Тема 3. « Исходные понятия и алгоритмы, используемые для разработки критериев оценки инвестиционных проектов»

Контрольные вопросы

1.Экономическая сущность нормы дохода, приемлемой для инвестора. Состав элементов, включаемых в норму дохода. Методы обоснования норм дохода.

2. Денежные потоки инвестиционного проекта.

3. Концепция стоимости денег во времени. Учет фактора времени методом наращения и дисконтирования. Классификация способов начисления процентов (простые проценты, сложные проценты, непрерывные проценты).

4. Виды аннуитета. Будущая стоимость обыкновенного и авансового аннуитета. Настоящая стоимость обыкновенного и авансового аннуитета.

5. Стоимость капитала и ее роль в оценке инвестиционных проектов.

Примерная тематика рефератов

1.Инвестиционная деятельность предприятия (на примере предприятия).

2. Разработка и реализация инвестиционных проектов (в РФ, на территории Кемеровской области, на предприятии).

3. Инвестиционная деятельность предприятия, направленная на внутреннее развитие (техническое перевооружение и модернизация, реконструкция, увеличение производственной мощности, создание новых видов продукции, снижение издержек производства и реализации).

4. Инвестиционная деятельность предприятия, направленная на внешнее развитие (приобретение предприятий, приобретение ценных бумаг, интеграция).

5. Краткосрочное банковское кредитование как способ финансирования инвестиционных проектов (виды краткосрочного кредитования: кредиты на пополнение оборотных средств, кредиты на торгово-закупочную деятельность, кредиты на реализацию действующих контрактов и/или договоров .

6. Лизинг как способ среднесрочного финансирования инвестиционных проектов.

7. Ипотечное кредитование как способ долгосрочного финансирования инвестиционных проектов.

8. Самофинансирование как метод финансирования инвестиционных проектов.

9. Акционирование как метод финансирования инвестиционных проектов.

10. Бюджетное финансирование как метод финансирования инвестиционных проектов.

11. Смешанное финансирование как метод финансирования инвестиционных проектов.

4. Учебно-методическое обеспечение по дисциплине

Приложение 1

Вариант 1

Выполняют студенты,

Вариант 2

Выполняют студенты,

Вариант 3

Выполняют студенты,

Вариант 4

Выполняют студенты,

Вопросы для зачета

по курсу «Экономическая оценка инвестиций» для студентов

Изменения и дополнения

Приложение 2

Дополнения и изменения к рабочей программе учебной дисциплины

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА

по дисциплине “Экономическая оценка инвестиций”

для специальности:

«Экономика и управление на предприятии» (08.05.02),

Цикл общепрофессиональных дисциплин,

федеральный компонент

для бакалавров направления: «Менеджмент» (52.15.00)

Цикл дисциплин направления, региональный компонент

Экономический факультет

Составитель: к.э.н., доцент Каткова Л.А.

Кемерово, 2007

Рабочая программа дисциплины "Экономическая оценка инвестиций» федерального компонента цикла обще-профессиональных дисциплин составлена в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования второго поколения по специальности "Экономика и управление на предприятии" (специализация "Менеджмент").

Рабочая программа обсуждена на заседании кафедры

Протокол № ___ от «___»____________________ 200__ г.

Зав. кафедрой _________________ И.П. Поварич

Одобрено методической комиссией

Протокол № ___ от «__» _________________ 200__ г.

Председатель _______________________ О.Н. Козлова

Пояснительная записка

Все основные задачи развития экономики решаются с помощью инвестиций - от создания новых объектов предпринимательской деятельности до обновления, технического перевооружения действующих предприятий.

Смена социально-экономических ориентиров, произошедшая в России в 1990-х гг., коренным образом преобразовала систему управления инвестиционной деятельностью. Центр принятия решения об инвестировании средств переместился с центральных органов управления на уровень предприятий, коммерческих банков, инвестиционных компаний. Решения стали приниматься на принципиально новой методической основе, предопределенной требованиями рыночной экономики.

