Наряду с инвестиционными в основной капитал при анализе инвестиционного проекта большое значение уделяется определению потребности создаваемого производства в оборотном капитале, и ее изменение (потребностей) с изменением масштабов производства и других факторов.

На величину оборотного капитала влияют: продолжительность производственного цикла, сложившаяся практика оплаты, счетов поставщиков и потребностей, планируемые запасы сырья, материалов, топлива, энергии и готовой продукции.

Расчет потребности в оборотном капитале имеет особую важность, так как заставляет планировать финансирование эксплуатации производства. Кроме того, оборотный капитал является составной частью основного капитала.

Величина чистого оборотного капитала на i – шаге расчета определяется по формуле:

ЧОКt=АКt-ПОСt

Где АКt – текущие активы;

ПОСt – текущие пассивы.

Величина текущих активов на i – шаге расчета определяется по формуле:

АКt = ДЗt + ЗСt + ЗМt + ЗЭt + НПt + ГПt + КНt

Где ДЗt - дебиторская задолженность;

ЗСt – товарно–материальные ценности, основное сырье и комплектующие;

ЗМt – вспомогательные материалы;

ЗЭt – топливо, энергия, вода;

НПt – незавершенное производство;

ГПt – готовая продукция;

КНt – кассовая наличность.

Величина дебиторской задолженности на i – шаге расчета определяется по формуле:

ДЗ = Вр / К обДЗ = 10482.61/12.86 = 815.13

Где Вр – выручка от реализации продукции, в рублях;

Вр = C+П+НДС= 10482,61

П= С·0,4= 6345,4127·0,4= 2538,16

НДС= 18% · (С+П)= 0,18·(6345,4127+2538,16)= 1599,04

К обДЗ – коэффициент оборачиваемости по ДЗ.

Стоимость сырья и основных материалов на i – шаге расчета определяется по формуле:  

ЗСt = Сt / К обС  

Где Сt – годовые объемы затрат товарно – материальных ценностей основного сырья и комплектующих;

К обС - коэффициент оборачиваемости по С.

Стоимость вспомогательных материалов на i – шаге расчета определяется по формуле:  

ЗМt = ВМ / К обВМ  

Где ВМt – годовые объемы затрат вспомогательных материалов

К обВМ – коэффициент оборачиваемости по ВМ.

Стоимость топлива, энергии, воды на i – шаге расчета определяется по формуле:

ЗЭt = Эt / К обЭ

Где Эt – годовые объемы затрат топлива, энергии, воды;

К обЭ – коэффициент оборачиваемости по Э.

Стоимость незавершенного производства на i – шаге расчета определяется по формуле:

НПt = ЗИt / К обНП

Где ЗИt – общие цеховые расходы

К обНП – коэффициент оборачиваемости по НП

Стоимость запасов готовой продукции на i – шаге расчета определяется по формуле:

ГПt = Сг / К обГП

Где Сг – себестоимость годового выпуска продукции;

К обГП – коэффициент оборачиваемости по ГП.

Определение объемов кассовой наличности на i – шаге расчета определяется по формуле:

КНt = (Зot + Цt + Аt)*0.2/ К обкн

Где Зot – заработная плата;

Цt – цеховые накладные расходы;

Аt – административные накладные расходы

К обкн – коэффициент оборачиваемости по КН.

Определение текущих пассивов на I – том шаге расчтетов вычисляется по формуле:

ПОСt = (ЗСt+ЗМt+ЗЭt) / К обПОС

Где ЗСt – затраты на сырье и основные материалы;

ЗМt – затраты на вспомогательные материалы;

ЗЭt – затраты на энергию, топливо, воду.

При расчетах чистого потока платежей во внимание принимается изменение величины оборотного капитала в последующем периоде по сравнению с предыдущим, то есть прирост чистого оборотного капитала:

ПОКt = ЧОКt – ЧОКt-1

Таблица 2.2.1. Расчет потребности в дополнительном оборотном капитале