Совокупность всех платежей, опосредующих движение стоимости в денежной форме между финансовыми и нефинансовыми экономическими субъектами в экономическом обороте страны, представляет собой денежный оборот. Он обслуживает все расчеты в экономике и тем самым способствующее реализации ВВП страны. Единство денег безналичного и наличного оборотов позволяет рассмотреть их как совокупность в виде денежной массы.

Основную часть денежного оборота составляет платежный оборот, в котором деньги используются для погашения обязательств, то есть функционируют в качестве средства платежа. Платежный оборот осуществляется как в наличной, так и в безналичной форме. Преобладающим является безналичный платежный оборот, при котором движение денег осуществляется в виде записей по счетам клиентов в кредитных организациях. В процессе своего движения деньги постоянно переходят из безналичной формы в наличную и обратно.

Налично-денежное обращение – это процесс непрерывного движения наличных денег в сфере обращения при выполнении ими функций средства обращения и средства платежа, тогда как налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между субъектами налично-денежных отношений.

Наличными могут быть как металлические, так и бумажно-кредитные деньги, их определению в качестве наличных противостоит понятие безналичных денег.

Государство в лице своих контрольных органов тщательно следит за оборотом наличных денег ограничить налично-денежный оборот для юридических лиц в целях повышения эффективности денежного обращения, снижения издержек обращения, обеспечения уплаты налогов и противодействия отмыванию средств, полученных преступным путем.

 Поэтому для хозяйствующих субъектов установлен лимит наличных денег, а коммерческие банки, осуществляющие кассовое обслуживание клиентов - юридических лиц, призваны осуществлять контроль за соблюдением ими кассовой дисциплины.

Банки являются основой и исходным пунктом кругооборота наличных денег и безналичных платежей, а также сами создают платежные средства. В соответствии с российским законодательством все организации, независимо от формы собственности, обязаны хранить свои денежные средства в учреждениях банков, а безналичные расчеты проводятся юридическими и физическими лицами через банки, в которых они открыли соответствующие счета.

Между налично-денежным обращением и безналичным денежным оборотом существует тесная взаимосвязь. Совершая свое движение и выполняя свои функции, деньги постоянно переходят из налично-денежного обращения в безналичный оборот при посредстве банков.

Регулирует налично-денежное обращение Центральный Банк РФ. Во-первых, он обладает монопольным правом эмиссии наличных денег. Во-вторых, он прогнозирует потребность экономики в наличных деньгах, обеспечивает их производство в рамках государственного заказа и развозит изготовленные наличные деньги по регионам РФ. Далее, на уровне РКЦ Центральный банк формирует резервные фонды наличных денег и обеспечивает их поступление в каналы денежного обращения по мере возникновения потребности (налично-денежная эмиссия). Банк России устанавливает правила проведения операций банков с наличными деньгами и осуществляет за ними контроль.

Каковы основные этапы обращения наличных денег? Первоначально наличные деньги поступают из оборотных касс РКЦ в операционные кассы коммерческих банков, при этом происходит списание соответствующих безналичных сумм с корреспондентских счетов коммерческих банков. Оттуда наличные деньги поступают клиентам коммерческих банков – физическим и юридическим лицам – в процессе их кассового обслуживания. Организации могут получать наличные деньги из банков только на цели, предусмотренные законом, например на выплату заработной платы своим работникам.

Основной сферой обращения наличных денег является розничная торговля и сфера услуг, а основными субъектами расчетов наличными деньгами – физические лица. Они получают наличные деньги в форме заработной платы и социальных выплат: пенсий, пособий, стипендий и т.п. Затем граждане используют наличные деньги либо в качестве средства обращения и платежа, расплачиваясь ими в магазинах за купленные товары, оплачивая коммунальные платежи, налоги, страховые взносы; либо в качестве средства накопления. В первом случае наличные деньги поступают в различные организации, которые ежедневно должны их инкассировать в коммерческие банки. Во втором случае наличные деньги могут храниться дома, размещаться на депозиты в банках, использоваться на приобретение наличной иностранной валюты, которая призвана выполнить функцию средства накопления.

