– пассивные инвестиции обеспечивают поддержание технического уровня и стабильности показателей деятельности за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившегося и т.п.;

– активные инвестиции обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятия и его прибыльности по сравнению с ранее достигнутым уровнем за счет внедрения новой технологии, организации выпуска новых товаров, захвата новых рынков или поглощения конкурирующих предприятий.

По источнику финансирования:

– инвестиции за счет собственного капитала;

– инвестиции за счет заемного капитала.

По уровню доходности:

– низкодоходные инвестиции;

– высокодоходные инвестиции.

По степени ликвидности:

– высоколиквидные инвестиции – могут быть быстро трансформированы в денежную форму (в срок до 1 мес.) без ощутимых потерь рыночной стоимости;

– среднеликвидные инвестиции – могут быть трансформированы в денежную форму без ощутимых потерь рыночной стоимости в течение 1-6 мес.;

– низколиквидные инвестиции – могут быть трансформированы в денежную форму без ощутимых потерь рыночной стоимости за период, превышающий 6 мес.;

– неликвидные инвестиции – самостоятельно не могут быть реализованы (могут быть проданы, например, в составе имущественного комплекса).

Содержание инвестиционной деятельности

Инвестирование средств – это сложный по содержанию и динамичности процесс, который на предприятии выделяется в относительно самостоятельную производственно-финансовую сферу и называется инвестиционной деятельностью.

Инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач развития предприятия, создание необходимых для этого материально-технических предпосылок. Она тесно связана с операционной деятельностью, т.е. с процессами производства и реализации продукции. В то же время при осуществлении операционной деятельности формируются финансовые предпосылки для реализации инвестиционной деятельности.

Существуют две основные трактовки понятия «инвестиционная деятельность». Согласно первой, это совокупность технологии необходимых работ (процедур) для создания новых объектов или воспроизводства основных фондов. Укрупненный перечень таких работ включает:

- формирование целенаправленной инвестиционной стратегии предприятия, разработку методов реализации этой стратегии;

- проведение предынвестиционных исследований, в том числе инвестиционных возможностей предприятия;

- разработку технико-экономических обоснований инвестиционных проектов и проектно-сметной документации;

- подготовку многообразной договорной документации по изготовлению, приобретению оборудования, необходимого для объекта; привлечение организаций с целью выполнения строительно-монтажных работ; подготовку кадров будущего предприятия и т.д.;

- проведение строительно-монтажных работ;

- пуск и освоение нового производства, мониторинг технико-экономических показателей освоения нового производства.

Несколько иная трактовка понятия «инвестиционная деятельность» дается в инвестиционном менеджменте. Ее содержание здесь сводится к двум аспектам:

1) технико-экономическому обоснованию приоритетных направлений инвестирования средств;

2) обоснованию объема финансовых ресурсов и возможных источников их привлечения.

При характеристике инвестиционной деятельности используют такие понятия, как «субъект» и «объект» инвестиционного процесса.

Под субъектоминвестиционной деятельности понимаются физические лица (граждане), юридические лица (предприятия, фонды, государство). Объекты инвестиционной деятельности различаются: по масштабам проекта, по направленности проекта (коммерческий, социальный – создание новых рабочих мест, охрана окружающей среды и т.д.); по степени участия государства (государственные капитальные вложения, пакет акций, налоговые льготы, государственные гарантии и т.п.), по эффективности использования вложения средств.

Объект инвестирования может охватить как полный научно-технический производственный цикл создания продукта, так и отдельные стадии этого цикла: НИОКР, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкцию действующего производства и т.п.

Определение направлений инвестирования средств с целью получения максимального чистого дохода является одной из наиболее сложных экономических задач, которую периодически решают на каждом предприятии.

Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по их реализации. В процессе инвестиционной деятельности осуществляются мероприятия, с одной стороны, с реальными (физическими) активами, с другой стороны, с финансовыми инструментами (не являющимися эквивалентами денежных средств и не предназначенными для коммерческих и торговых целей). Такое условное разделение инвестиционной деятельности позволяет выделять в ее составе операции с капитальными (реальными) активами и с финансовыми инструментами. При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия.

Тема 2. Инвестиционный проект: содержание, виды,