | 4,3 | 4,33 | 0,03 |
| Основные средства | 61,04 | 64,06 | 3,01 |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ВСЕГО | 65,35 | 68,39 | 3,04 |
| Запасы | 18,76 | 20,8 | 2,04 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 0,47 | 0,47 | 0 |
| Дебиторская задолженность | 3,78 | 0 | -3,78 |
| Денежные средства и денежные эквиваленты | 11,64 | 10,34 | -1,3 |
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ВСЕГО | 34,65 | 31,61 | -3,04 |
| Баланс | 100 | 100 | 0 |
В январе 2018 г. активы ПАО Авиатор были сформированы на 65,35% из внеоборотных активов и на 34,65% из оборотных активов. Основными составными элементами оборотных активов ПАО Авиатор являются:
- запасы (18,76% от стоимости активов)
- дебиторская задолженность (3,78% от стоимости активов)
- денежные средства и денежные эквиваленты (11,64% от стоимости активов)
Основными внеоборотными активами являются:
- нематериальные активы (4,3% от стоимости активов)
- основные средства (61,04% от стоимости активов)
Состоянием на февраль 2018 г. активы ПАО Авиатор формировались из внеоборотных активов на 68,39%. Прочие 31,61% активов приходятся на оборотные активы. Наиболее существенными элементами оборотных активов являются:
- запасы (20,8% от стоимости активов)
- денежные средства и денежные эквиваленты (10,34% от стоимости активов)
Основными внеоборотными активами ПАО Авиатор в течение февраля 2018 г. являются:
- нематериальные активы (4,33% от стоимости активов)
- основные средства (64,06% от стоимости активов)
Основные средства составляли 64,06% от общей стоимости активов компании. Этот элемент активов является важным, так как обеспечивает существенный операционный потенциал предприятия. Поэтому он отвлекает ощутимую доля финансовых ресурсов на свое финансирование.
Увеличение доли внеоборотных активов говорит о снижении маневренности активов ПАО Авиатор. Если рыночная ситуация изменится, то предприятие не сможет быстро среагировать и перестроить свои операционные процессы для более эффективной работы в новых условиях. В этом случае возникнет необходимость продать имеющиеся внеоборотные активы, однако они являются наименее ликвидными. Поэтому такой процесс займет некоторое время.
Таблица 6. Структура источников финансирования ПАО Авиатор, %
| Показатели | Период | Абсолютное отклонение, +,– | |
| Январь 2018 | Февраль 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | |
| Уставной капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) | 36,19 | 36,51 | 0,32 |
| Добавочный капитал (без переоценки) | 4,1 | 4,14 | 0,04 |
| Резервный капитал | 2,05 | 2,07 | 0,02 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 17,51 | 17,19 | -0,32 |
| СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | 59,85 | 59,91 | 0,06 |
| Долгосрочные заемные средства | 16,51 | 16,66 | 0,15 |
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО | 16,51 | 16,66 | 0,15 |
| Краткосрочные заемные средства | 7,21 | 7,17 | -0,04 |
| Кредиторская задолженность | 14,11 | 16,26 | 2,15 |
| Прочие краткосрочные обязательства | 2,32 | 0 | -2,32 |
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО | 23,64 | 23,43 | -0,21 |
Структура пассивов ПАО Авиатор продиктована возможностями собственников и ситуацией на финансовых рынках. Состоянием на январь 2018 г. пассивы ПАО Авиатор состояли на 59,85% из собственного капитала, на 16,51% из долгосрочных обязательств и на 23,64% из текущих обязательств. Значение доли собственного капитала ПАО Авиатор находится в нормативных пределах. Основными элементами собственного капитала ПАО Авиатор являются:
- уставный капитал (36,19% от стоимости финансовых источников)
- добавочный капитал (4,1% от стоимости финансовых источников)
- нераспределенная прибыль (17,51% от стоимости финансовых источников)
Основными привлеченными источниками финансовых ресурсов ПАО Авиатор являются:
- долгосрочные заемные средства (16,51% от стоимости финансовых источников)
- краткосрочные заемные средства (7,21% от стоимости финансовых источников)
- кредиторская задолженность (14,11% от стоимости финансовых источников)
В феврале 2018 г. финансовые источники ПАО Авиатор формировались на 59,91% из собственного капитала, на 16,66% из долгосрочных обязательств и на 23,43% из текущих обязательств. Доля собственного капитала ПАО Авиатор позволяет сохранить финансовую устойчивость, и в тоже время использовать имеющийся потенциал предприятия. Основу собственного капитала ПАО Авиатор формировали такие элементы:
- уставный капитал (36,51% от стоимости финансовых источников)
- добавочный капитал (4,14% от стоимости финансовых источников)
- нераспределенная прибыль (17,19% от стоимости финансовых источников)
Основу обязательств ПАО Авиатор формировали:
- долгосрочные заемные средства (16,66% от стоимости финансовых источников)
- краткосрочные заемные средства (7,17% от стоимости финансовых источников)
- кредиторская задолженность (16,26% от стоимости финансовых источников)
Сокращение доли заемных средств до 23,83% от общей суммы пассивов говорит о снижении зависимости предприятия от кредиторов.
