АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «Уральская сталь»

Поможем в ✍️ написании учебной работы

Имя

Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Нажимая кнопку "Продолжить", я принимаю политику конфиденциальности

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………...………… 3

1. Краткая характеристика предприятия ОАО «Уральская сталь …………... 4

2. Анализ финансового состояния ОАО «Уральская сталь»…………………. 5

2.1. Показатели, характеризующие финансовое состояние………………….5

2.2. Анализ структуры баланса………………………………………………...6

2.3. Анализ показателей ликвидности………………………………………... 7

2.4. Анализ показателей платежеспособности………………………………. 9

2.5. Определение финансовой устойчивости………………………………...11

2.6. Анализ рентабельности…………………………………………………...13

2.7. Выводы о финансовом положении………………………………………14

3. Характеристика методов доходного подхода………………………………15

3.1. Расчет стоимости предприятия доходным подходом – методом капитализации……………………………………………………………..20

4. Заключение об итоговой стоимости ОАО «Уральская сталь»……………..22

Заключение……………………………………………………………………..23

Список использованных источников…………………………………………25

Приложение № 1………………………………………………………………..26

Приложение № 2 ……………………………………………………………….28

ВВЕДЕНИЕ

Развитие рыночной экономики в России привело к разнообразию форм собственности. Появилась особенность по своему усмотрению распорядиться принадлежащими собственнику квартирой, домом, другой недвижимостью, подыскать себе новое жилище или помещение для офиса, вложить свои средства в бизнес.

В производственно-экономической практике экономических субъектов появляется множество случаев, когда возникает необходимость оценить рыночную стоимость имущества предприятий. Без нее не обходится ни одна операция по купле-продаже имущества, кредитованию под залог, страхованию, разрешению имущественных споров, налогообложению и т.д. Отсюда возникает потребность в специалистах по оценочной деятельности. Оценочная деятельность является основной частью процесса реформирования экономики и создания правового государства.

Процесс приватизации, возникновение фондового рынка, развитие системы страхования, переход коммерческих банков к выдаче кредитов под залог имущества формируют потребность в новой услуге – оценке стоимости предприятия (бизнеса), определении рыночной стоимости его капитала.

Капитал предприятия – товар уникальный и сложный по составу, его природу в значительной степени определяют конкретные факторы. Поэтому необходима комплексная оценка капитала с учетом всех соответствующих внутренних и внешних условий его развития. Потребность в определении рыночной стоимости предприятия не исчерпывается операциями купли-продажи. Возрастает потребность в оценке бизнеса предприятий при многочисленных и сложных вариантах реализации стоимости имущественных прав – акционировании, привлечении новых пайщиков и выпуске дополнительных акций, страховании имущества, получении кредита под залог имущества, исчислении налогов, использовании прав наследования и т.д.

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

Предприятие ОАО «Уральская сталь» высокоэффективная вертикально интегрированная металлургическая компания, специализирующаяся на производстве концентрата коксующегося и энергетического угля, концентрата железной руды и продукции из стали. В качестве правового статуса выбрано ОАО – открытое акционерное общество. Эта форма собственности проста в осуществлении деятельности и удобна по своей структуре.

Деятельность осуществляется в России. ОАО «Уральская сталь» расположено в Свердловской области.

Предприятие осуществляет деятельность в четырех сегментах: металлургическом (включающем производство стали и цинка), добывающем (включающая в первую очередь добычу угля и железной руды), ферросплавном (включающем производство никеля, хрома и ферросилиция) и энергетическом (включающем производство электрической и кабельной продукции). Предприятие реализует продукцию в России и за рубежом. За счет операций приобретения предприятию удалось расширить специализацию для изучения новых возможностей для бизнеса и построения интегрированной металлургической, добывающей, ферросплавной и энергетической группы. Управление предприятием осуществляет директор.

Руководитель предприятия имеет большой практический опыт работы. Финансовую деятельность фирмы контролирует главный бухгалтер, который имеет высшее образование и опыт работы более пяти лет.

На предприятии работает технолог, имеющий высшее образование , имеет стаж работы более пяти лет.

Штатным расписанием фирмы так же предусмотрены должности бухгалтера, технологи, грузчики, бригадиры. Кроме этого на предприятии работают: уборщицы, водители .

Деятельность ОАО «Уральская сталь» лицензирована и сертифицирована.

Анализ структуры баланса

Для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия был представлен баланс предприятия на начало 2009 года и на конец 2009 года (см. Приложение 1, Бухгалтерский баланс, ф.1)

Анализ данных бухгалтерской отчетности на основе горизонтального и вертикального анализа.

