Для оценки основных показателей инвестиционной деятельности предприятия рассмотрим годовой баланс ООО «Парнас-Плюс» за 2007 год. Баланс ООО «Парнас-Плюс» (ф.№1, ф.№2, ф.№3) представлен в приложениях А – В.
Рассмотрим кратко динамику ключевых показателей деятельности предприятия в период 2006-2007 годов.
За 2007 год общая стоимость имущества ООО «Парнас-Плюс» увеличилась на 288 тыс. руб. или на 1%: на 11% сократилась стоимость основных фондов – это произошло в результате их выбытия, дополнительных фондов не приобреталось. Стоимость иммобилизованых основных и прочих внеоборотных активов, в результате снижения стоимости основных средств также сократилась на 1565 тыс. руб. (11%). Стоимость оборотных средств стала выше на 1853 тыс. руб. – на 18%: такой прирост стал следствием роста краткосрочной дебиторской задолженности на 128 тыс. руб. или на 21% и роста величины собственных денежных средств - на 15% (85 тыс. руб.).
Экономическая интерпретация активов:
Анализ структуры и динамики внеоборотных активов. Активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов. Для того, чтобы наиболее наглядно представить структуру внеоборотных активов составим таблицу 2.2. По данным таблицы 2.2, можно сделать вывод, что стоимость внеоборотных активов за рассматриваемый год уменьшилась на 1565 тыс. руб. - 11%, такое снижение вызвано уменьшением стоимости основных средств – на 1573 тыс. руб. (11%), что связано с выбытием основных средств, посредством окончания срока жизни.
Таблица 2.2 - Анализ структуры и динамики внеоборотных активов ООО «Парнас-Плюс» за 2006-2007 гг., тыс. руб.
| Показатели | 2006 | 2007 | Удельный вес в 2006 году | Удельный вес в 2007 году | Абсолютное отклонение, тыс. руб. | Темп роста, % | ||
| в разделе | к валюте баланса | в разделе | к валюте баланса | |||||
| 1. Всего активы предприятия | 24967 | 25255 | - | - | - | - | 288 | 101,15 |
| 2. Стоимость имущества | 24967 | 25255 | 100 | 100 | 100 | 100 | 288 | 101,15 |
| 2.1 Внеоборотные активы, в т.ч. | 14683 | 13118 | 100 | 58,81 | 100 | 51,94 | -1 565 | 89,34 |
| 2.1.1Нематериальные активы | 90 | 98 | 0,61 | 0,36 | 0,75 | 0,39 | 8 | 108,89 |
| 2.1.2 Основные средства | 14590 | 13017 | 99,37 | 58,44 | 99,23 | 51,54 | -1 573 | 89,22 |
| 2.1.3 Незавершенное строительство | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 2.1.4 Доходные вложения в материальные ценности | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 2.1.5 Долгосрочные финансовые вложения | 3 | 3 | 0,02 | 0,01 | 0,02 | 0,01 | 0 | 100 |
| 2.1.6Прочие внеоборотные активы | - | - | - | - | - | - | - | - |
Стоимость нематериальных активов за рассматриваемый период незначительно увеличилась – на 9% (8 тыс. руб.). Вследствие незначительного изменения данной строки баланса, внеоборотные активы предприятия не претерпели никаких структурных сдвигов.
В результате столь незначительной динамики стоимости внеоборотных активов в течение периода, их удельный вес в стоимости всего имущества предприятия снизился с 58,9% до 51,9%, так как темп суммарного роста всех активов предприятия составил 1,1%, соответственно, прирост стоимости активов произошел за счет увеличения доли оборотных средств.
Теперь рассмотрим эффективность использования в аптеке внеоборотных активов. Фактические и расчетные данные представлены в таблице 2.3.
Таблица 2.3 - Показатели эффективности использования внеоборотных активов в ООО «Парнас-Плюс» в течение 2007 г.
| Название | 2006 | 2007 |
| Стоимость основных средств, т.р. | 13 990 | 13 804 |
| Начисленный износ, т.р. | 552 | |
| Коэффициент износа, % | -4,29 | -0,35 |
| Коэффициент ввода, % | ||
| Коэффициент выбытия, % | -11,40 | |
| Фондоотдача ОФ | 2,06 | 2,80 |
| Фондоемкость ОФ | 0,49 | 0,36 |
В таблице 2.3 приведены основные показатели использования внеоборотных активов предприятия, т.е. основных средств, незавершенного строительства и нематериальных активов.
