Валютный фьючерсный контракт представляет собой юридическое соглашение, осуществ­ляющееся в рамках фьючерсной биржи, с целью купли или продажи стандартного количества од­них валютных средств взамен других:

- по установленному обменному курсу

- с передачей в установленный момент в будущем.

В рамках валютных фьючерсов основным финансовым инструментом является определенное количество валютных средств, которые обмениваются на средства в другой иностранной валюте. Только ограниченное число валют подлежат продаже на биржах, и именно они обладают наи­большим торговым потенциалом из всех мировых валют. Рыночная цена, по которой идет торгов­ля валютными фьючерсами, представлена в значениях обменного курса. Ее повышение или пони­жение на фьючерсном рынке основываются на изменениях обменного курса валют на зарубежных валютных рынках. Фьючерсы также имеют стандартизированную дату передачи. Эта передача осуществляется через специально определенные банковские счета, на которые должна перево­диться обмениваемая валюта.

Фьючерсные биржи обеспечивают все необходимые организационные условия для торговли фьючерсами. Они также устанавливают правила, регулирующие торговые операции членов бир­жи. Членам биржи предоставляются торговые залы, информация о ценообразовании, маркетинго­вые услуги и другая необходимая информация. Еще одна задача биржи состоит в определении спецификаций для новых контрактов, а также уточнение существующих контрактов в свете ры­ночных изменений. Биржа обеспечивает также поддержку правопорядка и законности.

Спецификации контрактов

Содержание фьючерсного контракта определяется фьючерсными биржами и является еди­ным для всех. Стандартизация в данном случае подразумевает обсуждение продавцом и покупате­лем только цены контракта.

Спецификация контракта, предлагаемая биржей, будет включать в себя следующее:

- определение ценной бумаги, подлежащей купле-продаже;

- стоимость контракта (номинальная стоимость);

- минимально допустимый интервал изменения цены (обменного курса), например, сотая часть цента по контракту евро/доллар;

- величину минимального изменения стоимости контракта (например, по контракту на евро эта величина составляет $1,50);

- время торговли (например, подписание контракта состоится между 7.30 и 16.00 по лондон­скому времени);

- дату передачи новому владельцу;

- последний день купли или продажи контракта.

Одним из недостатков стандартизации является тот факт, что контракт в некоторых случаях не соответствует индивидуальным требованиям пользователя.

Хеджирование риска валютных убытков

Фьючерсы используются для уменьшения валютного риска в случае, если компания или фи­нансовое учреждение рассчитывает осуществить платежи или получить выплату валютных средств в будущем. Возможность финансового риска проистекает от неуверенности в отношении изменения биржевого курса к времени заключения сделки.

Форвардные операции

Валютный форвард это обязательство двух сторон в конкретную будущую дату конвертировать определенную сумму в одной валюте в другую валюту по оговоренному в момент заключения сделки курсу.

Один из способов страхования валютного риска – форвардные сделки с валютой платежа. Например, экспортер, продавая товары на определенную валюту, одновременно заключает валют­ную сделку на срок, реализуя будущую валютную выручку. Импортер, наоборот, прибегает к фор­вардной сделке для заблаговременного приобретения валюты платежа, если ожидается повышение ее курса к моменту платежа по контракту.

Если предприятие купило или продало товар с отложенным платежом, или необходимо зафиксировать цену продукта на длительный период времени, то заключение валютного форварда позволяет уберечь доходы или расходы предприятия от колебаний валютного курса, зафиксировать цену продукта или прибыль от сделки и избежать убытков.

Возможности:

· защитить предприятие от нежелательных колебаний валютного курса;

· зафиксировать расходы и цену предложения;

· в день заключения бизнес-сделки оговорить валютный курс, который будет действовать в желаемую будущую дату;

· планировать доходы и расходы предприятия независимо от колебаний валютного курса.

Риски валютных форвардов

· оговоренный при сделке курс сохраняет силу до полного выполнения суммы сделки;

· по истечении срока текущий курс валютного рынка может быть лучше оговоренного при сделке.

Обеспечение:

Необходимость обеспечения оценивается в каждом случае отдельно и зависит от срока сделки и участвующих в сделке валют

Валютные фьючерсы похожи на форвардные валютные контракты тем, что и в том и другом случае покупается (продается) право на покупку или продажу определенного количества одной валюты взамен другой по установленному обменному курсу в определенный момент в будущем. Но форвардные контракты представляют собой внебиржевое соглашение с банком, а покупка и продажа фьючерсов осуществляется на бирже. На практике пользование фьючерсами ограничено для банков и крупных компаний.