ТРЕБОВАНИЯ К ОФОРМЛЕНИЮ КОМПЛЕКТА ДОКУМЕНТОВ
6.1. Общие требования
6.1.1. Комплект документов должен соответствовать требованиям, предусмотренным разделами 6 и 7 Методических указаний, и должен быть составлен на русском языке. Документы, составленные на другом языке, могут быть представлены, если они сопровождаются нотариально удостоверенным переводом на русский язык.
6.1.2. Исправления, помарки и подчистки, а также использование корректирующей жидкости в документах на бумажных носителях не допускаются.
6.1.3. В электронном виде Комплект документов представляется посредством электронного носителя информации (компакт диск или флэш-накопитель) или иных электронных средств передачи информации, предварительно согласованных с Фондом.
6.1.4. Названия электронных файлов должны соответствовать их аналогу, представленному в печатном виде.
6.1.5. Все предоставляемые электронные файлы не должны содержать ограничений на проведение изменений и копирование, а также скрытых частей, любой заблокированной, зашифрованной или защищенной паролем информации.
6.1.6. В случае изменения представленной в Комплекте документов информации в течение срока рассмотрения Комплекта документов на этапе предварительной и комплексной оценки, Инициатор Проекта должен в течение 10 (десяти) рабочих дней уведомить Фонд о произошедших изменениях и при необходимости представить соответствующие документы и (или) обновленный Комплект документов в согласованный с Фондом срок.
6.2. Требования к составлению бизнес-плана Инвестиционного проекта в рамках подготовки Комплекта документов 1
6.2.1. В электронном виде бизнес-план представляется в формате приложения Microsoft Word.
6.2.2. На титульной (первой) странице бизнес-плана должно быть указано наименование Проекта и дата подготовки.
6.2.3. Информация, приведенная в бизнес-плане, должна быть указана с соответствующим обоснованием. Все числовые данные и ключевые предположения должны сопровождаться ссылками на источники информации с указанием даты, по состоянию на которую приведена информация.
6.2.4. Информация, приведенная в бизнес-плане, должна быть актуальной по состоянию на дату представления Комплекта документов 1.
6.2.5. Рекомендуемая структура бизнес-плана Инвестиционного проекта должна содержать следующую информацию:
а. историю создания бизнеса, описание текущей деятельности компании – Инициатора Проекта или Группы связанных компаний, в которую входит компания – Инициатор Проекта;
б. общую стоимость Проекта, его краткое описание с указанием Моногорода в котором реализуется Проект со ссылкой на документ, подтверждающий реализацию Проекта на территории Моногорода, структуру затрат с указанием источников финансирования и календарного графика Реализации Инвестиционного проекта, включая описание текущего статуса и объема профинансированных расходов в рамках Проекта, в том числе указание на отсутствие зависимости Проекта от градообразующей организации Моногорода в котором реализуется Проект;
в. описание выпускаемой продукции или оказываемых услуг (ассортимент продукции, в т.ч. количественные и качественные характеристики);
г. анализ рынка сбыта (размер, существенные изменения, перспективы развития, описание конкурентной среды, основные покупатели, наличие заключённых договоров о намерении);
д. анализ сырьевого рынка, основные поставщики;
е. используемые технологии Проекта (поставщики оборудования/сырья, подрядчики по строительству, планируемые производственные мощности, наличие патентов, лицензий, сертификатов, квоты, информация о наличии разрешительной и проектной документации);
ж. требования к необходимой инфраструктуре с указанием момента возникновения их потребности, расчета необходимых мощностей, с учетом особенностей производства;
з. количество создаваемых рабочих мест (исходя из численности принятых работников списочного состава, а также численности работников, принятых на работу по совместительству из других организаций и по договорам гражданско-правового характера) в разрезе категорий работников, график создания рабочих мест, требования к квалификации персонала, типов создаваемых рабочих мест (постоянные, временные, вахта);
и. анализ рисков Проекта (финансовые, технологические и операционные, рыночные, правовые).
6.3. Требования к составлению финансового обоснования Инвестиционного проекта в рамках подготовки Комплекта документов 1
6.3.1. В электронном виде финансовое обоснование представляется в формате приложения Microsoft Excel.
