Первым этапом финансового анализа управления активами предприятия должно стать изучение структуры и динамики активов ОАО «Интерно-М» и их источников. Исследование активов проведем в таблице 2.2.
Анализ показал, что прирост стоимости имущества в 2008г. составил 6303 тыс.руб., что соответствует темпу роста 122,4%. Но в 2009г. наблюдается снижение стоимости имущества на 8001 тыс.руб. или 33,2%. При этом увеличение активов в 2008г. обусловлено ростом оборотных активов на 8292 тыс.руб., что соответствует приросту на 41,7%. На снижение объема стоимости имущества в 2009г. наибольшее влияние оказало падение объема оборотных активов на 7220,6 тыс.руб. Доля оборотных средств в объеме всего имущества возросла с 70,5% в 2007г. до 81,7% в 2008г.и снизилась в 2009г. до 79,1% составив 20948,4 тыс.руб. В структуре оборотных активов снизилась доля запасов на 1,9% и 0,2% в 2008г. и 2009г. соответственно, при этом абсолютное увеличение составило 457 тыс.руб. в 2008г. и падение 769,1 тыс.руб. в 2009г.
Снижение доли дебиторской задолженности составило 0,2% и 3,9% , но абсолютный прирост наблюдается в размере 6524 тыс.руб., а относительный 41,4% в 2008г., а затем данный показатель уменьшается на 6515,7 тыс.руб. или 39,3% в 2009г. Колебания объема денежных средств и краткосрочных финансовых вложений сохранили тенденцию колебаний остальных активов: выросли на 1320 тыс.руб. или 75,1%, увеличив свою долю в составе оборотных активов на 2,1% в 2008г., а затем снизились на 81 тыс.руб., составив 14,3% в составе оборотных активов. Прочие оборотные активы снизили свой показатель с 15 тыс.руб. до 6 тыс.руб. или 40% от уровня 2007г. в 2008г., а в 2009г. выросли на 145,2 тыс.руб., составив 0,72%. Просроченная дебиторская задолженность в составе активов предприятия отсутствует. Величина внеоборотных активов снизилась на 1989 тыс.руб. и 780 тыс.руб. в 2008г. и 2009г. соответственно в структуре активов предприятия., составив 87,7% от показателя 2008г.
Таблица 2.2
Анализ состава и структуры активов ОАО «Интерно-М»
| Показатели | 2007 | 2008 | 2009 | Абсолютное отклонение (+,-) | Темп роста, % | ||
| 2008 к 2007 | 2009 к 2008 | 2008 к 2007 | 2009 к 2008 | ||||
| 1.Стоимость имущества, тыс. р. (стр.300) | 28188 | 34491 | 26490 | 6303 | -8001 | 122,4 | 76,8 |
| 2.Внеоборотные активы, тыс. р. (стр.190) | 8311 | 6322 | 5542 | -1989 | -780 | 76,1 | 87,7 |
| в % к имуществу | 29,5 | 18,3 | 20,9 | -11,2 | 2,6 | 62,2 | 114,1 |
| 3.Оборотные активы, тыс. руб. (стр.290) | 19877 | 28169 | 20948 | 8292 | -7220,6 | 141,7 | 74,4 |
| в % к имуществу | 70,5 | 81,7 | 79,1 | 11,1548 | -2,6 | 115,8 | 96,8 |
| 3.1.Запасы, тыс. руб. (стр. 210) | 2356 | 2813 | 2044 | 457 | -769,1 | 119,4 | 72,7 |
| в % к оборотным активам | 11,9 | 10,0 | 9,8 | -1,9 | -0,2 | 84,3 | 97,7 |
| 3.2.Дебиторская задолженность, тыс. руб. (стр. 230 + стр. 240) | 15748 | 22272 | 15756 | 6524 | -6515,7 | 141,4 | 70,7 |
| в % к оборотным активам | 79,2 | 79,1 | 75,2 | -0,2 | -3,9 | 99,8 | 95,1 |
| 3.3.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. (стр. 250 + стр. 260) | 1758 | 3078 | 2997 | 1320 | -81 | 175,1 | 97,4 |
| в % к оборотным активам | 8,8 | 10,9 | 14,3 | 2,1 | 3,4 | 123,5 | 130,9 |
| 3.4.Прочие оборотные активы, тыс. руб. (стр. 220 + стр. 270) | 15 | 6 | 151 | -9 | 145,2 | 40,0 | 2520,0 |
| в % к оборотным активам | 0,08 | 0,02 | 0,72 | -0,05 | 0,7 | 28,2 | 3388,6 |
| 4.Просроченная дебиторская задолженность, тыс. руб. (ф. № 5) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| в % дебиторской задолженности | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Следующим направлением анализа должно стать изучение состава и структуры источников средств ОАО «Интерно-М», который можно провести в таблице 2.3.
