Финансовую устойчивость предприятия характеризуют два качественных показателя:

1) степень обеспеченности предприятия оборотными активами и маневренность этих активов;

2) степень зависимости предприятия от внешних источников формирования финансовых ресурсов.

       Финансовые ресурсы предприятия складываются из собственных финансовых ресурсов и внешних ресурсов.

Собственные финансовые ресурсы формируются за счет внутренних источников (прибыль, амортизация, другие фонды) и внешних источников (акции предприятия).

Внешние ресурсы состоят из перераспределенных (из бюджета, от вышестоящей организации) и заемных ресурсов (долгосрочные займы, устойчивые пассивы, краткосрочные займы).

Обеспеченность предприятия оборотными активами характеризуется величиной собственных оборотных средств.

Поскольку на предприятиях не ведется учет, из каких средств формируется та или иная часть активов, то в ходе анализа прибегают к условным методам определения величины собственных оборотных средств.

Для оценки обеспеченности предприятия оборотными активами применяется более реалистичная величина, получившая название «функционирующий (работающий) капитал». Для его расчета из общей величины оборотных активов вычитается краткосрочная задолженность предприятия.

Существенное значение имеет маневренность имеющихся в распоряжении предприятия оборотных средств, что означает возможность использования их в финансировании текущей деятельности предприятия.

Маневренность рабочего капитала определяется как частное от деления средней величины производственных запасов за анализируемый период на среднюю величину работающего капитала за этот же период.

Если в течение анализируемого периода этот коэффициент растет, то это свидетельствует об омертвлении оборотных активов в производственных запасах.

Финансовая устойчивость предприятия с точки зрения его зависимости от внешних источников финансирования оценивается системой показателей, основными из которых являются:

коэффициент задолженности;

коэффициент финансового рычага;

коэффициент покрытия процентов по займам.

Коэффициент задолженности определяется как частное от деления совокупной долго- и краткосрочной задолженности предприятия на общую величину его активов (т.е. на валюту баланса).

Для производственных предприятий считается нормальной величина этого коэффициента в пределах 0,25-0,3.

Если же этот коэффициент длительное время превышает 0,5, то предприятие попадает в зону риска потери экономической самостоятельности, а банки неохотно кредитуют такие предприятия.

Показатель финансового рычага – это частное от деления долгосрочной задолженности предприятия на собственный капитал.

Нормальная величина этого коэффициента находится в пределах 0,2-0,25 (для промышленных предприятий).

Коэффициент покрытия банковских процентов характеризует средние темпы покрытия обслуживания банковских займов за счет операционной прибыли предприятия, т.е. прибыли от основной деятельности и исчисляется как частное от деления операционной прибыли предприятия за прошедший год на суммарную величину обслуживания банковских займов (выплату процентов).

Считается, что нормальная финансовая устойчивость предприятия будет обеспечена тогда, когда этот коэффициент будет равен не менее 5.

Понятие ликвидности

 Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность. В то же время ликвидность баланса характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности можно условно подразделить на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

2. Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

3. Медленнореализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы: запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

4. Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются внеоборотные активы.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды не погашенные в срок.

2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные кредиты банков, прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы – статьи III-го раздела пассива баланса «Долгосрочные обязательства».

4. Постоянные пассивы (П4) – статьи I-го раздела пассива баланса «Собственный капитал», II-го «Обеспечение предстоящих расходов и платежей» и V-го раздела пассива баланса «доходы будущих периодов».