6.3.2. Шаг прогнозирования для инвестиционной фазы не менее одного квартала, для фазы эксплуатации - один год.
6.3.3. Финансовое обоснование (финансовая модель), составленное на срок Реализации Инвестиционного проекта (должен превышать Срок возврата Средств Фонда), которое должно включать:
а. прогноз баланса и отчета о прибылях и убытках,
б. прогноз движения денежных средств, включающего прогноз выручки от реализации и основных статей операционных затрат;
в. расчет основных показателей инвестиционной привлекательности проекта (NPV, IRR, срок окупаемости проекта и иные).
6.4. Требования к составлению бизнес-плана Инвестиционного проекта в рамках подготовки Комплекта документов 2
6.4.1. В электронном виде бизнес-план представляется в формате приложения Microsoft Word.
6.4.2. На титульной (первой) странице бизнес-плана должно быть указано наименование Проекта, дата подготовки и наименование организации, подготовившей документ.
6.4.3. Информация, приведенная в бизнес-плане, должна быть указана с соответствующим обоснованием. Все числовые данные и ключевые предположения должны сопровождаться ссылками на источники информации с указанием даты, по состоянию на которую приведена информация.
6.4.4. Информация, приведенная в бизнес-плане, должна быть актуальной и соответствовать современному (по состоянию на дату представления Комплекта документов 2) состоянию развития экономики и иным конъюнктурным условиям.
6.4.5. Бизнес-план Проекта должен содержать, в том числе:
а. справочный материал, включая информацию о составителях бизнес-плана, материалах, использованных при его составлении, словарь терминов и перечень расчетных формул, использованных при составлении бизнес-плана;
б. описание сути Проекта;
в. обоснование соответствия Проекта целям деятельности Фонда;
г. обоснование положительного социально-экономического эффекта Проекта для Моногорода, на территории которого Проект реализуется или планируется к реализации;
д. обоснование привлекательности Проекта для Фонда и Иных участников Проекта, подкреплённое результатами финансовых прогнозов Реализации Инвестиционного проекта, анализом потенциала рынка и возможностью Фонда осуществлять Мониторинг;
е. обоснование реализуемости Проекта, подкреплённое наличием плана и стратегии реализации Проекта, возможностью привлечения необходимых ресурсов для реализации, наличием команды руководителей и разработчиков;
ж. анализ возможных рисков, связанных с реализацией Инвестиционного проекта, и способов их минимизации.
6.4.6. Рекомендуемая структура и содержание разделов бизнес-плана:
6.4.6.1. Резюме Проекта, включая:
а. ключевую информацию об Инициаторе Проекта и Иных участниках Проекта;
б. краткое описание Проекта и целесообразность его реализации;
в. краткий план реализации Проекта;
г. Общую стоимость затрат, связанных с реализацией Проекта, потребность в финансировании и предполагаемые источники и условия финансирования, включая Средства Фонда;
д. анализ потенциала рынка Проекта;
е. прогнозные показатели инвестиционной привлекательности Проекта;
ж. основные преимущества и риски Инвестиционного проекта.
6.4.6.2. Общее описание Проекта, включая:
а. суть Инвестиционного проекта и его цель;
б. регион реализации Проекта;
в. текущую стадию реализации Проекта;
г. обоснование целесообразности и необходимости участия Фонда
в финансировании Инвестиционного проекта;
д. характеристику будущей продукции;
е. описание производственной площадки;
ж. резюме маркетингового плана.
6.4.6.3. Участники реализации Проекта, включая:
а. описание основных участников и их ролей в рамках реализации Проекта, включая коллектив и руководителей реализации Проекта;
б. историю развития Инициатора Проекта;
в. описание акционеров/участников Инициатора Проекта (цепочка собственников, вплоть до конечных бенефициаров) и структуру Группы связанных компаний (если применимо);
г. ключевую финансовую информацию Инициатора Проекта (выручка, валовая рентабельность, чистая прибыль, совокупные активы, соотношение собственного и заемного капитала) за последние несколько лет;
д. наличие опыта работы в отрасли и реализации аналогичных Проектов.
