Поможем в ✍️ написании учебной работы

Имя

Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Выберите тип работыЧасть дипломаДипломная работаКурсовая работаКонтрольная работаРешение задачРефератНаучно - исследовательская работаОтчет по практикеОтветы на билетыТест/экзамен onlineМонографияЭссеДокладКомпьютерный набор текстаКомпьютерный чертежРецензияПереводРепетиторБизнес-планКонспектыПроверка качестваЭкзамен на сайтеАспирантский рефератМагистерская работаНаучная статьяНаучный трудТехническая редакция текстаЧертеж от рукиДиаграммы, таблицыПрезентация к защитеТезисный планРечь к дипломуДоработка заказа клиентаОтзыв на дипломПубликация статьи в ВАКПубликация статьи в ScopusДипломная работа MBAПовышение оригинальностиКопирайтингДругое

Нажимая кнопку "Продолжить", я принимаю политику конфиденциальности

 

Венчурный капитал представляет собой

 

В венчурное финансирование включают средства для получения высокой прибыли.

Предварительно инвесторы с помощью эксперта детально анализирует деятельность, предлагающую его компании, финансовое состояние, кредитную историю, качество менеджмента и специфику интеллектуальной собственности. Особое внимание уделяется степени инновационного проекта, которая во многом предопределяет потенциал быстрого роста компании.

Венчурные инвестиции осуществляются в форме приобретения части акций, не котирующихся еще на бирже, а также предоставления ссуд или других формах.

Существует механизм венчурного финансирования, сочетающий виды капитала: акционерный, ссудный предпринимательский.

Однако в основном венчурный капитал имеет форму акционерного капитала.

Для того чтобы определить уровень доходности применяют несколько оценок:

- требуемая доходность,

- Ожидаемая доходность (сумма возможной доходности по ценным бумагам на соответствующее значение).

Рискованные ценные бумаги рассчитываются по формуле:

        _N

 r _ожид. = ∑ D_{i •} P_i

           ⁱ⁼¹

где r _{ожид –} ожидаемая доходность,

D_{i –} возможный доход,

P_i – вероятность получения дохода,

N – количество прогнозов.

Кроме доходности рассчитывается уровень риска:

     _{_______________}

δ = √ (r_i – r_ожид.) ^D • Р_i

где r_{i –} прогнозная доходность i-го актива.

К венчурным относятся небольшие предприятия, деятельность которых связана с большой степенью риска продвижения продукции на рынке. Эти предприятия, разрабатывающие новые виды продуктов или услуг еще неизвестные потребителю, но имеющие большой потенциал.

Венчурное финансирование имеет несколько стадий рискового механизма:

- зарождение венчура,

- создание прототипа новшества (длится около года).

Жесткий отбор бизнес-планов.

Фирма-венчур становится компанией закрытого типа и акции принадлежат узкому кругу лиц, основателям – контрольный пакет акций.

- Развитие венчура в течение 4-6 лет. Этап развития производства. Задача венчура - привлечь дополнительные средства для налаживания производства и устойчивого сбыта. Бизнес становится прибыльным, и только после этого венчур выводят на открытый рынок ценных бумаг. При отсутствии положительных итогов выбираются другие пути, например, его слияние с крупной корпорацией через выкуп. Когда венчур выходит на открытый рынок проводится операция промежуточного риска. Обязательно идет интенсивная реклама и т.д.

- Выход на рынок первых эмиссий: стартовая компания венчур меняет статус частной корпорации на статус корпорации, акции которой продаются широкой публике. Реализуется модель «постоянного роста» служит для оценки внутренней стоимости акций: какие будут выплачиваться размеры дивидендов с определенным темпом роста. Применяется модель гордона:

                              1 + g

       C_вн. = D_{o *} ^____________

                                          r_тр - g

где D_o – абсолютная величина дивидендов на акции.

g – предполагаемый темп роста на акции

 r_{тр –} требуемая акционерами ставка доходности по акции, рыночная норма прибыли.

Может разрабатываться дополнительно модель переменного роста дивидендов. Применятся коэффициент дисконтирования.

Начинается дополнительный выпуск акций. В этом случае цена превышает ту, которая была уплачена рисковым капиталом на первом этапе учредительства. Это позволяет получить высокую учредительную прибыль на 6-12 %.

Преимущество рискованного капитала: перед финансовыми институтами не только желание инвестировать нововведения, но и предоставлять компаниям консультации, важную профессиональную информацию, а также способности быстро принимать решения, низком уровне текущих издержек. 

Следовательно, минимизация риска достигается жестким отбором проектов и одновременно поддержанию такого их числа, которое позволяет извлечь максимальную прибыль.

Пути снижения риска:

1. В основном приемы снижения рисков состоят из средств разрешения риска.

2. Прием снижения риска.

Средства разрешения риска:

1) Избежание – уклонение от мероприятий связанных с риском

2) Удержание – оставление риска за инвестором, то есть на его ответственность.

3) Передача риска – инвестор передает ответственность за риск страховой компании

4) Снижение степени риска – применяются различные методы:

· Диверсификация – сознательный подбор комбинаций инвестируемых проектов, которые позволят достичь взаимозависимость динамики дохода и приемлемого уровня рискованности.

· Получение дополнительной информации о выборе и результате.

· Лимитирование – установление предельно допустимых средств, в случае не возврата которых это существенно отразится вплоть до банкротства.

· Самострахование – создание резервов, компетентное управление и др.

· Страхование – это отношение по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов, формируются за счет страховых взносов и страховых премий.

5) Улучшение качества и др: предоставление гарантий, улучшение качества, снижение аварийности производства и др. 

