Поможем в ✍️ написании учебной работы

Имя

Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Выберите тип работыЧасть дипломаДипломная работаКурсовая работаКонтрольная работаРешение задачРефератНаучно - исследовательская работаОтчет по практикеОтветы на билетыТест/экзамен onlineМонографияЭссеДокладКомпьютерный набор текстаКомпьютерный чертежРецензияПереводРепетиторБизнес-планКонспектыПроверка качестваЭкзамен на сайтеАспирантский рефератМагистерская работаНаучная статьяНаучный трудТехническая редакция текстаЧертеж от рукиДиаграммы, таблицыПрезентация к защитеТезисный планРечь к дипломуДоработка заказа клиентаОтзыв на дипломПубликация статьи в ВАКПубликация статьи в ScopusДипломная работа MBAПовышение оригинальностиКопирайтингДругое

Нажимая кнопку "Продолжить", я принимаю политику конфиденциальности

3) На рынке ценных бумаг можно выделить 3 основных субъекта:

а) эмитенты (выпуск)

б) инвесторы (покупатели)

в) фондовые посредники

Под эмитентами понимаются юридические лица, государст­венные органы и органы местного самоуправления, выпускаю­щие ценные бумаги и несущие от своего имени обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг. В качестве эмитента цен­ных бумаг может выступать предприятие любой формы собст­венности — государственное, акционерное, частное.

Под инвесторами понимаются лица, приобретающие цен­ные бумаги. Различают индивидуальных и институциональ­ных инвесторов. Под индивидуальными инвесторами понима­ются физические лица, а под институциональными — юриди­ческие лица, приобретающие ценные бумаги с различными целями.

Под профессиональными посредниками на рынке ценных бумаг понимаются участники, содействующие размещению пенных бумаг среди инвесторов. Существуют две основных категории профессиональных посредников рынка ценных бумаг:

а) брокеры, выступающие от имени и за счет клиента;

б) дилеры, выступающие от своего имени и за свой счет.

Сделка на фондовом рынке – это соглашение между двумя или несколькими экономическими субъектами в виде договора.

1. По степени условности различают:

• утвержденные сделки, которые не требуют дополнитель­ного согласования условий или сверки параметров и основны­ми этапами которых являются заключение, клиринг, исполне­ние;

• неутвержденные сделки, которые заключаются в устной форме, например по телефону, с оговоренной в момент заклю­чения процедурой утверждения.

2. По времени исполнения различают:

• спотовые (кассовые) сделки;

• срочные сделки.

3. По составу сделок, включаемых в операцию в стандартизи­рованной последовательности, различают так называемые бу­ферные , или гибридные операции-сделки, в том числе:

• операции «репорт»

• операции «депорт»;

• операции «репо».

4. По отражению в балансе различают:

• балансовые операции;

• внебалансовые операции.

5. По сторонам баланса различают:

• активные операции;

• пассивные операции.

6. По технике исполнения:

• простая купля-продажа ценных бумаг;

• операции с деривативами первого и второго уровня (оп­ционы, фьючерсы, свопы, свопционы и пр.).

Тема 4.3

1) Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером. Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом брокером в кредитной организации. Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании, гарантируя клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных средств или их возврат по требованию клиента. Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения способом.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация.

3) Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

1. ценными бумагами;

2. денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

Денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим. Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего. Управляющий вправе при осуществлении деятельности по управлению ценными бумагами приобретать клиенту ценные бумаги и иные финансовые инструменты, предназначенные для квалифицированных инвесторов, только при условии, что клиент является квалифицированным инвестором.

4) Клиринговая деятельность - деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты. Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Клиринговая организация обязана утвердить правила осуществления клиринговой деятельности.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом. Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором (договором о счете депо). Депозитарный договор должен быть заключен в письменной форме.

Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица. Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами). Юридическое лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами зарегистрированного в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг эмитента.

Под системой ведения реестра владельцев ценных бумаг понимается совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и/или с использованием электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг номинальных держателей и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг.

Тема 5.1

Кредитная система любого государства характеризуется не только банками, но и специализированными (небанковскими) кредитно-финансовыми институтами. Кредитная система помимо Центрального Банка и коммерческих банков включает в себя: небанковские кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков. СКФИ - это юридические лица, которые оказывают специализированные виды кредитно-расчетных и финансовых услуг, которые сопутствуют банковской деятельности.

Специализированные кредитно-финансовые институты возникли в XIX в. Длительное время они играли в денежно-кредитной сфере подчиненную роль, уступая коммерческим банкам. Однако их роль резко возросла в странах с рыночной экономикой после Второй мировой войны. С одной стороны, это произошло из-за усиления значения операций, на которых специализировались эти институты, а с другой — из-за проникновения этих финансово усилившихся специализированных институтов в сферу действия коммерческих банков. Примером могут служить пенсионные фонды, капиталы которых сильно возросли в последние десятилетия и которые на Западе являются одними из крупнейших покупателей ценных бумаг. Специализированные кредитно-финансовые институты обслуживают главным образом ту часть рынка, которая не обслуживается или недостаточно обслуживается банковской системой. Небанковские организации ориентируются либо на обслуживание определенных типов клиентуры, либо на осуществление конкретных видов кредитно-расчетных и финансовых услуг. Их деятельность сосредоточивается в большинстве своем на обслуживании относительно ограниченного сегмента рынка и, как правило, предоставлении услуг специфической клиентуре. Специализированные кредитно-финансовые институты имеют практически двойную подчиненность:

а) с одной стороны, будучи связанными с осуществлением кредитно-расчетных операций, они руководствуются банковским законодательством и требованиями центрального банка;

б) с другой стороны, специализируясь на каких-либо финансовых, страховых, инвестиционных, залоговых операциях, они подпадают под регулирование других законов и соответствующих ведомств.