Таблица 7. Расчет чистых активов ПАО Авиатор, тыс. руб.
| Показатели | Период | Абсолютное отклонение, +,– | Относительное отклонение, % | |
| Январь 2018 | Февраль 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | |
| Внеоборотные активы (итого по разделу I баланса) | 6 530 000 | 6 773 754 | 243 754 | 3,73 |
| Оборотные активы (итого по разделу II баланса) | 3 463 000 | 3 130 772 | -332 228 | -9,59 |
| Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Долгосрочные обязательства (итого по разделу IV баланса) | 1 650 000 | 1 650 000 | 0 | 0 |
| Краткосрочные обязательства (итого по разделу V баланса) | 2 362 000 | 2 320 526 | -41 474 | -1,76 |
| Доходы будущих периодов, возникшие в связи с безвозмездным получением имущества и государственной помощи | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Всего чистых активов | 5 981 000 | 5 934 000 | -47 000 | -0,79 |
Наблюдается снижение стоимости чистых активов, что говорит о неспособности предприятия достигать поставленных целей по развитию. В течение февраля 2018 гг. сокращение составило 0%.
Таблица 8. Оценка капитала ПАО Авиатор по признаку длительности участия в деятельности, тыс. руб.
| Показатели | Период | Относительное отклонение, % | |
| Январь 2018 | Февраль 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | |
| Постоянный капитал | 5 981 000 | 5 934 000 | -0,79 |
| Устойчивые обязательства | 1 650 000 | 1 650 000 | 0 |
| Мобильные обязательства | 2 362 000 | 2 320 526 | -1,76 |
Уменьшение постоянного капитала ПАО Авиатор на 0,79% означает снижение защищенности кредиторов в случае потери платежеспособности предприятием. Как результат, в течение февраля 2018 гг. происходит финансовое ослабление. Стоимость привлеченных устойчивых обязательств в течение февраля 2018 гг. остается на устойчивом уровне. Стоимость мобильных обязательств снизилась на 1,76% в течение февраля 2018 гг., что проводит к снижению уровня краткосрочных финансовых рисков ПАО Авиатор.
Таблица 9. Структура имущества ПАО Авиатор, тыс. руб.
| Показатели | Январь 2018 | Февраль 2018 | Абсолютное отклонение, +,– | Относительное отклонение, % | ||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | Февраль 2018/ Январь 2018 | Февраль 2018/ Январь 2018 | |
| Расчетно-денежная | 1 588 000 | 15,89 | 1 070 720 | 10,81 | -517 280 | -32,57 |
| Товарная и производственная части | 8 405 000 | 84,11 | 8 833 806 | 89,19 | 428 806 | 5,1 |
| ВСЕГО | 9 993 000 | 100 | 9 904 526 | 100 | -88 474 | -0,89 |
Данные таблицы 9 показывают, что расчетно-денежная часть имущества ПАО Авиатор составляет 1 070 720 тыс. руб. в феврале 2018 г. против 1 588 000 тыс. руб. в январе 2018 г. Доля показателя на конец февраля 2018 г. составил 10,81%. Удельный вес товарного и производственного имущества ПАО Авиатор составляет 89,19% в феврале 2018 г. Соответственно, общая стоимость этого элемента равна 8 833 806 тыс. руб.