Ипотечное кредитование

       Залог –

 

       Ипотека –

 

       Ипотека предоставляет право преимущественного удовлетворения его требований должнику залогодателю в пределах суммы зарегистрированного залога. Для ипотеки характерно:

       - залог имущества;

       - возможность получения под залог одного и того же имущества, добавочных и потребительских ссуд, под вторую, третью закладные; обязательная регистрация залога в земельных книгах, которые ведутся в государственных или коммерческих учреждений.

       В случае неплатежеспособности должника удовлетворение требований кредитора производится из выручки от реализации имущества в порядке очередности регистрации залога.

       Предметом залога может быть не только вещи, но имущественные права и требования, исключая имущество, изъятое из оборота, а также требования неразрывно связанные с личностью залогодателя, а также имущество граждан, на которых по закону не может быть обращено взыскание (вещи, имеющие первую необходимость).   

       Ипотечное кредитование имеет следующие особенности:

1) ипотечный кредит это ссуда под строго определенный залог;

2) большинство ипотечных ссуд имеет строго целевое назначение;

3) ипотечные кредиты представляется на длительный срок (10-30 лет);

       Ипотечная закладная является специальным кредитным соглашением, отличающаяся от других ее разновидностей.

       Ипотека влияет на преодоление экономического состояния:

a) развитие ипотечного бизнеса позитивно сказывается на развитие реального сектора экономики;

b) развитие ипотечного кредитования оказывает влияние на преодоление        социальной напряженности в обществе.

4) ипотечное кредитование является низкорисковой банковской операции.

 

Факторинг

 

       Факторинг –

 

 

       Факторинг как вид услуг для малых и средних предприятий. Факторингом занимаются специальные компании, которые тесно связаны с банком или является дочерними фирмами.

       Основной целью факторингового обслуживания является инкассирование факторинговой компании, дебиторских счетов своих клиентов и получение причитающихся в их пользу платежей.

       Получение факторинговых услуг в какой-то мере разрешает проблемы связанные с поиском источника финансирования оборотного капитала, так как позволяет превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой.

       В соответствии с конвенцией о международном факторинге принятой в 1988 году Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет как минимум в двух из четырех признаков:

1. наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;
2. ведение бухгалтерского учета поставщикам, прежде всего учета операций по реализации продукции, услуг;
3. инкассирование его задолженности;
4. страхование поставщика от кредитного риска.

       Не всякое предприятие может воспользоваться услугами факторинговой компании.

       Факторинговому обслуживанию не подлежат:

Ø предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;

Ø предприятия, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукцией;

Ø предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания;

Ø предприятия, заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершению определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).

       При осуществлении факторинговых операций между предприятием поставщиком и факторинговой компанией заключается двухсторонний договор.

       В рамках этого договора факторинговая компания покупает у предприятия поставщика счета-фактуры 80-90 % стоимости отгрузки, о есть происходит авансирование оборотного капитала поставщика, в течении двух-трех дней оплачивает в виде аванса. Оставшиеся 10-20 % клиент получает после того, как к нему поступил счет от партнера.

       Преимуществом такой формы услуг является повышение ликвидности, то есть превращение материальной ценности в наличные деньги.

       Следовательно, стоимость факторинговой услуги для предприятия поставщика состоит из элементов:

v Страховой резерв, то есть это часть стоимости дебиторской задолженности, которая остается у факторинговой компании до момента оплаты должником платежных требований.

       Если плательщик оказывается неплатежеспособным по своим обязательствам, то сумма страхового резерва поставщику не возмещается. Страховой резерв определяется по следующей формуле:

Р_стр = ДЗ * С_стр

ДЗ – сумма дебиторской задолженности, которую можно продать по договору факторинга

С_стр – ставка страхового резерва в %

v Комиссионное вознаграждение – это плата факторинговой компании за ведение у клиента бухгалтерского учета и проведение расчетных операций.

v Проценты за пользование факторинговым кредитом.

П_к = (ДЗ – Р_стр – К) * С_пк/100 * Т/365

К – комиссионное вознаграждение

С_пк – ставка % за факторинговый кредит

Т – срок договора факторинга, обычно равен сроку погашения платежных требований.

       Сумма, которую поставщик получает по договору факторинга.

Ф_а = ДЗ – Р_стр - К – П_к

       Факторинговые операции могут быть:

- внутренние

- международные

- открытые

- закрытые

- с правом регресса (обратного требования поставщику возместить уплаченную сумму) – есть определенный кредитный риск

- с условием о кредитовании поставщика в форме предварительной оплаты, то есть оплаты требований к определенной дате.

 

Форфейтинг

 

       Форфейтинг является

 

 

       Покупатель (инвестор) ищет продавцов, которые ему необходимы и договаривается о его поставке на условиях форфейтинга, но этого не достаточно. Необходимо согласие третьего участника коммерческого банка. Каждый из трех участников имеет свои цели, которые определяются размером полученного дохода и находят отражение в заключенном контракте. В контракте оговариваются все условия и обязательства сторон. После заключения контракта покупатель – инвестор выписывает и продает комплект векселей общая стоимость которых равна стоимости проданного объекта с учетом процента за отсрочку платежа, то есть за предоставленный коммерческий кредит.

       Сроки платежей по векселям равномерно распределены во времени. Обычно каждый вексель выписывается на полгода, но может быть увеличен до года.

       Продавец товара в свою очередь передает полученные им векселя от получателя инвестора коммерческому банку без права оборота на себя и сразу получает деньги за реализацию товаров.

        

       Цель продавца реализовать товар и получить доход с наименьшим риском, цель банка – получить гарантированный дисконтный доход от учета векселей.

       Покупатель имеет возможность кредитного финансирования своего инвестиционного проекта. Должны сопутствовать: большая аналитичекая работа с целью минимальной средневзвешенной цены капитала и инвестиционного риска.