Понятие финансовой устойчивости тесно связано с перспективной платежеспособностью предприятия. Оценка финансовой устойчивости связана с анализом структуры капитала, то есть изучается соотношение заемного, собственного и общего капитала с различных позиций. Эта оценка позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам и кредиторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу и характеризует степень защищенности их интересов.

– Важнейшим показателем финансовой устойчивости является коэффициент независимости (автономии). Он показывает долю собственных средств в общей сумме капитала:

КУ₁ = Собственный капитал Общий капитал

КУ₁ = 12238 16302 = 0.75 (на начало года)

КУ₁ = 10800 16322 = 0.66 (на конец года)

Полученные значения коэффициента автономии свидетельствуют о высокой степени финансовой стабильности предприятия. Значение КУ₁ > 0.5 показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Однако снижение коэффициента автономии в конце года свидетельствует о некотором уменьшении финансовой независимости предприятия.

– Удельный вес заемных средств в общем капитале является показателем, обратным коэффициенту независимости:

КУ₂ = Общие заемные средства Общий капитал

КУ₂ = 4064 16302 = 0.25 (на начало года)

КУ₂ = 5522 16322 = 0.34 (на конец года)

Заемные средства в этом случае представляют собой сумму текущих и долгосрочных пассивов предприятия. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала предприятия.

– Данные о задолженности предприятия полезно сопоставить с долгами дебиторов, удельный вес которых в стоимости капитала рассчитывается с помощью коэффициента:

КУ₃ = Дебиторская задолженность Общий капитал

КУ₃ = 32216302 = 0.02 (на начало года)

КУ₃ = 49416322 = 0.03 (на конец года)

– Зависимость предприятия от внешних займов характеризуется соотношением собственных и заемных средств:

КУ₄ = Общие заемные средства Собственный капитал

КУ₄ = 406412238 = 0.33 (на начало года)

КУ₄ = 552210800 = 0.51 (на конец года)

Рост данного коэффициента также свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости.

– Рассчитывается также коэффициент, показывающий обеспеченность предприятия собственными средствами:

КУ₅ = Собственные средства Текущие активы

Собственные средства определяются разностью между разделом Ⅳ пассива и разделом Ⅰ актива баланса.

КУ₅ = 1968 5670 = 0.35 (на начало года)

КУ₅ = 1390 6500 = 0.21 (на конец года)

– Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):

КУ₆ = Собственные средства+ долгосрочные заемные средства Общая сумма источников

КУ₆ = 1968+ 600 16302 = 0.16

КУ₆ = 1390+ 400 16322 = 0.11

Данный коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Обобщающий анализ показателей финансовой устойчивости предприятия проводится в таблице 9.

Таблица 9. Анализ показателей финансовой устойчивости.

Исходя из результатов анализа, можно сделать вывод о достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия, однако также следует заметить и проявляющуюся тенденцию к ее снижению.

Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К ним относятся различные показатели оборачиваемости, так как скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Для оценки деловой активности используются следующие коэффициенты.

– Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает, сколько раз за год реализуется цикл производства и обращения, или сколько единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица баланса.

КА₁ = Объем реализации Средний за период итог баланса

КА₁ = 78956 16312 = 4.84 (за отчетный период)

КА₁ = 122556 16312 = 7.51 (за аналогичный период предыдущего года)

– Средний срок оборота капитала

СО₁ = 365 КА1

СО₁ = 365 4.84 = 75 дней.

СО₁ = 365 7.51 = 49 дней.

– Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

КА₂ = Объем реализации Средняя за период величина собственного капитала

КА₂ = 78956 11519 = 6.85

КА₂ = 122556 11519 = 10.64

– Средний срок оборота собственного капитала

СО₂ = 365 КА2

СО₂ = 365 6.85 = 53 дня.

СО₂ = 365 10.64 = 34 дня.

– Коэффициент оборачиваемости общей задолженности

КА₃ = Объем реализации Средняя за период общая задолженность

КА₃ = 78956 4793 = 16.47

КА₃ = 122556 4793 = 25.57

– Средний срок оборота общей задолженности

СО₃ = 365 КА3

СО₃ = 365 16.47 = 22 дня.

СО₃ = 365 25.57 = 14 дней.

– Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

КА₄ = Объем реализации Средняя за период дебиторская задолженность

КА₄ = 78956 408 = 193.52

КА₄ = 122556 408 = 300.38

– Средний срок оборота дебиторской задолженности

СО₄ = 365 КА4

СО₄ = 365 193.52 = 2 дня.

СО₄ = 365 300.38 = 1.2 дня.

– Коэффициент оборачиваемости запасов

КА₅ = Себестоимость реализованной продукцииСтоимость запасов

КА₅ = 60392 4978 = 12.13

КА₅ = 93752 4978 = 18.83

– Средний срок оборота запасов

СО₅ = 365 КА5

СО₅ = 365 12.13 = 30 дней.

СО₅ = 365 18.83 = 19 дней.

Оценка деловой активности предприятия дана в таблице 10.

Таблица 10. Анализ деловой активности предприятия.