Финансовые ресурсы предприятия представляют собой денеж­ные средства, которые имеются в распоряжении предприятия. Денежные средства, вложенные в основные фонды, нематери­альные активы, оборотные фонды, фонды обращения составляют структуру капитала. По форме вложения различают предприниматель­ский и кредитный капитал. Предпринимательский - это капитал вло­женный прямо или в виде отдельных инвестиций в предприятие с це­лью получения прибыли и прав на управление предприятием. Кредит­ный - это капитал, предоставленный в кредит на условиях возвратно­сти и платности. Денежные средства, вложенные в основные фонды, представ­ляют собой основной капитал. Особенности воспроизводства основ­ных фондов связаны с постепенным переносом их стоимости на гото­вую продукцию, что создает возможность создания амортизационных средств и их накопления в денежном резервном фонде. Вложение де­нежных средств предприятия в нематериальные активы также прино­сит доход. По характеру применения материальные активы похожи на основные средства: они используются длительный период, приносят прибыль.

Финан­совые ресурсы направляются на развитие производства, на содержа­ние непроизводственной сферы, потребление, а также могут оста­ваться в резерве. Деньги, пущенные в оборот и приносящие доходы представляют собой капитал в его денежной форме. Капитал пред­ставляет собой часть финансовых ресурсов, это деньги предназначен­ные для извлечения прибыли. Только вложение капитала в хозяйст­венную деятельность, его инвестирование создает прибыль.

Для обеспечения хозяйственной деятельности предприятию не­обходимо иметь запасы предметов труда, а также продуктов труда, ко­торые находятся в пути от одного к другому хозяйствующему субъекту. Запасы предметов труда представляют собой вещественные элемен­ты оборотных фондов. Для обслуживания процесса продажи товара используются фонды обращения. Оборотные фонды и фонды обра­щения - это самостоятельные, отличные друг от друга это экономиче­ские категории. Денежные средства, вложенные в эти фонды, пред­ставляют собой оборотные средства или оборотный капитал.

Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источни­ков. По форме права собственности они различаются как собственные денежные средства и чужие. Источниками финансовых ресурсов яв­ляются: прибыль, амортизационные отчисления, кредиторская задол­женность, постоянно находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта, средства полученные от продажи ценных бумаг, кредит и займы.

Рассмотрим основные источники финансовых ресурсов. Так, в хозяйствующем субъекте функционирует целая система прибылей и доходов.

Доход представляет собой увеличение активов или уменьшение обязательств хозяйствующего субъекта, что ведет к увеличению соб­ственного капитала. Вся система прибылей и доходов состоит из при­были от реализации продукции, прибыли от прочей реализации и до­ходов по внереализационным операциям. Устойчивым источником финансовых ресурсов является амортизационный фонд. Амортизаци­онные отчисления могут начисляться равномерным или ускоренным методом.

К источникам финансовых ресурсов относится кредиторская за­долженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия. Это, прежде всего, задолженность по заработной плате, отчисления во внебюджетные фонды, связанные с фондом оплаты труда, резерв предстоящих платежей. Указанные средства не принадлежат хозяйст­вующему субъекту или имеют целевое назначение. Однако они посто­янно находятся у предприятия, которое распоряжается ими по своему усмотрению до момента погашения данной задолженности.

Средства, полученные организацией от продаж ценных бумаг также являются финансовым источником предприятия. К источникам финансовых ресурсов относятся так же поступления денежных средств за счет благотворительных взносов, страховых взносов, от продажи заложенного имущества должника, спонсорских взносов.

Финансовые ресурсы используются предприятием для финан­сирования текущих расходов и инвестиций. В процессе своей дея­тельности хозяйствующий субъект вступает в различные финансовые отношения, благодаря чему финансовые ресурсы находятся в посто­янном движении. Современный процесс формирования и использова­ния финансовых ресурсов на основе финансовых отношений можно представить как финансовую модель управления денежными потоками организации (приложение 5).

В практическом использовании финансовые ресурсы нуждаются в управлении, каждый из которых требует использования соответст­вующих приемов управления. Подходы к решению управленческих за­дач разрабатывает финансовый менеджмент, эффективность которого зависит от быстроты реакции на изменение условий рынка, финансо­вой ситуации и финансового состояния предприятия.

Эффективность функционирования финансового менеджмента во многом зависит от быстроты реакции на изменение условий финансового рынка, финансовой ситуации и финансового состояния объекта управления. Поэтому финансовый менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления, на умении быстро и правильно оценить финансовую ситуацию. В финансовом менеджменте готовых решений нет и быть не может. Он учит тому, как, зная финансовые методы управления, добиться ощутимого успеха для конкретного хозяйствующего субъекта.

Финансовый метод представляет собой влияние факторов финансовой среды на результаты деятельности предприятия. Методы финансового менеджмента позволяют оценить: риск и выгодность того или иного способа вложения денег; эффективность работы фирмы; скорость оборачиваемости капитала его производительность.

