Страховая защита представляет собой совокупность отношений по созданию на обязательной или добровольной основе страховых фондов для возмещения вероятных убытков в процессе экономической деятельности.

Очевидно, что риски брокерско-дилерской компании не могут быть застрахованы с использованием методов традиционного страхования в силу того, что содержат множество простых составляющих и являются, по сути, производной функцией от этих составляющих.

Страховой бизнес базируется на следующих основных видах страхования:

o имущественное – объектом которого выступают всевозможные материальные ценности,

o личное – основой экономических отношений при котором являются события в жизни физических лиц,

o страхование ответственности – предметом которого служат возможные обязательства страхователя по возмещению ущерба третьим лицам.

При этом, страховым риском является предполагаемое событие, обладающее признаками вероятности и случайности наступления, в результате которого может быть причинен ущерб имущественным интересам страхователя.

На данный момент можно говорить лишь о возможности страхования отдельных рисков, которые входят как составляющие в такие понятия как системный, операционный, юридический и кредитный риск.

Наиболее острый вопрос, возникающий при реализации подобных программ – размер страховой премии, уплачиваемый брокерской компанией, и размер ответственности, принимаемый на себя страховщиком, а также определение момента наступления страхового события и перечень страховых событий. Фактически при достижении принципиальных договоренностей эти вопросы переходят в разряд второстепенных, а стоимость услуг страховщиков становится тем меньше, чем выше квалификация сотрудников компании и регулярнее реализуются программы страхования. К тому же возможно применить и некоторые элементы возвратного страхования, что также значительно удешевляет стоимость предоставляемых страховщиками услуг.

При взаимном желании брокерско-дилерской компании и страховщика достаточно быстро можно найти консенсус в вопросах страхования профессиональной ответственности определенных категорий сотрудников инвестиционной компании. В этой ситуации можно рассчитать объем ответственности, потенциальную сумму ущерба в случае наступления страхового события, вероятность наступления страхового события исходя из имеющейся статистики. Существующая практика установления лимитов, как на финансовые инструменты, так и для определенных категорий менеджеров в сфере принятия решений в процессе торговли ценными бумагами или при проведении иных операций на фондовом рынке также создает благоприятные предпосылки для применения принципов страхования ответственности. В традиционные рамки ведения бизнеса, ограничивающие действия страховщиков при разработке программ страхования профессиональной ответственности, легко вписывается профессиональная деятельность не только менеджеров-юристов компании – профессионального участника рынка ценных бумаг, но и трейдеров, ведущих как собственные позиции брокерско-дилерской компании, так и выполняющих сделки на основании поручения клиентов компании.

НАУФОР совместно с российскими страховщиками разработала специальную программу по страхованию профессиональной деятельности компаний – членов НАУФОР. Целью этой программы является минимизация рисков участников фондового рынка, укрепление их финансовой устойчивости и повышение экономической безопасности их операционной деятельности. Она предполагает возмещение ущерба третьим лицам, причиненного вследствие неумышленных действий сотрудников компании – члена НАУФОР. В рамках такой программы страховщик оплачивает реальный имущественный ущерб, причиненный клиентам в результате страхового случая, а также расходы на судебные издержки и предварительное выяснение обстоятельств дела.

Таким образом, страховые продукты, реализуемые в настоящее время на рынке в рамках общих программ страхования профессиональной ответственности, достаточно легко могут модифицироваться с учетом требований профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Заключение

Как видно из данной работы, риск брокерско-дилерской деятельности является серьезной проблемой на современном фондовом рынке, в силу того, что не достаточно разработанная система управления рисками в брокерско-дилерской деятельности способна оказать негативное влияние не только на саму компанию, но так же привести к эффекту домино на рынке. Соответственно, Федеральная службы по финансовым рынкам стремится минимизировать системные риски, вводя обязательные нормативы для брокерско-дилерских компаний.

Более того, брокерско-дилерские компании подвержены таким рискам, как: кредитный риск, процентный риск, риск ликвидности, рыночный риск, операционный риск, ценовой риск и страновой. В связи с этим, брокерско-дилерская компания должна четко представлять возможности манипулирования доходными и расходными статьями, а так же уметь использовать методы минимизации рисков: установление лимитов при совершении маржинальной торговли, оказание депозитарных услуг, страхование. Тем более, страхование профессиональной ответственности может легко модифицироваться с учетом требований рофессиональных участников рынка ценных бумаг.

Большая доля рисков приходится на осуществление маржинальной торговли. Наиболее важной является оценка системного риска и риска ликвидности. Но, в виду того, что брокерско-дилерская компания не имеет возможности контролировать и уменьшать системный риск, целесообразно уделять большее внимание оценке риска ликвидности.