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за анализируемый период. Цель вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей в итог баланса, т.е. определение структуры активов и пассивов на определенную дату.

Для проведения анализа составляется уплотненный аналитический баланс, представленный в таблице 1.

Таблица 1

Анализ рентабельности

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово- хозяйственной деятельности предприятия представляет анализ рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.

Показатель рентабельности активов самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли предприятие получает в расчете на рубль своего имущества.

Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 6.

Таблица 6

Показатели рентабельности предприятия.

Показатели	Расчет	На конец года
Рентабельность продукции	Стр.050 / стр.010	0,05
Рентабельность основной деятельности	Стр.050 / стр.020+стр.030+стр.040	0,052
Рентабельность собственного капитала	Пч /Стр.490	0,967
Период окупаемости собственного капитала	Стр.490 - стр.252-стр.244 / Пч	1,034
Экономическая рентабельность (рентабельность активов)	Пч / стр.300 или 700	0,345

В таблице 6 представлен расчет показателей рентабельности:

рентабельность собственного капитала предприятия показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия. На нашем предприятии этот показатель составляет 0,967.

Рентабельность активов служит важнейшим уточнением к показателю рентабельности собственного капитала, т.к. оно говорит о том, насколько прибыль на собственный капитал обусловлена прибыльностью использования активов и на сколько - уровнем задолженности, а конкретнее - использованием задолженности вместо собственного капитала. Для нашего предприятия соотношение чистой прибыли и общей стоимости активов составляет 0,345, что является нормальным для предприятий нашей страны.

2.7. Выводы о финансовом состоянии

Проведя финансовый анализ предприятия можно сделать следующие выводы.

За последний анализируемый год в управлении финансами предприятия отсутствуют негативные тенденции:

-валюта баланса на конец года увеличилась по сравнению с началом года;

-темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов.

Но вместе с тем темп роста заемного капитала превышает темп роста собственного капитала предприятия.

Несмотря на то, что все коэффициенты ликвидности ниже нормы, на предприятии прослеживается тенденция их роста. Динамика роста коэффициентов: молодое предприятие начинает выходить на уровень стабильного роста, и в будущем приобретет финансовую устойчивость.

Выбор ставки дисконта.

Одним из ключевых моментов использования метода дисконтирования является обоснование ставки дисконта.

Ставка дисконта – это ставка дохода, используемая для преобразования будущих денежных потоков в текущую стоимость.

Одним из методов расчета ставки дисконта является ее установление на уровне средневзвешенной стоимости капитала (Weighted Average Cost of Capital) Компании, следующим образом.

WACC = r = CSE*w1 + CD*w2

Где:
CSE	- стоимость собственного (акционерного) капитала;
w 1	- доля акционерного капитала в капитале компании;
CD	- стоимость заемного капитала;
W 2	- доля заемного капитала в капитале компании;

CSE = r₀+ r_m + r_c

Где:
r ₀	- безрисковая ставка, %;
r_m	- премия за риск (превышение рыночной ставки над безрисковой), %;
r_c	- специфический риск компании, %;

CD = (r₀+ r_l )*(1-T)

Где:
r_l	- премия за риск (превышение рыночной ставки над безрисковой) по заемным средствам, %;
T	- ставка налога на прибыль, %;

Метод капитализации.

Как и метод дисконтирования, метод капитализации исходит из предпосылки, что стоимость бизнеса определяется текущей стоимостью его будущих доходов. Этот метод чаще всего применяется тогда, когда есть основания предполагать, что доходы компании будут стабильны и она будет функционировать неопределенно долго. Применение метода предусматривает реализацию следующих процедур:

- анализ и подготовка финансовой отчетности;

- оценка капитализируемой прибыли;

- расчет ставки капитализации;

- расчет предварительной стоимости компании;

- поправка на наличие нефункционирующих активов;

- поправка на размер доли акционерного капитала;

- поправка на ликвидность.

При анализе финансовой отчетности выявляются разовые и нерегулярные доходы и расходы, рассчитывается свободный денежный поток и выполняются все другие необходимые расчетные процедуры.

При оценке капитализируемой прибыли решается, что будет принято за основу: прибыль или денежный проток, проводится усреднение и иные корректировки выбранного показателя.

Ставка капитализации определяется аналогично ставке дисконтирования (см. предыдущий пункт).

