Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
© 2018 - 2024
При разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций используются различные агрегированные (суммарные) показатели объема и структуры денежной массы — денежные агрегаты.
Они различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности (т.е. способности быть истраченными как покупательное и платежное средство).
Существуют различные концепции определения компонентов денежной массы.
Согласно первой денежная масса состоит из наличных денег в обращении (банкноты, монеты, в некоторых странах — казначейские билеты) и денег безналичного оборота, или безналичных денег (остатки на банковских счетах, или банковские депозиты). Кроме денег в платежном обороте, в соответствии с данной концепцией, могут использоваться различные виды ценных бумаг — векселя, чеки, депозитные сертификаты и др.
Данная концепция лежит в основе формирования денежных агрегатов, используемых Банком России в настоящее время.
Сторонники второй концепции относят векселя, чеки, а иногда и другие ценные бумаги к безналичным деньгам и включают их в денежную массу. Исходя из этой концепции Банк России в начале 90-х гг. использовал агрегат МЗ, который состоял из наличных денег и остатков на различных банковских счетах плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.
Экономисты, разделяющие третью концепцию, отрицают существование безналичных денег и считают деньгами только наличные деньги.
Агрегат «Квази-деньги» включает банковские депозиты, которые непосредственно не используются как средство платежа и менее ликвидны, чем «Деньги». Это срочные и сберегательные депозиты в рублях и все виды депозитов в иностранной валюте.
Совокупность агрегатов «Деньги» и «Квази-деньги» формирует агрегат «Широкие деньги» (М2Х).
В таблице «Денежная масса (национальное определение)» в составе денежной массы выделены два компонента: «Наличные деньги в обращении (МО)» — банкноты и монеты в рублях вне банков и «Безналичные средства» — остатки средств на счетах до востребования, срочных и сберегательных счетах, открытых в банках в рублях. Агрегат «Денежная масса (М2)» рассчитывается как совокупность «Наличных денег в обращении» и «Безналичных средств». В отличие от аналогичного показателя «Широкие деньги», исчисленного по методологии составления «Денежного обзора», в показатель денежной массы в национальном определении включаются депозиты в иностранной валюте.
Структура денежной массы в РФ представлена на рис. 1.
| М0 «Наличные деньги в обращении» | М1 «Деньги» | М2 «Денежная масса» | М2Х «Широкие деньги» |
| Банкноты и монеты вне банков | |||
| М0 +депозиты до восстребования | |||
| М1 + срочные и сберегательные депозиты | |||
| М2 + депозиты в иностранной валюте | |||
Рис. 1. Схема формирования денежных агрегатов в Российской Федерации
Важнейший компонент денежной массы — денежная база. Банк России использует этот агрегат в узком и широком определении. Денежная база в узком определении включает наличные деньги вне Банка России и обязательные резервы банков в Банке России. В денежную базу в широком определении дополнительно включаются остатки на корреспондентских и других счетах банков в ЦБ РФ.
Денежная база «Резервные деньги» служит одним из основных показателей, применяемых для мониторинга экономических процессов. Изменяя величину денежной базы, Банк России регулирует объем всей денежной массы и тем самым воздействует на уровень цен, деловую активность и экономические процессы.
Как видно из рис. 2, одна часть денежной базы — наличные деньги в обращении — входит в денежную массу непосредственно, а другая — средства банков в Банке России — вызывает многократное увеличение денежной массы в виде банковских депозитов. Это обусловлено тем, что общая сумма средств на счетах банков в Банке России при предоставлении банками кредитов своим клиентам остается неизменной (происходит лишь перевод средств с корсчета одного банка на счет другого), а сумма депозитов и, следовательно, объем денежной массы возрастают.
Денежная база
А Б
В Г
Рис. 2. Схема формирования структуры и взаимосвязи денежной базы и
массы денег в обращении (агрегат М2)
А — наличные деньги у населения, в кассах предприятий и организаций (включая банки).
Б — средства коммерческих банков — обязательные резервы, корреспондентские счета в Центральном банке РФ.
В — наличные деньги у населения, в кассах предприятий и организаций (кроме банков).
Г — остаток средств на расчетных, текущих сетах и депозитах предприятий и организаций, вклады населения в банках.
Степень кумулятивного (многократного) увеличения депозитов в процессе кредитования измеряется кредитно-депозитным (банковским) мультипликатором (Бм), исчисляемым по формуле:
Б м = _____________1_______________
Норма обязательных резервов
Степень кумулятивного воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором (Дм) по формуле:
Д м = _______М2__________
Денежная база
Если, например, Дм равен 2,0, это значит, что каждый рубль денежной базы обладает способностью создавать денежную массу в сумме 2 руб.
