Рис.2.9. График сжатых временных интервалов S&P 500.

В системах технического анализа существует бесконечное множество графиков исходного ценового ряда с периодом от одного тика до (1, …, 5, …, 15, …, 30, …, 60, …) минутных, дневных, и.т.д. А теперь представьте один ценовой ряд, который включает в себя все мыслимые периоды.

Сжатие исходного ценового ряда осуществляется в соответствии со значениями той или иной функции, например, по индексу ряда божественной пропорции (числа Фибоначи) или по индексу натурального ряда чисел. Сжатие исходного ценового ряда с периодом в 1 минуту по индексу натурального ряда чисел даст новый ценовой ряд, в котором каждый последующий период будет больше предыдущего на еденицу (см. Рис. 2.9.).

Тенденции (тренды).

Трендовые линии и каналы.

Одним из стандартных определений повышательной тенденции является следующее: последовательность более высоких максимумов и более высоких минимумов (см. Рис. 3.1.). По существу, повышательная тенденция может рассматриваться как ненарушенная до тех пор, пока не пробит предыдущий относительный минимум. Нарушение этого условия служит предупреждением о том, что тенденция, возможно, закончилась. Следует, однако, подчеркнуть, что прерывание череды более высоких максимумов и более высоких минимумов (или более низких максимумов и более низких минимумов) нужно рассматривать всего лишь как один из возможных признаков, а небесспорный индикатор разворота долговременной тенденции. Аналогичным образом, понижательная тенденция может быть определена как последовательность более низких минимумов и более низких максимумов (см. Рис. 3.2.). Понижательная тенденция может рассматриваться как ненарушенная до тех пор, пока не пробит предыдущий относительный максимум. Повышательные и понижательные тенденции (тренды) часто на графиках выделяют прямыми линиями (линиями тренда).

Рис. 3.1. Линия повышательного тренда Рис. 3.2. Линия понижательного тренда

Линия повышательного тренда соединяет последовательность минимумов (см. Рис. 3.1.), линия понижательного тренда соединяет последовательность максимумов (см. Рис. 3.2.). Линии тренда могут иногда продолжаться многие годы. Нередко реакция против ценовой тенденции начинается вблизи линии, параллельной линии тренда. Параллельные линии, ограничивающие ценовой тренд, называются трендовыми коридорами (trend channels) трендовыми каналами. На (см. Рис. 3.3., Рис. 3.4.) показаны долговременные повышательные и понижательные трендовые коридоры.

Рис. 3.3. Канал повышательного тренда Рис. 3.4. Канал понижательного тренда

К трендовым линиям и коридорам обычно применимы следующие правила:

• Понижения цен, приближающиеся к линии повышательного тренда, и подъемы цен, приближающиеся к линии понижательного тренда, часто являются хорошей возможностью для открытия позиций в направлении основной тенденции.

• Пробой линии повышательного тренда (особенно если он подтвержден ценой закрытия дня) является сигналом к продаже; пробой линии понижательного тренда — сигналом к покупке.

• Для подтверждения пробоя обычно устанавливается минимальный процент изменения цены или минимальное число дневных закрытий за трендовой линией.

Нижняя линия понижательного и верхняя линия повышательного трендового коридора представляют собой потенциальные зоны фиксации прибыли для краткосрочных трейдеров. Линии тренда и коридоры являются полезными, однако их значение часто преувеличивают. Легко переоценить надежность трендовых линий, когда они наносятся на графики задним числом. При этом нередко упускают из виду, что по мере развития «бычьего» (повышательного) или «медвежьего» (понижательного) рынка линии тренда зачастую нуждаются в корректировке. Таким образом, хотя пробой линии тренда будет иногда служить сигналом раннего предупреждения о развороте тенденции, однако с равным успехом подобное развитие событий может привести всего лишь к простой коррекции линии тренда.

Линии Томаса ДеМарка.

В книге «Технический анализ - новая наука» Томас ДеМарк верно за­мечает, что проведение трендовых линий является весьма произволь­ным процессом. На одном и том же графике разные люди проведут линии тренда по-разному. Более того, даже один и тот же человек, взяв в руки тот же самый график, но в другое время, вполне может нарисо­вать трендовую линию иначе.

Легко увидеть причину такой неоднозначности. Линия тренда обыч­но предполагает соединение нескольких относительных максимумов или относительных минимумов. Если имеются только две подобные точки, то линию тренда можно провести точно. Однако если нужно соединить три или более точки, как часто бывает в действительности, точная ли­ния будет возможна только в том редком случае, когда взаимосвязь меж­ду ними — строго линейная. В реальности же нанесенная линия трен­да будет точно проходить в лучшем случае через один-два относитель­ных максимума (или минимума), при этом минуя другие. «Самая правиль­ная» линия тренда существует только в воображении того, кто смотрит на график.

ДеМарк признает, что для того, чтобы линия тренда была опреде­лена точно и недвусмысленно, она должна базироваться строго на двух точках. ДеМарк также отмечает, что вопреки обыкновению линии тренда следует проводить справа налево, поскольку «недавняя ценовая актив­ность важнее, чем прошлое движение». Эти концепции лежит в основе его подхода к построению трендовых линий. Следующие определения раскрывают методологию ДеМарка в отношении трендовых линий.

Относительный максимум.

Дневной максимум, который выше мак­симума за N предшествующих и N последующих дней, где N — пара­метр, значение которого задается. Например, если N = 5, то относи­тельный максимум определяется как максимум, превышающий любой максимум в предыдущие пять дней и последующие пять дней. (Анало­гичное определение применимо к любому временному интервалу. На­пример, на 60-минутном штриховом графике относительным максиму­мом был бы максимум, который выше, чем максимумы предшествующих и последующих N 60-минутных штрихов.)

Относительный минимум.

Дневной минимум, который ниже мини­мумов за N предшествующих и N последующих дней.