ГЛАВА I: Теоретические основы управления платёжеспособностью.
Характеристика деятельности.
Общество с ограниченной ответственностью «Урал-Гипс» осуществляет оптовую торговлю продукцией, произведенной ОАО «Ергач». В настоящее время наряду с вышеуказанным договором действует договор переработки № 33 от 30.12.2005г., согласно которому весь добытый ОАО «Ергач» камень без предварительной переработки передается в собственность ООО «УРАЛ-ГИПС», а затем ООО «УРАЛ-ГИПС» передает камень в качестве давальческого сырья ООО «Ергач» для доведения его до качества, соответствующего ГОСТ 4013-82. Право собственности, как на сырье, так и на готовую продукцию принадлежит ООО «УРАЛ-ГИПС». Отгрузку готовой продукции осуществляет ОАО «Ергач» по распоряжению ООО «УРАЛ-ГИПС».
ООО «УРАЛ-ГИПС» заключены договора на поставку гипсоангидритового камня с ОАО «Искитимцемент», ОАО «Сухоложскцемент», ОАО «Горнозаводскцемент» и другими цементными заводами, которые ежегодно пролонгируются. Объем поставки 500 000 тонн в год.
Вероятность риска отсутствия сбыта очень невелика. Риск неплатежеспособности ОАО «Искитимцемент», ОАО «Сухоложскцемент» и ОАО «Горнозаводскцемент» существует, но сложившаяся практика отношений с данными предприятиями свидетельствует об их высокой платежеспособности.
2.4. Анализ финансового состояния ООО «Урал-Гипс»
Анализ финансового состояния предприятия является важнейшим условием успешного управления его финансами. Финансовое состояние характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Проведение финансового анализа необходимо как самому предприятию для оценки стратегии и тактики своей деятельности, так и его партнерам – банкам, страховщикам, клиентам, инвесторам, акционерам.
Предметом анализа финансового состояния предприятия является анализ производственных и экономических результатов деятельности предприятия, состояние и использование основных фондов, затрат на производство и реализацию продукции, оценка эффективности.
Цель анализа финансового состояния предприятия – повышение эффективности его работы на основе системного изучения деятельности и обобщения ее результатов.
Задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
1. Идентификация реального состояния анализируемого объекта.
2. Исследование состава и свойств объекта, его сравнение с базовыми характеристиками и нормативными величинами.
3. Выявление изменений состояния объекта в пространственно-временном разрезе.
4. Установление основных факторов, вызвавших изменения состояния объекта, и учет их влияния.
5. Прогноз основных тенденций.
Процесс проведения финансового анализа описывается по-разному в зависимости от поставленной задачи. Он может быть использован в качестве инструмента предварительной проверки при выборе направления инвестирования или возможных вариантов слияния предприятий. Он также может выступать как инструмент прогнозирования будущих финансовых условий и результатов. Финансовый анализ применим и для выявления проблем управления производственной деятельностью.
Информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерская документация. В первую очередь это «Баланс предприятия» (форма №1) и «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2).
2.4.1. Анализ баланса.
Проведение финансового анализа начинается с горизонтального и вертикального анализа баланса. Аналитический баланс ООО «Урал-гипс».
Таблица №1 «Уплотненный аналитический баланс ООО «Урал-гипс»
Наименование
Код строки
Абсолютные величины, тыс.р.
Относительные величины, %
Таким образом, стоимость имущества за отчетный период увеличилась на 73 345 т. руб. (144,27%), что объясняется большим ростом объектов незавершенного строительства на 64 719 т. руб. (27%).
Что касается совокупных активов, то очевиден опережающий рост внеоборотных активов предприятия по сравнению с оборотными. Внеоборотные активы выросли на 23,67%, а оборотные активы уменьшились на 23,67%. Оборотные активы снизились в основном из-за снижения доли краткосрочных финансовых вложений (на 5,4%), что связано с модернизацией производственных мощностей предприятия.
Внеоборотные активы предприятия увеличились на 79 471 тыс.руб. или на 23,67%.