В течение 2007 года на предприятии не было отмечено поступления основных средств, а только выбытие, поэтому мы можем рассчитать только коэффициент выбытия основных фондов по формуле (2.1).
Квыб= Фвыб / Фср.г, (2.1)
где Кизн – коэффициент выбытия основных средств;
Фвыб – сумма фондов, выбывших в течение периода.
В течение 2007 года сумма выбывших основных фондов составила 1565 т.р., соответственно, коэффициент выбытия – (- 11,4%), это достаточно высокий показатель выбытия основных средств, что может означать для предприятия необходимость выделения финансовых ресурсов для приобретения нового, взамен изношенного, оборудования и прочих основных средств.
Конечная эффективность использования основных фондов характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии фондов, повышения объема продукции, повышения производительности труда, снижения себестоимости продукции и затрат на воспроизводство основных фондов, увеличения сроков службы средств труда.
Фондоотдача является обобщающим показателем использования производственных основных фондов. Фондоотдача определяется исходя из объема выручки продукции на 1 руб. среднегодовой стоимости основных фондов в формуле (2.2).
fо = В / Фср.г, (2.2)
где fо – фондоотдача основных фондов;
В – выручка от продажи товаров.
Показатель фондоемкости представляет из себя величину, обратную показателю фондоотдачи – он показывает сколько рублей основных фондов потребуется для получения 1 рубля выручки, как показано в формуле (2.3).
fе = 1 / fo, (2.3)
где fе – фондоемкость основных фондов
Таким образом, анализ таблицы 2.3 позволяет сделать вывод, что фондоотдача основных фондов в течение года стала несколько выше - на 0,74 пункта, что свидетельствует о некотором повышении эффективности использования основных средств (темп снижения выручки за данный период превысила темп сокращения основных средств) – в чем скрывается причина падения выручки, можно выяснить, только проведя тщательный анализ ее структуры. В противовес фондоотдаче, показатель фондоемкости – уменьшился, что также положительно характеризует использование основных фондов, более низкая фондоемкость приводит к сокращению издержек торгового предприятия.
Анализ структуры и динамики оборотных средств.Для того, чтобы наиболее наглядно представить структуру оборотных активов составим таблицу 2.4.
Таблица 2.4 - Анализ структуры и динамики оборотных активов ООО «Парнас - Плюс» за 2006-2007 гг., тыс. руб.
| Показатели | 2006 | 2007 | Удельный вес в 2006 году | Удельный вес в 2007 году | Абсолютное отклонение, тыс. руб. | Темп роста, % | |||||||||
| в разделе | к валюте баланса | в разделе | к валюте баланса | ||||||||||||
| 1. Всего активы предприятия | 24967 | 25255 |
| 100 | 100 | 288 | 101,15 | ||||||||
| 2.. Стоимость имущества предприятия | 14683 | 13118 |
| 58,81 | 51,94 | -1565 | 89,34 | ||||||||
| 3. Оборотные активы | 10 284 | 12 137 | 100,00 | 41,19 | 100,00 | 48,06 | 1 853 | 118,02 | |||||||
| 3.1 Производственные запасы | 6 378 | 8 064 | 62,02 | 26 | 66,44 | 31,93 | 1 686 | 126,43 | |||||||
| 3.1.1 в т.ч. сырье, материалы | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0 |
| |||||||
| 3.1.2 МБП |
|
|
|
|
|
| |||||||||
| 3.1.3 НЗП | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0 |
| |||||||
| 3.1.4 ГП и товары | 6 378 | 8 064 | 62,02 | 25,55 | 66,44 | 31,93 | 1 686 | 126,43 | |||||||
| 3.1.5 Товары отгруженные |
|
|
|
|
|
| |||||||||
| 3.1.6 Расходы будущих периодов |
|
|
|
|
|
| |||||||||
| 3.1.7 Прочие запасы и затраты |
|
|
|
|
|
| |||||||||
| 3.2 НДС по приобретенным ценностям | 2 734 | 2 688 | 26,58 | 10,95 | 22,15 | 10,64 | -46 | 98,32 | |||||||