6.4.6.4. Описание продукта (услуги), включая:
а. описание продукта (услуг), планируемого к выпуску в рамках Реализации Инвестиционного проекта, его свойств, характеристик и целевой аудитории;
б. ограничения, связанные с производством продукции (оказания услуг), включая законодательные (наличие разрешений, лицензий, сертификатов и (или) иных разрешительных документов, необходимых для выпуска продукта (оказания услуг), ограничения, связанные с ресурсной базой (включая сезонные ограничения), ограничения масштаба производства;
в. патентоспособность и авторские права;
г. степень готовности продукта (услуги) к выпуску (оказанию) и реализации (концепция/идея, опытный образец, существующий продукт), с указанием опыта производства и реализации продукта (оказания услуги) на российском рынке или за рубежом, а также опыт производства и реализации продукта (оказания услуги) участников Проекта.
6.4.6.5. Обзор и анализ рынка (маркетинговое исследование), включая:
а. общее описание рынка сбыта продукции (оказания услуг), производимой и (или) планируемой производить в рамках реализации Проекта;
б. перечень потенциальных покупателей и заказчиков, предполагаемые условия поставок и оплаты, соглашения и договора поставок (при наличии);
в. ограничения, связанные с рынком сбыта продукции (оказания услуг), в том числе законодательные;
г. анализ сезонности рынка сбыта продукции (оказания услуг);
д. план продаж, основные каналы продаж и маркетинговая стратегия;
е. методы стимулирования продаж (реклама, мерчендайзинг и иные);
ж. принципы ценообразования, включая исторические данные и прогноз изменения цен;
з. анализ конкурентной среды (наличие и опыт компаний-конкурентов; наличие, описание и сравнение продуктов-аналогов);
6.4.6.6. Организационный план, включая:
а. план Реализации Инвестиционного проекта, включая временной график, сопоставленный с графиком финансирования;
б. потребность и план привлечения трудовых ресурсов;
в. порядок взаимодействия участников и схема руководства в рамках реализации Проекта;
г. распределение зон ответственности участников Реализации Инвестиционного проекта.
6.4.6.7. Производственный план, включая:
а. описание производственных активов и мощностей, включая производственные площадки и оборудование;
б. описание технологии производства;
в. описание производственного процесса;
г. предложения от поставщиков оборудования и подрядчиков на строительство (при наличии);
д. прогноз потребности в сырье и система снабжения;
е. предложения поставщиков сырья, материалов и услуг (при наличии);
ж. план выпуска продукции, сопоставленный с планом продаж;
з. расчет себестоимости продукции;
и. расчет удельных показателей производительности;
к. экологическая безопасность Инвестиционного проекта.
6.4.6.8. Финансовый план, включая:
а. стоимость Проекта с указанием основных направлений инвестиционных затрат, потребность в финансировании;
б. структуру финансирования (источники и условия финансирования), подтверждение привлеченных источников и текущая стадия привлечения недостающего финансирования;
в. запрашиваемый объем, форма и условия участия Фонда в Реализации Инвестиционного проекта, включая предполагаемый график предоставления и возврата долгового финансирования, а также возможные варианты выхода Фонда из уставного капитала Инициатора Проекта (если применимо);
г. предложения по организации со стороны Фонда процесса Мониторинга;
д. исходные данные, допущения и предпосылки, использованные для построения финансовых прогнозов;
е. результаты финансовой модели Инвестиционного проекта, включая прогнозную финансовую отчетность (о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс, отчет о движении денежных средств), ключевые финансовые показатели;
ж. анализ чувствительности Инвестиционного проекта (оценка воздействия изменений ключевых факторов риска на финансовые прогнозы).
6.4.6.9. Результат реализации Проекта, включая:
а. количество вновь создаваемых рабочих мест;
б. влияние на экономику Моногорода, внутренний региональный продукт региона реализации Проекта;
в. влияние на экологию региона;
г. описание иных основных социально-экономических последствий реализации Проекта.
6.4.6.10. Анализ рисков, включая:
а. описание основных рисков Инвестиционного проекта;
б. анализ степени влияния выявленных рисков на возможность успешной реализации Проекта;
в. анализ вероятностей реализации выявленных рисков;
г. способы управления (механизмы минимизации) выявленными рисками;
д. гарантии возврата Средств Фонда;
е. итоговый (всесторонний) SWOT-анализ Инвестиционного проекта (потенциальные угрозы, потенциальные возможности, сильные и слабые стороны Инвестиционного проекта).