Как мы видим, из организаций наличные деньги поступают в коммерческие банки, откуда опять выдаются клиентам, либо инкассируются в РКЦ Банка России. Таким образом и происходит обращение наличных денег в котором банки играют активную роль.

Важную роль в процессе обращения наличных денег играют организации инкассации и инкассаторские службы коммерческих банков. По закону все организации обязаны инкассировать, то есть сдавать в учреждения банков, свою наличную денежную выручку ежевечернее, в крайнем случае, с согласия банка – на следующий день. В кассе организации может оставаться сумма наличных денег, не превышающая согласованный с банком и рассчитанный по установленной методике лимит кассы. Лишь три дня в месяц – в дни зарплаты – организация может иметь в кассе сверхлимитную наличность.

Организации могут и сами отвозить в банк и сдавать наличные деньги для зачисления на свои расчетные счета. Однако, в случае, если инкассируемые суммы велики, лучше воспользоваться услугами инкассаторской службы. При передаче наличных денег инкассаторам риск их утраты переходит с организации на банк, обслуживающий организацию и предоставивший услуги службы инкассации.

Для того, чтобы денежное обращение было устойчивым, необходимо соблюдение определенных пропорций между товарной и денежной массой в экономике. Эти пропорции описывает закон денежного обращения.

Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа. Требуемое количество денег зависит от трех факторов: количества товаров и услуг на рынке (связь прямая), уровня цен (связь прямая), скорости обращения денег (связь обратная). Несоблюдение закона денежного обращения ведет к неустойчивости денежной системы, обесценению денежной единицы, инфляционным процессам. Главное условие стабильности денежного обращения и денежной единицы страны – соответствие потребности хозяйства в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный денежный оборот. В случае несоблюдения закона денежного обращения и развития инфляционных процессов возникает необходимость мер по восстановлению его устойчивости.

Данный закон можно представить с помощью формулы:

где  − количество денег в обращении (денежный агрегат М2);

Р − средний уровень цен;

Q − количество товаров на рынке (объем номинального ВВП);

 - скорость обращения денег (денежной массы М₂).

При относительной стабильности  и Q, величина  начинает играть главную роль в установлении уровня цен Р. К этому и сво­дится основное содержание количественной теории денег, согласно которой уровень цен в конечном итоге определяется количеством денег в обращении, или уровень цен изменяется пропорционально изменению массы денег в обращении. Из представленной выше формулы можно определить скорость оборота всей денежной массы.

При прочих равных условиях ускорение денежного обращения равнозначно увеличению денежной массы и может привести к росту цен.

Скорость обращения денег зависит от национальных особенностей платежной системы, ряда монетарных и общеэкономических факторов. Так, в США принято выплачивать заработную плату раз в неделю, а в России – два раза в месяц. При прочих равных условиях скорость обращения денег в США будет в два раза выше, чем в России. При этом, чем выше скорость обращения денег, тем меньше их нужно. В нормальных условиях скорость обращения денег относительно постоянна, она изменяется в долгосрочном временном интервале. Однако в условиях инфляции, по мере роста недоверия экономических агентов к обесценивающимся платежным средствам, наблюдается «бегство от денег» - стремление побыстрее избавиться от денег, обменивая их на дорожающие товары. В результате скорость денежного обращения увеличивается, что равносильно увеличению количества денег в экономике, что видно из формулы:

M × V = P × Q

Увеличение скорости обращения денежной массы вызывает дальнейший рост цен и темпов инфляции, тем самым инфляция воспроизводит себя на более высоком количественном уровне. Этот процесс самовозрастания инфляции получил название «инфляционная спираль».

