Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
© 2018 - 2024
Z = -0,3877 – 1,0736 Ктл + 0,0579 Кз
Где Ктл – коэффициент текущей ликвидности
Кфин.уст. - коэффициент финансовой устойчивости (капитализации)
Z = 0 вероятность банкротства 50 %
Z < 0 вероятность банкротства менее 50%
Z >0 вероятность банкротства более 50%
Пятифакторная модель Альтмана
Z = 0,717 Х1 + 0,847Х2 + 3,107 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5
где Х1 = собственный оборотный капитал / валюта баланса
Х2 = нераспределенная прибыль / валюта баланса
Х3 = прибыль от продаж / валюта баланса
Х4 = коэффициент финансовой устойчивости
Х5 = выручка от продажи / валюта баланса
Z < 1,23 вероятность банкротства велика
Z > 1,23 вероятность банкротства мала
Четырехфакторная модель Лиса
Z = 0,063 Х1 + 0,092Х2 + 0,057 Х3 + 0,001 Х4
где Х1 = оборотные активы / валюта баланса
Х2 = прибыль от продаж / валюта баланса
Х3 = нераспределенная прибыль / валюта баланса
Х4 = собственный капитал / заемный капитал
Z < 0,037 вероятность банкротства велика
Z > 0,037 вероятность банкротства мала
Четырехфакторная модель Таффлера
Z = 0,53 Х1 + 0,13Х2 + 0,18 Х3 + 0,16 Х4
где Х1 = прибыль от продаж / краткосрочные обязательства
Х2 = оборотные активы / заемный капитал
Х3 = краткосрочный заемный капитал / валюта баланса
Х4 = выручка от продажи / валюта баланса
Z < 0,2 вероятность банкротства вероятна
Z > 0,3 неплохие долгосрочные перспективы
Таблица 16 «Коэффициенты для факторного анализа»
Двухфакторная модель Альтмана
2007 год
2008 год
Ктл
2,10
2,56
Кфин.уст
0,40
0,66
Z
-2,62
-3,10
Пятифакторная модель Альтмана
2007 год
2008 год
Х1
0,40
0,68
Х2
0,40
0,68
Х3
0,44
0,74
Х4
0,40
0,66
Х5
3,18
3,29
Z
5,33
6,92
Четырехфакторная модель Лиса
2007 год
2008 год
Х1
0,29
0,50
Х2
0,44
0,74
Х3
0,40
0,68
Х4
0,71
2,16
Z
0,08
0,14
Четырехфакторная модель Таффлера
2007 год
2008 год
Х1
0,74
2,34
Х2
0,50
1,58
Х3
0,60
0,32
Х4
3,18
3,29
Z
1,07
2,03
В итоге во всех четырех моделях результат получился положительный – банкротство маловероятно и наблюдается дальнейшее снижение возможности банкротства.
2.12 Факторный анализ прибыли.
Конечный финансовый результат деятельности предприятия, балансовая прибыль или убыток, представляет собой алгебраическую сумму результата (прибыли или убытка) от реализации товарной продукции (работ, услуг), результата (прибыли или убытка) от прочей реализации, доходов и расходов от внереализационных операций. Формализованный расчет балансовой прибыли представлен ниже:
РБ = ± РР ± РПР ± РВН,
где
РБ - балансовая прибыль или убыток;
РР - результат от реализации товарной продукции (работ, услуг);
РПР - результат от прочей реализации;
РВН - результат (доходы и расходы) от внереализационных операций.
Прибыль от реализации товарной продукции в общем случае изменяется под воздействием таких факторов, как изменение: объема реализации; структуры продукции; отпускных цен на реализованную продукцию; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов. Рассчитаем, какой из факторов оказал большее влияние на увеличение прибыли.