Относительно дебиторской задолженности можно отметить положительную тенденцию: краткосрочная дебиторская задолженность снизилась на 22,29%.
Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных средств (54,64%) и в динамике произошло увеличение на 7,86%. Доля заемных средств снизилась на 7,87%. Также в структуре краткосрочных заемных средств изменения: в динамике наблюдается рост кредиторской задолженности, но в относительных величинах произошло ее снижение на 8,35%. Что является благоприятной тенденцией.
В целом, предварительный анализ бухгалтерского баланса данного предприятия за отчетный 2008 год свидетельствует о положительной динамике валюты баланса с ростом активов. У предприятия увеличились собственные средства (в основном из-за увеличения доли нераспределенной прибыли). Но данный анализ не дает оснований для выводов о финансовом состоянии и требует проведения более углубленного анализа.
Теперь проведем анализ производственного потенциала предприятия.
Таблица №2 «Анализ производственного потенциала предприятия ООО «Урал-гипс»
Показатели
На начало года
На конец года
Темп роста, %
Изменения
Из таблицы следует, что производственный потенциал предприятия за 2008 год увеличился на 87 870 т.руб. или на 262,3%, в основном из-за увеличения доли готовой продукции на 8,84%. Это является благоприятной тенденцией в работе предприятия.
Дальнейший анализ финансового состояния предприятия связан с расчетом ряда относительных показателей.
2.4.2. Коэффициентный анализ.
Таблица №3 «Уплотненный баланс ликвидности активов»
| Активы |
На начало года
На конец года
Пассивы
На начало года
На конец года
Платежный излишек (+) или недостаток (-)
А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения).
А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев).
А3 – медленно реализуемы активы (запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы).
А4 – труднореализуемые активы (все внеоборотные активы).
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность).
П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные займы и кредиты, задолженность учредителям по выплате дохода (дивидендов), прочие краткосрочные обязательства).
П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные пассивы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей).
П4 – постоянные (устойчивые) пассивы (капитал и резервы).
Таблица №4 «Соотношение активов»
| Баланс ликвиден | на начало года | на конец года |
| А1>=П1 | А1<П1 | А1<П1 |
| А2 >=П2 | А2 >П2 | А2 >П2 |
| А3 >=П3 | А3 <П3 | А3 <П3 |
| А4 <=П4 | А4 <П4 | А4 >П4 |
Данные неравенства таблицы показывают, что предприятие абсолютно неликвидно: практически все текущие активы меньше текущих обязательств предприятия перед внешними кредиторами.
Таблица №5 «Расчет коэффициентов платежеспособности»
| Показатели | Расчет | На начало года | На конец года | Отклонения | |
| L1 общий показатель ликвидности | А1+0,5*А2+0,3*А3/ П1+0,5*П2+0,3*П3 | >1 | 1,03 | 0,81 | - 0,22 |
| L2 коэффициент абсолютной ликвидности | А1/П1+П2 | 0,2-0,7 | 0,33 | 0,26 | - 0,07 |
| L3 коэффициент критической оценки | А1+А2/П1+П2 | 0,7-0,8 >1,5 | 1,63 | 0,99 | - 0,64 |
| L4 коэффициент текущей ликвидности | А1+А2+А3/П1+П2 | 1 >2 | 1,75 | 1,17 | - 0,58 |
Анализ данных показателей показал, что в начале года предприятие было абсолютно платежеспособно. Но к концу года ситуация немного ухудшилась, но все показатели находятся в рамках нормативов.
Показатель L1 применяется при выборе надежного партнера на основе отчетности. Он ниже нормы стал к концу года. Показатель L2 представляет интерес для поставщиков материалов и сырья. У предприятия этот показатель в норме и составляет 0,26, т.е. предприятие сможет в ближайшее время погасить за счет денежных средств всю свою краткосрочную задолженность. L3 представляет интерес для банков, собирающихся выдать кредит предприятию. На конец года данный показатель в норме и составляет 0,99. L4 применяется для оценки финансовой устойчивости предприятия с точки зрения покупателей и держателей акций. В данном случае он показывает, что на конец года 117% текущих обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все оборотные средства.
