Поможем в ✍️ написании учебной работы

Имя

Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Выберите тип работыЧасть дипломаДипломная работаКурсовая работаКонтрольная работаРешение задачРефератНаучно - исследовательская работаОтчет по практикеОтветы на билетыТест/экзамен onlineМонографияЭссеДокладКомпьютерный набор текстаКомпьютерный чертежРецензияПереводРепетиторБизнес-планКонспектыПроверка качестваЭкзамен на сайтеАспирантский рефератМагистерская работаНаучная статьяНаучный трудТехническая редакция текстаЧертеж от рукиДиаграммы, таблицыПрезентация к защитеТезисный планРечь к дипломуДоработка заказа клиентаОтзыв на дипломПубликация статьи в ВАКПубликация статьи в ScopusДипломная работа MBAПовышение оригинальностиКопирайтингДругое

Нажимая кнопку "Продолжить", я принимаю политику конфиденциальности

 

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его фи­нансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед го­сударством и другими хозяйствующими субъектами. [17]

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бух­галтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа – внутрен­ний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финан­совыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися по­сторонними лицами для предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

– определение финансового состояния;

– выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

– выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом со­стоянии;

– прогноз основных тенденций финансового состояния. [26, С.545]

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и прие­мов. Прак­тика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:

Горизонтальный анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых фи­нансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на резуль­тат в целом. 

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики пока­зателя.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ – это внутрихозяйственный анализ сводных показа­телей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.

Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия служит — форма №1 «Бухгалтерский баланс». Баланс отражает финансовое состояние предприятия на момент его составления. Чтобы установить, какое влияние на сложившееся состояние оказали внешние и внутренние условия деятельности предприятия, необходим анализ актива и пассива баланса. Для углубленного анализа финансовой состоятельности, помимо баланса, используются формы №2, №3, №4 и №5.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, пользователя, имеющейся информации и т.д. Набор экономических показателей, детально и точно характеризующих финансовое состояние и активность предприятия, должен предполагать расчет следующих групп индикаторов: анализ ликвидности (или платежеспособности), анализ финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости (деловой активности), анализ рентабельности и анализ эффективности труда.

Для общей оценки динамики финансового состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации, который в более упорядоченном виде удобно проводить по форме, представленной в табл. 1. [37, С.284]

 

Таблица 1

Агрегированный баланс предприятия

Актив	Пассив
I. Имущество	I. Источники имущества
1. Внеоборотные (иммобилизованные) активы	1. Собственный капитал
2. Оборотные, мобильные активы	2. Заемный капитал
2.1. Запасы	2.1. Долгосрочные обязательства
2.2. Дебиторская задолженность	2.2. Краткосрочные кредиты и займы
2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы

 

Расчет сумм по статьям актива баланса осуществляется в следующем порядке:

– общая стоимость имущества равна итогу (валюте) актива баланса (с.300);

– стоимость внеоборотных активов – итог раздела 1 баланса «Внеоборотные активы» (с. 190);

– стоимость оборотных активов – итог раздела 2 баланса «Оборотные активы» (с. 290);

– стоимость запасов – сумма с. 210, 220, 270 (к стоимости производственных запасов присоединяются «НДС по приобретенным ценностям» и «Прочие оборотные активы»);

– величина дебиторской задолженности – сумма с. 230 и 240;

сумма денежных средств – сумма с. 250 и 260 (включаются крат­косрочные финансовые вложения).

По статьям пассива баланса расчет сумм осуществляется в следующем порядке:

– источники имущества равны итогу (валюте) пассива баланса (с. 700);

– собственный капитал – итог раздела 3 «Капиталы и резервы» (стр.490);

– заемный и привлеченный капитал – сумма итогов разделов 4 «Долгосрочные пассивы» и 5 «Краткосрочные пассивы» (с. 590 + с. 690);

– долгосрочные обязательства – итог раздела 4 баланса (стр.590);

– краткосрочные кредиты и займы – с. 610 раздела 5 баланса;

 кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы – итог раздела 5 баланса, за вычетом суммы краткосрочных кредитов и займов (с. 690 – с. 610).

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Оценка типа финансовой ситуации проводится на основе балансовой модели:

F + Е^М + Е^Р = С^С + С^Д + С^К + С^P,                          (1)

где: F – стоимость внеоборотных активов (с.190);

Е^М – стоимость производственных запасов (с.210 + с.220);

Е^Р – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (с.230 + с.240 + с.250 + с.260 + с.270);

С^С – источники собственных средств (с.490);

С^Д – долгосрочные обязательства (с.590);

С^К – краткосрочные обязательства (с.610);

С^P – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (с.690 – с.610).