Исследование показало, что снижение стоимости собственного капитала составило 92 тыс.руб. в 2008г., а увеличение в 2009г. 133 тыс.руб., таким образом, его доля в структуре источников снизилась на 7,8%, а затем возросла на 10,6%, составив 43,9%. Собственные оборотные активы в структуре собственного капитала выросли на 16,7% и 7,3% в 2008-2009гг. и составили 6091 тыс.руб. Заемный капитал вырос на 6395 тыс.руб. в 2008г., а в 2009г. снизился на 8134 тыс.руб. и составил 56,1% в стоимости имущества.
Таблица 2.3
Анализ состава и структуры источников средств ОАО «Интерно-М» за 2007-2009гг.
| Показатели | 2007 | 2008 | 2009 | Абсолютное отклонение (+,-) | Темп роста, % | ||
| 2008 к 2007 | 2009 к 2008 | 2008 к 2007 | 2009 к 2008 | ||||
| 1.Стоимость имущества, тыс. руб. (стр.300) | 28188 | 34491 | 26490 | 6303 | -8001 | 122,4 | 76,8 |
| 2.Собственный капитал, тыс. руб. (стр.490) | 11592 | 11500 | 11633 | -92 | 133 | 99,2 | 101,2 |
| в % к имуществу | 41,1 | 33,3 | 43,9 | -7,8 | 10,6 | 81,1 | 131,7 |
| 2.1.Собственные оборотные активы, тыс. руб. (стр.490 – стр.190) | 3281 | 5178 | 6091 | 1897 | 913 | 157,8 | 117,6 |
| в % к собственному капиталу | 28,3 | 45,0 | 52,4 | 16,7 | 7,3 | 159,1 | 116,3 |
| 3.Заемный капитал | 16596 | 22991 | 14857 | 6395 | -8134 | 138,5 | 64,6 |
| в % к имуществу | 58,9 | 66,7 | 56,1 | 7,8 | -10,6 | 113,2 | 84,1 |
| 3.1.Долгосрочные обязательства, тыс. руб. (стр.590) | 378 | 465 | 214 | 87 | -251 | 123,0 | 46,0 |
| в % к заемному капиталу | 2,3 | 2,0 | 1,4 | -0,3 | -0,6 | 88,8 | 71,2 |
| 3.2.Краткосрочные займы, тыс. руб. (стр.610) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| в % к заемному капиталу | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3.3.Кредиторская задолженность, тыс. руб. (стр.620) | 16218 | 20800 | 14501 | 4582 | -6299 | 128,3 | 69,7 |
| в % к заемному капиталу | 97,7 | 90,5 | 97,6 | -7,3 | 7,1 | 92,6 | 107,9 |
| 3.4.Прочие пассивы, тыс. руб. (стр.630+640+650+660) | 0 | 1726 | 142 | 1726 | -1584 | 0 | 8,2 |
 4.Просроченная кредиторская задолженность, тыс. руб. (ф. № 5)
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| в % кредиторской задолженности | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Долгосрочные обязательства выросли на 87 тыс.руб. в 2008г. и снизились в 2009г. на 251 тыс.руб., при этом их доля в заемном капитале упала до 1,4%. Относительный прирост кредиторской задолженности составил 28,3% в 2008г. и снижение в 2009г. 30,3%, при этом её доля в составе заемного капитала осталась неизменна. Прочие пассивы в 2007г. отсутствовали. Их прирост в 2008г. составил 1726 тыс.руб., а в 2009г. снижение 1584 тыс.руб. Просроченная кредиторская задолженность в составе источников средств в ОАО «Интерно-М» отсутствует.
