Современные тенденции развития российского фондового рынка отстают динамики роста остальных сегментов экономики, формирования внутренних инвестиционных ресурсов, потребности их перераспределения на цели экономического роста. Инвестиционный процесс, зародившийся в нашей стране в эпоху перехода к рыночной системе хозяйствования, в большей степени носит хаотичный характер. С одной стороны существует растущая экономика страны, нуждающаяся в обновлении основных фондов с целью модернизации и развития производства, с другой, экономическая нестабильность, заставляющая население хранить денежные сбережения в объектах мало подверженных инфляционным процессам. Тем самым ограничивается переток свободных денежных ресурсов на цели долгосрочного инвестирования средств в экономику. Российский инвестиционный процесс не направлен на использование внутренних источников инвестиций, что в конечном итоге приводит к чрезмерному накоплению денежных средств населением и отсутствию долгосрочных ресурсов в банковском секторе. Динамично развивающемуся производственному комплексу необходимы долгосрочные денежные ресурсы для реализации комплексных инвестиционных программ, направленных на модернизацию производства. За период 1991-2004 гг. снижение инвестиций составило, по данным государственной статистики, почти 70%. Столь стремительное снижение инвестиционной активности привело к быстрому износу большей части основных фондов предприятий. Переход России к рыночной системе хозяйствования должен обеспечивать тесную взаимосвязь источников инвестиций и объектов их аккумулирования с целью развития производственных процессов, направленных на ускорение экономического развития всей страны. Взаимодействие должно быть обращено на фондовый рынок. Динамичное развитие производственного сектора может быть достигнуто посредством финансирования долгосрочных инвестиционных проектов, которое можно обеспечить путем выхода на фондовый рынок. Первичное размещение ценных бумаг акционерных обществ с использованием открытого размещение их на фондовых биржах позволит преодолеть противоречия, связанные с накоплением излишней наличности и поисками инвестиционных ресурсов. Все это обуславливает актуальность исследования привлечения инвестиций российскими акционерными обществами посредством фондового рынка в частности операций с акциями. 1. В результате размещения акций на бирже акционерные общества приобретают статус публичных компаний, что приводит к приобретению конкурентных преимуществ, заключающихся в формировании кредитной истории, привлечении долгосрочных инвестиций, перспектив выхода на мировой финансовый рынок. 2. После финансовых потрясений конца 90-х, а также в связи с необходимостью выхода экономики страны на качественно новый уровень развития роль рынка ценных бумаг усиливается при перераспределении инвестиционных ресурсов посредством использования инструментов фондового рынка на цели инвестирования реального сектора экономики за счет операций с акциями акционерных обществ. 3. В условиях значительного накопления наличных денежных средств населением страны, а также низкого уровня развития банковского сектора, что проявляется в отсутствии у банков возможностей долгосрочного кредитования инвестиционных проектов, выход акционерных обществ на рынок ценных бумаг становится реальной возможностью дальнейшего привлечения более масштабных финансовых ресурсов. Первичное размещение ценных бумаг через фондовую биржу, а также выход компаний на мировой финансовый рынок посредством выпуска ADR (Американских депозитарных расписок) третьего уровня обусловливает дальнейшее развитие акционерного общества. 4. В результате развития акционерного общества возрастает потребность в расширении возможностей привлечения дополнительных инвестиций, что обусловливает создание акционерным обществом «публичной» компании, снижая стоимость дальнейшего привлечения акционерного и долгового капитала.