РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ ВИЗНАЧЕННЯ ПОНЯТТЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

Поможем в ✍️ написании учебной работы

Имя

Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Нажимая кнопку "Продолжить", я принимаю политику конфиденциальности

ЗМІСТ

ВСТУП........................................................................................................................ 3

РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ ВИЗНАЧЕННЯ ПОНЯТТЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА........................................................................................ 6

1.1 Фінансовий стан та його роль у ефективності господарської діяльності підприємства............................................................................................................ 6

1.2 Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємств............ 14

1.3 Особливості підходів до прогнозування фінансового стану підприємства.. 26

РОЗДІЛ 2. КОМПЛЕКСНИЙ АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ЗАТ „АТБ ГРУПП”................................................................................................................................... 33

2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства............................ 33

2.2 Інтегральна оцінка фінансового стану підприємства.................................... 38

РОЗДІЛ 3. ШЛЯХИ УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВИМ СТАНОМ ПІДПРИЄМСТВА................................................................................................................................... 47

3.1 Діагностика банкрутства як засіб управління фінансовим станом підприємства................................................................................................................................ 47

3.2 Огляд методик діагностики банкрутства........................................................ 56

ВИСНОВКИ І ПРОПОЗИЦІЇ................................................................................... 69

ДОДАТКИ................................................................................................................ 75

ВСТУП

Актуальність теми. Фінансовий стан - це найважливіша характеристика економічної діяльності підприємства в зовнішнім середовищі. Воно визначає конкурентноздатність підприємства, його потенціал у діловому співробітництві, оцінює, у якому ступені гарантовані економічні інтереси самого підприємства і його партнерів по фінансовим і іншим відносинам. Тому можна вважати, що основна задача аналізу фінансового стану - показати стан підприємства для внутрішніх та зовнішніх споживачів, кількість яких при розвитку ринкових відносин значно зростає. Зовнішніх користувачів фінансової інформації можна розбити на дві великі групи:

1. особи й організації, що мають безпосередній фінансовий інтерес - засновники, акціонери, потенційні інвестори, постачальники і покупці продукції (послуг), різні кредитори, працівники підприємства, а також держава, насамперед в особі податкових органів. Так, зокрема, фінансовий стан підприємства є головним критерієм для банків при вирішенні питання про доцільність чи недоцільності видачі йому кредиту, а при позитивному рішенні цього питання - під які відсотки і на який термін;

2. користувачі, що мають непрямий (опосередкований) фінансовий інтерес, - аудиторські і консалтингові фірми, органи державного управління, різні фінансові інститути (біржі, асоціації і т.д. ), законодавчі органи й органи статистики, преса й інформаційні агентства.

Усі ці користувачі фінансової звітності ставлять перед собою задачу провести аналіз стану підприємства і на його основі зробити висновки про напрямки своєї діяльності стосовно підприємства в найближчій чи довгостроковій перспективі. Таким чином, у переважній більшості випадків, це будуть висновки по їхніх діях у відношенні даного підприємства в майбутньому, а тому для всіх цих осіб найбільший інтерес буде представляти майбутній (прогнозний) фінансовий стан підприємства. Це пояснює надзвичайну важливість задачі визначення прогнозного фінансового стану підприємства й актуальність питань, пов'язаних з розробкою нових і поліпшенням існуючих методів такого прогнозування.

Метою аналізу фінансового стану підприємства є оцінка його поточного стану, а також визначення того, по яких напрямках потрібно вести роботу з поліпшенню цього стану. При цьому бажаним є такий стан фінансових ресурсів, при якому підприємство, вільно маневруючи коштами, здатно шляхом ефективного їхнього використання забезпечити безперебійний процес виробництва і реалізації продукції, а також витрати по його розширенню і відновленню. Таким чином, внутрішніми стосовно даного підприємства користувачами фінансової інформації є працівники управління підприємством, від яких залежить його майбутній фінансовий стан.

Актуальність задач, пов'язаних із прогнозуванням фінансового стану підприємства, відбита в одному з використовуваних визначень фінансового аналізу, відповідно до якого фінансовий аналіз являє собою процес, заснований на вивченні даних про фінансовий стан підприємства і результати його діяльності в минулому з метою оцінки майбутніх умов і результатів діяльності. Таким чином, головною задачею фінансового аналізу є зниження неминучої невизначеності, пов'язаної з прийняттям економічних рішень, орієнтованих у майбутнє. При такому підході фінансовий аналіз може використовуватися як інструмент обґрунтування короткострокових і довгострокових економічних рішень, доцільності інвестицій; як засіб оцінки майстерності і якості управління; як спосіб прогнозування майбутніх фінансових результатів. Фінансове прогнозування дозволяє в значній мірі поліпшити управління підприємством за рахунок забезпечення координації усіх факторів виробництва і реалізації, взаємозв'язки діяльності всіх підрозділів, і розподілу відповідальності.