Показателем, обратным скорости обращения денег, является показатель монетизации ВВП − К. Он характеризует степень обеспеченности экономики деньгами (платежными средствами):

Низкий показатель монетизации ВВП в РФ косвенно свидетельствует об относительно невысокой обеспеченности платежного оборота денежными средствами, что может проявляться в росте неплатежей в экономике, задержках выплат заработной платы и пенсий и сдер­живании экономического роста.

В металлических денежных системах существует автоматический механизм, обеспечивающий соблюдение закона денежного обращения. Если количество золотых (или серебряных) денег превышает имеющееся на рынке количество товаров при данном уровне рыночных цен, то «лишние» деньги уходят в сокровище, те есть происходит их тезаврация. При этом происходит сохранение и перенос в будущее их покупательной способности. При увеличении количества товаров на рынке деньги из сокровищ опять поступают в каналы денежного обращения и выполняют функции средства обращения и средства платежа.

В современных денежных системах бумажно-кредитных денег такой автоматический регулятор отсутствует, поэтому возможно чрезмерное поступление денег в оборот, что приводит к его дестабилизации вследствие нарушения закона денежного обращения. В этих случаях наблюдается развитие инфляционных явлений. Поэтому в современных денежных системах в качестве неотъемлемого элемента присутствует орган денежно-кредитного регулирования. Проводя денежно-кредитную политику, орган регулирования воздействует на количество поступающих в экономику денежных средств. В России роль такого органа денежно-кредитного регулирования выполняет Центральный банк (Банк России).

В национальной экономике в условиях рынка новые деньги поступают в обращение из банков в наличной и без­наличной форме в результате кредитных операций, что и предопределяет кредитный характер эмиссии. Именно поэтому современные деньги называются «кредитные». Однако понятия «эмиссия» и «выпуск» де­нег в обращение, строго говоря, имеют разное значение.

Выпуск наличных денег в обращение и их изъятие оттуда происходит непре­рывно, по мере их изнашивания, порчи. При этом денежная масса в обращении остается по­стоянной.

Тогда как под эмиссией понимается такой выпуск денег, который приводит к увеличению совокупной денежной массы. Эмисси­онный результат - это разница между суммой выпуска новых денег в оборот и изъятием старых денег из оборота. Эмиссионный результат ра­вен приросту денежной массы .

Различают эмиссию наличных и безналичных денег. В России эмиссия наличных денег является монопольной функцией Банка России.

Для эмиссии наличных денег в центральном хранилище Банка России и его расчетно-кассовых центрах (РКЦ, их существует около 800 штук, размещенных по всей России) создаются резервные фонды, где хранятся предна­значенные для выпуска в обращение запасы наличных денежных знаков (банкнот и монет). До поры до времени эти денежные знаки не счи­таются деньгами, поскольку не совершают движение и не учтены на балансе Банка России в качестве его обязательств. Они становятся деньгами, когда на уровне того или иного РКЦ переходят из резервного фонда РКЦ в его оборотную кассу, учитываются на балансе Банка России и становятся доступны для кассового обслуживания коммерческих банков и их клиентов. Именно в этот момент происходит эмиссия наличных денег на уровне данного РКЦ, а в налично-денежный оборот поступает их новая порция. Обратите внимание на то, что эмиссия наличных денег происходит децентрализованно, на уровне РКЦ Центрального Банка. В конце рабочего дня различные РКЦ подают сведения в центральный аппарат Банка России, где составляется эмиссионный баланс страны.

Банкноты и монеты являются обязательствами Банка России и обеспечены всеми активами Центрального Банка, правда, без гарантированного обмена всем желающим на эти активы. Кроме того, прямая связь банкнот и монет с золотом не установлена. Главным видом активов Банка России являются золотовалютные резервы. На 01.04.2011 международные валютные резервы ЦБ РФ составляли 493 835 млн. долл. США, за 2010 год они выросли на
13 %. По объему валютных резервов наша страна в настоящее время занимает третье место в мире, после Китая и Японии.