6.4.6.11. Приложения к бизнес-плану (состав приложений определяется Инициатором Проекта; приложения могут содержать информацию, иллюстрирующую, детализирующую или подтверждающую сведения, представленные в бизнес-плане).
6.4.6.12. В случае отсутствия в бизнес-плане указанных выше разделов,
к бизнес-плану прикладывается пояснительная записка с указанием разделов, содержащих соответствующую информацию, или обоснованием отсутствия такой информации.
6.5. Требования к построению и оформлению финансовой модели в рамках подготовки Комплекта документов 2
6.5.1. В электронном виде финансовая модель представляется в формате приложения Microsoft Excel.
6.5.2. Финансовая модель должна иметь последовательный и логичный формат. Информация в финансовой модели должна быть представлена в следующей последовательности - содержание, исходные данные и допущения (книга допущений), расчеты, результаты финансовых прогнозов. Визуально эти элементы должны быть разделены, но связаны расчетными формулами.
6.5.3. Финансовая модель должна обладать достаточной степенью детализации, то есть содержать разбивки по основным видам продукции, регионам, производственным единицам, периодам, статьям доходов и затрат и иные (если применимо).
6.5.4. Содержание финансовой модели должно быть изложено на отдельном листе. Лист с содержанием финансовой модели представляется в виде описания и ссылок на соответствующие листы финансовой модели.
6.5.5. Книга допущений должна быть изложена на отдельном листе. Исходные данные и допущения, используемые в финансовой модели, должны сопровождаться ссылками на источники информации с указанием даты, по состоянию на которую приведена информация.
6.5.6. Исходные данные и допущения, используемые в финансовой модели,
а также результаты построения финансовых прогнозов должны соответствовать данным, содержащимся в бизнес-плане.
6.5.7. Исходные данные и допущения, используемые в финансовой модели, должны быть актуальными и соответствовать современному (по состоянию на дату представления Комплекта документов 2) состоянию развития экономики и иным конъюнктурным условиям.
6.5.8. Финансовая модель должна предусматривать возможность внесения изменений в исходные данные и допущения. Вычисляемые результаты финансовых прогнозов должны автоматически пересчитываться при внесении изменений в исходные данные и допущения.
6.5.9. Исходные данные и допущения финансовой модели должны содержать
в том числе (если применимо):
а. основные методические допущения, в том числе:
· срок жизни Проекта;
· длительность прогнозного периода (должен превышать дисконтированный период окупаемости Проекта и Срок возврата Средств Фонда);
· длительность постпрогнозного периода (если применимо);
· начальный момент прогнозного периода (не ранее трёх календарных месяцев до даты представления Комплекта документов 2);
· шаг прогнозирования (для инвестиционной фазы не менее одного квартала, для фазы эксплуатации - один год; при наличии месячной или квартальной сезонности операционной деятельности - не более месяца или квартала соответственно);
· тип денежных потоков - номинальные;
· валюта денежных потоков – рубли;
· ставка дисконтирования (с указанием расчета);
б. макроэкономические допущения[4] (прогнозы инфляции, обменных курсов валют и иные);
в. детальный прогноз капитальных вложений;
г. прогноз объема продаж и объема производства (иных
количественных факторов, определяющих выручку);
д. прогноз цен/тарифов на готовую продукцию/услуги;
е. нормы расхода ресурсов на единицу продукции;
ж. прогноз цен на сырье и материалы и других затрат, составляющих значительную долю в себестоимости, прогноз иных переменных затрат;
з. прогноз затрат на персонал (штатное расписание или бюджет затрат на персонал с учётом планируемых индексаций оплаты труда и увеличения численности работников);
и. условия расчетов с контрагентами (отсрочки и предоплаты по расчетам с поставщиками и подрядчиками, покупателями, бюджетом, персоналом), нормативы оборачиваемости;
к. налоговые предпосылки (информация о налогах и иных обязательных платежах, которые подлежат уплате в соответствии с законодательством Российской Федерации с учётом ожидаемых изменений в налоговом законодательстве);
л. предпосылки по учетной политике (политика по амортизации, капитализации затрат, созданию резервов, признанию выручки);
м. прогнозная структура финансирования, условия по долговому (процентные ставки, график получения и обслуживания долга) и долевому финансированию (дивиденды);
н. иные исходные данные и допущения, важные для данной отрасли и типа Проекта.