Список источников

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 №39-ФЗ (с последующими изменениями) [Электронный ресурс]/ СПС «Консультант». Режим доступа www.consultant.ru

2. Приказ ФСФР РФ «Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов» от 24.04.07 №07–50/пз-н [Электронный ресурс]/ СПС «Консультант». Режим доступа www.consultant.ru

3. Постановление ФКЦБ «О правилах осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и (или) ценных бумаг, переданных брокерам в заем клиенту (маржинальных сделок)» от 13.08.03 №03–37/пс [Электронный ресурс]/ СПС «Консультант». Режим доступа www.consultant.ru

4. Постановление ФЦКБ России «О требованиях к разделению денежных средств брокера и денежных средств его клиентов и обеспечению прав клиентов при использовании денежных средств клиентов в собственных интересах брокера» от 13.08.03 №03–39/пс [Электронный ресурс]/ СПС «Консультант». Режим доступа www.consultant.ru

5. Вилкова Т.Б. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг.: Учебное пособие. М.:Финансовая академия при Правительстве РФ. М., 2008. 114 с.

6. Инфокоммуникационные технологии в брокерской и дилерской деятельности: учебное пособие/ П.В. Акинин, В.А. Королёв, Ю.Г. Лесных, А.Ю. Петров; под ред. Д-ра экон наук, проф. П.В. Акинина. – М.:КНОРУС, 2007. – 192 с.

7. Национальный доклад: Риски финансового кризиса в россии: факторы, сценарии и политика противодействия/ Финансовая академия при Правительстве РФ, – 2008 [Электронный ресурс]/ www.mirkin.ru

8. Финансово-кредитный энциклопедический словарь/ Колл. Авторов; Под общ. ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 1168 с.:ил.

9. Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. – 2-е изд. Перераб и доп. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

10. Миркин Я.М. Управление рисками брокеров – дилеров [Электронный ресурс]/ www.mirkin.ru

11. С. Матюшин «Риски банковских услуг» // Рынок ценных бумаг, 2004, №15.

Иностранные источники:

12. Objectives and Principles of Securities Regulation, IOSCO; sep. 1998, Foreword and Executive Summary.

13. http://www.fcsm.ru/ – Федеральная служба по финансовым рынкам

14. http://www.naufor.ru/ – Национальная ассоциация участников фондового рынка

15. http://www.nfa.ru/ – Национальная фондовая ассоциация

16. http://www.bis.org/ – The Bank for International Settlements

17. http://www.iosco.org/ – The International Organization of Securities Commissions

[1] Финансово-кредитный энциклопедический словарь/ Колл. Авторов; Под общ. ред. А.Г.Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2004. С.105

[2] Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 №39-ФЗ ст.3, п.2

[3] Инфокоммуникационные технологии в брокерской и дилерской деятельности: учебное пособие/ П.В.Акинин, В.А. Королёв, Ю.Г. Лесных, А.Ю.Петров; под ред. Д-ра экон наук, проф. П.В.Акинина. – М.:КНОРУС, 2007 стр.118.

[4] Инфокоммуникационные технологии в брокерской и дилерской деятельности: учебное пособие/ П.В.Акинин, В.А. Королёв, Ю.Г. Лесных, А.Ю.Петров; под ред. Д-ра экон наук, проф. П.В.Акинина. – М.:КНОРУС, 2007, стр.118.

[5] Миркин Я.М. Управление рисками брокеров- дилеров [Электронный ресурс]/ www.mirkin.ru

[6] Миркин Я.М. Управление рисками брокеров- дилеров [Электронный ресурс]/ www.mirkin.ru

[7] Инфокоммуникационные технологии в брокерской и дилерской деятельности: учебное пособие/ П.В.Акинин, В.А. Королёв, Ю.Г. Лесных, А.Ю.Петров; под ред. Д-ра экон наук, проф. П.В.Акинина. – М.:КНОРУС, 2007 стр. 120

[8] Objectives and Principles of Securities Regulation, IOSCO; sep. 1998, Foreword and Executive Summary

[9]Национальный доклад: Риски финансового кризиса в россии: факторы, сценарии и политика противодействия/ Финансовая академия при Правительстве РФ,– 2008 [Электронный ресурс]/ www.mirkin.ru, стр.8.

[10] Постановление ФКЦБ «О правилах осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и (или) ценных бумаг, переданных брокерам в заем клиенту(маржинальных сделок)» от 13.08.03 №03-37/пс

[11] Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ под ред. А.А.Лобанова и А.В. Чугунова.– 2-е изд. Перераб и доп.– М.: Альпина Бизнес Букс, 2005, стр. 247

[12] http://www.nfa.ru/