| 3.3 ДЗ более 12 месяцев |
|
| 0,00 |
| 0,00 |
| |||||||||
| 3.4 ДЗ менее 12 месяцев | 601 | 729 | 5,84 | 2,41 | 6,01 | 2,89 | 128 | 121,30 | |||||||
| 3.5 Краткосрочные финансовые вложения | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0 |
| |||||||
| 3.6 Денежные средства | 571 | 656 | 5,55 | 2,29 | 5,40 | 2,60 | 85 | 114,89 | |||||||
| в т.ч. касса | 274 | 407 | 2,67 | 1,10 | 3,35 | 1,61 | 133 | 148,39 | |||||||
| расчетный счет | 297 | 249 | 2,89 | 1,19 | 2,05 | 0,99 | -48 | 83,96 | |||||||
| прочие денежные средства |
|
|
|
|
|
| |||||||||
| 3.7 Прочие оборотные активы |
|
|
|
|
|
| |||||||||
Построенная таблица 2.4, говорит о том, что вложения предприятия в оборотные средства за рассматриваемый период возросли на 1853 тыс. руб. – на 18%. Основная часть прироста сложилась в результате увеличения средств, находящихся в готовой продукции, темп роста данной статьи оборотных активов составил 26,4 %. Такой прирост по строке готовой продукции и товарам означает избыточно выработанную продукцию, выполненные работы, услуги, что приводит к затовариванию склада, что отрицательно характеризует организацию управления запасами предприятия, т.к. излишний товар приводит к снижению оборачиваемости и росту суммарной себестоимости готовой продукции, а, следовательно, увеличивает издержки обращения ООО «Парнас-Плюс». Также, достаточно высокий темп роста отмечен в 2007 году по дебиторской задолженности – 21 %, причем дебиторская задолженность носит краткосрочный характер (срок погашения задолженности менее 12 месяцев после отчетного периода).
Высокий прирост дебиторской задолженности сложился в результате проведения предприятием стратегии товарных ссуд, т.е. кредитования потребителей своей продукции (мелкооптовые покупатели). Такая стратегия выбрана предприятием, вследствие тяжелой сбытовой ситуации, когда в условиях хронических неплатежей, предприятие все же обязано выполнять свою главную задачу – максимизировать прибыль.
Следующим этапом анализа оборотных активов предприятия является оценка эффективности их использования. Результаты расчетов сгруппированы в таблице 2.5.
Таблица 2.5 - Показатели эффективности использования оборотных активов в ООО «Парнас-Плюс» в течение 2007 г.
| Показатели | Значение показателя | Отклонение | ||
| 2006 | 2007 | абсолютное, т.р. | относительное, % | |
| Чистый оборотный капитал, тыс. руб. | 7 302 | 10 560 | 3 258 | 144,62 |
| Оборачиваемость оборотного капитала, раз | 3,54 | 2,48 | -1,07 | 69,84 |
| Период оборота ОА, дней | 103 | 147 | 44 | 143,19 |
| Оборачиваемость ТМЦ, раз | 4,08 | 2,66 | -1,42 | 65,19 |
| Период оборота ТМЦ, дней | 89,42 | 137 | 48 | 153,40 |
| Оборачиваемость ДЗ, раз | 60,65 | 41,21 | -19 | 67,95 |
| Период оборота ДЗ, дней | 6 | 9 | 3 | 147,17 |
Данная таблица включает несколько показателей, рассмотрим последовательно каждый из них.
Чистый оборотный капитал – это величина оборотных средств предприятия, остающихся в распоряжении предприятия после удовлетворения всех его краткосрочных обязательств, как показано в формуле (2.4).
ЧОК = ОК - Зк, (2.4)
где ЧОК – чистый оборотный капитал;
ОК – оборотный капитал;
Зк – краткосрочная задолженность.
Т.к., прирост оборотных активов предприятия за период значительно выше, чем прирост его краткосрочной задолженности, то величина чистого оборотного капитала выросла к концу полугодия 2007 года на 3258 тыс. руб. (на 44,6%), соответственно, выросла и его доля в имуществе предприятия – с 70 до 92,5 %, что говорит о том, что основная часть активов предприятия – это оборотные средства, стоимость собственного имущества – минимальна (что обусловлено видом деятельности рассматриваемого предприятия).