6.5.10. Элементы в составе расчетных формул должны являться ссылками на ячейки, в которых могут содержаться только исходные данные, допущения или другие формулы.
6.5.11. В составе расчетных формул не допускается использование ссылок на внешние файлы, циклических ссылок и ручной ввод данных.
6.5.12. Результаты финансовых прогнозов должны включать прогнозную финансовую отчетность и показатели.
6.5.13. Прогнозная финансовая отчетность составляется с учетом и без учета текущей деятельности Инициатора Проекта или ГСК в рамках консолидированной отчетности (два варианта прогнозной финансовой отчетности, в случае расширения, реконструкции, технического перевооружения, модернизации, дооборудования текущей деятельности Инициатора Проекта/ГСК).
6.5.14. Прогнозная финансовая отчетность должна содержать в том числе прогнозный отчет о движении денежных средств, прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный баланс.
6.5.15. Прогнозный отчет о прибылях и убытках должен быть составлен по методу начисления и содержать в том числе следующие финансовые показатели - выручка, валовая прибыль, валовая рентабельность, прибыль до вычета амортизации, процентов и налогов (EBITDA)[5], прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT)[6], чистая прибыль, чистая рентабельность.
6.5.16. Прогнозный отчет о движении денежных средств должен включать денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
6.5.17. Прогнозная финансовая отчетность должна включать исторические данные, отражающие результаты фактической финансовой отчетности Инициатора Проекта или ГСК на один квартал назад.
6.5.18. Формы прогнозной финансовой отчетности и промежуточные отчеты не должны противоречить друг другу.
6.5.19. Финансовая модель должна содержать следующие показатели (коэффициенты) эффективности Инвестиционного проекта:
а. Показатель чистая приведенная стоимость Проекта (NPVproject[7]). Формула расчета NPVproject:
, где
N - количество лет в прогнозном периоде;
n - порядковый номер периода прогнозирования;
IC project [8] - сумма первоначальных инвестиций в Проект;
WACC [9] - средневзвешенная стоимость капитала;
FCFF n [10] - свободный денежный поток фирмы.
а. Свободный денежный поток фирмы (FCFF). Формулы расчета FCFF:
∆ WC, где
EBIT – прибыль до вычета налога на прибыль и процентов;
T ax – ставка налога на прибыль;
Dep[11] – амортизация основных средств и нематериальных активов;
∆ WC [12]– изменение оборотного капитала;
Capex [13]– чистые капитальные затраты (капитальные вложения за вычетом поступлений от продажи капитальных активов)
б. средневзвешенная стоимость капитала (WACC). Формулы расчета WACC:
, где:
CoE [14] - стоимость собственного капитала;
CoD [15] - стоимость заемного капитала;
E [16] - объем собственного капитала;
D[17] - cумма обязательств по всем кредитам, привлеченным для Реализации Инвестиционного проекта.
в. стоимость заемного капитала (CoD) определяется исходя из стоимости привлечения заемного финансирования по долговым обязательствам компании либо по компаниям с сопоставимым кредитным рейтингом в долгосрочном периоде и в валюте, соответствующей рассчитываемой ставке WACC;
г. стоимость собственного капитала (CoE) определяется по модели CAPM (capital asset pricing model):
CoE=CAPM= Rf + 
×MRP, где:
Rf[18] – безрисковая ставка доходности на капитал;
(коэффициент «Бета») – показатель, характеризующей риск вложения в акции компаний отрасли по сравнению с рыночным риском;
MRP[19] – рыночная премия за риск.
Источники исходной информации, необходимой для расчета коэффициентов модели CAPM должны быть указаны в примечании к расчету. В качестве источника возможно использовать данные провайдеров финансовой информации - Bloomberg, Capital IQ, Morningstar, Compustat, NYU Stern.