Предварительная стоимость бизнеса рассчитывается по формуле:

C = CF/ (r-g)

Где:
CF	- свободный денежный поток или прибыль;
g	- коэффициент роста свободного денежного потока (прибыли);
r	- коэффициент капитализации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ОБ ИТОГОВОЙ СТОИМОСТИ ОАО «УРАЛЬСКАЯ СТАЛЬ»

Для определения рыночной стоимости предприятия (бизнеса) ОАО «Уральская сталь» в рамках данной работы использовали доходный подход - метод прямой капитализации. Сложность применения доходного подхода заключается в непредсказуемости темпов инфляции и нестабильности рыночной экономики в нашей стране. Тем не менее, считаю возможным применение доходного подхода при обобщении результатов оценки.

Учитывая вышеизложенное, объект оценки имеет итоговую стоимость (округленно) 1 266 224 (Один миллион двести шестьдесят шесть тысяч двести двадцать четыре рубля).

Заключение

Показатели финансового состояния должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли получить ответ на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер в этих отношениях, а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения с ним отношений. Условием хорошего финансового состояния являются налаженные деловые отношения с партнерами. С другой стороны, от хорошего или плохого финансового состояния предприятия зависит степень его экономической привлекательности для акционеров, поставщиков, банков и т.д., имеющих возможность выбора между данным предприятием и другими предприятиями, способными удовлетворить тот же их экономический интерес. Следовательно, от улучшения финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно на предприятии управляли финансовыми ресурсами в течение периода предшествующего этой дате. Однако партнеров и акционеров предприятия интересует не процесс, а результат, т.е. именно показатели финансового состояния за отчетный период, который можно определить на базе данных публичной официальной отчетности.

Цель данной работы – определить итоговую стоимость действующего предприятия - ОАО «Уральская сталь».

Объект исследования – ОАО «Уральская сталь».

В данной работе осуществлен анализ финансового состояния предприятия. Для этого проведен анализ баланса, анализ отчета о финансовых результатах и расчет финансовых показателей.

Анализ структуры баланса, представленный на таблице № 1 раздаточного материала, говорит нам об увеличении валюты баланса, высоком темпе роста оборотных активов, уменьшении доли заемного капитала, и о том, что он всё равно превышает собственный.

В работе сделаны выводы о финансовом состоянии предприятия, суть которых – отсутствие негативных тенденций в управлении финансами, увеличение валюты баланса на конец года по сравнению с началом года, темпы прироста оборотных активов выше темпов прироста внеоборотных активов, темп роста заемного капитала превышает темп роста собственного капитала.

Несмотря на то, что все коэффициенты ликвидности ниже нормы, на предприятии прослеживается тенденция их роста.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………...………… 3

1. Краткая характеристика предприятия ОАО «Уральская сталь …………... 4

2. Анализ финансового состояния ОАО «Уральская сталь»…………………. 5

2.1. Показатели, характеризующие финансовое состояние………………….5

2.2. Анализ структуры баланса………………………………………………...6

2.3. Анализ показателей ликвидности………………………………………... 7

2.4. Анализ показателей платежеспособности………………………………. 9

2.5. Определение финансовой устойчивости………………………………...11

2.6. Анализ рентабельности…………………………………………………...13

2.7. Выводы о финансовом положении………………………………………14

3. Характеристика методов доходного подхода………………………………15

4. Заключение об итоговой стоимости ОАО «Уральская сталь»……………..22

Заключение……………………………………………………………………..23

Список использованных источников…………………………………………25

Приложение № 1………………………………………………………………..26

Приложение № 2 ……………………………………………………………….28

ВВЕДЕНИЕ

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

Деятельность осуществляется в России. ОАО «Уральская сталь» расположено в Свердловской области.

На предприятии работает технолог, имеющий высшее образование , имеет стаж работы более пяти лет.

Деятельность ОАО «Уральская сталь» лицензирована и сертифицирована.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «Уральская сталь»

2.1. Показатели, характеризующие финансовое состояние

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим интересам.

Предприятие ежедневно получают и расходуют денежные средства. Денежный оборот является отражением отношений между участниками процесса производства. Финансы как элемент экономики предприятия имеют свои специфические возможности воздействия на ход и результаты производства.

Финансовая деятельность, как часть хозяйственной деятельности, включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Анализ финансового состояния предприятия является базой, основной отправной точкой для определения стоимости предприятия, и в частности действующего предприятия.

Финансовый анализ включает в себя следующие процедуры:

· анализ баланса;

· анализ отчета о финансовых результатах;

· расчет финансовых показателей (коэффициентов).

При проведении финансового анализа использовались данные бухгалтерской отчетности без дополнительной аудиторской проверки.

Анализ структуры баланса

Анализ данных бухгалтерской отчетности на основе горизонтального и вертикального анализа.

Для проведения анализа составляется уплотненный аналитический баланс, представленный в таблице 1.

Таблица 1

Дата: 2019-12-22, просмотров: 227.

12 3 4 Следующая ⇒