Следующим расчетным показателем является оборачиваемость оборотного капитала, представленая в формуле (2.5)
Оок = В / ОС, (2.5)
где Оок – оборачиваемость оборотного капитала;
В – выручка;
ОС – оборотные средства.
Показатель оборачиваемости оборотного капитала за период ощутимо снизися и составил 2,5 раз, вместо 3,5 – на начало периода, т.е. к концу 2007 года оборачиваемость существенно замедлилась, что крайне отрицательно характеризует эффективность деятельности ООО «Парнас-Плюс».
Такое же положение дел должен отразить показатель периода оборота, характеризующий его длительность, представленный в формуле (2.6).
Ток = 365 / Оок, (2.6)
где Ток – период оборота оборотного капитала;
365 – количество дней в году.
Длительность оборота оборотного капитала, соответственно, стала намного больше – 147 дней, вместо 103 – на начало года. Следовательно, за 2007 год, в результате влияния различных факторов, предприятие было вынуждено значительно нарастить товрные запасы и дебиторскую задолженность, при этом, не увеличив реализационную выручку.
Следующим расчетным показателем таблицы 8 является оборачиваемость товарно-материальных ценностей, представленная в формуле (2.7).
Отмц = С / ТМЦ, (2.7)
где Отмц – оборачиваемость оборотного капитала;
С – себестоимость продукции;
ТМЦ – оборотные средства.
Показателем, характеризующим длительность оборота, является период оборота товарно-материальных ценностей, он представлен в формуле (2.8).
Ттмц = 365 / Отмц, (2.8)
где Ттмц – период оборота товарно-материальных ценностей.
Расчет оборачиваемости готовой продукции и товаров показал, что оборачиваемость данного вида оборотных средств снизилась в степени, сравнимой с динамикой данного показателя по оборотному капиталу – она составила 2,73, вместо 4,1 – на начало периода. Период оборота, при этом, увеличился до 48 дней, что говорит о нерациональном использовании оборотных средств, по статье готовой продукции – предприятие заморозило денежные средства в закупленных материалах, которую оно не может реализовать по различным причинам.
Рассчитаем показатель оборачиваемости еще одной составляющей оборотных средств – дебиторской задолженности, представленный в формуле (2.9).
Одз = В / ДЗ, (2.9)
где Одз – оборачиваемость дебиторской задолженности;
ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности.
Длительность оборота рассчитывается по аналогичной формуле 2.8 схеме.
Итоги расчета показывают, что и оборачиваемость дебиторской задолженности в течение периода также замедлилась. Длительность оборота возросла на 3 дня, что составляет прирост в размере 47% к аналогичному показателю на начало рассматриваемого года.
Таким образом, проанализировав структуру и динамику оборотных активов, можно сделать вывод, что предприятие в 2007 году использовало собственные оборотные ресурсы, крайне неэффективно.
Экономическая интерпретация пассивов.
Оценка пассивов предприятия включает в себя изучение структуры и динамики источников формирования его имущества. К источникам имущества относятся собственные, заемные и привлеченные средства. Для наглядности представления пассивной части баланса предприятия составим таблицу 2.6.
По расчетным данным таблицы 2.6 наблюдается прирост собственных средств предприятия в размере 1692 т.р. или 7,7%, соответственно, предприятие приобрело за истекший год большую финансовую устойчивость.
Таблица 2.6 - Анализ структуры и динамики источников
ООО «Парнас-Плюс» за 2006-2007 гг. тыс. руб.
