Финансовые ресурсы являются объективно необходимым условием осуществления процесса расширенного воспроизводства на всех его стадиях и во всех формах. При перемещении финансовых ресурсов они отделяются от материальных ценностей. Однако движение материальных ценностей всегда предшествует движению финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы – это денежные средства, накопления, поступления, формируемые у государства, хозяйствующих субъектов и населения, образуемые в процессе распределения стоимости ВВП в денежной форме и предназначенные для финансового обеспечения воспроизводственного процесса и осуществления финансовой деятельности, выполнения финансовых операций органами государственной власти, местного самоуправления.

Необходимо заметить, что структура финансовых ресурсов не совпадает со структурой ВВП по его стоимости, т.е. элементы стоимости ВВП не являются одновременно элементами финансовых ресурсов общества. Дело в том, что, например элемент ВВП, представляющий фонд оплаты труда, образует финансовые ресурсы только в той части, которая перераспределяется и направляется в бюджет и государственные внебюджетные фонды.

Финансовые ресурсы общества разделяются на централизованные (т.е. государственные) и децентрализованные (финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов). Соотношение между ними зависит от того, как формируются финансовые ресурсы на микроуровне (например, как распределяется прибыль предприятия) и на макроуровне (например, сколько налоговых платежей и отчислений уплачивают хозяйствующие субъекты, юридические и физические лица и т.п.).

К централизованным финансовым ресурсам относятся ресурсы бюджетной системы, ресурсы государственных внебюджетных фондов, а также ресурсы в виде государственных резервов.

В условиях финансовой самостоятельности субъектов хозяйствования важным является вопрос о формировании децентрализованных финансовых ресурсов. К ним относятся:

– собственные финансовые ресурсы (прибыль, амортизационные отчисления и др);

– привлеченные на акционерной основе или паевых началах денежные средства других субъектов хозяйствования;

– банковский кредит и другие заемные средства;

– доходы от ценных бумаг и др.

Формируемые из различных источников децентрализованные  финансовые ресурсы позволяют инвестировать средства в новое производство, расширять действующие предприятия, финансировать прикладную науку и внедрять ее результаты в производство и т.д.

Основным источником формирования централизованных и децентрализованных финансовых ресурсов в их первичном исчислении является доход хозяйствующих субъектов, независимо от форм собственности, за счёт которого формируются финансовые ресурсы как самого субъекта хозяйствования так и государства.

Содержание финансового рынка

В рыночной системе хозяйствования финансовые ресурсы принимают рыночную форму своего движения, т.е. складывается, формируется движение финансовых ресурсов в форме финансового рынка. Финансовый рынок является формой организации движения финансовых ресурсов и раскрывает суть финансовых отношений по законам спроса и предложения на финансовые ресурсы. Финансовый рынок, таким образом, является с одной стороны,  является составной частью финансовой системы общества, формой её функционирования, а с другой стороны, финансовый рынок является составной частью рыночной экономики в целом.

Финансовый рынок – обобщающее понятие. В наиболее общем значении – это рынок, где обращается капитал: организованное по законам спроса и предложения движение финансовых ресурсов общества. В странах с развитой рыночной экономикой финансовый рынок выступает важным экономическим инструментом воздействия на расширенный процесс воспроизводства, распределения и перераспределения финансовых ресурсов общества.

Объектами отношений на финансовом рынке выступают денежно-кредитные ресурсы и ценные бумаги. Субъекты финансового рынка: государство, предприятия различных форм собственности, отдельные граждане. Функцией финансового рынка является обеспечение движения денежных средств от собственников к заемщикам, т.е. перераспределение финансовых ресурсов между субъектами хозяйствования и отраслями экономики.

Объекты, субъекты финансового рынка, все его элементы между собой тесно взаимосвязаны. Например, увеличение объема свободных денежных средств, находящихся у населения и организаций ведёт к расширению рынков кредита и ценных бумаг. Наоборот, выпуск ценных бумаг снижает потребность в финансировании экономики за счет кредитов и аккумулирует временно свободные средства инвесторов. С одной стороны, кредиты принимают характеристики ценных бумаг, так как приносят доход и обращаются (продаются и покупаются), в результате чего увеличивается их мобильность и уменьшается кредитный риск (не возврата ссуды). С другой стороны, ценные бумаги (акции, облигации, векселя, чеки и др.) выступают как документы, подтверждающие долговые или долевые обязательства на кредитном рынке. Поэтому важной задачей обеспечения эффективного функционирования финансового рынка является достижение равновесия и сбалансированности всех его элементов.