Мета дослідження – обґрунтування принципів і методів аналізу фінансового стану вітчизняних підприємств.

Відповідно до поставленої мети в дипломній роботі вирішуються наступні задачі:

· дослідження економічної суті такого поняття як „фінансовий стан підприємства”;

· визначення ролі фінансового стану у ефективності господарської діяльності підприємства;

· комплексна оцінка фінансового стану діючого вітчизняного підприємства;

· аналіз ролі інституту банкрутства в поліпшенні фінансового стану підприємств;

· напрацювання дієвої методики прогнозування банкрутства підприємств, з урахуванням української економічної специфіки.

Предметом дослідження виступають моделі діагностикою фінансового стану вітчизняних підприємств.

Об’єктом дослідження є діагностика фінансового стану ЗАТ „АТБ Групп”.

Методи дослідження. Для розв’язання визначених завдань, досягнення мети використовувався комплекс взаємодоповнюючих методів дослідження: методи системного аналізу, методи причинно-наслідкового аналізу, методи порівняльного аналізу, методи прямого структурного аналізу, моделювання.

Інформативною базою дослідження виступили праці вітчизняних та зарубіжних фахівців в галузі фінансового аналізу, матеріали спеціалізованої періодичної преси, нормативно-правові матеріали.

Структура роботи. Робота складається із вступу, основної частини і висновків. У вступі обґрунтовується актуальність обраної теми, визначається мета, завдання, предмет та об’єкт дослідження, окреслюються методи та інформативна база дослідження. Основна частина присвячена дослідженню теоретичних та практичних аспектів діагностики фінансового стану підприємства. У висновках сформульовано основні результати дослідження та наведено пропозиції автора щодо покращення діагностики фінансового стану підприємства.

Інформаційні потреби

Аналіз кореляції показників

КОРЕЛЯЦІЯ	ОА/КЗ	РК/А	П/В	П/ВК	П/А	ДП/З
Коефіцієнт покриття	Х	0,70	0,53	0,34	0,57	0,64
Робочий капітал до активів	0,70	Х	0,74	0,60	0,71	0,50
Рентабельність продажів	0,53	0,74	Х	0,56	0,75	0,62
Рентабельність ВК	0,34	0,60	0,56	Х	0,83	0,41
Рентабельність активів	0,57	0,71	0,75	0,83	Х	0,73
Грошовий потік до заборгованості	0,64	0,50	0,62	0,41	0,73	Х

На основі таблиці видно, що рентабельність активів знаходиться в тісному зв'язку з показниками робочого капіталу до активів, рентабельністю продажів, рентабельністю власного капіталу і грошовим потоком до заборгованості. Робочий капітал, крім рентабельності активів, корелює з коефіцієнтом покриття і рентабельністю продажів.

Включати в модель тісно пов'язані один з одним показники недоцільно. Таким чином, варто розглянути 3 моделі.

Кожну з даних моделей, формують наступні показники:

Модель№1:

· Робочий капітал до активів

· Рентабельність власного капіталу

· Грошовий потік до заборгованості

Модель№2:

· Коефіцієнт покриття

· Рентабельність активів

Модель№3:

· Коефіцієнт покриття

· Рентабельність продажів

· Рентабельність власного капіталу

· Грошовий потік до заборгованості

Таким чином, одержимо наступні моделі:

Модель№1=0,47К₁+0,14К₂+0,39К₃

Модель№2=0,62К₄+0,38К₅

Модель№3=0,49К₄+0,12К₂+0,19К₆+0,19К₃,

Де

К1 - Робочий капітал до активу

К2 - Рентабельність власного капіталу

К3 - Грошовий потік до заборгованості

К4 - Коефіцієнт покриття

К5 - Рентабельність активів

К6 - Рентабельність продажів

Для визначення критичних значень моделей розрахуємо кожну з них для розглянутих підприємстві і побудуємо довірчі інтервали з рівнем помилки 5%.

Отримані результати представлені в таблиці 3.6.

Таблиця 3.6

Критичні значення моделей

Модель	Благополучні	Банкрути	Зона невизначеності
I	0,08-0,16	(-0,20)-(-0,08)	(-0,08)-0,08
II	1,07-1,54	0,35-0,49	0,49-1,07
III	0,92-1,36	0,25-0,38	0,38-0,92

Аналіз даних моделей на підставі даних розглянутих підприємств показав, що найменшу помилку має модель №3. Проведемо за даною моделлю прогноз фінансового стану для ЗАТ „АТБ Групп” станом на 2006 рік:

М3 = 0,49*0,99+0,12*0,01+0,19*0,001+0,19*0,20199 = 0,5254

Отримані результати свідчать, що підприємство належить до зони невизначеності і фінансовий стан підприємства можна визначити як нестійкий, що підтверджує результати отримані у розділі 2.2.