| Показатели | 2006 | 2007 | Удельный вес в 2006 году | Удельный вес в 2007 году | Абсолютное отклонение, тыс. руб. | Темп роста, % | ||
| в разделе | к валюте баланса | в разделе | к валюте баланса | |||||
| 1. Всего источников средств предприятия | 24 967 | 25 255 | 100 | 100 | 288 | 101,15 | ||
| 1.1 Собственные средства предприятия | 21 886 | 23 578 | 733,94 | 87,66 | 1495,12 | 93,36 | 1 692 | 107,73 |
| 1.2 Долгосрочные обязательства | 99 | 100 | 3,32 | 0,40 | 6,34 | 0,40 | 1 | 101,01 |
| 1.3 Краткосрочные обязательства | 2 982 | 1 577 | 100,00 | 11,94 | 100,00 | 6,24 | -1 405 | 52,88 |
| 1.3.1 Займы и кредиты | 130 | 0 | 4,36 | 0,52 | 0,00 | 0,00 | -130 | |
| 1.3.2 Кредиторская задолженность | 1 462 | 1 332 | 49,03 | 5,86 | 84,46 | 5,27 | -130 | 91,11 |
| в т.ч.перед предприятиями-кредиторами | 830 | 524 | 27,83 | 3,32 | 33,23 | 2,07 | -306 | 63,13 |
| по оплате труда | 556 | 728 | 18,65 | 2,23 | 46,16 | 2,88 | 172 | 130,94 |
| по социальному страхованию и обеспечению | ||||||||
| задолженность перед бюджетом | ||||||||
| прочие кредиторы | 76 | 80 | 2,55 | 0,30 | 5,07 | 0,32 | 4 | 105,26 |
| 1.3.3 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов | ||||||||
| 1.3.4 Прочие краткосрочные пассивы | 1 390 | 245 | 46,61 | 5,57 | 15,54 | 0,97 | -1 145 | 17,63 |
При этом, темп роста показателя заемных средств (кредиторской задолженности) также отрицателен, его величина уменьшилась на 9%. Суммарная доля обязательств предприятия в итоговой сумме источников снизилась в течение 2007 г. с 12,3% до 6,6%. Доля собственных средств финансирования, соответственно, выросла на 6%. Долгосрочная кредиторская задолженность за рассматриваемый период незначительно возросла на 1 тыс. руб. Основная часть краткосрочных обязательств сократилась в результате снижения прочей краткосрочных пассивов; темп роста данного показателя составил 17,6% (т.е. сокращение данной статьи пассивов ООО «Парнас-Плюс» составило 82,4%).
Таким образом, снижая величину заемных средств, предприятие снижает собственные финансовые риски по своим обязательствам.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется по аналогичной формуле (2.9) схеме, а длительность оборота - по формуле (2.8).
Таким образом, оборачиваемость кредиторской задолженности составила:
на начало года - Окз = 36449 / 2982 = 12,22;
на конец года - Окз = 30042 / 1577 = 19,05.
А длительность оборота:
на начало года - Ткз = 365 / 12,22 = 30 дней;
на конец года - Ткз = 365 / 19,05 = 19.
В отличие от оборачиваемости собственного капитала и прочих, ранее рассмотренных показателей, оборачиваемость кредиторской задолженности за период стала выше, а длительность оборота – снизилась на 11 дней. Что говорит о стремлении предприятия к сокращению собственной финансовой зависимости.
Теперь можно приступить к оценке инвестиционного потенциала предприятия, первым этапом которого является анализ его инвестиционной деятельности в предшествующем периоде. Основной целью такого анализа является всесторонняя оценка внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и эффективности его инвестиционной деятельности.
Определим общий объем инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» по отдельным этапам рассматриваемого периода, темпы динамики этого показателя в сопоставлении с темпами развития совокупной суммой операционных активов, собственного капитала и объема реализации продукции в таблице 2.7.
Таблица 2.7 - Динамика объема инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» в течение 2006 - 2007 годов
| Наименование показателя | Сумма, тыс. руб. | Изменение | ||
| 2006 | 2007 | Абсолютное, +/- | Относительное, % | |
| Объем инвестиционной деятельности | -7 461 | 20 039 | 27 500 | 268,57 |
| Величина операционных активов предприятия | 14 683 | 13 118 | -1 565 | 89,34 |
| Собственный капитал | 21 886 | 23 578 | 1 692 | 107,73 |
| Объем реализации продукции | 36 449 | 30 042 | -6 407 | 82,42 |
Анализ таблицы 2.7 позволяет сделать вывод, что в 2007 году объем инвестиционной деятельности существенно вырос – на 27500 тыс. руб. (на 168,6%), что стало следствием реализации некоторой части устаревших основных фондов и нематериальных активов ООО «Парнас-Плюс». При этом величина операционных активов предприятия характеризуется отрицательным приростом (- 10,7%), поскольку нового оборудования взамен реализованного в 2007 году приобретено не было.