б. Показатель внутренняя норма доходности (IRRproject[20]) рассчитывается из следующего уравнения:
в. Показатель период окупаемости инвестиций (PP[21]). Формула расчета PP:
, при котором 
, где:
n – порядковый номер периода прогнозирования;
N - количество лет в прогнозном периоде;
- денежный поток для n-го периода;
г. Показатель дисконтированный период окупаемости (DPP[22]). Формула расчета DPP:
, при котором 
, где:
n – порядковый номер периода прогнозирования;
N - количество лет в прогнозном периоде;
- денежный поток для n-го периода;
IC project - сумма первоначальных инвестиций в Проект;
д. Коэффициент удельной эффективности Инвестиционного проекта (PI[23]). Формула расчета PI:
, где:
N CF n - чистые дисконтированные денежные потоки;
IC project - сумма первоначальных инвестиций в Проект.
е. Терминальная (заключительная) стоимость Проекта (TVproject[24]). Формула расчета TVproject:
, где:
FCFF N - свободный денежный поток фирмы за последний год прогнозного периода;
N - количество лет в прогнозном периоде;
g - ожидаемый темп роста денежных потоков в постпрогнозный период;
WACC - средневзвешенная стоимость капитала.
6.5.20. Финансовая модель должна содержать следующие показатели финансовой стабильности:
а. Коэффициент покрытия долга (DSCR[25]): Формула расчета DSCR:
DSCRn = / DSn , где:
n – порядковый номер периода прогнозирования
- денежный поток для n-го периода;
DSn[26] - сумма выплат по основному долгу и процентам по всем кредитам, привлеченным для Реализации Инвестиционного проекта, в течение n-ого периода.
б. Коэффициент покрытия кредита на срок действия кредита (LLCR)[27]. Формула расчета LLCR:
LLCR =( 
+ DSRA ) / D, где:
- денежный поток для n-го периода;
DSRA - баланс денежных средств на резервном счете по обслуживанию долга на конец рассматриваемого расчетного периода;
D[28] - cумма обязательств по всем кредитам, привлеченным для реализации проекта.
в. Коэффициент покрытия расходов на выплату процентов по кредиту (ISCR)[29]. Формула расчета ISCR:
ISCRn = 
/ ISn, где:
- денежный поток для n-го периода;
IS [30] n - cумма процентных выплат по всем кредитам, привлеченным для реализации проекта, в течение n-ого периода.
6.5.21. Финансовая модель должна содержать следующие показатели долговой нагрузки:
а. Коэффициент долг/капитал. Формула расчета:
D / E , где
D - cумма обязательств по всем кредитам, привлеченным для Реализации Инвестиционного проекта;
E [31] - объем собственного капитала.
б. Коэффициент долг/EBITDA. Формула расчета:
D / EBITDA, где
EBITDA - прибыль до уплаты процентов, налога на прибыль и амортизационных отчислений.
6.5.22. Финансовая модель должна содержать следующие показатели ликвидности:
а. Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio). Формула расчета:
Current Ratio = С urA / CurL, где
С urA [32] - оборотные активы;
CurL [33] - краткосрочные обязательства;
б. Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio). Формула расчета:
Quick Ratio = (Cash+FinInv+Rec)/CurL, где
Cash - денежные средства;
FinInv [34] - финансовые вложения;
Rec - дебиторская задолженность;
CurL - краткосрочные обязательства.
6.5.23. Финансовая модель должна содержать следующие показатели рентабельности:
а. Коэффициент рентабельности активов (ROA[35]). Формула расчета ROA:
RОA = NI / Assets , где
NI [36] - чистая прибыль;
Assets – средние суммарные активы (определяется как сумма активов на начало и на конец года, деленная на 2).
б. Расчет коэффициента рентабельности собственного капитала:
RОЕ[37] = NI / E , где
E [38] - объем собственного капитала;
в. Расчет коэффициента рентабельности инвестиций:
RОI[39] = NI / IC project, где
IC project - сумма первоначальных инвестиций в Проект.
