Распределение вероятности ожидаемых доходов по двум инвестиционным проектам
Возможные значения конъюнктуры инвестиционного рынка

Инвестиционный проект «А»

Инвестиционный проект «Б»

  Денежный поток, млн.руб. Значение вероятности Денежный поток, млн.руб. Значение вероятности
Высокая 600 0,25 800 0,20
Средняя 500 0,50 450 0,60
Низкая 200 0,25 150 0,20
В целом х 1,0 х 1,0
Наименование раздела дисциплины (тема) Содержание Формируемые компетенции Результаты освоения (знать, уметь, владеть) Образовательные технологии Трудоемкость (часы/зач. ед.)
2 Инвестиционный процесс. Понятие инвестиционного процесса. Виды и классификация рисков Особенности разработки бизнес-планов, проспектов эмиссии и инвестиционных меморандумов. Методики разработки бизнес-планов ПК-15   ПК-16 Знать: - Сущность и классификацию рисков предприятия Уметь: - Разрабатывать и принимать управленческие решения в области финансирования и инвестирования с учетом оценки рисков Знать: - Правила и методики финансового планирования и прогнозирования Уметь: - Оценивать влияние финансовых институтов и рынков на инвестиционный проект и финансовый план Владеть: - Навыками составления финансового прогноза с учетом влияния ключевых факторов развития финансовых институтов и рынков Лекции, доклады (презентации) о видах рисков   Решение задач     Рефераты по методикам планирования и прогнозирования Творческое задание 8ч.

Вопросы для самопроверки:

1. Сформулируйте понятие «Бизнес – план»

2. Какие цели могут быть выделены в бизнес-плане организации?

3. Какие признаки классификации бизнес-планов Вы знаете?

4. Какие выделяют проекты по объему финансирования?

5. Провести сравнительный анализ бизнес-планов, проспектов эмиссии и инвестиционных меморандумов.

 

Задача. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала для оценки структуры финансирования инвестиционного проекта по вложению в исследования и инновации. Определить ставку дисконтирования для расчета эффективности проекта.

Для решения использовать следующие исходные данные:

 

До реализации проекта

Структура финансирования проекта

Собственный капитал в балансе компании, тыс.руб.

1 000

30 000

Заемный капитал в балансе компании, тыс.руб.

1 000

30 000

Планируемая доходность от собственного капитала, %

30%

  ?

Средневзвешенная процентная ставка по займам, %

20%

20%

Ставка налога на прибыль

20%

20%

 

Доходность собственного капитала, используемого на финансирование проекта, следует рассчитать с учетом риска проекта:

 

 

Рисковые премии в зависимости от категории проекта:

 

 
 

1. вложения при интенсификации производства на базе освоенной техники

0%

 
 

2. увеличение объема продаж существующей продукции

7%

 
 

3. производство и продвижение на рынок нового продукта

14%

 
 

4. вложения в исследования и инновации

21%

 

Наименование раздела дисциплины (тема) Содержание Формируемые компетенции Результаты освоения (знать, уметь, владеть)

Образовательные технологии

Трудоемкость (часы/зач.

Ед.)

3

Источники финансирования инвестиций Основные принципы финансирования деятельности организации. Внутренние источники финансирования инвестиций.  Внешние источники финансирования инвестиций. ПК-16 Знать: - Правила и методики финансового планирования и прогнозирования Уметь: - Оценивать влияние финансовых институтов и рынков на инвестиционный проект и финансовый план

 

Рефераты по методикам планирования и прогнозирования

Творческое задание

16ч.

                   

Вопросы для самопроверки:

  1. Зависит ли выбор источника финансирования бизнес-плана от цели его реализации?
  2. Обоснуйте тезис «Внутреннее финансирование обходится компании дороже, чем привлечение внешних источников».
  3. На каких условиях происходит венчурное финансирование бизнес-планов? Как правильно юридически оформить эти взаимоотношения?

Вопросы и задания для самостоятельной работы:

1. Укажите положительные и отрицательные факторы внутреннего и внешнего финансирования проекта.

2. Рассчитайте что выгоднее компании: привлечение кредита или лизинг?

 

Наименование раздела дисциплины (тема) Содержание Формируемые компетенции Результаты освоения (знать, уметь, владеть) Образовательные технологии Трудоемкость (часы/зач. ед.)
4 Типы инвесторов. Стратегические инвесторы. Портфельные инвесторы. Основные требования, предъявляемые инвестиционными фондами. ПК-16 Уметь: - Оценивать влияние финансовых институтов и рынков на инвестиционный проект и финансовый план Владеть: Навыками составления финансового прогноза с учетом влияния ключевых факторов развития финансовых институтов и рынков   Лекции, творческое задание     Творческое задание 4ч.

Вопросы для самопроверки:

1. Сформулируйте понятие «Стратегический инвестор»

2. Какие основные требования, предъявляются инвестиционными фондами для финансирования организации?

3. Провести сравнительный анализ стратегических и портфельных инвесторов.