Методы финансового управления многообразны. Основные из них и их содержание представлены в приложении 6. Элемент приведенных методов – специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды. Таким образом, финансовый анализ направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществле­ние воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма. Финансовый менеджмент связан с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствующих приемов управления.

С позиции разработки финансовой политики субъекта хозяйствования ключевыми являются следующие направления анализа:

- удовлетворены ли стратегические инвесторы деятельностью предприятия, направлением и динамикой ее развития, положением я конкурентной среде?

- каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?

- где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

- как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее (а) платежеспособность, (б) финансовую устойчивость предприятия, (в) экономически эф­фективную, рентабельную работу и (г) ритмичность платежно-рас­четных операций?

Решаются эти вопросы в рамках финансовой политики как системы эффективного управления финансово-хозяйственной деятельностью пред­приятия.

Структура и процесс функционирования системы управления финансами хозяйствующего субъекта представлены в приложении 7.

В приложении к финансовой политике предприятия субъект управления, или управляющая подсистема, может быть представлена как совокупность шести базовых элементов: оргструктуры управления финансами, кадров финансовой службы, финансовых методов, финансовых инструментов, информации финансового характера и технических средств управления финансами.

Объект системы управления финанса­ми предприятия представляет собой совокупность трех взаимосвязанных элементов: финансовые отношения, финансовые ресурсы, обязательства — именно этими элементами и пытаются управлять менеджеры.

Техническое средства управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия являются самостоятельным и весьма важным элементом финансовой политики фирмы. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кре­дитных карточек, клиринговые расчеты и др.), невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ.

В процессе кругооборота капитала высвобождается денежный капитал, образую­щийся в результате реализации товара и воплощающий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Высвободившиеся оборотные средства (т.е. оборотный капитал) в денежной форме должны в короткий срок быть превращены в производственный капитал путем приобретения определенного или такого же количества труда и мате­риальных элементов для непрерывного производственно-торгового процесса. Поэтому основой для накопления денежного капитала являются амортизация и прибыль, точ­нее часть прибыли, которая остается после использования ее на потребление. Аморти­зационные отчисления как источник накопления денежного капитала обладают пре­имуществом, так как амортизация в отличие от прибыли и доходов не облагается на­логом. Таким образом, финансовые ресурсы и капитал находятся в постоянном движе­нии.

Под управлением движением финансовых ресурсов и капитала понимается про­цесс воздействия финансовых отношений на величину и динамику изменения этих ресурсов. Такое воздействие осуществляется через финансовый механизм посредст­вом различных способов.

Эти способы воздействия и представляют собой приемы управления. К ним относятся: системы расчетов и их формы; кредитование и его формы; депозиты и вклады (в том числе в драгоценные металлы и за рубежом); опе­рации с валютой; страхование; залоговые операции; трансфертные операции; трасто­вые операции; текущая аренда; лизинг; селенг; инжиниринг; транстинг; фрэнчайзинг; эккаутинг.

Управление оборотными средствами означает не уменьшение запасов и дебитор­ской задолженности. Не здесь нужно искать резервы рационального использования оборотных средств, поскольку они необходимы для производства. Речь идет об опти­мизации платежей, т.е. об оптимальном финансировании оборотного имущества, о возможностях более быстрого высвобождения капитала из оборотных средств в рам­ках cash-менеджмента.

Таким образом, с помощью финансово-экономического инструментария (cash-flow во взаимосвязи с балансом движения и потоком движения денежных средств) можно глубоко проникнуть в финансовую ситуацию предприятия, выявить источники и использование финансовых средств, а также оценить его финансовое положение.

Внутреннее финансирование предприятий довольно проблематично. Конечно, на ухудшение финансового положения предприятий оказывают влияние внешние факто­ры, в частности, неопределенность прав собственности и прав принятия решений; вы­сокие процентные ставки на рынке финансовых ресурсов, отсутствие государствен­ной промышленной политики, инвестиционной политики, амортизационной политики и др. т.е. четких "правил игры". Но вместе с тем, нужно помнить, что управление предполагает постоянное преодоление изменений через принятие управленческих решений, причем, при существующих в данный момент условиях. Это предполагает действовать, опережая изменения, быть готовым к ним, что с неизбежностью подво­дит к многовариантным финансово-экономическим и инвестиционным расчетам.

Следующий шаг состоит в осознании факта, что в основе принятия управленческих решений лежит финансово-экономическая аналитическая информация, которую необ­ходимо руководителю регулярно получать, осмысливать, оценивать и использовать в управлении. Реализация таких решений предполагает регулярный контроль с помо­щью разнообразного управленческого инструментария, в том числе и на базе показа­телей. Только при таком прагматическом и конструктивном подходе к анализу воз­можно прежде всего осознание необходимости преодоления негативных тенденций, сложившихся в настоящее время на предприятиях.

Наконец, практический шаг в направлении предприятия в сторону рационального хозяйствования состоит в создании на предприятии аналитического (управленческого) учета.