Прирост инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» сопровождался снижением объема реализации на 6407 тыс. руб. или 17,6%, что стало следствием сокращения выполняемых подрядных работ, вследствие недостаточного парка оборудования (которое ООО «Парнас-Плюс» в рассматриваемом периоде было вынуждено использовать на условиях договора аренды).
Такая динамика основных показателей деятельности компании значительно снижает эффективность его деятельности на строительно-монтажном рынке г. Новосибирска.
Второй этап анализа инвестиционной деятельности заключается в исследовании соотношения отдельных направлений инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» — объемов его реального и финансового инвестирования. Но, поскольку ООО «Парнас-Плюс» не осуществляет финансового инвестирования, то все 100% инвестиций компании направляются на реальное инвестирование; именно инвестиции в различные инновационные проекты играют значительную роль в развитии ООО «Парнас-Плюс», способствуя повышению его конкурентоспособности на динамично развивающемся строительном рынке города и области. Представляется целесообразным также определить эффективность инвестиционной деятельности предприятия в рассматриваемом периоде. Для этого в ООО «Парнас-Плюс» используют систему показателей рентабельности инвестиционной деятельности. Рентабельность инвестиционных активов организации представляет собой соотношение прибыли от инвестиционной деятельности (дивиденды, премии по облигационному займу, прибыль от совместной деятельности, арендный доход, доходы от выданных займов) со средней стоимостью активов инвестиционного характера. В соответствии с международными стандартами рентабельность инвестиций (ROI) — показатель эффективности инвестиционной деятельности компании устанавливает желательность инвестиций в терминах доходности к первоначальному вложению; другими словами, это перевернутая формула окупаемости. Рассчитывается показатель как отношение среднегодовой прибыли после налогов к чистым инвестициям.
Анализ рентабельности инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» представлен в таблице 2.8.
Таблица 2.8 - Оценка рентабельности инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» за 2006 - 2007 годы
| Наименование показателя | Значение показателя, % | Прирост рентабельности, +/- | |
| 2006 | 2007 | ||
| Рентабельность инвестиционной деятельности | -7,84 | 2,05 | 9,89 |
| Рентабельность активов | 2,34 | 1,63 | -0,71 |
| Рентабельность операционных активов | 3,98 | 3,14 | -0,85 |
| Рентабельность собственного капитала | 2,67 | 1,75 | -0,93 |
| Коэффициент оборачиваемости инвестиционных ресурсов, раз | 2,48 | 2,29 | -0,19 |
В таблице 2.8 были использованы следующие показатели рентабельности предприятия:
- рентабельность активов предприятия (определяется как отношение чистой прибыли ко всем активам предприятия), определяемые по формуле (2.11).
, (2.11)
где ЧП - чистая прибыль;
ВБ - валюта баланса
- рентабельность операционных активов , которая определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к операционным активам предприятия по формуле (2.12).
Rоа = ЧП / ОА, (2.12)
где ОА - среднегодовая стоимость операционных активов.
Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым внеоборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются основные средства и нематериальные активы организации)
- рентабельность собственного капитала определяется формулой (2.13).
Rоа = ЧП / СК, (2.13)
где СК - среднегодовая стоимость собственного капитала предприятия.
Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля авансированного в капитал.
Коэффициент оборачиваемости инвестиционных ресурсов был рассчитан по формуле (2.14).
Кок = В / Ринв, (2.14)
где В – выручка от реализации;
Ринв – величина инвестиционных ресурсов.
Анализ представленной таблицы 2.8 позволяет сделать вывод о том, что рентабельность инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» в отчетном периоде составила 2%, что выше, чем в 2006 году на 9,9 процентных пункта. Рост данного показателя наблюдается на фоне снижения рентабельности активов и собственного капитала компании, а также оборачиваемости инвестиционных ресурсов ООО «Парнас-Плюс», что, прежде всего, связано с сокращением величины чистой прибыли предприятия.