Впервые для отечественной практики в 1994г. был подготовлен документ, ориентированный на рыночные экономические отношения, отразивший международный опыт и стандарты по технико-экономическому обоснованию инвестиционных проектов. Для разработки методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиций с учетом специфики российской экономики, а также для постановки новых учебных дисциплин по экономике и управлению инвестиционной деятельностью были использованы основные положения рекомендаций Организации Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО).

Однако мало иметь надежный методический инструментарий, необходимо уметь им пользоваться.

Рабочая программа по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» разработана в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта по специальности 06.08.00 Экономика и управление на предприятии».

Рабочая программа предназначена для освоения теоретической части курса и самостоятельной работы студентов, ее можно использовать при написании контрольных работ, при выполнении практических занятий. Рабочая программа рекомендуется для использования студентами разных форм обучения указанной выше специальности.

Дисциплина «Экономическая оценка инвестиций» востребована объективными условиями развития производства и помогает достижению важной цели обучения - формированию экономического образа мышления будущего экономиста-менеджера. Умение грамотно проанализировать экономическую эффективность инвестиционного проекта является необходимой составляющей оценки профессионализма современного менеджера.

Цель дисциплины

Формирование у студентов современного комплекса знаний и умений, необходимых для решения наиболее сложного класса экономических задач-определения экономической эффективности инвестиционных проектов.

Задачи дисциплины

1. Формирование высококвалифицированных специалистов, владеющих современными, основанными на обобщении международного опыта знаниями в сфере инвестиционной деятельности.

2. Формирование способностей принятия управленческих решений об инвестировании средств на принципиально новой методической основе, предопределенной требованиями рыночной экономики. Изучение методик расчетов экономической эффективности инвестиций, соответствующих требованиям

мирового сообщества и отражающих специфику переходного состояния российского рыночного хозяйства.

3. Практическое освоение новых подходов к оценке экономической эффективности.

4. Обеспечение высокого уровня преподавательской деятельности по профессиональной подготовке специалиста в сфере экономической эффективности инвестиций.

Требования к уровню освоения содержания дисциплины.

Студент должен знать

· экономическую сущность инвестиций, классификацию инвестиций по отдельным признакам;

· содержание инвестиционной деятельности и ее структурных элементов;

· классификацию инвестиционных проектов, фазы инвестиционного проекта;

·методику формирования нормы дохода, приемлемой для инвестора;

· состав элементов, включаемых в норму дохода;

· понятие потоков денежных средств ( притоки, оттоки, чистый поток), методику их построения и использования для определения экономической эффективности инвестиций;

· концепцию стоимости денег во времени, экономическое содержание операций дисконтирования и компаундирования, схемы начисления процентов;

· номинальную и реальную процентные ставки, используемые для дисконтирования денежных потоков;

· сущность текущих, прогнозных и дефлированных цен, их учет при оценке эффективности инвестиционного проекта;

· виды аннуитета;

· стоимость капитала и ее роль в оценке инвестиционных проектов;

· виды эффективности инвестиционных проектов;

· методы оценки эффективности инвестиционных проектов, особенности оценки эффективности некоторых видов инвестиционных проектов;

· экономическую сущность риска, классификацию риска, методы оценки степени риска;

· сущность анализа безубыточности, методы расчета точки безубыточности;

· принципы управления инвестиционными рисками;

· способы снижения степени риска;

· источники и методы финансирования инвестиционной деятельности.

Студент должен уметь

· приводить результаты и затраты к единому моменту, с использованием операций компаундирования и дисконтирования;

· рассчитывать простые и сложные проценты;

· пользоваться финансовыми таблицами;

· определять норму дохода, приемлемую для инвестора;

· определять будущую стоимость обыкновенного и авансового аннуитета, настоящую стоимость обыкновенного и авансового аннуитета;

· рассчитывать средневзвешенную стоимость капитала;

· оценить эффективность инвестиционного проекта в целом;

· рассчитывать критерии оценки инвестиционных проектов;

· оценить эффективность в прогнозных и дефлированных ценах;

· оценить степень риска с помощью статистического и экспертного методов;

· рассчитывать точку безубыточности проекта, точку безубыточности по многопродуктовому проекту;

· определять и рассчитывать диапазон безопасности.

2.Тематический план

3. Содержание дисциплины