Важнейшей количественной характеристикой деловой активности являются показатели оборачиваемости. Финансовое положение предприятия, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Таблица 2.4
Анализ деловой активности ОАО «Интерно-М» за 2007-2009гг.
| Наименование коэффициента | 2007 | 2008 | 2009 | Отклонение, (±) | |
| 2008 к 2007 | 2009 к 2008 | ||||
| А. Общие показатели оборачиваемости активов: | |||||
| 1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдачи) | 5,79 | 6,29 | 8,35 | 0,50 | 2,06 |
| 2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств | 8,21 | 7,70 | 10,56 | -0,51 | 2,86 |
| 3. Коэффициент отдачи | 32626,60 | 108406,50 | 25130,60 | 75779,90 | -83275,90 |
| 4. Фондоотдача | 19,83 | 34,31 | 39,97 | 14,48 | 5,66 |
| Б. Показатели управления активами: | |||||
| 5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | -19,69 | -13,01 | -23,74 | 6,68 | -10,73 |
| 6. Коэффициент оборачиваемости материальных средств | 68,80 | 76,91 | 100,75 | 8,11 | 23,84 |
| 7. Коэффициент оборачиваемости денежных средств | 111,89 | 70,44 | 76,07 | -41,45 | 5,64 |
| 8. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах | 10,36 | 9,73 | 14,04 | -0,62 | 4,30 |
| 9. Срок оборачиваемости средств в расчетах | 34,75 | 36,98 | 25,65 | 2,23 | -11,33 |
 10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
| 9,37 | 11,71 | 12,53 | 2,34 | 0,82 |
| 11. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности | 38,41 | 30,73 | 28,73 | -7,68 | -2,00 |
| 12. Период погашения задолженности поставщикам | 2,17 | 0,73 | 15,05 | -1,44 | 14,32 |
| 13. Период хранения производственных запасов | 299,52 | 89,74 | 82,69 | -209,79 | -7,05 |
Оборачиваемость зависит от внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность, сфера деятельности, масштабы деятельности, инфляционные процессы, характер хозяйственных связей с партнерами.
Анализ деловой активности, проведенный в таблице 2.4, свидетельствует о повышении ресурсоотдачи в 2008г на 0,5 ед., а в 2009г. -2,06 ед. Оборачиваемость мобильных средств снизилась на 0,51ед. в 2008г., но в 2009г. выросла на 2,86 ед., достигнув уровня 10,56ед. Фондоотдача возросла на 14,48ед. в 2008г. и 5,66 ед. в 2009г. Оборачиваемость материальных средств выросла на 8,11 ед. в 2008г. и на 23,84 ед. в 2009г., а оборачиваемость денежных средств снизилась на 41,45 ед. в 2008г. и компенсировала незначительным ростом в 2009г. на 5,64 ед. Средства в расчетах стали оборачиваться медленнее на 0,6 ед. в 2008г. и быстрее в 2009г. на 4,3 ед. Срок оборота увеличился на 2 дня в 2008г. и снизился в 2009г. на 11 дней. Скорость оборота увеличилась на 8 дней в 2008г. и 2 дня в 2009г., то есть в 2009г. оборот совершался за 28 дней.
Исследование продолжим расчетом чистых активов предприятия в таблице 2.5.