Структура финансового рынка

   Финансовый рынок имеет достаточно сложную структуру, охватывает разные рынки, которые состоят, в свою очередь, из многих институтов. Каждый рынок связан с определенным типом обязательств, обслуживает клиентов, обладающих разными интересами, действует в разных регионах страны. Критерии классификации финансового рынка поэтому могут быть различными. Так, например, по критерию риска можно выделить рисковые и безрисковые финансовые рынки. По уровню охвата финансовые рынки могут быть – местные, региональные, национальные, международные, мировые финансовые рынки. В зависимости от выпуска (эмиссии) ценных бумаг финансовые рынки могут быть первичные и вторичные. Могут быть и иные критерии классификации финансового рынка.

Структура финансового рынка определяет и структуру институтов и его участников. Особенностью финансового рынка является то, что участие в его работе принимают финансовые посредники. К числу финансовых посредников можно отнести банки, трастовые компании, инвестиционные компании кредитные союзы, пенсионные фонды, страховые компании, финансовые корпорации и др. Они трансформируют прямые требования в косвенные путем приобретения ценных бумаг и выпуска своих собственных. Например, трастовая компания представляет ссуду корпорации под залог, который есть ценной первичной бумагой. Одновременно срочные вклады и депозитные сертификаты, которые являются свидетельством обязательств трастовых компаний перед клиентом – косвенные требования. Страховые компании и пенсионные фонды покупая облигации промышленных корпораций, осуществляют эмиссию страховых полисов.

Финансовые посредники предоставляют много полезных услуг участникам финансового рынка. Во-первых, способствуют уменьшению стоимости операций при одновременном росте их количества. Во-вторых, объединяют сбережения своих клиентов для больших инвестиций на первичном рынке. В-третьих, диверсифицируют риск, что трудно сделать отдельным собственникам сбережений самостоятельно. В-четвертых, трансформируют срок ценной первичной бумаги в различные сроки погашения косвенных обязательств. Последние могут быть более привлекательными для конечного кредитора.

Финансовые посредники формируют цену и тип обязательств, которые выпускаются им для потребности собственников сбережения. Цель посредника – получение прибыли путем приобретения ценных первичных бумаг, которые дают больший доход, чем тот, который посредник должен отдать за выпущенные им косвенные обязательства с учетом его накладных расходов. Посредники направляют деньги от конечного кредитора к конечному заемщику по меньшей цене и с меньшими препятствиями, чем если бы это было при прямой покупке конечными кредиторами. Существуют различные особенности посредничества в отдельных финансовых институтах, однако все они организованы специалистами в дилерские, брокерские, консультативные фирмы. Эти фирмы осуществляют свою деятельность в соответствии с правилами, законодательством и правовым регулированием финансового рынка.

Объединяющим институтом финансового рынка является фондовая биржа. Фондовая биржа имеет утвержденные правовые положения, организацию и порядок работы. Опирается на правила торговли, в которых определены виды соглашений, порядок расчетов, порядок регистрации и допуска ценных бумаг в обращение на фондовой бирже.

Важным условием развития финансового рынка является правовое регулирование. Законодательное обеспечение правовых действий всех участников фондового рынка напрямую связаны с налогообложением доходов от ценных бумаг, а также осуществлением государственного контроля за выпуском и обращением ценных бумаг.

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ:

1. Что такое финансовые ресурсы?

2. Чем отличаются централизованные финансовые ресурсы от децентрализованных?

3. Что такое финансовый рынок?

4. Что является объектом купли – продажи на финансовом рынке?

5. Кто является субъектами финансового рынка?

6. Какие функции выполняет финансовый рынок?

7. Какова структура финансового рынка?

8. Назовите критерии классификации финансового рынка?

9. Какую роль играют финансовые посредники в функционировании финансового рынка?

10. Какова роль фондовой биржи в функционировании финансового рынка?

Тестирование по теме «Финансовые ресурсы и финансовый рынок»:

1. Финансовые ресурсы потенциально создаются:

а) в процессе производства;

б) в процессе распределения;

в) в процессе обмена.

2. Децентрализованные финансовые ресурсы используются на:

а) развитие экономики;

б) увеличение оборотных средств;

в) погашение государственного долга.

3. Совокупность денежных средств, используемых на экономическое и социальное развитие территории – это:

а) финансовые ресурсы государства;

б) финансовые ресурсы предприятий;

в) региональные финансовые ресурсы.

4. Источники формирования финансовых ресурсов организации:

а) собственные, заемные, прибыль;

б) заемные, устойчивые пассивы, амортизация;

в) собственные, заемные, привлеченные.

5. Централизованные финансовые ресурсы используются на:

а) развитие экономики;

б) увеличение оборотных средств организации;

в) погашение государственного долга.

6. На первичном рынке ценных бумаг осуществляется:

а) размещение вновь выпущенных ценных бумаг;

б) купля-продажа обращающихся ценных бумаг;

в) дальнейшая перепродажа ценных бумаг.

Финансовый рынок включает:

а) рынок капиталов;

б) рынок товаров;

в) денежный рынок;

г) рынок сырья.