2.4.3. Оценка финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета выступает стоимость имущества.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников финансовых средств для формирования запасов и затрат.
Таблица №6 «Оценка финансового состояния ООО «Урал-гипс»
| Показатели | Расчет | На начало года | На конец года |
| Запасы и затраты (ЗЗ) | Запасы + НДС по приобретенным ценностям | 7 731 | 15 605 |
| Собственные оборотные средства (СОС) | Капитал и резервы – внеоборотные активы | 25 728 | - 631 |
| Капитал функционирующий (КФ) | Капитал и резервы + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы | 48 728 | 15 565 |
| Величина источников (ВИ) | Капитал и резервы + долгосрочные обязательства + займы и кредиты – внеоборотные активы | 71 725 | 31 761 |
| Фс – излишек или недостаток собственных оборотных средств | СОС - ЗЗ | 17 997 | 14 974 |
| Фт – излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов | КФ - ЗЗ | 40 997 | - 40 |
| Фо – излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов | ВИ - ЗЗ | 63 994 | 16 156 |
По данным таблицы можно сделать вывод о не совсем устойчивом финансовом состоянии предприятия. Предприятию не хватает собственных оборотных средств.
Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости.
Таблица №7 «Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Урал-гипс»
| Показатель | На начало года | На конец года | Отклонения | |
| U1 – коэффициент отношения заемных и собственных средств | Заемный капитал/собственный капитал , <1 | 1,14 | 0,83 | - 0,31 |
| U2 – коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | Капитал и резервы – внеоборотные активы/ оборотные активы и убытки >0,1 | 0,13 | - 0,002 | 0,128 |
| U3 – коэффициент финансовой независимости | Собственный капитал / итог баланса, 0,2-0,5 | 0,47 | 0,55 | 0,08 |
| U4 – коэффициент финансирования | Капитал и резервы/ краткосрочные обязательства + долгосрочные обязательства, >1 | 0,88 | 1,2 | 0,32 |
| U5 – коэффициент финансовой устойчивости | Долгосрочный капитал / баланс >0,6 | 0,14 | 0,07 | -0,07 |
Таким образом, коэффициент соотношения заемных и собственных средств удовлетворяет нормальному ограничению (<1) только на конец года, то есть в начале года был недостаток собственных средств. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость средств предприятия, стабильность спроса на реализуемую продукцию, наличие налаженных каналов снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. У предприятия к концу года становится U2<0.1, организация зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.
Значение коэффициента финансовой независимости выше критической точки (>0.5) опять же к концу года, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам на конец года принадлежит 55% стоимости имущества. На начало года этот показатель составлял 47%, произошло увеличение на 8%. Коэффициент финансирования выше нормального ограничения к концу года.
Коэффициент финансовой устойчивости ниже допустимого значения в течение всего года и показывает, что на конец года всего 7% всех активов финансируется из устойчивых источников.
Таким образом, не все показатели финансовой устойчивости удовлетворяют рекомендуемым значениям и их динамика отрицательна к концу года. Это объясняется увеличением доли заемных средств.
2.4.4. Оценка деловой активности.
Исследованию деловой активности посвящены, по существу, все предыдущие показатели. Оценка деловой активности предприятия сводится к определению эффективности управления капиталом, находящимся в распоряжении предприятия.
Таблица №8 «Оборачиваемость текущих активов ООО «Урал-гипс»
| Показатели | Значения | |
| 1. Выручка от реализации продукции | 010 | 563 998 |
| 2. Текущие активы на начало года, тыс.р. | 290 | 113 880 |
| 3. Текущие активы на конец года, тыс.р. | 290 | 107 755 |
| 4. Средняя величина текущих активов, тыс.р. | 110 817,5 | |
| 5. Оборачиваемость текущих активов, об/год | Выручка / средняя величина текущих активов | 5,09 |
| 6. Продолжительность одного оборота в днях | 360 / оборачиваемость | 70,72 |
Таким образом, продолжительность одного оборота текущих активов предприятия составляет почти два месяца (0,196 года). Это способствует повышению финансовой устойчивости.
