Экономическая эффективность инвестиций в основной капитал.

Методы оценки, их общая характеристика.

Анализ эффективности капиталовложений в широком смысле заключается в их сопоставлении с получаемыми резуль­татами. Показатели эффективности капиталовложений приме­няются для оценки целесообразности проектов, выгодности ин­вестиций, пользы отдельных участников проекта, эффектив­ности направлений инвестиций и т.д. Они рассчитываются на перспективу или за отчетный период. С использованием дан­ных показателей отбирают лучшие проекты, анализируют схе­мы финансирования, определяют права и обязанности участни­ков проектов, устанавливают цены на технологии при их тран­сферте, решают ряд других вопросов.

Объектом оценки являются капиталовложения и их след­ствия — текущие затраты, прибыль, доход и другие результаты. Исходя из предмета анализа различают эффективность ин­вестиций с позиции национальной экономики и с позиции субъекта хозяйствования, а также обобщающие и частные по­казатели.

Капитал — это средства для получения дохода, а проекты — альтернативы размещения средств. Хорошие проекты привле­кают капитал, так как обеспечивают высокий доход. Поэтому для качественной подготовки проектов необходимо применение современных методов их анализа.

Методологически различают традиционную и оптимизаци­онную концепции оценки эффективности хозяйственных реше­ний. Разра­ботки оптимизационной концепции предназначены для срав­нительно редких специальных расчетов и не имеют массового применения. Вместе с тем, знание методов оптимизационной концепции создает фундамент для более глубокого понимания практических задач,

В традиционной концепции выделяются статические (прибыль, доход, приведенные затраты, срок окупаемости, рентабельность капиталовложений) и ди­намические (предельные капиталовложения, годовой эффект, доходность, коэффициент эффективности капиталовложений)  методы оценки. Первые проще, а вторые — точнее и универсальнее.

Для экономического анализа эффективности капиталовло­жений могут применяться три вида статических стоимостных показателей: простые, комбинированные и основанные на приведенных затратах. К простым относятся прибыль, экономия капиталовложений, экономия материальных ресурсов и другие однородные по составу показатели. Комбинированные показатели представляют синтез простых. Например, внедрение но­вой техники приводит к росту прибыли и снижению расходов из прибыли, связанных с загрязнением окружающей среды. В этом случае преимущество новой техники выражается суммой показателей увеличения прибыли и снижения экологических расходов. Простые и комбинированные показатели являются частными, так как они рассчитываются без сопоставления по­лученных результатов и капиталовложений.

Расчет динамических показателей предполагает точное мо­делирование проекта как самостоятельного предприятия и оп­ределение вызванного проектом денежного потока. В резуль­тате обеспечивается достаточно полное описание проекта с. учетом многих факторов, которые не отражаются статически­ми методами. Оценки проектов более однозначны и сопостави­мы, так как базируются на общих правилах определения фи­нансовых результатов деятельности предприятия. Текущие результаты представляются чистой прибылью и изменением остатка на расчетном счете, что определяет высокий уровень сопоставимости оценок различных проектов. В то же время, динамическая оценка значительно сложнее и, как правило, требует использования специальных компьютерных про­грамм.

Статические (простые) методы оценки эффективности инвестиций в

Экономическая эффективность инвестиций в основной капитал.