Важной характеристикой денежного обращения является расчет денежной базы. Денежная база представляет собой сумму наличных денег, корреспондентских счетов в коммерческих банках и обязательных резервов в центральном банке.
Расчет денежной базы производится по формуле:
ДБ = Н + К + О,
где: Н — наличные деньги,
К — средства на корреспондентских счетах в коммерческих банках,
О — обязательные резервы в центральном банке.
Скорость обращения денег представляет собой показатель интенсификации движения денег в их функциях как средства обращения и средства платежа. В промышленно развитых странах скорость обращения денег определяется по формуле:
V = ВНП/М1
где V — скорость обращения денег,
ВНП — валовой национальный продукт,
Ml — денежная масса (агрегат Ml).
Типовая задача 1.
На основании данных таблицы рассчитать:
1) темпы годового прироста:
а) денежной базы;
б) наличных денег в обращении (агрегат МО);
в) денежной массы (агрегат М2);
г) широких денег (агрегат М2Х);
2) величину денежного мультипликатора;
3) удельный вес наличных денег в денежной массе (агрегат М2), в %.
Таблица
| 01.01. 0 7 | 01.01. 0 8 | 01.01. 0 9 | |
| Резервные деньги (млрд руб.) | 164,9 | 210,4 | 269,7 |
| в том числе деньги вне банков | 103,8 | 130,4 | 187,8 |
| Депозиты до востребования | 87,3 | 162,5 | 149,5 |
| Срочные и сберегательные депозиты | 97,2 | 81.2 | 111,0 |
| Депозиты в иностранной валюте | 69,4 | 80.5 | 190,9 |
Решение.
1а. Годовой прирост денежной базы составил за 2007 г. 27, 6% (210,4: 164,9); за 2008 г. - 28,2% (269,7: 210,4).
1б. Годовой прирост наличных денег в обращении (агрегат М0) составил за 2007 г. 25,6% (130,4: 103,8); за 2008 г. — 44,1% (187,8:130,4).
1в. Для расчета годового прироста денежной массы (агрегат М2) нужно определить величину денежной массы. На 01.01.07 г. агрегат М2 составил 288,3 млрд руб. (103,8+87,3+97,2); на 01.01.08 г. - 374,1 млрд руб. (130,4+162,5+81,2); на 01.01.09 - 448,3 млрд руб. (187,8+149,5+111,0). Отсюда следует, что темп прироста агрегата М2 за 2007 г. составил 29,8% (374,1: 288,3); за 2008 г. - 19,8% (448,3: 374,1).
1г. Для расчета годового прироста широких денег (агрегат М2Х) нужно определить объем широких денег. На 01.01.07 г. агрегат М2Х составил 357,7 млрд руб. (288,3+69,4); на 01.01.08 г. — 454,6 млрд руб. (374,1+80,5); на 01.01.09 г. - 559,3 млрд руб. (448,3+111,0). Отсюда следует, что темп прироста агрегата М2Х за 2007 г. составил 27,1% (454,6: 357,7); за 2008 г. - 23,0% (559,3: 454,6).
2. Денежный мультипликатор на 01.01.07 г. составил 1,75 (288,3: 164,9); на 01.01.08 г. - 1,77 (374,1: 210,4); на 01.01.09 г. - 1,66 (448,3: 269,7).
3. Удельный вес наличных денег в денежной массе (агрегат М2) составил на 01.01.07 г. - 36% (103,8: 288,3); на 01.01.08 г. - 34,9% (130,4: 374,1); на 01.01.09 г. - 41,9% (187,8: 448,3).
Типовая задача 2.
Известно, что в 2000 г. объем валового национального продукта составлял 3549,6 млрд ДМ, денежная масса (агрегат Ml) — 916,9 млрд ДМ. Требуется определить скорость обращения денег.
Решение. Исходя из приведенной формулы, скорость обращения денег составит: 5,87 = 3549,6:916,9.
Типовая задача 3.
Месячный уровень инфляции в течение года равен 3%. Требуется определить уровень инфляции за год.
1) определим индекс инфляции за год:
In = (1 + rN) N = (1 + 0,03) = 1,47;
2) уровень инфляции за год составит:
г = In - 1 = 1,47 - 1 = 0,47 = 47%.
Ответ: уровень инфляции за год составит 47%.
Типовая задача 4.
Месячный уровень инфляции 10%. Следует определить индекс инфляции за год и годовой уровень инфляции.
1) индекс инфляции за год равен:
In = (1+ОД)12 = 3,45;
2) уровень инфляции за год равен:
г = 3 , 4 5 - 1 =2,45 = 245%.
Ответ: индекс инфляции за год составит 3,45; уровень инфляции за год будет равен 245%.
Дата: 2019-02-25, просмотров: 235.