Таблица №9 «Оборачиваемость запасов ООО «Урал-гипс»
| Показатели | Значения | |
| 1. Себестоимость реализованной продукции, тыс.р. | 020 | 407 789 |
Таблица №10 «Оборачиваемость дебиторской задолженности ООО «Урал-гипс»
| Показатели | Значение | |
| 1. Выручка от реализации продукции, тыс.руб. | 010 | 563 998 |
| 2. Дебиторская задолженность на начало года , тыс.руб. | 230+240 | 84 278 |
| - дебиторская задолженность со сроком погашения > 12 мес. | 230 | - |
| - дебиторская задолженность со сроком погашения < 12 мес. | 240 | 84 278 |
| 3. Дебиторская задолженность на конец года, тыс.руб. | 230+240 | 68 331 |
| - дебиторская задолженность со сроком погашения > 12 мес. | - | |
| - дебиторская задолженность со сроком погашения < 12 мес. | 68 331 | |
| 4. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.руб. | 76 304,5 | |
| - дебиторская задолженность со сроком погашения > 12 мес. | - | |
| - дебиторская задолженность со сроком погашения < 12 мес. | 76 304,5 | |
| 5. Оборачиваемость дебиторской задолженности, об/год | 7,4 | |
| - дебиторская задолженность со сроком погашения > 12 мес. | - | |
| - дебиторская задолженность со сроком погашения < 12 мес. | 7,4 | |
| 6. Срок погашения дебиторской задолженности, дни | 48,6 | |
| - дебиторская задолженность со сроком погашения > 12 мес. | - | |
| - дебиторская задолженность со сроком погашения < 12 мес. | 48,6 |
Таблица №11 «Анализ состава и динамики кредиторской задолженности ООО «Урал -гипс»
Показатели
Таблица №12 «Оборачиваемость кредиторской задолженности ООО «Урал-гипс»
| Показатели | Значение |
| 1. Выручка от реализации продукции, тыс.руб. | 480 591 |
| 2. Остаток кредиторской задолженности на начало года, тыс.руб. | 49 927 |
| 3. Кредиторская задолженность на конец года, тыс.руб. | 52 063 |
| 4. Средняя кредиторская задолженность, тыс.руб. | 50 995 |
| 5. Оборачиваемость кредиторской задолженности, об/год | 9,4 |
| 6. Срок погашения кредиторской задолженности, дни | 38,3 |
Таким образом, предприятие характеризуется довольно быстрым периодом оборачиваемости текущих активов, запасов, кредиторской и дебиторской задолженности. Это благоприятная тенденция для дальнейшего развития деятельности предприятия.
2.4.5. Оценка рентабельности.
Рентабельность показывает, за счет чего получен данный результат. Чистая прибыль является источником развития предприятия, она лежит в основе расчета рентабельности.
Таблица №13 «Показатели рентабельности»
| Показатель | Расчет | На начало года | На конец года | Изменение |
| Рентабельность продаж | Чистая прибыль / выручку | 0,1 | 0,09 | - 0,01 |
| Рентабельность активов | Чистая прибыль/баланс | 0,34 | 0,17 | - 0,17 |
| Рентабельность затрат | Чистая прибыль/себестоимость | 0,14 | 0,11 | - 0,03 |
| Рентабельность собственного капитала | Чистая прибыль/собственный капитал | 0,74 | 0,32 | - 0,42 |
| Рентабельность заемного капитала | Чистая прибыль/заемный капитал | 0,65 | 0,38 | - 0,27 |
Рентабельность продаж отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации за анализируемый период. Рентабельность продаж составляет 9%, т.е. было получено 21 руб. прибыли со 100 рублей стоимости продукции. В динамике данный показатель снизился на 1%.
В соответствии со значением показателя рентабельности затрат можно видеть, что предприятие получило со 100 рублей, затраченных на изготовление продукции 1 рублей прибыли, в предшествующем периоде – 14 рублей. Что говорит о снижении данного показателя.
