Финансовая устойчивость – это состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие на основании роста прибыли и капитала при одновременном сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. То есть, хозяйствующий субъект способен свободно маневрировать имеющимися ресурсами и при этом обеспечивать бесперебойный процесс производства.

Изучение финансовой устойчивости организации является одним из наиболее важных этапов финансово-экономического анализа, так как ее недостаток может привести к неплатежеспособности организации, отсутствию у нее средств для развития производства. Избыток финансовой устойчивости так же будет мешать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами.

Высшей формой финансовой устойчивости является способность организации развиваться в условиях меняющейся внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства. Основные показатели, характеризующие финансовую устойчивость, приведены в табл.2.9.

Таблица 2.9 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Полиграфкомбинат им. Я. Коласа»

Чистый оборотный капитал – его увеличение свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Представляет собой разницу между текущими активами и текущими пассивами. Если текущие активы превышают текущие пассивы, то речь идет о дефиците оборотного капитала.

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в имуществе организации.

Коэффициент концентрации заемного капитала – отношение всего заемного капитала к валюте баланса.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств организации показывает долю финансовых обязательств организации в величине ее собственного капитала, то есть, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных (какая часть имущества финансируется кредиторами).

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности.

Данные в табл.2.9 показывают, что происходят негативные изменения в финансовой устойчивости предприятия, показатели ухудшаются и необходим более тщательный анализ для выявления причин данных изменений.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью (способность к превращению статей актива баланса в денежные средства для оплаты обязательств по пассивам). Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации. Другими словами, он показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 рубль текущей задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

Промежуточный коэффициент покрытия по экономическому содержанию аналогичен коэффициенту срочной ликвидности, показывает, сколько руб. оборотных средств приходится на руб. задолженности (аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключаются наименее ликвидная их часть – производственные запасы). Имеет важное значение для банка.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Рассчитаем показатели ликвидности предприятия и поместим их в табл.2.10.

Таблица 2.10

Анализ ликвидности ОАО «Полиграфкомбинат им. Я. Коласа»

Как видно из данных табл.2.10., анализ ликвидности предприятия показывает, что предприятие находится в критическом положении, На конец 2007 года показатели абсолютной и промежуточной ликвидности имеют значения ниже нормативных, что говорит о необходимости кардинальной перемены в руководстве предприятием с целью избежания потери финансовой независимости.