Финансовая устойчивость организации формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат:
1. собственными и источниками формирования их;
2. наличие долгосрочных источников формирования запасов и затрат, которые характеризуются дополнение к собственным источникам - долгосрочных заемных средств;
3. общей величиной основных источников формирования (нормальных), которые характеризуются добавлением к долгосрочным источникам формирования запасов и затрат – краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности поставщикам (по не просроченным платежам), авансов полученных.
При оценке финансового состояния качественными показателями используют следующие принципиальные характеристики:
· абсолютная финансовая устойчивость организации;
· нормальная финансовая устойчивость организации;
· минимальная финансовая устойчивость организации (или неустойчивое состояние);
· предкризисное состояние (легкий кризис, глубокий кризис, катастрофа).
Показатели финансовой устойчивости рассчитываются по данным на определенную отчетную дату, либо средние за период.
Понятие «финансовая устойчивость» более широкое, чем понятие платежеспособность и кредитоспособность. Данное понятие включает в себя оценку разных сторон финансово-хозяйственной деятельности организации, более того, если платежеспособность и кредитоспособность организации определяется на определенный момент времени, т.е. на определенную дату, то финансовая отчетность организации определяется в течение определенного периода - в течение года или нескольких лет. В целях более объективной оценки перспектив дальнейшего развития организации проведем анализ финансового состояния МО УЖКХ АК АЛРОСА (ЗАО), за 2006-2008гг. и дадим оценку финансовой устойчивости организации за анализируемый период.
Как отмечено во втором разделе, показатели финансовой устойчивости организации характеризуют структуру используемого организацией капитала с позиции ее платежеспособности и финансовой стабильности развития.
Таблица 6.1 – Среднегодовые показатели баланса МО УЖКХ АК АЛРОСА (ЗАО)
| Наименование показателя | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | ||
| Абсолютное значение, т. р. | Рост, % | Абсолютное значение, т. р. | Рост, % | ||
| Средняя валюта баланса | 3786899 | 4271057 | 112,79% | 3528814 | 82,63% |
| Средняя стоимость основных средств | 2100945 | 2051114 | 97,63% | 2065716 | 100,71% |
| Среднее наличие материальных запасов | 1211 | 2447 | 202,11% | 18454 | 754,28% |
| Среднее наличие дебиторской задолженности | 1682871 | 2216349 | 131,70% | 1443037 | 65,12% |
| Средняя стоимость оборотных активов | 1685773 | 2219753 | 131,68% | 1463069 | 65,92% |
| Средняя величина собственных источников финансирования | 1057997 | 1059028 | 100,10% | 1056252 | 99,75% |
| Средняя сумма долгосрочных обязательств | 2680 | 8054 | 300,58% | 9730 | 120,81% |
| Средняя сумма краткосрочной кредиторской задолженности | -628697 | 3203874 | -509,61% | 2462753 | 76,88% |
| Средняя сумма краткосрочных кредитов банка | 0 | 0 | 0,00% | 0 | 0,00% |
Воспользуемся расчитаными показателями таблицы 6.1 и определим основные относительные показатели финансовой устойчивости организации.
Таблица 6.2 – Анализ финансовой устойчивости
| Наименование | Рекомендуемая норма | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
| Коэффициент автономии | 0,5 | 0,24 | 0,26 | 0,36 |
| Коэффициент заёмного капитала | 0,5 | 0,76 | 0,74 | 0,64 |
| Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала | 1 | 3,19 | 2,87 | 1,81 |
| Собственные оборотные средства | - | -1068470 | -899974 | -1099553 |
| Коэффициент маневренности собственных средств | 0,5 | 2,18 | 2,01 | 0,76 |
| Коэффициент структуры долгосрочных вложений | 1 | 0,00 | 0,01 | 0,00 |
| Коэффициент устойчивого финансирования | больше 1 | 0,24 | 0,26 | 0,36 |
| Коэффициент реальной стоимости имущества | больше 0,6 | 0,48 | 0,48 | 0,74 |
| Доля краткосрочной кредиторской задолженности в валюте баланса | - | 0,00 | 0,74 | 0,64 |
| Коэффициент обеспеченности запасов и затрат | - | 0,45 | 0,50 | 1,30 |
Как видно из таблицы 6.2, в течение всего анализируемого периода зависимость организации от заемного капитала велика. Однако с развитием организации она имеет тенденцию снижения.
У организации реальная стоимость имущества в пределах нормы в 2008г., это также указывает на наличие в организации устойчивого финансового состояния.
Алгоритмы расчета относительных показателей финансового состояния следующие:
Коэффициент автономии (коэффициент независимости, коэффициент собственности, коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент концентрации акционерного капитала)
, (6.1)
где Атек – общая величина текущих (оборотных) активов, тыс.р.;
ВБ – валюта баланса, тыс. р.
Этот показатель дополняется коэффициентом концентрации заемного капитала
или 
, т.к. 
(6.2)
где ЗК – заемный капитал, тыс.р.
Этот коэффициент еще называется коэффициентом долга.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
(6.3)
Этот коэффициент также называют коэффициентом финансовой зависимости, коэффициентом финансирования, коэффициентом задолженности.
Этот коэффициент показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации.
Коэффициент маневренности собственных средств
, (6.4)
где СОС – собственные оборотные средства, тыс.
Этот коэффициент показывает, какая часть собственных источников (собственного капитала) используется для финансирования текущей деятельности.
, (6.5)
где ДО – долгосрочные пассивы (долгосрочный заемный капитал, долгосрочные обязательства);
ВА – внеоборотные активы (основной капитал, иммобилизованные активы).
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
(6.6)
Показывает, какая часть основного капитала профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
Коэффициент устойчивого финансирования
или 
, (6.7)
где ПК – перманентный капитал, тыс. р;
Асов – совокупные активы (ВБ), тыс.р.
Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, т.е. отражает степень независимости (или зависимости) организации от краткосрочных источников (обязательств).
Коэффициент реальной стоимости имущества
, (6.8)
где Ар – суммарная стоимость основных средств, сырья незавершенного производства, тыс.р.
Числитель коэффициента - это по существу средства производства, необходимые для осуществления основной деятельности, т.е. производственный потенциал организации.
Кроме того определяются дополнительные показатели, характеризующие эффективность и рациональность деятельности организации.
Общая рентабельность капитала
, (6.9)
где ПРб – прибыль до налогообложения, тыс. р.;
ВБ – валюта баланса, тыс. р.
Финансовая рентабельность
, (6.10)
где ПРч – чистая прибыль, тыс. р.;
СКср – средняя величина собственного капитала, тыс. р.
Коэффициент инвестирования
, (6.11)
где ПК – перманентный капитал, тыс. р.;
ВА – внеоборотные активы, тыс. р.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами.
(6.12)
Этот коэффициент используется, как основной при оценке несостоятельности организации и возбуждении дела о банкротстве.
В дополнение к оценке финансовой устойчивости по относительным показателям определим финансовую устойчивость организации по абсолютным показателям.
Таблица 6.3 – Абсолютные показатели финансового состояния
Дата: 2019-12-22, просмотров: 246.