Показатель рентабельности активов говорит о том, сколько прибыли предприятие получило в расчете на 1 рубль своего имущества. От его уровня зависит размер дивидендов на акцию. В анализируемом периоде было получено 17 рублей прибыли на 100 рублей стоимости основных и оборотных фондов предприятия. Хотя в предшествующем периоде было получено 34 рубля. Показатель снизился в 2 раза.
Показатель рентабельности собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестированных собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования. Для предприятия в отчетном 2008 году рентабельность составила 32%. Но этот показатель снизился более чем в два раза, потому что в предшествующем периоде он составлял 74%. Также произошло и с долей прибыли от использования заемного капитала – 38% в отчётном периоде, хотя в прошлом – 65%.
В целом, показатели рентабельности имеют тенденцию снижаться.
2.4.6. Выводы по анализу.
В результате проведенного анализа финансового состояния ООО «Урал-гипс» г.Пермь за 2008 год можно сделать вывод, что в целом финансовое состояние предприятия является устойчивым. Структура баланса является удовлетворительной. В течение анализируемого периода произошло увеличение стоимости имущества предприятия. Негативным моментом является отсутствие развития производственной базы (отсутствие капитальных вложений). Также произошло абсолютное уменьшение доли оборотных средств предприятия в основном из-за снижения краткосрочных финансовых вложений. Не происходило расширения производства.
Структура оборотных средств предприятия на конец года является не совсем удовлетворительной, так как их доля снизилась за счет снижения доли краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности. Положительна динамика внеоборотных активов, значительно увеличилась доля незавершенного строительства предприятия.
Собственные источники предприятия преобладают над заемными, но увеличивается доля кредиторской задолженности.
Увеличение задолженности перед государственными внебюджетными фондами и перед бюджетом свидетельствует о том, что платежи поступают несвоевременно, но предприятие сокращает данную задолженность. Зато не наблюдается задолженности перед персоналом.
По состоянию на конец анализируемого периода баланс предприятия можно считать неликвидным и не совсем платежеспособным, потому что в начале года оно было абсолютно платёжеспособно, а к концу периода эта способность снизилась. Не хватает чистых активов. Но есть перспективы для развития. Так как предприятие эффективно управляет капиталом, увеличивается число оборотов активов, дебиторской задолженности. Повышается деловая активность. Движение текущих материальных активов находятся в пределах нормы.
Проведенный анализ деятельности ООО «Урал-гипс» город Пермь позволяет сделать вывод, что это высокотехнологичное промышленное предприятие, продукция которого высоко оценена в России и в нашем регион особенно.
У ООО существует один рынок сбыта рассматриваемого товара: заводы, производящие цемент.
Спрос на производимую продукцию предприятия зависит от следующих факторов:
· От информированности о преимуществах данного вида товара;
· От ценовой политики предприятия;
· От географического расположения потребителей камня.
ОАО «Искитимцемент», ОАО «Сухоложскцемент» и ОАО «Горнозаводскцемент» расположены в Урало-Сибирской зоне и ориентированы на поставку камня для производства цемента преимущественно из карьера, принадлежащего ОАО «Ергач». Можно сделать вывод о том, что данная ориентация является долгосрочной, и вышеперечисленные предприятия не намерены в ближайшей перспективе менять поставщика сырья.
Общество с ограниченной ответственностью «Урал-Гипс» осуществляет оптовую торговлю продукцией, произведенной ОАО «Ергач». ООО «УРАЛ-ГИПС» заключены договора на поставку гипсоангидритового камня с ОАО «Искитимцемент», ОАО «Сухоложскцемент», ОАО «Горнозаводскцемент» и другими цементными заводами, которые ежегодно пролонгируются. Объем поставки 500 000 тонн в год.
Вероятность риска отсутствия сбыта очень невелика. Риск неплатежеспособности ОАО «Искитимцемент», ОАО «Сухоложскцемент» и ОАО «Горнозаводскцемент» существует, но сложившаяся практика отношений с данными предприятиями свидетельствует об их высокой платежеспособности.
ГЛАВА I: Теоретические основы управления платёжеспособностью.
Дата: 2019-12-22, просмотров: 246.