2) Страховой рынок представляет собой особую сферу денежных отношений, где объектом купли-продажи является «специфический товар» — страховая услуга, формируются предложения и спрос на нее. Особенностью накопления капитала страховых компаний явля­ется поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов, или ставок.

Деятельность страховых компаний осуществляется на основании лицензии. Результатами финансовой деятельности страховых компаний являются прибыль и резервы страховых взносов как разница между страховой премией и выплатой страхового возмещения плюс расхо­ды по ведению операций. Прибыль навсегда остается в компаний, а резервы взносов как будущие обязательства направляются в инвес­тиции. Пассивы страховых компаний формируются в основном за счет страховых премий, которые уплачивают юридические и физиче­ские лица. Доля иных пассивных статей незначительна и включает акционерный капитал, резервный капитал, формируемый за счет прибыли, а также некоторые прочие статьи, включающие, в част­ности, имущество страховой компании. Активные операции страховых компаний складываются из инве­стиций в государственные облигации центрального и местного пра­вительства, акции и облигации частных предприятий, ипотеку, а также займы под полисы. Займы под полисы — это, по существу, кредитование лиц, купивших страхование в данной компании. Основой цены конкретных страховых операций являет­ся страховой тариф, который устанавливается с учетом фонда выплаты страхового возмещения (покрытия убыт­ков), расходов по ведению страховых операций, доходов от инвестиций, прибыли.

3) Негосударственные пенсионные фонды создаются част­ными компаниями для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы в эти фонды. Организационно структура пенсионного фонда отличается от структуры иных кредитно-финансовых учреждений тем, что не пре­дусматривает какой-либо формы собственности, а создается при корпорациях, которые и являются их владельцами. Основой пассивных операций пенсионных фондов явля­ются ресурсы, поступающие от юридических лиц (работо­дателей), а также от самих рабочих и служащих, доля ко­торых составляет 20—30% всех поступлений. Особенностью капитала пенсионных фондов является, как и при страховании жизни, длительный характер на­коплений (10 и более лет). С учетом этого факта особенностью активных операций пенсионных фондов являются долгосрочные инвестиции в государственные и частные ценные бумаги. Почти 80% ак­тивов пенсионных фондов составляют ценные бумаги ча­стных корпораций, причем около 30% активов приходит­ся на обыкновенные акции, что позволяет пенсионным фондам активно влиять на политику корпораций. Как страховые компании, так и пенсионные фонды вы­пускают своего рода долговые обязательства (пассивы), которые специально предназначены для этих целей. Этот вид обязательств и носит название «аннуитет». Докумен­ты на право получения пенсии ликвидностью не обладают. Взносы в пенсионные фонды и оплата страхования жизни составляют существенный источник денежных средств, поскольку каждый клиент осуществляет выплаты на протяжении целого ряда лет, прежде чем аннуитеты или требования о выплате страхового вознаграждения будут предъявлены к оплате.

Раздел 5. Эволюция денежно-кредитной системы России 5.1. Становление денежно-кредитной системы 5. /. /. Возникновение денежного обращения

Современная денежно-кредитная система России имеет длительную историю. Серебряные деньги находились в обра­щении еще в Древней Руси. В XI — XII вв. монеты были ча­стично заменены платежными слитками из серебра, именуе­мыми гривнами. На развитие денежного обращения большое влияние оказал Восток, поскольку феодально-раздробленная Русь находилась в этот период под игом Золотой Орды.

Первоначально рубль был синонимом гривны, позднее на­звание денежной единицы закрепилось за рублем, весовой еди­ницы — за гривной.

Официально считается, что рубль произошел из гривны ве­сом 200 г серебра, т.е. первые рубли были слитками. Платеж­ные слитки в форме гривен и полугривен, рублей и полтин, бу­дучи неразменными, обслуживали лишь крупные оптовые сделки и использовались главным образом для выплаты дани Орде, одного княжества другому. Поэтому объективной необ­ходимостью было появление монет, используемых для обслу­живания розничной торговли.

Начало монетному обращению на Руси было положено во второй половине XIV в. В строго определенном количестве мо­неты стали чеканиться на монетных дворах Москвы, Нижнего Новгорода и Рязани. Приток серебра из-за границы позволял многим русским князьям в период удельной Руси чеканить соб­ственные монеты. С появлением серебряных монет рубль-сли­ток исчез из обращения и стал исключительно счетным поня­тием.