Согласно предложенной в первой части дипломного проекта методике проанализируем степень финансовой устойчивости предприятия ОАО «Энерго» на основе расчета абсолютных показателей.

Обозначим через индекс 1 – данные на 31.12.2003 г., 2 – на 31.12.2004 г., 3 – на 31.12.2005 г.

Во-первых, определим наличие собственного оборотного капитала на предприятии (Е^С), который рассчитывается по формуле (14):

Е^С1 = (14 389 454 + 275 945) – 12 983 719 = 14 665 399 – 12 983 719 = 1 681 680;

Е^С2 = (15 278 858 + 272 394) – 13 317 968 = 15 551 252 – 13 317 968 = 2 233 284;

Е^С3 = (15 500 798 + 36 656) – 12 486 512 = 15 537 454 – 12 486 215 = 3 050 942.

Табл. 1 - Наличие собственного оборотного капитала тыс. руб.

По данным табл. 1 можно сделать вывод о недостаточно устойчивом положении предприятия. Это обусловлено тем, что значительная доля собственного капитала (88,53% - 2003 г., 85,63% - 2004 г., 80,36% - 2005 г.) направляется на приобретение основных средств и в другие внеоборотные активы. Однако положительным моментом можно считать уменьшение доли внеоборотных активов в 2004 г. по сравнению с 2003 г. на 2,9%, а в 2005 г. на 5,27% по сравнению с 2004 г. Лишь 11,68% в 2003 г., 14,62% в 2004 г., 19,64% в 2005 г. собственного капитала направляется на пополнение оборотных средств. Это достаточно малая доля собственного капитала. Но по данным таблицы 2 можно сделать вывод, что доля собственного оборотного капитала полностью направляется на формирование запасов (137,66% в 2003 г., 161,87% в 2004 г., 187,22% в 2005 г.), причем наблюдается тенденция к увеличению доли собственного оборотного капитала в формировании запасов.

Табл. 2 - Собственный оборотный капитал в формировании запасов тыс. руб.

Далее следует рассчитать показатель, характеризующий наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (Е^Т), который можно рассчитать по формуле (15):

Е^Т1 = 1 681 680 + 812 851 = 2 494 531;

Е^Т2 = 2 233 284 + 597 160 = 2 830 444;

Е^Т3 = 3 050 942 + 829 189 = 3 880 131.

Табл. 3 - Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала тыс. руб.

Собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал обеспечивают формирование запасов на 204,21% в 2003 г., 205,15% в 2004 г., 238,1% в 2005 г. Данный факт является положительным моментом, причем наблюдается тенденция к значительному увеличению доли в 2005 г. по сравнению с показателем 2004 г.

Следующим шагом является определение общей величины основных источников средств дл формирования запасов (Е^∑), которую можно вычислить с помощью формулы (16):

Е^∑1 = 2 494 531 + 2 811 365 = 5 305 896;

Е^∑2 = 2 830 444 + 2 925 259 = 5 755 703;

Е^∑3 = 3 880 131 + 2 221 095 = 6 101 226.

Табл. 4 - Наличие основных источников средств в формировании запасов тыс. руб.

Данные табл. 4 показывают, что за счет собственного и заемного капитала обеспечивается покрытие запасов на 434,36% в 2003 г., 417,18% в 2004 г., 374,4% в 2005 г.

На анализируемом предприятии наблюдается абсолютное покрытие запасов нормальными источниками их формирования.

Отметим тенденцию к понижению данного показателя в 2004 г. по сравнению с 2003 г., в 2005 г. по сравнению с 2004 г.

Рис. 1 - Наличие основных источников средств в формировании запасов

По формулам (17), (18), (19) определим показатели обеспеченности запасов (включая НДС по приобретенным ценностям) источниками их финансирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (17):

+ Е^С1 = 1 681 680 - 1 221 556 = + 460 124;

+ Е^С2 = 2 233 284 - 1 379 679 = + 853 605:

+ Е^С3 = 3 050 942 - 1 629 600 = + 1 421 342.

Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (18):

+ Е^Т1 = 2 494 531 - 1 221 556 = + 1 272 975;

+ Е^Т2 = 2 830 444 - 1 379 679 = + 1 450 765;

+ Е^Т3 = 3 880 131 - 1 629 600 = + 2 250 531.

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов (19):

+ Е^∑1 = 5 305 896 – 1 221 556 = + 4 084 340;

+ Е^∑2 = 5 755 703 – 1 379 679 = + 4 376 024;

+ Е^∑3 = 6 101 226 - 1 629 600 = + 4 471 626.

Табл. 5 - Показатели обеспеченности запасов источниками их финансирования тыс. руб.

Пользуясь формулами (20), (21) мы определили тип финансовой устойчивости анализируемого предприятия, который можно охарактеризовать как абсолютная устойчивость финансового состояния.

На основании полученных данных можно сделать вывод о высоком уровне рентабельности деятельности предприятия и отсутствии нарушений финансовой дисциплины.