Эффективность использования оборотных средств характеризуется двумя факторами:

ü Ростом оборачиваемости оборотных средств;

ü Снижением потребности в оборотных средствах на 1 рубль объема выпуска продукции.

Рост оборачиваемости оборотных средств способствует их экономии, приросту объемов продукции и в конечном счете увеличению получаемой прибыли.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти ресурсы. Высвобожденные средства откладываются на расчетном счете предприятия, что приводит к улучшению его финансового состояния, укреплению платежеспособности.

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств или сумму их дополнительного привлечения.

Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) можно воспользоваться зависимостью объема реализации продукции предприятия (N) от средней величины оборотных средств, необходимых для функционирования предприятия (Е_ср):

                                                   N = K_об х Е_ср.,                                          (1.1)

где К_об – количество оборотов оборотных средств, т.е. коэффициент оборачиваемости оборотных средств, равный К_об = N/Е_ср.

Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производственных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффекта и эффективности работы промышленных предприятий является уровень прибыли и общей рентабельности, следует определить влияние использования оборотных средств на эти показатели.

Для оценки влияния оборачиваемости оборотных средств на приращение прибыли используется соотношение:

                                      ∆П_Коб = П₀ х I_Kоб – П₀ = П₀ (I_Коб – 1),                 (1.2)

Где П_0­ - прибыль за базовый период;

  I_Коб – индекс роста числа оборотов оборотных средств.

Оборотные средства обеспечивают оборот всех ресурсов на предприятии. Потребность в текущих оборотных активах наряду с масштабами производства определяется временем их оборота. Сокращение этого времени позволяет повысить эффективность использования оборотных средств, увеличить их рентабельность.

Кругооборот оборотных средств связан с осуществлением всего комплекса хозяйственных операций по:

ü Покупке сырья и материалов, комплектующих изделий;

ü Оплате труда;

ü Оплате услуг сторонних организаций и кредитным платежам;

ü Отгрузке и реализации продукции и услуг;

ü Уплате налогов и расчетов с налоговыми органами.

С этой целью при проведении анализа эффективности использования оборотных средств проводят анализ зависимости рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж (R_пр). Последний показатель рассчитывают как соотношение прибыли от реализации продукции (П_реал) к объему реализованной продукции (N):

                                        R_об = П_реал / N.                                         (1.3)

Рентабельность оборотных средств исчисляется по формуле:

                                R_об = П_реал / Е_ср = (П_реал / N) х (N / E_ср).                     (1.4)

Таким образом, рентабельность оборотных средств (R_об) прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод имеет большое значение для выработки стратегии предприятия по повышению финансовой эффективности оборотных средств.

У предприятия есть два пути решения этой задачи: или рост рентабельности продаж, или увеличение оборачиваемости оборотных средств. При этом следует учитывать, что оборотные средства выступают наиболее активной частью общего капитала предприятия и от их эффективного использования во многом зависит общая рентабельность использования капитала предприятия в целом. На практике повышение уровня финансовой эффективности использования оборотных средств выступает важным резервом роста финансовой устойчивости предприятий.

При анализе эффективности использования оборотного капитала необходимо проанализировать все составляющие операционного и финансового циклов, выявить резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Ускорение обращения оборотных активов и сокращение времени финансового цикла зависит от множества факторов, связанных прежде всего с:

ü Сокращением периода оборота сырья и материалов:

Д₃ = Средняя величина запасов / Однодневный оборот по себестоимости;

ü Сокращением периода оборота дебиторской задолженности:

t_дз = средняя дебиторская задолженность / Однодневный оборот по реализации продукции.