Наименование раздела дисциплины (тема) Содержание Формируемые компетенции Результаты освоения (знать, уметь, владеть) Образовательные технологии Трудоемкость (часы/зач. ед.)
5 Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация, этапы реализации Инвестиционный проект как основной документ, регулирующий управление инвестиционным процессом. Этапы разработки и реализации инвестиционного проекта. Управление проектом. ПК-16 Знать: - Правила и методики финансового планирования и прогнозирования Уметь: -  Оценивать инвестиционный проект, составлять финансовый план Владеть:  - Навыками составления финансового прогноза с учетом влияния ключевых факторов развития финансовых институтов и рынков   Лекции, реферат по методикам планирования и прогнозирования Творческое задание     10ч.

Вопросы для самопроверки:

1. Сформулируйте понятие «Инвестиционный проект»

2. Какие цели могут быть выделены в инвестиционном проекте организации?

3. Какие выделяют проекты по объему финансирования?

4. Какие выделяют проекты по принципу дифференцирования нормы прибыли?

Вопросы и задания для самостоятельной работы:

1. Для компаний с каким типом организационной структуры целесообразно использовать «бизнес – план производства»?

2. При привлечении внешнего финансирования, какой формат инвестиционного проекта целесообразно использовать?

3. Что понимается под технико-экономическим обоснованием (ТЭО) проекта?

Наименование раздела дисциплины (тема) Содержание Формируемые компетенции Результаты освоения (знать, уметь, владеть) Образовательные технологии Трудоемкость (часы/зач. ед.)
6 Критерии и методы оценки инвестиционных проектов Классификация методов оценки бизнес-плана.    Прогнозирование денежных потоков организации.   Методы оценки, основанные на концепции дисконтирования.   Показатели коммерческой эффективности проекта.   Показатели бюджетной эффективности проекта     ПК-15   ПК-16  Знать: - Показатели деятельности предприятия, учитывающие риски Владеть:  - Методами оценки и анализа рыночных и специфических рисков в различных условиях развития внешней среды     Уметь: - Оценивать инвестиционный проект, составлять финансовый план Практические занятия, деловая игра   Решение задач   Творческое задание   16ч.

Вопросы для самопроверки:

  1. Раскройте экономическое содержание понятия «дисконтирование».
  2. Кто из участников инвестиционного проекта заинтересован в показателях коммерческой эффективности проекта?
  3. Какие параметры включаются в систему показателей бюджетной эффективности бизнес-плана?
  4. Какие критерии оценки эффективности проекта рассчитываются на основе потока денежных средств?

 

Задача 1. Организация может воспользоваться по одному из региональных налогов инвестиционным налоговым кредитом (ИНК). Основанием его получения является выполнение организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона. Сумма регионального налога превышает сумму испрашиваемого ИНК более чем в два раза. Процент за пользование ИНК составит 1/2 ставки рефинансирования Банка России. При этом ставка рефинансирования Банка России в первом году использования ИНК — 16 % годовых, во втором — 15 % годовых, в третьем — 14 % годовых (процентные ставки взяты условно). В течение этих трех лет кредит должен погашаться равными долями.

Прогнозный уровень инфляции составляет 12 % в первом году пользования ИНК, 11 % — во втором году, 10 % — в третьем году. Сумма предоставляемого ИНК — 60 тыс. руб.

Необходимо оценить экономический эффект от использования этой организацией ИНК.

 

Вопросы и задания для самостоятельной работы:

  1. По каким критериям инвестор выберет наиболее привлекательный для финансирования вариант бизнес-плана?
  2. Всегда ли инвестиционный проект с положительным потоком денежных средств будет иметь положительный финансовый результат?

 

Наименование раздела дисциплины (тема) Содержание Формируемые компетенции Результаты освоения (знать, уметь, владеть) Образовательные технологии Трудоемкость (часы/зач. ед.)
7 Понятие инвестиционного портфеля, типы портфеля, принципы и этапы формирования Понятие инвестиционного портфеля.  Начальное и конечное благосостояние. Определение уровня доходности портфеля.  Кривые безразличия. Ненасыщаемость и избегание риска.  Вычисление ожидаемых доходностей и стандартных отклонений портфелей. ПК-15 Уметь: - Разрабатывать и принимать управленческие решения в области финансирования и инвестирования с учетом оценки рисков Владеть: - Методами оценки и анализа рыночных и специфических рисков в различных условиях развития внешней среды Лекции Решение задач     Решение задач 6ч.

Вопросы для самопроверки:

1. Сформулируйте понятие «Инвестиционный портфель»

2. Какие основные требования, предъявляются к формированию инвестиционного портфеля для принятия решения о размещении средств?

3. Как классифицируются типы инвестиционных портфелей?

 

Задача 1. Инвестор приобретает рискованный актив А на 300 тыс. руб. и актив В на 200 тыс. руб. за счет собственных средств. Занимает 200 тыс. руб. под 12% и покупает на 150 тыс. актив А и на 50 тыс. актив В. Ожидаемая доходность актива А – 25%, В – 20%. Определить ожидаемую доходность сформированного портфеля.

Задача 2. Оценить влияние условий предоставления инвестиционного налогового кредита (ИНК) на изменение цены долгосрочных обязательств организации.

Дата: 2018-12-28, просмотров: 47.