Функционирование рынка ценных бумаг или по-другому фондового рынка связано с таким процессом как формирование, распределение и, наконец, выполнение различных функций разными структурными единицами данного рынка.

Законы о ценных бумагах имеют целью обеспечить эффек­тивное действие на фондовом рынке при минимальных расхо­дах и максимальной безопасности его участников, а также со­здать основу и способность к усовершенствованию регулирова­ния фондового рынка.

Регулирование участников рынка может быть внутренним и внешним. Внутреннее регулирование — это подчиненность деятельности организации ее собственным нормативным доку­ментам. Внешнее регулирование — это подчиненность деятель­ности организации нормативным актам государства, уполно­моченным организациям, международным соглашениям. Та­ким образом, регулирование фондового рынка охватывает все виды деятельности и операций, осуществляемых на нм.

Регулирование фондового рынка осуществляется органами или организациями, уполномоченными на осуществление ре­гулятивных функций.

Система регулирования рынка ценных бумаг включает в себя:

■ государственные органы регулирования;

И регулирование рынка профессиональными участниками рынка (саморегулирующие организации);

♦ общественное регулирование (осуществляемое через об­щественное мнение).

Государственное регулирование.

На сегодня имеется около 1000 законодательных и норма­тивных документов, регулирующие различные стороны дея­тельности участников рынка. Однако эти документы зачастую не дополняют, а взаимоисключают друг друга.

Одним из основных требований Указа Президента РФ № 1008 от 01.07.98 г. стало «обеспечение единства государ­ственного регулирования рынка ценных бумаг через механизм обязательного согласования нормативных актов исполнитель­ной власти с ФКЦБ России».

Структура органов государственного регулирования рос­сийского рынка ценных бумаг.

1. Администрация Президента РФ участвует в работе ФКЦБ. Контрольное управление осуществляет специальный мониторинг выполнения указов и распоряжений Президента, связанных с приватизацией и РЦБ.

2. Правительство РФ осуществляет общее руководство раз­витием РЦБ через федеральные органы исполнительной влас­ти, ведет законопроектную деятельность, осуществляет подго­товку проектов Указов и распоряжений Президента РФ, а так­же законов в области ценных бумаг.

3. Федеральная комиссия по ценным бумагам (ФКЦБ) из­дает распоряжения по вопросам выдачи, приостановления и аннулирования лицензирования профессиональных участни­ков РЦБ, а также по вопроса, имеющим распорядительный или индивидуальный характер, не требующий принятия по­становлений в соответствии с федеральным законом.

4. Центральный банк РФ регулирует выпуски ценных бу­маг кредитный организаций, осуществляет операции и регу­лирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом РЦБ, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на РЦБ.

5. Минфин РФ регистрирует выпуски ценных бумаг корпо­раций, субъектов федерации и органов местного самоуправле­ния; лицензирует фондовые биржи, инвестиционные компа­нии и фонды; осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и регулирует их обращение.

6. Департамент страхового надзора Министерства фи­нансов РФ регулирует деятельность страховых компаний на рынке ценных бумаг.

Все эти органы государственного регулирования осуществ­ляют прямое управление РЦБ, которое состоит в разработке норм, правил и контроле за их выполнением. Но государство осуществляет и косвенное (экономическое) управление РЦБ через систему налогообложения, денежную политику, государ­ственные капиталы и государственную собственность.