Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
© 2018 - 2024
ЕКОНОМІКО-ПРАВОВІ АСПЕКТИ ФОРФЕЙТИНГУ В УКРАЇНІ
Зміст
1 Поняття та історія розвитку форфейтингу
2 Основи розвитку форфейтингу
3Техніка здійснення форфейтинговой угоди
4 Фінансові аспекти форфейтингу
5 Основні характеристики форфейтингових операцій
6 Порівняльна характеристика факторингу і форфейтингу
Література
Розрахунок номінальної вартості векселів за першим способом
| Ціна | Відсоток | Номінал векселів | Термін погашення наприкінці | |
| 198 000 | 164010(1) | 362810(3) | 1-го року | |
| 198 000 | 131208(2) | 330 008 | 2-го року | |
| 198000 | 98406 | 297 206 | 3-го року | |
| 198000 | 65604 | 264 404 | 4-го року | |
| 198 000 | 32802 | 231602 | 5-го року | |
| 994 000 | 492 030 | 1 486 030 | ||
16,5% х 994 000 дол.
16,5% х (994 000 дол. - 198 800 дол.)
198 000 дол. + 164 010 дол.
Другий спосіб
Номінал векселів обчислюється по приблизній формулі аннуитета (річного внеску).
Хоча й існують таблиці точного розрахунку аннуитета, застосування цієї формули набагато простіше. У нашому прикладі середній термін векселів дорівнює 3 рокам. Нарахована величина відсотка по ставці 16,5% на всю суму угоди 994 000 дол. складе 492 030 дол. Кожен з 5 векселів у цьому випадку буде мати номінальну вартість, розраховану наступним образом:
(994 000 дол. + 492 030 дол.): 5 = 297 206 дол.
Загальна номінальна вартість векселів складе 1 486 030 дол.
Третій спосіб
Ціна товарів поділяється на 5 рівних частин по 198 000 дол. Відсоток нараховується на кожен вексель до кінця періоду його дії.
Таблиця 2
Розрахунок номінальної вартості векселів за другим способом
| Ціна | Відсоток до закінчення | Номінал векселів | Термін погашення наприкінці |
| 198000 | 32892 | 231602(1) | 1 - го року |
| 198 000 | 71016 | 269816(2) | 2-го року |
| 198000 | 115536 | 314336 | 3-го року |
| 198 000 | 167403 | 366 203 | 4-го року |
| 198000 | 227 826 | 426 626 | 5-го року |
| 994 000 | 614583 | 1 608 583 |
198 800 дол. х (1+0,165)
198 800 дол. х (1 + 0,165)2 - складні відсотки за 2 роки.
Різниця між підсумковими сумами не настільки важлива. Принципово лише те, що різні способи розрахунку номінальної вартості векселів забезпечують різні графіки погашення заборгованості. Кожний з них може бути більш придатним у порівнянні з двома іншими в залежності від передбачуваних термінів погашення зобов'язань.
Дисконт у банківській практиці - це обліковий відсоток, стягнутий банками при обліку (покупці) векселів. Являє собою виражену у відносних величинах різницю між сумою векселя і сумою, що сплачується банком при його покупці. Приступаючи до розрахунку дисконту, необхідно насамперед визначити його вид - "прямий дисконт" чи "дисконт доходу". Різницю між ними можна пояснити на наступному умовному прикладі.
Сума простого дисконту в розмірі 10%, нарахованого на вексель номіналом у 1 000 000 дол., складе 100 000 дол. (дисконтированная сума буде дорівнює 900 000 дол.). Якщо вексель погашається через рік, то річний доход по ньому буде дорівнює 100/900, чи 11,11%. Таким чином, прямий 10-процентний дисконт може бути визначений як "дисконт по ставці, що відповідає річному доходу в 11,11%", чи як "дисконт на дохід у 11,11%, що нараховується щорічно ".
На практиці "дисконт на дохід " є визначальною величиною при висновку форфейтингових угод. Оскільки ж найчастіше котирується лише прямий дисконт, форфейтори використовують відповідні таблиці перерахування. Якщо ставка відсотка, що нараховується експортером, дорівнює ставці дисконту, то дисконтированная ціна векселів буде дорівнює ціні покупки (у нашому прикладі 994 000 дол.). Однак така рівність досконала не обов'язково.
Існують різні формули розрахунку дисконту.
Один з них враховує фактор, що дисконтується.
Приклад.
Номінальна вартість векселя 1000 дол.
Термін 31 жовтня 2004 р.
Дата покупки 1 cепня.2004р.
Кількість днів у році 360 дiб.
Процентна ставка 10,56525%
База розрахунку 1рік.
Період між покупкою і закінченням терміну 456 дiб.
100
Z =-------------------------------------------------------- = 0,90327
10,56525x365
100+--------------------------
360
Таким чином, дисконтована ціна векселя складе
1000 дол. х 0,90327 = 903,27 дол.
Література
1. Фінанси України – журнал № 1-12 -2009 р.
2. Фінанси – підр. за ред. Огійчука М.Ф. – К. 2006 р.
3. Фінанси – Скрипкина Г.В. – К. -2002 р.
4. Фінансовий аналіз – підр. за ред. проф. Хатнюк В.С. – К 2008 р.
5. Конституція України.
