Для того, чтобы иметь представление о финансовой деятельности предприятия, а так же о направлении его работы, приведем основные технико-экономические показатели. Для большей наглядности сведем их в таблицу 2.16 (так-как АТП является безбалансным структурным подразделением всего управления и отдельный учет его показателей осуществляется с 2006 года, то в анализе участвуют показатели с этого периода)

Таблица 2.16 Технико-экономические показатели АТП

На основании таблицы можно сделать определенные выводы, о том, стоит ли вкладывать инвестиции в АТП или не стоит, и какой риск при этом понесет инвестор, Но этих данных не достаточно для принятия важного решения и получения ключевых наиболее информативных параметров, которые и дают объективную и точную картину финансового состояния предприятия. Его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Оценку будем выполнять с использованием данных баланса.

Так, инвестору для принятия решения необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за прошлые периоды, позволяющую оценить потенциальные возможности предприятия на предстоящие периоды. Такая информация должна содержать сведения необходимые для:

• оценки текущего финансового состояния предприятия, его активов, обязательств и собственного капитала, а так же оценки изменений в этих статьях за определенный период;

• оценки потоков средств предприятия, их суммы, времени потока и связанного с этим фактора риска;

• принятия инвестиционных решений и решений по выбору источника финансирования;

Основным документом, отражающим финансовое положение предприятия является баланс предприятия. Баланс предприятия характеризует финансовое положение предприятия на определенном этапе и отражает ресурсы предприятия в единой денежной системе по их составу и направлениям использования. Чтобы принять решение в области инвестирования, инвестору необходима постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации.

Поэтому при оценке предельного уровня риска инвестора решающее значение принимает финансовый анализ предприятия. Результаты такого анализа должны быть основой для принятия решения по направлению и объемам инвестиций.

Целью финансового анализа является получение инвестором объективной информации, которая необходима для принятия собственной финансовой политики. Субъектом финансового анализа в данной работе является АТП. При этом предлагается для анализа совокупность показателей уровня платежеспособности предприятия. Это показатели ликвидности и бухгалтерского баланса, которые должны быть индикаторами комплексной оценки финансового состояния со стороны инвестора. Принятие инвестором решения по целевому вложению своего капитала в конкретный объект - АТП, будет минимально рискованным при получении достоверной информации, которая отражает соответствующие показатели. И если эти показатели говорят о минимальном риске. В международной практике применяется ряд показателей, характеризующих уровень надежности финансового положения предприятия. Это:

• • Оценка ликвидности.

• Оценка имущественного положения,

• Оценка финансовой устойчивости.

• Оценка деловой активности.

• Оценка рентабельности.

. Для упрощения анализа произведем аналитическую группировку статей баланса предприятия но пассиву и активу в таблица2.17

Таблица 2.17 - Анализ статей баланса

Активы

Пассивы

Из таблицы видим, что за анализируемый период позитивно изменилась структура имущества предприятия: уменьшилась дебиторская задолженность. Хотя предприятие снизило долю денежных активов, увеличилась доля имущественных активов.

предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости, о его ликвидности. Обобщенно вертикальный анализ баланса дан в таблице 2.17

Из приведенного анализа можно сделать вывод о том, что в структуре баланса в течение этого года произошли следующие изменения:

• снижение доли основных средств и других внеоборотных средств на 1,4% и увеличение доли оборотных средств на 1,4%. Рост удельного веса оборотных средств произошел в основном от увеличения доли запасов и затрат на 3%. Как положительную тенденцию следует рассматривать сокращение в 2007 г. удельного веса дебиторской задолженности на 1,4%.

• в структуре источников принципиальных изменений не произошло. Высокий удельный вес имеет собственный капитал. Если в 2006 году он составил 88,8%, то в 2007 году 93,3%. Рост доли собственного капитала был, достигнут в основном за счет уменьшения доли кредиторской задолженности на 3,5%.

Предприятие по-прежнему использует долгосрочные ссуды и кредиты, но их удельный вес очень мал.

По данным баланса динамика имущественного положения АТП представлена в таблице 2.18 Из приведенных данных видно, что за анализируемый период имущество уменьшилось на 155тыс.грн, что говорит об убывании имущественного потенциала предприятия. Прирост (16,22тыс.грн), был только лишь по иммобилизационным активам.

Таблица 2.18 - Вертикальный анализ баланса

Изменение имущественного положения предприятия приведено в таблице 2.19

Таблица 2.19 - Изменение имущественного положения предприятия

На АТП довольно высокий удельный вес имущества производственного назначения. Коэффициент имущества производственного назначения составил в 12006 году 0,90, а в 2007г - 0,93. Наряду с ростом данного показателя выросла доля материальных оборотных средств в имуществе АТП на 3,7%, тогда, как удельный вес основных средств уменьшился на 1,4%

Оценка ликвидности

Оценка ликвидности и баланса предприятия производится по коэффициенту ликвидности и позволяет определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важные из них следующие:

А1) наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2) быстро реализуемые активы - дебиторские задолженности и прочие активы;

A3) медленно реализуемые статьи раздела НАД «Запасы и затраты» - «Расходы будущих периодов»), а также статьи из раздела 1АБ («Долгосрочные финансовые вложения№за вычетом величины вложений в уставные фонды других предприятий) и расчеты с учредителями;

А4) труднореализуемые активы [АБ («Основные средства и иные в необоротные активы») за исключением статей этого раздела включенных в предыдущую группу

Пассивы так же группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторские задолженности статья ППБ «Расчеты и прочие пассивы»), а так же ссуды не погашенные в срок;

Итог функции получается, вычитается из итога 111АЕ величины наиболее ликвидных активов.

Из сравнения мы видим, что выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии минимального уровня финансовой устойчивости, т.е- наличии у АТП оборотных средств.

В данном случае, при анализе, первое условие не соответствует полученному результату. Это говорит о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.

Таким образом, видим, что анализируемое предприятие ликвидно, платежеспособно и является инвестиционною привлекательным.