Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
© 2018 - 2025
1 год = -1000 тыс. грн.
2 год = -1000 + 341,76 = -658,24 тыс. грн.
3 год = -658,24 + 303,36 = -354,88 тыс. грн.
4 год = -354,88 + 272,64 = -82,24 тыс. грн
5 год = -82,24 + 245,76 = +163,52 тыс. грн.
Период (срок) окупаемости простой, годы
Инвестиционные затраты / ((чистая прибыль + амортизационные отчисления) за год
1000 / 384 = 2,6 года
NPV за 5 лет при ставке сравнения без учета остаточной стоимости проекта, тыс. грн.
NPV за лет = (-1000*1) + (384*0,89) + (384*0,79) + (384*0,71) + (384 * 0,64) = -1000 + 1163,52 = 163,52 тыс. грн.
Показатель доходности проекта ( PI ) – рентабельности инвестиций.
PI = (NPV + I)/I, где I – первоначальные инвестиционные вложения.
PI = (163,52 + 1000) / 1000 = 1,16
Следовательно, наш проект рентабелен, т. к. PI > 1
Расчет денежных потоков с учетом схем финансирования
Необходимо произвести расчет движения денежных потоков с учетом специфики используемых схем финансирования.
Процентные отчисления по кредитам: процентная ставка * остаток задолженности на начало года
Налог на прибыль: процентная ставка налога * (выручка – текущие затраты без учета амортизации и амортизационные отчисления и процент по кредиту – налоги на имущество и прочие налоги)
Дивиденды (10%): проценты по дивидендам * (выручка от реализации – текущие затраты с учетом амортизации – проценты по кредиту – налог на имущество и прочие налоги – налог на прибыль)
Поток денежных средств периода рассчитывается с учетом сторонних платежей предприятия.
Расчетный счет хозяйствующего субъекта – это денежные средства, остающиеся в его распоряжении после выплаты всех платежей (поток денежных средств нарастающим итогом.
Таблица №2.2. – Денежные потоки проекта с учетом схем финансирования
| Отчет о движении денежных средств | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год |
| Выручка от реализации | 720 | 720 | 720 | 720 | |
| Инвестиционные затраты, в т.ч.: | 1000 | ||||
| Вложения собственных средств | 500 | ||||
| Привлечение (+) и возврат (–) кредитов | 500 | 125 | 125 | 125 | 125 |
| Текущие затраты без учета амортизации | 190 | 190 | 190 | 190 | |
| Амортизационные затраты | 30 | 30 | 30 | 30 | |
| Налог на имущество и прочие налоги за исключением налога на прибыль | 28 | 28 | 28 | 28 | |
| Процентные отчисления по кредитам | 90 | 67,5 | 45 | 22,5 | |
| Налог на прибыль | 95,5 | 101,125 | 106,75 | 112,375 | |
| Дивиденды (10%) | 28,65 | 30,36 | 32,025 | 33,71 | |
| Поток денежных средств периода | 162,85 | 178,015 | 193,225 | 208,415 | |
| Расчетный счет хозяйствующего субъекта | 162,85 | 340,865 | 534,09 | 742,505 |
Процентные отчисления по кредитам.
2 год: 18% * 500 = 0,18 * 500 = 90 тыс. грн
3 год: 18% * (500–125) = 375 * 0,18 = 67,5 тыс. грн
4 год: 18% * (500–125–125) = 250 * 0,18 = 45 тыс. грн
5 год: 18% * (500 – 125 – 125 – 125) = 125 *0.18 = 22,5 тыс. грн
2. Налог на прибыль: процентная ставка налога * (выручка – текущие затраты без учета амортизации и амортизационные отчисления и процент по кредиту – налоги на имущество и прочие налоги)
2 год: 25% * (720 – 190 – 30 – 28 – 90) = 95,5 тыс. грн
3 год: 25% * (720 – 190 – 30 – 28 – 67,5) = 101,125 тыс. грн
4 год: 25% * (720 – 190 – 30 – 28 – 45) = 106,75 тыс. грн
5 год: 25% * (720 – 190 – 30 – 28 – 22,5) = 112,375 тыс. грн
3. Дивиденды (10%)
2 год: (720 – 190 – 30 – 28 – 90 – 95,5)*0,1 = 28,65 тыс. грн
3 год: (720 – 190 – 30 – 28 – 67,5 – 101,125) * 0,1 = 30,36 тыс. грн
4 год: (720 – 190 – 30 – 28 – 45 – 106,75) * 0,1 = 32,025 тыс. грн
5 год: (720 – 190 – 30 – 28 – 22,5 – 112,375) * 0,1 = 33,71 тыс. грн
Поток денежных средств периода.