Денежные знаки запускаются Банком России в обращение, через РКЦ поступают в операционные кассы коммерческих банков, откуда выдаются предприятиям и населению. Важность налично-денежного оборота, несмотря на его значительно меньший объем по сравнению с безналичным оборотом, заключается в том, что именно в сфере налично-денежного оборота происходит окончательная реализация товаров и услуг населению, проверяется сбалансирован­ность спроса и предложения, устойчивость покупательной способ­ности национальной валюты.

Налично-денежная эмиссия отличается от безналичной также по прин­ципам ее организации, которые заключаются в следующем:

1. Правовой режим. Согласно ФЗ «О Центральном Банке (Банке России)» Совет директоров Банка России принимает решения о выпуске банкнот и монеты нового образца, об изъятии из обращения билетов и монеты старого образца, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков.

2. Принцип номинала. Официальной денежной единицей РФ является рубль, и введение на ее территории других денежных еди­ниц и их выпуск запрещается.

3. Принцип монополии и уникальности. Билеты Банка России и его монета являются единственным законным средством наличного платежа на территории РФ. Эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятие из обращения являются монопольной функцией Банка России.

4. Принцип необязательности обеспечения. Этот принцип означает, что эмиссия носит фидуциарный характер, то есть не предполагающий установленного соотношения между рублем и золотом или другими драгоценными металлами.

5. Принцип безусловной обязательности. Банкноты и монета являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечи­ваются всеми его активами. Они также обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех денежно-финансовых операциях
на территории РФ.

6. Принцип неограниченности обмениваемости. Не допус­каются ограничения по суммам и субъектам обмена. Банкноты и монета Банка России не могут быть объявлены недействительными, если не установлен достаточный срок их обмена на новые образцы. Срок изъятия банкнот и монет из обращения не может быть менее одного года, но не должен превышать пяти лет.

Выпуск наличных денег в обращение складывается из следующих этапов:

1. Банк России составляет прогноз потребности в наличных деньгах для бесперебойного проведения расчетов.

2. По заказу (наряду) Департамента эмиссионно-кассовых опе­раций фабрики «Гознака» (ГПО «Гознак») печатают денежные зна­ки и в специальной упаковке передают инкассаторской службе Центрального хранилища Банка России (ГПО «Гознак» в своем составе имеет две печатных фабрики − Пермскую и Московскую − и два монетных двора - в Санкт-Петербурге и Москве). «Гознак» находится в подчинении Министерства финансов РФ, и все взаимоотношения Банка России с этим объединением строятся на договорной основе. В среднем затраты на эмиссию составляют около 5% от номинальной суммы эмиссии наличных денег.

3. Транспортировка денежной наличности в регионы России (в головные РКЦ).

4. Собственно выпуск наличных денег в обращение (эмиссия).

Процесс изъятия денег из обращения начинается в коммерческих банках, которые изъятую денежную наличность передают (инкассируют) в РКЦ, где она сортируется на годную и ветхую. Годная денежная наличность хранится в оборотных кассах, а ветхая списывается по специальному акту и уничтожается.

В целом, наличными деньгами производятся расчеты предпри­ятий, организаций и учреждений с населением, между физическими лицами, а также в ограниченных размерах, в установленных законом случаях, и между юридическими лицами. В настоящее время предельно допустимый размер расчетов наличными деньгами в РФ по одному платежу между юридическими лицами установлен в размере 200 тыс. рублей. Основной сферой расчетов наличными деньгами является розничная торговля товарами и услугами.

Однако основная часть денежной эмиссии приходится на безналичные деньги. В результате появляются безналичные деньги, существующие в виде записей на банковских счетах.

Эмиссия безналичных денег также носит кредитный характер и осуществляется коммерческими банками с участием и под контролем Центрального банка. Ее главная цель − удовлетворение потребности экономических агентов в платежных средствах. Обратите внимание на то, что здесь уже нельзя говорить о монопольном праве Банка России на эмиссию безналичных денег.