Учитывая, что собственные средств и долгосрочные кредиты направляются в основном на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:

Е^М + Е^Р = ((С^С + С^Д) – F) + (C^К + С^P),                             (2)

Показатель Е^С = (С^С + С^Д) – F называют собственными оборотными средствами. Он отражает величину источников собственных средств, оставшихся в распоряжении предприятия после полного обеспечения внеоборотных активов. Этот остаток находится в мобильной форме и может быть направлен на формирование оборотного капитала (в первую очередь, производственных запасов).

Из преобразованной балансовой модели следует, что при Е^М  ≤ Е^С (полной обеспеченности запасов собственными источниками финансирования) будет выполняться условие платежеспособности предприятия Е^Р ≥ С^К + С^P (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы полностью покроют краткосрочную задолженность).

На основании приведенных формул выделяют четыре типа финансовой ситуации.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:

Е^М < Е^С + С^К.                                      (3)

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая высокую платежеспособность:

Е^М ≈ Е^С + С^К.                                      (4)

3. Неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности при котором сохраняется возможность восстановить равновесие за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (С^О):

Е^М ≤ Е^С + С^К + С^О.                                  (5)

В состав таких источников включается сумма превышения кредиторской задолженности над дебиторской (с. 620 – (с. 230 + с. 240)). Источники, ослабляющие финансовую напряженность, могут быть использованы только непродолжительное время, поэтому такое состояние предприятия оценивается как предкризисное.

4. Кризисное финансовое состояние:

Е^М > Е^С + С^К + С^О.                            (5)

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

В качестве базисных величин используются:

- усредненные по временному ряду значения показателей данной организации, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам;

- среднеотраслевые или средние народно-хозяйственные значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента.

Кроме того, базой для сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов. [36]

Определяющее значение среди показателей финансовой устойчивости предприятия занимает коэффициент автономии (k₁), характеризующий долю источников собственных средств в общем объеме капитала. Рассчитывается коэффициент автономии по формуле:

,                                               (6)

где: В – валюта (итог) баланса.

Оптимальное значение коэффициента – не ниже 0,7 - 0,8, минимально допустимое – не ниже 0,5.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (k₂) который показывает, какая часть деятельности предприятия осуществляется за счет заемных средств.

Определяется коэффициент соотношения заемных и собственных средств по формуле:

,                                       (7)

Нормальное соотношение заемных и собственных средств – не выше 1.

Существенной характеристикой устойчивости финансового состоя­ния является коэффициент маневренности (k₃), показывающий, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле:

.                                              (8)

Оптимальное значение – не ниже 0,3.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (k₄), рассчитывается по формуле:

.                                              (9)

Нормальное значение коэффициента – не меньше 0,5 - 0,7.

Степень иммобилизации (связывания) оборотных средств в расчетах характеризует показатель доли дебиторской задолженности в имуществе предприятия (k₅), который рассчитывается по формуле:

,                                              (10)

где: Е^ДЗ – сумма дебиторской задолженности (с. 230 + с. 240) баланса.

Допустимым значением показателя считается величина не более 0,1.

Платежеспособность предприятия анализируется в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Оценка способности погашать краткосрочные обязательства (платёжеспособность в краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платёжеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса.

Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют активы - по степени их ликвидности (скорости превращения в денежную форму), пассивы - по степени срочности погашения обязательств.

Группировка активов:

А₁ – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосроч­ные финансовые вложения, с. 250 + с. 260);

А₂ – быстро реализуемые активы (краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность, с. 230 + с. 240);

А₃ – медленно реализуемые активы (производственные запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы, сумма с. 210, 220, 270);

А₄ – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы с. 190).

Группировка пассивов:

П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, с. 620);

П₂ – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, а также прочие краткосрочные пассивы, с. 690 – с. 620);

П₃ – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, с. 590);

П₄ – постоянные пассивы (источники собственных средств, с. 490).

Анализ ликвидности активов позволяет оценить способность предприятия своевременно погашать краткосрочные обязательства. Для такой оценки рассчитываются следующие показатели:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности, (К_ал) позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывает­ся как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наибо­лее срочных и краткосрочных обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы):

.                                      (11)

Предельное значение, не менее 0,2 - 0,25.

2) Критический коэффициент ликвидности (К_кл), отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задол­женности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется дебиторская задолженность:

.                                      (12)

Предельное значение, не менее 0,7 - 0,8.

3) Коэффициент текущей ликвидности (К_тл), показывает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи части элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению суммы всех оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств:

.                              (13)

Минимальное значение, не менее 1, оптимальное – 2 - 2,5.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

 

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

АЗ ≥ ПЗ

А4 ≤ П4

 

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.