Отже, базуючись на проведених дослідженнях можна зробити висновок, що для українських підприємств застосування „західних” показників неплатоспроможності і банкрутства є небажаним, так як вони не враховуються специфіку вітчизняного економічного середовища і відповідно не ілюструють реальну картину фінансового стану вітчизняних підприємств.

ВИСНОВКИ І ПРОПОЗИЦІЇ

Розвиток ринкових відносин підвищує відповідальність і самостійність підприємств та інших суб’єктів ринку в підготовці та прийнятті управлінських рішень. Ефективність цих рішень багато в чому залежить від об’єктивності, своєчасності та всебічності оцінювання існуючого й очікуваного фінансового стану підприємства.

Оцінювання фінансового стану підприємства становить інтерес для широкого кола суб’єктів ринку:

· підприємства, яке хоче знати неупереджену думку про свою діяльність і розробити заходи щодо її поліпшення;

· інвесторів, заінтересованих в ефективності та прийнятній ризиковості інвестування своїх коштів;

· кредиторів і постачальників, які бажають впевнитись у платоспроможності підприємства;

· партнерів по бізнесу, які прагнуть встановити з підприємством стабільні й надійні ділові відносини (постачальники, споживачі, транспортувальники, страхові группї та ін.);

· сторонніх щодо підприємства структур (так, Державна податкова адміністрація бажає впевнитись у спроможності підприємства сплачувати податки, профспілки – у стабільності зайнятості працівників і здатності своєчасно виплачувати заробітну плату, благодійні організації – у потенційній спроможності підприємства допомагати).

Таким чином, фінансовий стан підприємства - це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансово-господарської діяльності. Тому на нього впливають усі ці види діяльності підприємства. Передовсім на фінансовому стані підприємства позитивно позначаються безперебійний випуск і реалізація високоякісної продукції.

Інформацію, яка використовується для аналізу фінансового стану підприємств, за доступністю можна поділити на відкриту та закриту (таємну). Інформація, яка міститься в бухгалтерській та статистичній звітності, виходить за межі підприємства, а отже є відкритою.

В дипломній роботі було досліджено теоретичні та практичні аспекти діагностики фінансового стану підприємства на прикладі діючого вітчизняного підприємства – ЗАТ „АТБ-Групп”.

В ході дослідження ми виявили, що основні засоби підприємства є сильно зношеними і оновлення фондів практично не відбувається; фінансова стійкість підприємства є незадовільною, хоча і спостерігається тенденція до його покращення; показники ліквідності підприємства свідчать про неліквідний баланс підприємства; показники ділової активності свідчать про нарощування підприємством випуску основної продукції і мають позитивну тенденцію до покращення.

Отже, для покращення свого фінансового стану та збільшення об’єму виробництва та реалізації продукції, підприємство потребує значних капіталовкладень з боку зовнішніх інвесторів, інакше, йому може загрожувати банкрутство (що підтверджує розрахунок індексу М3).

Стосовно моделі діагностики фінансового стану підприємства, то тут слід відмітити, що аналітик на власний розсуд вибирає з переліку показники для діагностики фінансового стану підприємства. Наприклад, на основі пропозицій Комітету з узагальнення практики аудиту (Великобританія) з урахуванням досвіду й умов діяльності російських підприємств можна запропонувати для вітчизняних підприємств дворівневу систему показників.

До першої групи належать показники, несприятливі значення яких або тенденції до змін свідчать про можливі фінансові ускладнення: перевищення критичного рівня простроченої кредиторської заборгованості, надмірне використання короткострокових позик для фінансування довгострокових вкладів, низькі значення показників ліквідності, хронічна нестача обігових коштів, невиконання зобов’язань перед інвесторами, кредиторами, акціонерами, висока питома вага простроченої дебіторської заборгованості та ін.

До другої групи належать показники, які ще не свідчать про загрозу банкрутства, але можуть вважатись першими ознаками небажаного розвитку подій, якщо вжити термінових запобіжних заходів: втрата провідних фахівців-менеджерів, порушення ритмічності виробництва, недостатня диверсифікація в діяльності підприємства, участь у сумнівних судових справах, недостатня увага до технічного і технологічного оновлення, втрата ключових партнерів та ін.

Не всі з перелічених показників можна взяти з фінансової звітності. Потрібна додаткова інформація. Критичні значення показників можна отримати, оброблюючи методами математичної статистики дані про діяльність підприємств за окремими галузями економіки.

Питання діагностики фінансового стану підприємства є вкрай актуальним на сьогодення в Україні, про свідчить тривала криза неплатежів та її негативні наслідки.

ДОДАТКИ

Додаток А

Зміни у складі звітності підприємства

Додаток Б

Додаток B

Порівняльний аналітичний баланс ТОВ „І.С. Інвест” за 2004-2005рр.