Механизм безналичной (депозитной) эмиссии действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора ( m ). Банковский, он же депозитный, он же кредитный мультипликатор характеризует один и тот же процесс – увеличение безналичных денег (депозитов) в системе коммерческих банков, но с разных позиций.

Мультипликация^[2] − это своеобразное «клонирование», «размножение» безналичных денег в ходе кредитных операций коммерческих банков, в связи с чем деньги перемещаются из одного банка в другой, увеличиваясь в объеме.

Банковский мультипликатор т − коэффициент, характеризующий степень роста безналичной де­нежной массы за время ее мультипликации:

где r − нома обязательных банковских резервов.

При рассмотрении механизма банковского мультипликатора обычно учитывают следующие условия (допущения):

1. Банки используют свои свободные ресурсы для кредитных операций (другие банковские операции не приводят в действие механизм мультипликации, поэтому этот мультипликатор называют также кредитным). Кредитование происходит только в безналичной форме (мультипликатор депозитный).

2. В банковской системе функционируют как минимум четыре банка: Центральный банк плюс три коммерческих банка (поскольку мультипликация – системное свойство, один банк не в состоянии запустить мультипликатор, это свойство банковской системы в целом).

3. Центральный банк устанавливает единые резервные требо­вания (норму обязательных резервов) для всех коммерческих банков.

Обязательные резервы, устанавливаются в процентах от суммы обязательств коммерческих банков перед клиентами – вкладчиками (т.е. от суммы средств, привлеченных коммерческими банками от своих клиентов на счета, во вклады и депозиты) и перечисляются на резервные счета банков, открытые им в Цен­тральном банке. При сокращении обязательств коммерческого банка перед своими клиентами Центральный банк возвращает коммерческому банку на его корреспондентский счет часть его обязательных резервов.

· Норму отчислений в обязательные резервы устанавливает Банк России, и время от времени изменяет ее в целях регулирования деятельности коммерческих банков и объемов безналичной (депозитной) эмиссии денег. Однако эта норма в соответствии с федеральным законом не может составлять более 20 % обязательств коммерческого банка перед клиентами.^[3]

В количественном плане банковский мультипликатор находится в обратной зависимости от размера резервных требований Центрального банка: чем выше резервные требования, тем ниже значение банковского мультипликатора и на­оборот. Если, например, Банк России снизит резервные требования, то значение мультипликатора повышается и коммер­ческие банки, функционируя в банковской системе и кредитуя своих клиентов, могут создавать больше безналичных денег. При этом создание безналичных денег происходит как неизбежное следствие кредитной деятельности банков, которые не ставят перед собой цели увеличения денежной массы.

Таким образом, мы можем выделить ряд факторов, влияющих на масштабы банковской мультипликации:

1) норма отчислений в обязательные резервы, устанавливаемая Банком России;

2) масштабы банковского кредитования клиентов (поскольку мультипликатор запускают только кредитные операции);

3) приток и отток наличных денег из банковской системы (мультиплицируются только безналичные деньги);

4) поступление в банковскую систему новой порции безналичных денег, пригодных для «размножения», что создает новый потенциал увеличения денежной массы.

Последний фактор использует Центральный Банк в целях регулирования эмиссионных процессов, увеличивая или уменьшая совокупный объем кредитов рефинансирования, предлагаемых коммерческим банкам. То же самое он может делать, применяя другие инструменты денежно-кредитной политики, например, операции на открытом рынке.

Таким образом, резервные требования Банка России являются важным инструментом денежно-кредитной политики, с помощью которого Центральный банк регулирует денежную массу. Увеличение безналичной денежной массы на счетах в банковской системе есть проявление механизма банковского мультипликатора. Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения безналичных денег на счетах клиентов в банковской системе в результате кредитования банками своих клиентов. По своей природе и характеру эмиссии такие деньги являются кредитными.