Соответственно, поскольку отмечен рост рентабельности инвестиционной деятельности предприятия, необходимо повысить эффективность инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс», что приведет к увеличению финансового результата деятельности компании.
Далее при помощи методологии факторного анализа определим степень влияния отдельных показателей эффективности инвестиционной деятельности на рост рыночной стоимости предприятия.
При использовании метода чистых активов, рыночная стоимость предприятия определяется величиной его собственного капитала, соответственно, основными факторами, влияющими на его динамику являются:
- изменение величины инвестиционных ресурсов;
- изменение рентабельности инвестиционной деятельности;
- изменение рентабельности собственного капитала предприятия.
Определим величину влияния каждого из показателей эффективности инвестиционной деятельности на рост рыночной стоимости предприятия.
В результате роста объемов инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс», величина рыночной стоимости компании изменилась на:
DРСид = (-7,84 * 20039)/2,67 - (-7,84 * (-7461))/2,67 = - 80665,8 тыс. руб.
В результате роста рентабельности инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс», величина рыночной стоимости компании изменилась на:
DРСRинв = (2,05 * 20039)/2,67 - (-7,84 * 20039)/2,67 = 74178,5 тыс. руб.
В результате снижение рентабельности собственного капитала ООО «Парнас-Плюс», величина рыночной стоимости компании изменилась на:
DРСид = (2,05 * 20039)/1,75 – (2,05 * 20039)/2,67 = 8179,2 тыс. руб.
Таким образом, положительное влияние на рост рыночной стоимости строительной компании оказал рост рентабельности инвестиционных активов организации на 9,9 процентных пунктов: в результате влияния данного фактора величина собственного капитала предприятия стала выше на 74,2 тыс. руб.; также снижение показателя рентабельности собственного капитала ООО «Парнас-Плюс» оказало положительное влияние на рост рыночной стоимости предприятия – на 8179,2 тыс. руб.
В таблице 2.9 сгруппированы результирующие данные о влиянии инвестиционной деятельности на динамику рыночной стоимости предприятия.
Таблица 2.9 - Факторный анализ рыночной стоимости ООО «Парнас-Плюс» за 2008, 2009годы
| Наименование фактора | Изменение рыночной стоимости компании под влиянием фактора, тыс. руб. | Доля влияния фактора, % | |
| Изменение величины инвестиционных ресурсов | -80665,8 | -4767,5 | |
| Изменение рентабельности инвестиционной деятельности; | 74178,5 | 4384,1 | |
| Изменение рентабельности собственного капитала предприятия | 8179,2 | 483,4 | |
| Совокупное влияние факторов | 1692 | 100,0 | |
Таким образом, наиболее велико влияние на рыночную стоимость предприятия факторов, характеризующих инвестиционную деятельность ООО «Парнас-Плюс».
Анализ показателей инвестиционной деятельности предприятия позволяет сделать вывод, что для повышения эффективности деятельности ООО «Парнас-Плюс» необходимо расширять инвестиционную деятельность компании, поскольку устойчивый экономический рост и повышение инвестиционного потенциала предприятия, функционирующего на строительном рынке г. Новосибирска, могут быть обеспечены лишь при проведении эффективной инвестиционной политики, что обусловлено, прежде всего, значительным уровнем конкуренции в данной отрасли в региональном аспекте.
Основной целью инвестиционной политики ООО «Парнас-Плюс» должно стать создание условий для привлечения инвестиций в эффективные и конкурентоспособные инвестиционные проекты предприятия, на основе которых возможен рост собственного инвестиционного потенциала компании.
При осуществлении инвестиционной политики целесообразно развивать приоритетные направления в технологической инновационной деятельности и концентрировать для этого в данных направлениях существенную часть привлекаемых инвестиционных ресурсов, продвигая те инвестиционные проекты, которые в наибольшей степени связаны с рынком высоких технологий в отрасли строительства.
В следующей главе дипломной работы представлено технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта, направленного на повышение эффективности деятельности ООО «Парнас-Плюс».
ГЛАВА 3 Разработка бизнес – плана инвестиционного проекта ООО «Парнас – Плюс» как ключевого элемента диверсификации деятельности предприятия
Дата: 2019-05-28, просмотров: 196.
