Товарами финансового рынка являются средства и ценные бумаги, которые выступают объектами купли-продажи на рынке.

Деньги с экономической точки зрения - это все ликвидные активы, которые могут быть сравнительно быстро и без больших потерь переведены в наличность.

Ценные бумаги - основной товар финансового рынка, своеобразный предмет купли-продажи этого рынка. Ценные бумаги, как инструменты финансового рынка, представляют собой документы-свидетельства о долговом обязательстве или праве собственности.

Ценные бумаги являются весомой составляющей своеобразного "товара товаров" - денег. Они должны иметь такие характеристики:

1 стандарт - надпись эмитента, сумма, доход, информация об эмитента;

2 рыночность - подтверждение того, что ценная бумага может вращаться на рынке;

3 ликвидность - свидетельство того, что ценная бумага может быть в любой момент реализованный без больших потерь;

4 регуляция государством - наличие стандартов, регистрация эмиссии.

За многими своими функциями ценные бумаги тождественные деньгам, что являются еще одной их экономической характеристикой (имея в виду, что в каждом конкретном случае такой тождественности речь не обязательно идет обо всем массиве ценных бумаг). Так, эмитент многих ценных бумаг и денег тот же - государство и уполномоченные ею органы. Выпуск тех и других регулируется Правительством, Министерством финансов, Центральным банком, некоторыми другими органами. И деньги, и ценные бумаги временами выпускаются для покрытия дефицита государственного бюджета, они строго стандартизировали, имеют определенную степень защиты от подделок.

И деньги, и ценные бумаги подпадают под действие инфляционных процессов. Много общего есть и в механизме их обесценивания, что происходит, если денег выпущено больше, чем нужно обслуживание товарооборота, или если эмиссия ценных бумаг превышает вместимость фондового рынка. И деньги, и ценные бумаги могут накапливаться, быть средством образования сокровищ. Кроме того, деньги и такие ценные бумаги, как вексель или чек, используются как средства платежа. При этом вексель, будучи кредитными деньгами, является их разновидностью, а чек - их заменителем.

Еще одна важная тождественность ценных бумаг и денег заключается в том, что они являются товаром особенного рода. И те и другие, в частности, имеют свойство элемента авансированного капитала. Как товар особенного рода деньги могут обмениваться на товары, а ценные бумаги - обмениваться на деньги. Ценные бумаги можно также обменивать на активы элементов. Особенный характер ценных бумаг как товару заключается в особенном - относительно реальных инвестиций - характере обращения (обращение самостоятельное, но под воздействием изменений, что происходят в реальных инвестициях, капитале).

Деньги и ценные бумаги являются таким товаром, что имеет значение не сам собой, а лишь как представитель, инструмент соответствующих рынков, процессов, потребности которых они и обслуживают.

Сказанное выше не ликвидирует существенных разногласий между ценными бумагами и деньгами. Так, если деньги могут выпускаться только государством или Центральным банком, то ценные бумаги - практически любыми юридическими, а в ряду случаев и физическими лицами.

Немало разногласий существует и в сфере экономических характеристик ценных бумаг и денег. Ценные бумаги отражают процессы, что происходят внутри капитала и на фондовом рынке, а деньги - процессы, что происходят внутри всего товарного мира. Деньги - мерило национального богатства активов, пассивов, имущества отдельного предприятия и частного лица. Деньги – измеритель капитализации (объема выпуска) ценных бумаг. Ценные бумаги - это титул собственности, а деньги - показатель богатства.

Деньги имеют, как правило, бессрочный характер, а ценные бумаги ограничены сроками. Уровни ликвидности и надежности денег обычно намного выше, чем ценных бумаг. В наибольшей степени это ощутимо в условиях равновесного рынка. Относительно прибыльности, то в ценных бумагах она обычно запрограммирована. Деньги же сами собой, не став инвестициями, дохода не дают. Эту связь можно показать таким способом:

Г>Iнв. (ЦП)> Гъ                      (1.1)

где Г - деньги вложены; Iнв. - инвестиции; ЦП - ценные бумаги; Гъ - деньги получены.

Первая фаза этой формулы, Г>Iнв. (ЦП), является стадией инвестирования, или приобретения за деньги ценных бумаг (документируемых инвестиций).

Вторая фаза, Iнв. (ЦП)> Гъ, является стадией реализации ценной бумаги (полного или частичного погашения), стадией реализации экономического права собственности на нее. Для получения дохода при реализации ценной бумаги (полном погашении) важно превышение Гъ над Г:

Доход = Гъ - Г.                            (1.2)

За характером начисления платы за ссуду инструменты финансового рынка можно разделить на такие основные типы:

1 Простая ссуда. Это ссуда в размере Р, которая предоставляется при условии возвращения через t лет в размере, увеличенном на величину так называемых процентных платежей, которые насчитываются в размере проценту ежегодно на сумму, что будет перебывать в распоряжении заемщика;

2 Дисконтная ссуда . Это ссуда, номинальная величина которой больше той величины, что фактически передается заемщику в момент выдачи ссуды. Разница между этими величинами есть по форме ссудного процента, который взимается авансом;

3 Ссуда с фиксированными выплатами . Это ссуда в размере Р, что предоставляется на t лет, причем погашение ссуды осуществляется ежегодно, начиная с первого года, в течение t лет в фиксированном размере Р*. Такого рода ссуды очень распространены как потребительские ссуды;

4 Купонная облигация. Она имеет срок погашения t, нарицательную стоимость F, которая указывается на самой облигации и выплачивается при погашении облигации принадлежат t* купонов стоимостью Р* каждый, которые дают право владельцу облигации получать ежегодно выплаты в размере Р*.

Развитие и усовершенствование финансового рынка способствует появлению разнообразных ценных бумаг, которые функционируют в разных его сегментах, дают возможность отложить сегодняшнее потребление, накопить сбережение, направить их в сферу предпринимательской деятельности.

Таким образом, финансовый рынок осуществляет мобилизацию средств для экономического развития; перераспределение их между отраслями, областями и регионами; обеспечивает нагромождение средств и определяет экономический рост. Финансовый рынок образует достаточные фонды средств для всех субъектов экономики - государства, фирм и предприятий, домашних хозяйств.

Рынок ценных бумаг