В условиях финансового кризиса Сбербанк России поддерживает ликвидность отечественных финансовых институтов, размещая денежные средства путем совершения операций обратного РЕПО с акциями и облигациями. Операции совершаются со всеми без исключения банками и финансовыми компаниями, обратившимися в Сбербанк: количество контрагентов в 2008 г. превысило 130, среди которых и ведущие финансовые институты, и небольшие региональные банки. В первую очередь финансирование предоставляется небольшим региональным банкам, активно участвующим в кредитовании реального сектора экономики. Лимиты, установленные Сбербанком РФ, на проведение данных операций, полностью соответствуют потребностям рынка.

Также значительно расширен список ценных бумаг, под залог которых проводятся такие операции.

Для поддержания собственной ликвидности в условиях дефицита рублевых средств на рынке Сбербанк России активно использует портфель долговых государственных ценных бумаг, корпоративных облигаций, а также муниципальных и субфедеральных ценных бумаг для привлечения краткосрочных средств через сделки прямого РЕПО с Центробанком России.

Сбербанк проводит операции на фондовом рынке в интересах клиентов. Значительно активизировалась деятельность банка на рынке первичных размещений облигационных выпусков и обслуживания облигационных выпусков. По итогам 2008 года Сбербанк России занял 8 место в рейтинге организаторов (в 2007 году — 32 место), а в рейтинге андеррайтеров впервые занял 1 место (в 2007 году — 21 место) [54].

В 2008 г. банк принял участие в организации размещения выпусков облигаций ряда эмитентов общей номинальной стоимостью более 172 млрд. руб. Также оказывались услуги агента по офертам и платежного агента. Среди эмитентов – администрации субъектов РФ, российские банки и компании. Наиболее значимые реализованные проекты: организация облигационных выпусков Банка Москвы, ОАО «Мобильные телесистемы», ОАО «Российские железные дороги».

Сбербанк России предоставляет своим клиентам брокерские услуги, услуги доверительного управления и агентские услуги по операциям с паевыми инвестиционными фондами.

Суммарный оборот по брокерским операциям на российском фондовом рынке составил более 180 млрд. руб. В 2008 году банк предложил клиентам новую услугу – брокерское обслуживание с использованием системы удаленного доступа (интернет-трейдинг).

Для компаний и физических лиц, имеющих свободные ресурсы и желающих инвестировать их в инструменты российского фондового рынка, Сбербанк предлагает индивидуальное доверительное управление денежными средствами клиента через инвестирование их в ценные бумаги российских эмитентов.

Более 430 агентских пунктов в филиалах Банка осуществляют прием заявок на приобретение, погашение и обмен паев 35 паевых инвестиционных фондов. Объем продаж за 2008 год составил около 2 млрд. руб.

Процентные доходы Сбербанка РФ по ценным бумагам за 2008 год составили 32,2 млрд. руб., что на 4,0 млрд. руб. меньше результата 2007 года. Отрицательная динамика процентных доходов в абсолютном выражении вызвана в первую очередь реализацией в конце 2007 года портфеля еврооблигаций РФ, удерживаемых до погашения, доходность по которым значительно превышала текущую среднерыночную. Снижение доли процентных доходов по ценным бумагам в совокупных процентных доходах с 8,5 до 5,2% обусловлено также снижением доли портфеля ценных бумаг в активах группы с 10,2 до 7,3%.

В таблице 13 отражен финансовый результат от операций Сбербанка России с ценными бумагами в 2008 году в сравнению с 2007 годом.

Таблица 13 – Финансовый результат от операций с ценными бумагами, млн.руб. [53]

В 2008 году Сбербанк получил убыток от операций с ценными бумагами, часть из которого была отнесена на счета прибылей и убытков (37,3 млрд. руб.), а часть отражена непосредственно в составе собственных средств (42,4 млрд. руб.). Значительная часть отрицательного финансового результата (как отраженного в Отчете о совокупных доходах, так и отнесенного непосредственно на капитал) представляет собой нереализованную переоценку долговых ценных бумаг, отражающую в основном существенный рост ставок заимствования на денежных рынках, связанный с экономическим кризисом. В частности, эффект от отрицательной нереализованной переоценки долговых ценных бумаг в 2008 году составил 65,8 млрд. руб., реализованный убыток по долговым ценным бумагам – 4,8 млрд. руб., совокупный отрицательный результат от операций с долевыми инструментами – 9,2 млрд. руб. Значительная часть ценных бумаг в портфеле входит в ломбардный список Банка России и используется группой для регулирования ликвидности с помощью проведения сделок РЕПО, а не для краткосрочных торговых операций. Сбербанк РФ не имеет намерений реализовывать сколько-нибудь значительную часть портфеля, фиксируя указанные нереализованные убытки.

В таблице 14 показана динамика финансовых результатов деятельности Сбербанка от операций на фондовом рынке

Таблица 14 – Операции на финансовых рынках, млн.руб. [53]

Чистый процентный доход группы от операций на финансовых рынках составил в 2008 г. 20,9 млрд. руб. – на 40,4% меньше, чем в 2007 году. Снижение процентного дохода связано с реализацией портфеля ценных бумаг, удерживаемых до погашения.

В 2008 году Сбербанк понес убытки по данному сегменту в размере 33,5 млрд. руб. Причинами убытков стали:

1) значительные расходы от отрицательной переоценки ценных бумаг;

2) рост объемов и стоимости средств, привлеченных в России и за рубежом:

ü в декабре 2008 года Сбербанк привлек субординированные кредиты от Банка России на общую сумму 500 млрд. руб. по контрактной фиксированной процентной ставке 8,0% годовых, что несколько выше ставок привлечения ресурсов группой из аналогичных источников;

ü в октябре 2008 года Сбербанк России привлек очередной синдицированный кредит на сумму 1200 млн. долл. США по контрактной плавающей процентной ставке трехмесячный LIBOR + 0,85%;

ü в июле 2008 года Сбербанк РФ привлек третий займ в рамках MTN-программы на сумму 500 млн. долл. США по контрактной фиксированной процентной ставке 6,5% годовых.