Таблица 10. Анализ ликвидности баланса ПАО Авиатор
| Раздел баланса | Тип | Январь 2018 | Февраль 2018 |
| Активы | А1 (денежные средства, эквиваленты и краткосрочные финансовые инвестиции) | 1 163 000 | 1 023 720 |
| А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) | 378 000 | 0 | |
| А3 (запасы и НДС по приобретенным ценностям) | 1 922 000 | 2 107 052 | |
| А4 (внеоборотные активы) | 6 530 000 | 6 773 754 | |
| Пассивы | П1 (кредиторская задолженность и прочая краткосрочная задолженность) | 1 642 000 | 1 610 526 |
| П2 (краткосрочные кредиты и займы) | 720 000 | 710 000 | |
| П3 (долгосрочные обязательства) | 1 650 000 | 1 650 000 | |
| П4 (собственный капитал и резервы) | 5 981 000 | 5 934 000 | |
| Излишек/ дефицит | А1-П1 | -479 000 | -586 806 |
| А2-П2 | -342 000 | -710 000 | |
| А3-П3 | 272 000 | 457 052 | |
| А4-П4 | 549 000 | 839 754 | |
| Кумулятивный излишек/ дефицит | ∆АП1 = А1-П1 | -479 000 | -586 806 |
| ∆АП2=А2-П2 +∆АП1 | -821 000 | -1 296 806 | |
| ∆АП3=А3-П3 + ∆АП2 | -549 000 | -839 754 | |
| ∆АП4=А4-П4 + ∆АП3 | 0 | 0 |
ПАО Авиатор имеет нарушенную платежеспособность в ближайшей перспективе, о чем свидетельствуют данные за февраль 2018 г. В наличии на 586 806 тыс. руб. меньше наиболее ликвидных активов, чем необходимо для своевременного погашения наиболее срочных обязательств. Такая же ситуация характерна и для второй, и для третьей групп. В целом наблюдается неудовлетворительная структура баланса, что может привести к несвоевременному погашению обязательств перед различными сторонами экономико-хозяйственных отношений.
Изучение относительных показателей ликвидности позволит лучше разобраться с реальным положением дел.
Таблица 11. Показатели ликвидности ПАО Авиатор
| Показатели | Период | Абсолютное отклонение, +,– | |
| Январь 2018 | Февраль 2018 | Январь 2018/ Февраль 2018 | |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,47 | 1,35 | -0,12 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,67 | 0,46 | -0,21 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,49 | 0,44 | -0,05 |
| Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности | 0,27 | 0 | -0,27 |
Показатель текущей ликвидности говорит о том, что в целом ПАО Авиатор имело некоторые проблемы с платежеспособностью на начало периода исследования. На каждую единицу краткосрочных обязательств в распоряжении есть только 1,47 оборотных активов. В феврале 2018 г. ПАО Авиатор существуют риски потери платежеспособности, ведь имеется недостаточно оборотных активов. Их стоимость равна 134,92% от стоимости обязательств.
ПАО Авиатор способно относительно быстро погасить 67,23% текущих обязательств в январе 2018 г., о чем свидетельствуют данные таблицы 11. На конец февраля 2018 г. в предприятия было 0,46 рублей активов, которые могли быть быстро реализованными на рынке для погашения краткосрочных обязательств. Это говорит о возможных проблемах с обеспечением своевременного погашения обязательств. ПАО Авиатор имеет возможность срочно погасить 44,1% текущих обязательств в феврале 2018 г., поэтому ПАО Авиатор не потеряет платежеспособности в течение ближайшего месяца. Политика управления дебиторско-кредиторской задолженностью положительно влияет на платежеспособность, ведь в феврале 2018 г. различные дебиторы отвлекают для своих финансовых потребностей меньше средств, чем предприятию предоставляют кредиторы. На конец периода на каждую единицу кредиторской задолженности приходится 0 единиц дебиторской задолженности.