Выручка от реализации – Привлечение и возврат кредитов – Текущие затраты без учета амортизации – налог на имущество и прочие налоги за исключением налога на прибыль – процентные отчисления по кредитам – налог на прибыль – дивиденды = ПДСП
2 год: (720 – 125 – 190 – 28 – 90 – 95,50 – 28,65) = 162,85 тыс. грн.
3 год: (720 – 125 – 190 – 28 – 67,5 – 101,125 – 30,36) = 178,015 тыс. грн
4 год: (720 – 125 – 190 – 28 – 45 – 106,75 – 32,025) = 193,225 тыс. грн
5 год: (720 – 125 – 190 – 28 – 22,5 – 112,375 – 33,71) = 208,415 тыс. грн.
5. Расчетный счет хозяйствующего субъекта:
2 год = 162,85 тыс. грн.
3 год = 162,85 + 178,015 = 340,865 тыс. грн.
4 год = 340,865 + 193,225 = 534,09 тыс. грн.
5 год = 534,09 + 208,415 = 742,505 тыс. грн.
Расчет точки безубыточности
Необходимо рассчитать точку безубыточности. Показатели предельного уровня характеризуют степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий его реализации. Основным показателем является – точка безубыточности, то есть уровень физического объема продаж на протяжении расчетного периода времени, про котором выручка от реализации продукции совпадает с издержками производства.
Для подтверждения устойчивости проекта необходимо, чтобы значение точки безубыточности было меньше значений номинальных объемов производства и продаж. Чем дальше от них значение точки безубыточности (в процентном соотношении), тем устойчивее считается проект. Проект обычно признается устойчивым, если значение точки безубыточности не превышает 75% от номинального объема производства.
Точка безубыточности (в процентах и по абсолютной величине соответственно) определяется по формулам:
ТБ = Зс / (Ц – 3v), или ТБ = 3с / Удох
Где 3с – постоянные затраты на единицу продукции, Ц – цена за единицу продукции, 3v – переменные затраты на единицу продукции, Удох – уровень дохода от объема продаж.
Уровень резерва прибыльности (РП) как доли планируемого объема продаж (ОП) определяется по формуле: РП = (ОП – ТБ)/ОП
Таблица №3.3 – Расчет точки безубыточности
| Номер строки | Наименование показателя | Величина |
| 1 | Объем продаж, млн. грн | 200 |
| 2 | Цена за единицу, тыс. грн | 2 |
| 3 | Переменные затраты, млн. грн | 60 |
| 4 | Доход, млн. грн | 140 |
| 5 | Уровень дохода от объема продаж, % | 0,7 |
| 6 | Постоянные издержки, млн. грн | 37 |
| 7 | Точка безубыточности для производства в целом, млн. грн | 52,857 |
| 8 | Точка безубыточности для производства в штуках | 26428,5 |
| 9 | Уровень резерва прибыльности. | 0,74 |
1. Доход = Объем продаж – переменные затраты = 200 – 60 = 140 млн. грн
2. Уровень дохода от объема продаж = Доход / Объем продаж = 140 / 200 = 0,7 или 70%
3. Точка безубыточности для производства в целом = Постоянные / Уровень дохода от объема продаж = 37 / 0,7 = 52,857 млн. грн.
4. Точка безубыточности для производства в штуках = Точка безубыточности для производства в целом / Цена за единицу =
= 52857 / 2 = 26428,5 шт.
5. Уровень резерва прибыльности = (Объем продаж – Точка безубыточности в целом) / объем продаж = 200 – 52,857 / 200 = 0,74 или 74%
Дата: 2019-07-24, просмотров: 205.