6.5.24. Финансовая модель должна содержать следующие показатели оборачиваемости:
а. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Receivables turnover). Формула расчета:
Receivables turnover = Revenue / Receivables, где
Revenue – выручка;
Receivables – средняя дебиторская задолженность (определяется как сумма дебиторской задолженности на начало и на конец года, деленная на 2);
б. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Payables turnover). Формула расчета:
Payables turnover = (COGS+ ∆Inv) / Payables, где
С OGS [40] – себестоимость продукции;
∆ Inv [41] - изменение запасов. (определяется как разница между запасами на конец и на начало года)
Payables - средняя кредиторская задолженность (определяется как сумма кредиторская задолженность на начало и на конец года, деленная на 2);
в. Расчет коэффициента оборачиваемости запасов;
Inventory turnover = COGS / Inv, где
С OGS – себестоимость;
Inv - средние запасы (определяется как сумма запасов на начало и на конец года, деленная на 2);
6.5.25. Общие требования для составления финансовых прогнозов:
а. прогнозируются денежные потоки, поступающие в распоряжение Инициатора Проекта;
б. исторические затраты (затраты, осуществлённые до периода прогнозирования) не учитываются в прогнозных финансовых потоках;
в. график привлечения финансирования должен быть сопоставлен с
графиком Инвестиций;
г. валюта расчетных результатов финансовых прогнозов (прогнозная финансовая отчетность, финансовые показатели) – российский рубль. При использовании иностранных валют финансовая модель должна содержать значения обменного курса;
д. в случае расчета терминальной (заключительной) стоимости Проекта необходимо обосновать, что продолжение извлечения доходов от эксплуатации Инвестиционного проекта в течение постпрогнозного периода является экономически целесообразным, технически осуществимым и юридически допустимым.
6.5.26. Финансовая модель должна предусматривать возможность проведения анализа чувствительности результатов финансовых прогнозов
к изменению ключевых факторов.
6.5.27. К ключевым факторам чувствительности относятся исходные данные и допущения финансовой модели, фактические значения которых в процессе Реализации Инвестиционного проекта могут значительно отклониться от значений, заложенных в финансовую модель, включая:
а. прогнозные темпы инфляции;
б. обменные курсы валют;
в. цены на готовую продукцию и тарифы на услуги;
г. объем продаж;
д. задержки ввода инвестиционного объекта в эксплуатацию и выхода на проектную мощность;
е. цены на основное сырьё и материалы, топливо, трудовые ресурсы;
ж. процентные ставки на использование долгового финансирования;
з. ставку дисконтирования.
6.5.28. Анализ чувствительности проводится в отношении результатов финансовых прогнозов, включая:
а. показатели эффективности Инвестиционного проекта (NPV, IRR и иные);
б. показатели финансовой стабильности (DSCR, LLCR);
в. показатели долговой нагрузки (D/E, D/EBITDA);
г. показатели рентабельности (ROA, ROE, ROI)
д. срок возврата Средств Фонда.
6.5.29. Финансовая модель должна содержать проверку корректности вычислений, включая проверку сходимости прогнозного баланса, равенства величины изменения денежных средств в прогнозном балансе и в прогнозном отчете о движении денежных средств и иные соответствия. Результаты проверки должны содержаться на отдельном листе, который также должен содержать индикатор наличия ошибок.
6.5.30. Требования к описанию финансовой модели.
а. Описание финансовой модели оформляется в виде приложения к финансовой модели.
б. В описание финансовой модели должны быть включены:
а. описание структуры финансовой модели;
б. описание механизма работы макросов, использованных в финансовой модели (если применимо);
в. основные исходные данные и допущения для финансовых прогнозов с указанием источников информации, если они не приведены в бизнес-плане;
г. формулы расчета финансовых показателей (коэффициентов), если они не приведены в бизнес-плане;
д. контактные данные лиц, ответственных за предоставление
разъяснений по финансовой модели;
е. иная информация, необходимая для понимания структуры, принципов построения, механизма работы и иных особенностей финансовой модели.
ТРЕБОВАНИЯ К ДОКУМЕНТООБОРОТУ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОМУ МЕЖДУ ФОНДОМ И ИНИЦИАТОРОМ ПРОЕКТА
Предварительное обращение, Заявка, Комплект документов и иные документы, предоставляются в Фонд на бумажном и электронном носителях в одном экземпляре или направляются в Фонд в электронном виде, подписанные квалифицированной электронной подписью.
Дата: 2019-04-23, просмотров: 184.