Таблица 12. Показатели финансовой устойчивости ПАО Авиатор
| Показатели | Период | Абсолютное отклонение, +,– | |
| Январь 2018 | Февраль 2018 | Январь 2018/ Февраль 2018 | |
| Собственные оборотные средства , тыс. руб. | -549 000 | -839 754 | -290 754 |
| Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами | -0,16 | -0,27 | -0,11 |
| Маневренность собственных оборотных средств | -2,12 | -1,22 | 0,9 |
| Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов | -0,29 | -0,41 | -0,11 |
| Коэффициент финансовой автономии | 0,6 | 0,6 | 0 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 1,67 | 1,67 | -0 |
| Коэффициент финансового левериджа | 0,67 | 0,67 | -0 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | -0,09 | -0,14 | -0,05 |
| Коэффициент краткосрочной задолженности | 0,59 | 0,58 | -0 |
| Коэффициент финансовой устойчивости (покрытия инвестиций) | 0,76 | 0,77 | 0 |
| Коэффициент мобильности активов | 0,53 | 0,46 | -0,07 |
На конец февраля 2018 г. стоимость имеющихся собственных оборотных средств для ПАО Авиатор равна -839 754 тыс. руб. Объем этих средств снизился на 290 754 тыс. руб. за февраль 2018 гг. Текущее значение говорит о том, что ПАО Авиатор не способно проводить независимую деятельность без привлечения дополнительных финансовых ресурсов на внешних финансовых рынках.
Для обеспечения бесперебойной производственной и сбытовой деятельности предприятию необходимо привлечь дополнительные финансовые ресурсы, так как значение соответствующего показателя находится вне нормативных пределов. В феврале 2018 г. собственные оборотные средства покрывали -26,82% оборотных активов.
Значение коэффициента маневренности собственных оборотных средств ПАО Авиатор находится ниже нормативных пределов в феврале 2018 г., что объясняется отсутствием собственных оборотных средств.
Состоянием на конец февраля 2018 г. ПАО Авиатор имеет недостаточный объем собственных оборотных средств для создания запасов (-40,76%), а это значит, что в случае ограничения доступа к внешнему финансовому рынку из-за снижения доверия к предприятию у него не останется возможностей для проведения стабильной деятельности. В течение февраля 2018 гг. объем собственных средств для финансирования запасов снижается на 0,11, что негативно влияет на способность проводить стабильную операционную деятельность.
Если первый подход к оценке финансовой устойчивости предусматривает изучение достаточности собственных оборотных средств для финансирования запасов и прочих активов, то второй группой показателей являются те, которые определяют степень зависимости от внешних источников финансирования. Показатель финансовой автономии является одним из наиболее важных в этой группе. У ПАО Авиатор доля собственного капитала составляет 59,91% от общей стоимости активов, что указывает на высокую финансовую устойчивость в Феврале 2018 г.г. Сформированная тенденция повышения коэффициента на 0,00060107 538 278 253 в течение февраля 2018 гг. говорит о хороших перспективах предприятия.
Показатель финансовой зависимости показывает, что в феврале 2018 г. на каждый рубль собственного капитала в ПАО Авиатор есть 1,67 рублей пассивов, что свидетельствует о нахождении значения в нормативных пределах. На каждый рубль собственного капитала в предприятия есть 0,67 рублей заемного капитала.
Низкая доля собственных оборотных средств в собственном капитале ПАО Авиатор (-14,15%) указывает на низкую финансовую гибкость, что связано с отвлечением собственного капитала на финансирование внеоборотных активов. Зависимость ежедневной деятельности от внешних источников финансирования является ощутимой.
Показатель краткосрочной задолженности ПАО Авиатор свидетельствует о том, что политика финансирования предприятия с помощью внешних источников является сбалансированной в феврале 2018 г., ведь предприятие использует краткосрочные источники обязательств, равно как и долгосрочные. За февраль 2018 гг. показатель снизился на 0.
Значение показателя финансовой устойчивости свидетельствует, что ПАО Авиатор финансирует 76,57% своих активов за счет долгосрочных обязательств и постоянного капитала, а значит риск потери финансовой устойчивости существует на конец периода исследования, что связано с высокой чувствительностью к изменениям на финансовом рынке.