ЕКОНОМІКО-ПРАВОВІ АСПЕКТИ ФОРФЕЙТИНГУ В УКРАЇНІ
Зміст
1 Поняття та історія розвитку форфейтингу
2 Основи розвитку форфейтингу
3Техніка здійснення форфейтинговой угоди
4 Фінансові аспекти форфейтингу
5 Основні характеристики форфейтингових операцій
6 Порівняльна характеристика факторингу і форфейтингу
Література
Поняття та історія розвитку форфейтингу
Форфейтинг - це покупка боргу, вираженого в оборотному документі у кредитора на безобіговій основі. Це означає , що покупець боргу (форфейтор) приймає на себе зобов'язання про відмовлення - форфейтингу - від звертання регресивної вимоги до кредитора при неможливості одержання задоволення в боржника. Покупка оборотного зобов'язання відбувається, природно, зі знижкою.
Механізм форфейтинга використовується в двох видах угод:
• у фінансових угодах - з метою швидкої реалізації довгострокових фінансових зобов'язань;
• в експортних угодах - для сприяння надходженню готівки експортеру, що надав кредит іноземному покупцю.
Основними оборотними документами, які використовуються в якості форфейтингових інструментів, є векселі. Однак об'єктом форфейтинга можуть стать і інші види цінних паперів. Важливо, щоб ці папери були "чистими" (утримуючими тільки абстрактне зобов'язання).
Форфейтинг почав розвиватися після другої світової війни. Кілька банків Цюріха, що мали багатий досвід фінансування міжнародної торгівлі, стали використовувати цей прийом для фінансування закупівель зерна країнами Західної Європи в США. В ті роки постачання продукції і конкуренція між постачальниками настільки зросли, що покупці зажадали увеличения термінів наданого кредиту до 180 днів проти звичних 90. Крім того, відбулася зміна структури світової торгівлі на користь дорогих товарів з відносно великим терміном виробництва. Таким чином, підвищилася роль кредиту в розвитку міжнародного економічного обміну, і постачальники були змушені шукати нові методи фінансування своїх угод. У міру того як падали бар'єри в міжнародній торгівлі і багато африканських, азіатських, а також латиноамериканських країн стали більш активні на світових ринках, західноєвропейські підприємці усе сутужніше надавали кредити за рахунок власних джерел, чому постачальники і були змушені використовувати нові методи фінансування своїх угод.
Найбільший розвиток форфейтинг одержав у країнах, де відносно слабо розвинуто державне кредитування експорту. Спочатку форфейтування здійснювалося комерційними банками, але в міру збільшення обсягу операцій "а-форфе " стали створюватися також спеціалізовані інститути.
В даний час одним з основних центрів форфейтинга є Лондон, оскільки експорт багатьох європейських країн давно фінансується із Сіті, що ніколи не барилися з освоєнням нових банківських технологій. Значна частина форфейтингового бізнесу сконцентрована також у Німеччині.
Таким чином, форфейтинг розвивається в різних фінансових центрах, причому відзначається щорічний ріст подібних угод. Проте, було би помилкою зв'язувати збільшення кількості угод "а-форфе" з ростом числа таких центрів. Це зв*язане із зростанням ризиків, що несуть експортери, а також недоліком адекватних джерел фінансування в зв'язку з ростом ризиків.
Форфейтинг має істотні достоїнства, що робить його привабливою формою середньострокового фінансування. Основним достоїнством цієї форми є те, що форфейтор бере на себе всі ризики, зв'язані з операцією. Крім того, її привабливість зростає в зв'язку з відмовленням у деяких країнах від фіксованих процентних ставок, хронічним недоліком у багатьох країнах валюти, що розвиваються, для оплати імпортованих товарів, ростом політичних ризиків і деяких інших обставин.
Основним видом форфейтингових цінних паперів є векселі - переказні і прості. Операції з ними звичайно здійснюються швидко і просто, без несподіваних ускладнень.
Крім векселів об'єктом форфейтинга можуть бути зобов'язання у формі акредитива. Акредитив, - це розрахунковий чи грошовий документ, що представляє собою доручення одного банку (кредитної установи) іншому зробити за рахунок спеціально заброньованих засобів оплату товарно-транспортних документів за відвантажений чи товар виплатити пред'явнику акредитива визначену суму грошей. Документарний акредитив може бути відкличним і безвідкличним. Безвідкличний акредитив є твердим зобов'язанням банку-емітента зробити платежі по наданні йому комерційних документів, передбачених акредитивом, і дотриманні всіх його умов.
В Україні акредитиви застосовуються в розрахунках між іногородніми постачальниками і покупцями, а також у міжнародних розрахунках. У світовій торгівлі документарние акредитиви використовуються в розрахунках головним чином по зовнішньоторговельних операціях. Як об'єкт форфетирования акредитиви застосовуються рідко. Це порозумівається складністю операції, що полягає насамперед у тім, що у випадку з акредитивом необхідно попередньо і докладно погодити умови угоди, що приводить до збільшення термінів усієї процедури. Між тім форфейтинговий ринок припускає високу швидкість висновку і здійснення угоди, а також простоту документообігу.
З точки зору форфейтора принципова незручність операцій з акредитивом полягає в наступному. Справа в тім, що цей учасник операції припускає , що відшкодування буде здійснюватися періодично і приблизно рівними частками. Це зручно і йому, і іншим учасникам - боржнику і гаранту. Однак якщо часткові погашення по векселях можуть бути оформлені окремими документами, кожний з який легко звертається при бажанні форфейтора продати їх, то по акредитивах усі поєднується в єдиний документ на користь бенефициара, і цей документ найчастіше не може бути проданий без спеціального дозволу боржника, що значно ускладнює всю операцію.
Дата: 2019-05-29, просмотров: 238.