Таблица 2.5
Расчет чистых активов ОАО «Интерно-М» за 2007-2009гг.
| Наименование показателя | 2007 | 2008 | 2009 |
| Активы | |||
| 1.1 Нематериальные активы | 5 | 2 | 9 |
| 1.2 Основные средства | 8228 | 6320 | 5533 |
| 1.3 Незавершенное строительство | 78 | 0 | 0 |
| 1.4 Долгосрочные финансовые вложения | 0 | 0 | 0 |
| 1.5 Прочие внеоборотные активы | 0 | 0 | 0 |
| 1.6 Запасы | 2356 | 2813 | 2044 |
| 1.7 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 15 | 6 | 151 |
| 1.8 Дебиторская задолженность | 15748 | 22272 | 15756 |
| 1.9 Краткосрочные финансовые вложения | 300 | 0 | 90 |
| 1.10 Денежные средства | 1458 | 3078 | 2907 |
| 1.11 Прочие оборотные активы | 0 | 0 | 0 |
| 1.12 Итого активы (сумма пунктов 1.1 ч 1.11) | 28188 | 34491 | 26490 |
| Пассивы | |||
| 2.1 Целевые финансирование и поступления | 0 | 0 | 0 |
| 2.2 Заемные средства | 378 | 465 | 214 |
| 2.3 Кредиторская задолженность | 16218 | 20800 | 14500,98 |
| 2.4 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов | 0 | 0 | 0 |
| 2.5 Резервы предстоящих расходов и платежей | 0 | 1726 | 142 |
| 2.6 Прочие пассивы | 0 | 0 | 0 |
| 2.7 Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма пунктов 2.1 ч 2.6) | 16596 | 22991 | 14856,98 |
| Стоимость чистых активов (итого активов минус итого пассивов п. 1.12 – п. 2.7) | 11592 | 11500 | 11633,02 |
Расчет чистых активов показал их достаточность в 2007-2009гг., так как их величина значительно превышает размер уставного и резервного капитала.
Движение денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности проанализируем в таблице 2.6.
Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что приток денежной массы обеспечивает текущая деятельность организации - сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2008 г. составила 249053 тыс. руб., что на 47038 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году, что говорит об увеличении роста масштабов реализации продукции. Рост данного показателя в 2009г. составил 5133 тыс.руб.
Таблица 2.6
Анализ движения денежных средств ОАО «Интерно-М» за 2007-2009гг.
| Показатель | Сумма денежных средств, т.руб. | Удельный вес, % | ||||||||
| 2007 | 2008 | 2009 | Абс. откл. (+,-) | 2007 | 2008 | 2009 | отклонение, (±) | |||
| 2008 к 2007 | 2009 к 2008 | 2008 к 2007 | 2009 к 2008 | |||||||
| 1. Остаток денежных средств на начало года | 3230 | 1456 | 3078 | -1774 | 1622 | - | - | - | - | - |
| 2. Поступление денежных средств - всего | 202015 | 249053 | 254186 | 47038 | 5133 | 100 | 100 | 100 | - | - |
| В том числе по видам деятельности: текущей | 202015 | 249053 | 254186 | 47038 | 5133 | 100 | 100 | 100 | 0 | 0 |
| инвестиционной | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| финансовой | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3. Расходование денежных средств - всего | 203787 | 247433 | 255167 | 43646 | 7734 | 100 | 100 | 100 | - | - |
| В том числе по видам деятельности: текущей | 199878 | 246669 | 254949 | 46791 | 8280 | 98,1 | 99,7 | 99,9 | 1,6 | 0,2 |
| инвестиционной | 3909 | 764 | 218 | -3145 | -546 | 1,9 | 0,3 | 0,1 | -1,6 | -0,2 |
| финансовой | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4. Остаток денежных средств на конец года | 1458 | 3078 | 2097 | 1620 | -981 | - | - | - | - | - |
Отток денежных средств по текущей деятельности в 2008 г. возрос по сравнению с 2007 г. на 46791 тыс. руб., что вполне прикрыто большим приростом притока денежных средств по текущей деятельности. В 2009г. отток денежных средств вырос на 7734 тыс.руб. По сравнению с 2007 г. удельный вес показателя оттока денежных средств по текущей деятельности увеличился на 1,6 % и составил 99,7%, а в 2009г.- 99,9%.
Сравнение притока и оттока денежных средств по текущей деятельности свидетельствует об имеющемся превышении оттока над притоком. Это можно считать негативным фактом, так как именно текущая деятельность должна обеспечивать условие достаточности денежных средств для осуществления операции по инвестиционной и финансовой деятельности.
Дата: 2019-07-30, просмотров: 206.