Мобильность активов ПАО Авиатор высокая в феврале 2018 г., а значит предприятие не сможет быстро перестроить свои бизнес-процессы в случае изменения рыночной ситуации. На каждый рубль внеоборотных активов приходится 0,46 рублей оборотных активов.
Таблица 13. Тип финансовой устойчивости ПАО Авиатор, тыс. руб.
| Показатели | Январь 2018 | Февраль 2018 | |
| Источники собственных средств | 5 981 000 | 5 934 000 | |
| Необоротные активы | 6 530 000 | 6 773 754 | |
Наличие собственных оборотных средств (стр.
| -549 000 | -839 754 | |
| Долгосрочные кредиты и заемные средства (долгосрочные обязательства) | 1 650 000 | 1 650 000 | |
| Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (стр. 3 + стр. 4) | 1 101 000 | 810 246 | |
| Краткосрочные кредиты и заемные средства (текущие обязательства) | 2 362 000 | 2 320 526 | |
| Общая величина основных источников средств для формирования запасов (стр. 5 + стр. 6) | 3 463 000 | 3 130 772 | |
| Общая величина запасов | 1 875 000 | 2 060 052 | |
| Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 3 – стр. 8) | -2 424 000 | -2 899 806 | |
| Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (стр. 5 – стр. 8) | -774 000 | -1 249 806 | |
| Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов (стр. 7 – стр. 8) | 1 588 000 | 1 070 720 | |
| Тип финансовой устойчивости | Проблемное состояние | Проблемное состояние |
ПАО Авиатор характеризуется проблемным финансовым положением в феврале 2018 г. Необходимо привлечь дополнительные 1 249 806 тыс. руб. собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для обеспечения бесперебойного производственного и сбытового процесса.
Это связано с воздействием нескольких факторов. Во-первых, стоимость запасов была существенной в течение февраля 2018г. Таким образом, для субъекта хозяйственной деятельности необходимо собственных оборотных средств и долгосрочных источников для обеспечения стабильности всего производственного процесса больше текущего уровня. Во-вторых, в субъекта хозяйственной деятельности недостаточный объем постоянного капитала и долгосрочных источников по сравнению с текущей стоимостью запасов. Таким образом, зависимость производственного и сбытового процесса от внешних источников является высокой.
Такая ситуация создает неблагоприятные условия для дальнейшей деятельности ПАО Авиатор. Предприятие сможет эффективно функционировать только в случае наличия доступа к рынку краткосрочных и долгосрочных финансовых ресурсов. Это создает некоторые риски устойчивости финансово-экономической системы.
Таблица 14. Прочие показатели платежеспособности ПАО Авиатор (показатели достаточности денежного потока)
| Показатели | Периоды | Абсолютное отклонение, +,– | |
| Январь 2018 | Февраль 2018 | Январь 2018/ Февраль 2018 | |
| Степень платежеспособности общая, мес. | - | 2,31 | 2,31 |
| Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам, мес. | - | 1,37 | 1,37 |
| Коэффициент задолженности по кредиторской задолженности, мес. | - | 0,94 | 0,94 |
| Коэффициент покрытия процентов | - | - | 0 |
Если поток средств от продажи товаров и услуг останется стабильным на уровне февраля. 2018 г., то ПАО Авиатор сможет ответить по своим обязательствам в течение 2,31 месяцев, то есть на 2,31 месяцев больше, чем в январе 2018 г. Такая динамика указывает на снижение платежеспособности ПАО Авиатор.
Для ПАО Авиатор требуется 1,37 месяцев в феврале 2018 г. для своевременного погашения обязательств по кредитам банков и займам прочих учреждений. В январе 2018 г. значение показателя составляло 0 месяцев. Такой фактор негативно влияет на доверие к ПАО Авиатор со стороны поставщиков финансовых ресурсов.
Наблюдается снижение платежеспособности ПАО Авиатор по кредиторской задолженности в феврале. 2018 г. Для компании необходимо на 0,94 месяцев больше для того, чтобы ответить по долговым обязательствам перед поставщиками и прочими кредиторами. Это может оказывать негативное влияние на себестоимость продукции, а также иметь прочие негативные последствия в случае ухудшения отношений с кредиторами.
Дата: 2019-12-22, просмотров: 340.
