Веским аргументом в пользу восстановления российско-индийского сотрудничества стал долг Индии России по ранее предоставленным кредитам, который превышал 10 млрд. долл., а ежегодные выплаты по которому составляли около 1 млрд. долл. Если учесть, что среди всех должников бывшего Союза Индия была чуть ли не единственной страной, которая исправно платила долги, то станет понятным, что для обескровленной и находящейся в глубоком кризисе российской экономики эти выплаты представляются жизненно необходимыми.

Обрыв российско-индийских связей тяжело сказался и на Индии. Уменьшились ее возможности для политического и экономического маневра на международной арене. В тяжелом положении оказались вооруженные силы Индии, которые оказались без запасных частей для военной техники советского производства. Понимая все неудобства зависимости армии от одного или немногих источников снабжения, Индия накануне распада СССР начала диверсифицировать источники снабжения военной техники. Однако этот процесс не получил своего завершения. Наконец, резкий спад торгово-экономических связей с Россией отразился на положении производителей товаров, которые прежде закупал СССР, а также для потребителей советских.

Поворотным моментом в развитии российско-индийского сотрудничества стал официальный визит Президента России Б.Н. Ельцина в Индию в январе 1993 г. В ходе визита были подписаны Договор о дружбе и сотрудничестве и 13 межправительственных соглашений. Договор признавал преемственность с Договором о мире, дружбе и сотрудничестве между СССР и Индией от 9 августа 1971 г. и провозглашал решимость обеих стран активно развивать свои отношения в политической, торгово-экономической, научно-технической, культурной и других областях. В Договоре 1993 г. были сохранены положения о взаимных консультациях "по всем важным вопросам, затрагивающим интересы обеих сторон". Россия и Индия обязались незамедлительно вступать друг с другом в контакт в случае возникновения ситуаций, создающих угрозу миру или нарушение мира для согласования своих позиций в интересах устранения возникшей угрозы или восстановления мира. "Ни одна из Сторон не будет предпринимать каких-либо действий, которые могли бы представлять угрозу или нанести ущерб безопасности другой Стороне" - говорится в статье 3 Договора.

В конце июня - начале июля 1994 г. в Москве состоялась вторая российско-индийская встреча на высшем уровне. По итогам визита премьер-министра Индии Нарасимха Рао были подписаны Московская декларация о защите интересов многонациональных государств, Декларация о дальнейшем углублении сотрудничества и 9 соглашений по отдельным направлениям двусторонних отношений.

Индия приветствовала образование Содружества Независимых Государств и поддержала усилия России, направленные на утверждение духа добрососедства и сотрудничества в пространстве бывшего СССР. Она с пониманием отнеслась к озабоченности России соблюдением прав человека на территории бывшего Союза. В свою очередь Россия поддержала действия Индии по созданию атмосферы доверия в Южной Азии, налаживанию отношений добрососедства и сотрудничества между государствами этого региона.

В конце марта 1997 г. состоялись визит премьер министра Индии X.Д. Деве Гавда в Москву и его встречи с Б.Н. Ельциным и членами российского правительства. В результате переговоров правительственных делегаций подписан новый пакет документов, который включал соглашения об избежание двойного налогообложения, о сотрудничестве и взаимопонимании в таможенных делах, в деле защиты растений, в области физической культуры и спорта. Сторонами принято окончательное решение о строительстве российскими специалистами двух атомных электростанций в Индии. Были обсуждены вопросы расширения военно-технического сотрудничества, а также сотрудничества в области торговли, сельского хозяйства, добычи угля и нефти и т.д. Обе стороны оценили общее состояние российско-индийских отношений как высоко доверительные и близкие.

Таким образом, время, истекшие после визита Президента РФ в Индию, Москва и Дели сумели создать правовую базу двухсторонних отношений, восстановить прежний уровень доверия и наметить ряд конкретных направлений сотрудничества.

На базе достигнутых договоренностей окрепли связи между руководителями обеих стран, между парламентами, министерствами и ведомствами. Развиваются отношения между регионами, между банковскими и коммерческими структурами. В 1992 г. была учреждена Межправительственная российско-индийская комиссия по торгово-экономическому, научно-техническому и культурному сотрудничеству. На трех заседаниях комиссии (сентябрь 1994 г., октябрь 1995 г. и март 1997 г.) был рассмотрен комплекс вопросов стимулирования торгово-экономических связей между двумя странами. В результате принятых мер удалось остановить падение торгового оборота, который в 1995-96 финансовом году составил около 2 млрд. долларов.