Для выполнения аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива баланса его статьи подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности (т.е. скорости превращения их денежную наличность) и направление использования активов в хозяйственной деятельности предприятия. В зависимости от степени ликвидности, активы разделяют на две большие группы: внеоборотные (иммобилизованные средства – менее ликвидные) и оборотные (мобильные – более ликвидные). В основе аналитической группировки пассива лежит юридическая принадлежность используемых предприятием средств (собственные и заемные) и продолжительность использования их в обороте предприятия.

2.1.1. Оценка динамики состава и структуры актива баланса

Таблица 1 «Аналитическая группировка актива»

Общая стоимость имущества предприятия (или валюта баланса).

На начало 2007 года 378142

На конец 2007 года 383587

Изменение 5445

На конец 2008 года 712663

Изменение за год 329076

Рисунок №1 «График изменения активов предприятия»

С 2007 года по 2008 год постоянные (внеоборотные) активы изменились незначительно, зато оборотные активы выросли на 411 %. Также изменился удельный вес оборотных средств в активах предприятия – с 22,8% по 62,09% . Это может свидетельствовать о:

· формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

· об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

· сворачивании производственной базы;

· искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка бухгалтерского учета и т.д.

Наибольший удельный вес, а, следовательно, и наибольшее влияние на рост оборотных активов имеют материальные запасы. За 2008 год величина материальных запасов увеличилась на 371%.

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

- наращивании производственного потенциала организации;

- стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

- нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. 

Большое внимание при исследовании тенденций изменения структуры оборотных средств следует уделить статьям дебиторская задолженность.

По сравнению с 2007 годом выросла дебиторская задолженность – на 482,7%.  Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам за товары, работы и услуги могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода.

2.1.2. Оценка динамики состава и структуры пассива баланса

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации.

Таблица 2 «Аналитическая группировка пассива»

Рисунок №1 «График изменения пассивов предприятия»

Из таблицы №2 видно, что за 2007 год капитал предприятия изменился незначительно, а в 2008 году произошел значительный рост капитала предприятия (на 329105 тыс.руб.) . На протяжении периода 2007-2008 гг. увеличивалась доля собственного капитала (по сравнению с заемным) с 24,5% до 74,9%, что способствует усилению финансовой устойчивости организации.

Рост собственного капитала может происходить в результате увеличения уставного или накопленного капитала организации. Так как уставный капитал не изменялся в течение исследуемого периода, то увеличивался накопленный капитал, который характеризует результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Его увеличение говорит о том, что предприятие «зарабатывает больше, чем тратит», т.е. растет стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность организации.

Таким образом, исследуемое предприятие ОАО «Хенкель-Пемос» отвечет основным признакам «положительного баланса»:

- валюта баланса в конце 2008 года увеличилась на 329 076 тыс.руб. (на 86%) по сравнению с данными на конец 2007 года.;

- в 2008 году темпы прироста оборотных активов стали выше, чем темпы прироста внеоборотных активов (411,5% > 97,86%);

- в 2008  собственный капитал организации (533873 тыс.руб.) превышает заемный (178918 тыс.руб.) и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капита(величина собственного капитала по сравнению с данными на конец 2007 года вырос на 148%, тогда как заемного – только на 6%);

- темпы прироста дебиторской и кредиторской примерно одинаковые;

- в балансе отсутствует статья «Непокрытый убыток».