Таблица 17 «Данные для факторного анализа прибыли»
|
|
2008 |
2007 |
|
Выпуск, тонн |
71 045 |
53 203 |
| Выручка (нетто) | 1 803 040 | 1 212 955 |
| себестоимость | -1 342 604 | -996 398 |
|
Валовая прибыль |
460 436 |
216 557 |
| коммерческие расходы | -327 | -43 |
| управленческие расходы | -47 928 | -40 928 |
|
Прибыль (убыток) от продаж |
412 181 |
175 586 |
| прочие доходы и расходы | 732 | 63 |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
405 605 |
166 949 |
|
Чистая прибыль (убыток) |
318 543 |
122 810 |
|
Себестоимость ед.продукции (1 тонны) | -19 | -19 |
|
Цена продажи ед.продукции (1 тонны) |
25,4 |
22,8 |
|
Прибыль с ед.продукции (1 тонны) |
6,5 |
4,1 |
2.12.1. Расчет общего изменения прибыли (Δ Р) от реализации продукции (валовой прибыли):
Δ Р = Р1 - Р0,
где
Р1 - прибыль отчетного года;
Р0 - прибыль базисного года.
Δ Р = 460 436 - 216 557 = 243 879 (тыс.руб.)
2.12.2. Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию:
Δ Р1 = Σp1q1 - Σp0q1
где
Σp1q1 - реализация в отчетном году в ценах отчетного года (р - цена изделия; q - количество изделий);
Σp0q1 - реализация в отчетном году в ценах базисного года.
Δ Р1 = 1 803 040 - 71 045*22,8 = 1 803 040 – 1 619 826 = 183 214 (тыс.руб.)
2.12.3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции
Δ Р2 = Р0 *К1 - Р0
Где Р0 - прибыль базисного года;
К1 - коэффициент роста объема реализации продукции;
К1 = S1,0/ S0
где
S1,0 - фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода;
S0 - себестоимость базисного года (периода).
К1 = 71 045*19 / 996 398 = 1 349 855 / 996 398 = 1,355
Δ Р2 = 216 557*1,355 - 216 557 = 293 435 - 216 557 = 76 878 (тыс. руб.)
2.12.4. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции.
Δ Р3 = Р0 (К2 – К1)
где
К2 - коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам;
К2 = N1,0 / N0
где
N1,0 - реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода;
N0 - реализация в базисном периоде.
К2 = 71 045*22,8 / 1 212 955 = 1 619 826 / 1 212 955 = 1,335 (тыс. руб.)
Δ Р3 = 216 557 (1,335 - 1,335) = 0
2.12.5. Расчет влияния на прибыль экономии от снижения по себестоимости продукции
Δ Р4 = S1,0 - S1
где
S1,0 - фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода;
S1 - фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного периода.
Δ Р4 = 71 045*19 - 1 342 604 = 1 349 855 - 1 342 604 = 7 251 (тыс. руб.)
2.12.6. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции
Δ Р5 = S0*К2 - S1,0
Δ Р5 = 996 398*1,335 - 1 349 855 = 1 330 191 -1 349 855 = - 19 664 (тыс. руб.)
Δ Р6 и Δ Р7 - это влияние на прибыль изменений цен на материалы и тарифов на услуги (Δ Р6) и экономии, вызванной нарушениями хозяйственной дисциплины (Δ Р7). В нашем случае Δ Р6 + Δ Р7 = -3 800
Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализации за отчетный период, что выражается следующей формулой:
Δ Р = Р1 - Р0 = Δ Р1 + Δ Р2 + Δ Р3 + Δ Р4 + Δ Р5 + Δ Р6 + Δ Р7,
где
Δ Р - общее изменение прибыли.
Результаты расчетов представлены в таблице:
Таблица 18 «Факторы, повлиявшие на изменение прибыли»
|
|
Значение | уд. Вес, % |
| Δ Р1 | 183 214 | 75,1% |
| Δ Р2 | 76 878 | 31,5% |
| Δ Р3 | 0 | 0,0% |
| Δ Р4 | 7 251 | 3,0% |
| Δ Р5 | -19 664 | -8,1% |
| Δ Р6 + Δ Р7 | -3 800 | -1,6% |
| Δ Робщ | 243 879 | 100% |
Таким образом, наибольшее влияние оказало изменение отпускных цен на реализованную продукцию (75%) и изменение в объеме продукции (31,5%).
Дата: 2019-12-10, просмотров: 251.