Как показал проведенный теоретический анализ, широкое распространение в литературе получило определение деловой активности как комплексного показателя эффективности операционной деятельности [18].

Факторы, определяющие финансовую устойчивость

Предприятия, и подходы к ее оценке

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она обусловлена как стабильностью экономической среды, так и результатами его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. На уровень финансовой устойчивости оказывают влияние различные факторы, рисунок 1.2. [19, с.194].

Рисунок 1.2 – Факторы финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость является результатом действия следующих факторов:

− статус предприятия на рынке товаров;

− производство и выпуск недорогой, пользующей спросом продукции;

− его потенциал в деловом сотрудничестве;

− степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

− наличие неплатежеспособных дебиторов;

− результативность хозяйственных и финансовых мероприятий и т.п.

Приведем классификацию факторов:

− по месту возникновения: внешние и внутренние;

− по важности результата: основные и второстепенные;

− по структуре: простые и сложные;

− по времени действия: постоянные и временные.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на такие вопросы:

– насколько предприятие является независимым с финансовой точки зрения;

– является ли финансовое положение предприятия устойчивым.

Исследования показали, что оценка финансовой устойчивости основывается на коэффициентном методе (относительных показателях).

Проведенные исследования методов и моделей оценки финансовой устойчивости организации, основанных на коэффициентном методе, позволяют выделить условия и показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации (показатели приведены в порядке уменьшения рейтинга значимости):

- коэффициент текущей платежеспособности;

- условие наращивания экономического потенциала;

- финансовая устойчивость с учетом эффективности использования ресурсов (ресурсный подход);

- финансовая устойчивость с учетом качества управления организацией (ресурсно-управленческий подход);

- финансовая устойчивость с учетом обеспеченности запасами;

-   коэффициент автономии;

-   коэффициент текущей ликвидности (покрытия);

- доля собственного капитала в оборотных средствах.

Полученная в результате финансового анализа система показателей позволяет выявить недостатки в финансово-хозяйственной деятельности организации, охарактеризовать финансовую устойчивость. При этом одни показатели могут находиться в критической зоне, а другие быть вполне удовлетворительными. Сделать однозначный вывод о том, что предприятие потеряет финансовую устойчивость в ближайшее время или, наоборот, будет развиваться, на основе такого анализа весьма трудно. Выводы о вероятности потери финансовой устойчивости можно делать на основе сопоставления показателей данной и аналогичных предприятий, обанкротившихся или избежавших банкротства [23, с.92].

Анализ потери финансовой устойчивости (риска банкротства) предприятия возможен при выполнении следующих условий:

-  основой анализа являются результаты наблюдений за возможно более долгий период времени деятельности организации;

-  данные, используемые при анализе, должны достоверно отображать финансовое состояние организации;

-  для анализа используются лишь те показатели, которые в наибольшей степени отражают возможность потери устойчивости исследуемой организации;

-  для проведения анализа необходимо располагать представительной статистикой банкротств, которая должна обладать статистической однородностью по таким факторам как организационно-технический уровень организации, вид экономической деятельности, период времени, за который проводится анализ.

Анализ подходов к оценке деятельности российских организаций и их устойчивости позволяет выделить основные проблемы в этой области исследований:

– на практике анализ деятельности сводится к расчетам структурных соотношений, темпов изменения показателей, значений финансовых коэффициентов. Глубина исследования ограничивается, как правило, констатацией тенденции «улучшения» или «ухудшения»;

– результаты оценки устойчивости функционирования организаций основываются в ряде случаев на недостаточно достоверной информации. С одной стороны, в силу оптимизации налоговой нагрузки наблюдается тенденция к различным способам расчета налогооблагаемой базы, с другой – по российским правилам бухгалтерского учета денежные и безналичные формы расчетов не «разведены» в отчетности;

– детализация анализа деятельности организаций обусловила разработку, расчет и использование явно избыточного числа показателей, тем более что некоторые из них находятся в функциональной зависимости между собой (например, коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств);

–  отчетность анализируемых организаций искажается из-за инфляционных процессов в российской экономике, которые главным образом влияют не на вертикальный (основные пропорции остаются неизменными), а на горизонтальный анализ. В связи с этим обязательным условием оценки тенденций изменения финансово-хозяйственной деятельности организаций является представление показателей в сопоставимых ценах [5, с.110].

В целом же можно сказать, что финансовая устойчивость – комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления и находящееся под влиянием различных факторов. Соответственно, столь разные аспекты финансовой устойчивости подразумевают различные методики её оценки.