№ п/п	Стаття балансу	2004		2005		Зміни за звітний період
		тис. грн.	% до підсумку	тис. грн.	% до підсумку	абсолютні 3-1	темп, % (5/1)*100	частка пунктів 4 - 2

а	б	1	2	3	4	5	6	7
Актив
1	Майно разом

2757,70

100,00

2649,70

100,00

-108,00

-3,92

0,00

1.1 Необоротні активи

158,10

5,73

205,90

7,77

47,80

30,23

2,04

1.2 Оборотні активи

2599,60

94,27

2443,80

92,23

-155,80

-5,99

-2,04

1.2.1 Запаси

1115,80

40,46

1428,70

53,92

312,90

28,04

13,46

1.2.2 Дебіторська заборгованість

692,00

25,09

768,10

28,99

76,10

11,00

3,89

1.2.3 Поточні фінансові інвестиції

0,00

1.2.4 Витрати майбутніх періодів

2,20

0,08

1,60

0,06

-0,60

-27,27

-0,02

1.2.5 Кошти та їх еквіваленти

739,10

26,80

197,60

7,46

-541,50

-73,26

-19,34

1.2.6 Інші оборотні активи

50,50

1,83

47,80

1,80

-2,70

-5,35

-0,03

Пасив

2 Джерела майна разом

2757,70

100,00

2649,70

100,00

-108,00

-3,92

0,00

2.1 Власний капітал

193,40

7,01

186,20

7,03

-7,20

-3,72

0,01

2.1.1 Статутний капітал

187,60

6,80

180,40

6,81

-7,20

-3,84

0,01

2.1.2 Нерозподілений прибуток

1,50

0,05

1,50

0,06

0,00

2.1.3 Інші джерела

4,30

0,16

4,30

0,16

0,00

0,01

2.2 Позиковий капітал

2564,30

92,99

2463,50

92,97

-100,80

-3,93

-0,01

2.2.1 Довгострокові зобов’язання

0,00

2.2.2 Короткострокові кредити та позики

0,00

517,30

19,52

517,30

0,00

19,52

2.2.3 Кредиторська заборгованість і поточні зобов’язання

2564,30

92,99

1946,20

73,45

-618,10

-24,10

-19,54

2.3 Доходи майбутніх періодів

0,00

Додаток Г

Порівняльний аналітичний баланс ТОВ „І.С. Інвест” за 2004-2006рр.

№ п/п	Стаття балансу	2004		2006		Зміни за звітний період
		тис. грн.	% до підсумку	тис. грн.	% до підсумку	абсолютні 3-1	темп, % (5/1)*100	частка пунктів 4 - 2
		тис. грн.	% до підсумку	тис. грн.	% до підсумку	абсолютні 3-1	темп, % (5/1)*100	частка пунктів 4 - 2
а	б	1	2	3	4	5	6	7
Актив
1	Майно разом	2757,70	100,00	3232,63	100,00	474,93	17,22	0,00
1.1	Необоротні активи	158,10	5,73	251,20	7,77	93,10	58,89	2,04
1.2	Оборотні активи	2599,60	94,27	2981,44	92,23	381,84	14,69	-2,04
1.2.1	Запаси	1115,80	40,46	1743,01	53,92	627,21	56,21	13,46
1.2.2	Дебіторська заборгованість	692,00	25,09	937,08	28,99	245,08	35,42	3,89
1.2.3	Поточні фінансові інвестиції	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
1.2.4	Витрати майбутніх періодів	2,20	0,08	1,95	0,06	-0,25	-11,27	-0,02
1.2.5	Кошти та їх еквіваленти	739,10	26,80	241,07	7,46	-498,03	-67,38	-19,34
1.2.6	Інші оборотні активи	50,50	1,83	58,32	1,80	7,82	15,48	-0,03
Пасив
2	Джерела майна разом	2757,70	100,00	3232,63	100,00	474,93	17,22	0,00
2.1	Власний капітал	193,40	7,01	227,16	7,03	33,76	17,46	0,01
2.1.1	Статутний капітал	187,60	6,80	220,09	6,81	32,49	17,32	0,01
2.1.2	Нерозподілений прибуток	1,50	0,05	1,83	0,06	0,33	22,00	0,00
2.1.3	Інші джерела	4,30	0,16	5,25	0,16	0,95	22,00	0,01
2.2	Позиковий капітал	2564,30	92,99	3005,47	92,97	441,17	17,20	-0,01
2.2.1	Довгострокові зобов’язання	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2.2.2	Короткострокові кредити та позики	0,00	0,00	631,11	19,52	631,11	0,00	19,52
2.2.3	Кредиторська заборгованість і поточні зобов’язання	2564,30	92,99	2374,36	73,45	-189,94	-7,41	-19,54
2.3	Доходи майбутніх періодів	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00