Банкротство – это подтвержденная документально неспособность хозяйствующего субъекта платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечивать выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления срока платежа.

К основным методам анализа и прогнозирования возможного банкротства можно отнести:

- расчет индекса кредитоспособности;

- использование системы формализованных и неформализованных критериев (этот раздел анализа может быть выполнен только в рамках внутрифирменного анализа при наличии всей необходимой информации.);

- прогнозирование показателей платежеспособности.

Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности). Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Э. Альтманом. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

Z = 3,3×k1 + 1×k2 + 0,6×k3 + 1,4×k4 + 1,2×k5.                                   (68)

В 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

Z = 3,107×k1 + 0,995×k2 + 0,42×k3 + 0,847×k4 + 0,717×k5,                   (69)

где k1 = ; k2 = ; k3 = ; k4 = ; k5 = .

Для АО Уральский турбинный завод модифицированный индекс Альтмана составляет:

Z = 3,107×0,011+0,995×0,537+0,42×0,36+0,847×0,002+0,717×(-0,052) =     = 0,68

Так как для этого показателя установленная граница равна 1,23 (показатель больше 1,23 – банкротство не угрожает, меньше - возможно), то так как              0,68 < 1,23, то в течение двух-трех лет возможно банкротство предприятия.

 Для дополнительного анализа можно рассчитать индексы Р. Лиса (1) и Р. Таффлера (2):

1) Z = 0,063×k1 + 0,092×k2 + 0,057×k3 + 0,001×k4,                 (70)

где k1 = ; k2 = ; k3 = ; k4 = .

2) Z = 0,53×k1 + 0,13×k2 + 0,18×k3 + 0,16×k4,                         (71)

где k1 = ; k2 = ; k3 = ; k4 = .

Для АО Уральский турбинный завод индекс Лиса составляет:

Z = 0,063×0,613+0,092×0,01+0,057×0,002+0,001×0,356 = 0,04

Так как для этого показателя установленная граница равна 0,04 (показатель больше 0,037 – банкротство не угрожает, меньше - возможно), то так как       0,04 > 0,037, то в течение двух-трех лет банкротству предприятию не угрожает.

Для АО Уральский турбинный завод индекс Таффлера составляет:

Z = 0,53×0,02+0,13×0,75+0,18×0,6+0,16×0,54 = 0,3

Так как для этого показателя установленная граница равна 0,2-0,3 (показатель больше 0,3 – банкротство не угрожает, 0,2-0,3 – нельзя сделать точный вывод, меньше 0,2 – банкротство вероятно), то так как Z = 0,3, то сделать конкретный вывод о банкротстве предприятия в перспективе нельзя.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В общем и целом, за рассматриваемый период в деятельности АО «Уральский турбинный завод» был выявлен ряд показателей, в которых наблюдается спад, отражающий ухудшение финансового положения предприятия. Так, в связи со снижением объема реализации продукции, фондоотдача уменьшилась на 21,2%, при этом рентабельность продаж показала спад с 7,99% до 1,83% (на 6,16 п.п.). Рентабельность продукции же упала с 8,68% до 1,86% (на 6,82 п.п.), причиной чего послужило сокращение прибыли, причем всех видов: балансовой – на 57,1%, от продаж – на 79,3, чистой – на 89,1%.

Одна из главных проблем предприятия заключается в недостатке собственных оборотных средств, необходимых для покрытия текущих активов, а так как их не хватает, приходится привлекать дополнительные финансовые источники, размер которых у организации с каждым годом все увеличивается. Показатель СОС в конце 2016 г. стал отрицательным, уменьшившись за весь рассматриваемый период на 805 млн. руб. при этом краткосрочные пассивы выросли на 1765,7 млн. руб., что создает неустойчивое финансовое состояние предприятия. Для этого необходимо сокращать дебиторскую задолженность, рост которой составил 73,7% за период и ускорять оборачиваемость запасов.

Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капиталов вырос на 46,4%, что также указывает на превышение заемного капитала над собственным в составе средств, при этом продолжительность финансового цикла возросла на 8,2%, что показывает увеличение времени между получением дебиторской задолженности и выплатой кредиторской задолженности.

В связи с этим, большинство классификаций определило финансовую устойчивость Уральского турбинного завода как предкризисную. Поэтому можно сделать вывод о неверном использовании и распределении финансовых ресурсов.

Для улучшения сложившейся ситуации можно предпринять следующие шаги:

1) Сократить сумму кредиторской задолженности с одновременным ростом текущих активов предприятия и ускорением их оборачиваемости за счет результатов хозяйственной деятельности;

2) Найти внутренние резервы по увеличению прибыльности производства и достичь безубыточной работы за счет полного использования производственной мощности предприятия;

3) Повысить качество и конкурентоспособность продукции, снизить её себестоимость, рационально использовать финансовые ресурсы и сократить непроизводственные расходы и потери;

4) Упорядочить дебиторскую задолженность организации. В случае необходимости применить факторинг.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Дистергефт Л. В., Ядренникова Е. В. Анализ финансово-экономической деятельности хозяйствующего субъекта: методические указания к выполнению курсового и дипломного проектов / Л.В. Дистергефт, Е.В. Ядренникова. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2005. 61 с.

2. Протасов В. Ф., Протасова А. В. Анализ деятельности предприятия (фирмы) / Протасов В. Ф., Протасова А. В. – М.: «Финансы и статистика», 2011. 522 с.

3. Анущенкова К. А., Анущенкова В. Ю. Финансово-экономический анализ. Учебно-практическое пособие / К. А. Анущенкова, В. Ю. Анущенкова. Энгельс: Регион. инф. – изд. центр «Дашков и К°», 2008. 177 с.

4. Файдушенко, В. А. Финансовый анализ: теория и практика. Учебное пособие. / А. В. Файдушенко. – Хабаровск: Хабаровский государственный технический университет, 2013. 190 с.

5. Никитская Е. В. Финансовый анализ: учебное пособие / Е. В. Никитская. Ярославль: ЯрГУ, 2007. 134 с.

6. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие / Г. Н. Лиференко. – М: «Экзамен», 2005. 160 с.

7. Варламова Т. П., Варламова М. А. Финансово-экономический анализ: Учебное пособие. Для студентов заочной и очной форм обучения. / Т. П. Варламова, М. А. Варламова. Саратов, 2016. – 132с.

8. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина Л. В. Финансовый анализ: учебное пособие / В.Р. Банк, СВ. Банк, А.В. Тараскина. – М.: «Проспект», 2006.    344 с.

9. Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. Финансовый анализ / А. Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. – М.: «Проспект», 2006. 624 с.

10.  Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ / В. В. Бочаров. – СПб.: Питер , 2005. - 432 с.

11.   Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ / Л. С. Васильева,  М. В. Петровская. – М.: 2006. 544 с.