Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
© 2018 - 2024
Лизинговые операции являются рискованными, как и другие банковские операции. Макроэкономические риски проистекают из макроэкономической ситуации в стране. На их возникновение оказывают влияние:
§ хозяйственные трудности, связанные с политикой государства;
§ снижение роста валового национального продукта (ВНП);
§ уровень развития банковской сферы;
§ изменение ставки банковского процента;
§ ожидание подъема или кризиса в экономике.
Традиционным методом защиты от рисков является страхование. Лизинговое страхование - комплексный вид, призванный минимизировать риски инвесторов. Для обеспечения этого разрабатываются специальные программы страхования лизинговых сделок, лицензируются порядок страхования платежей по лизинговым операциям и условия страхования имущества, сданного в лизинг.
Кроме общих рисков банки в своей деятельности сталкиваются с рисками специфическими, которые связаны с природой и особенностями лизинговой сделки. В зависимости от вида лизинговые риски можно классифицировать следующим образом:
Маркетинговые риск – риск не найти арендатора на все имеющееся оборудование. Он присущ в основном оперативному лизингу. Способом страхования является:
ü увеличение рисковой премии в лизинговом платеже;
ü использование для сделок наиболее популярных видов оборудования и другой техники;
ü продажа объекта сделки по окончании лизингового договора с учетом конъюнктуры рынка.
Риск ускоренного морального старения объекта сделки. Поскольку объектами лизинговых сделок, как правило, выступает продукция наукоемких отраслей, то они часто “подвержены влиянию научно-технического прогресса”. Основным способом минимизации этого риска является установление безотзывного периода, то есть периода, в течение которого договор не может быть расторгнут.
Ценовой риск - риск потенциальной потери прибыли, связанный с изменением цены объекта лизинговой сделки в течение срока действия лизингового договора. Лизингодатель теряет потенциальную прибыль в случае повышения цен на объекты лизинговых сделок, заключенных по старым ценам. Лизингополучатель терпит убытки при падении цен на арендованное по старым ценам оборудование. Взаимная минимизация этого риска осуществляется путем установления фиксированной суммы каждого лизингового платежа на протяжении всего периода лизинга.
Риск гибели или невозможности дальнейшей эксплуатации минимизируется путем страхования объекта сделки.
Риск несбалансированной ликвидности - возможность финансовых потерь, возникающих в случае, когда лизингодатель не в состоянии рефинансировать свои активные операции, сроки платежей по которым не наступили, за счет привлечения средств на рынке ссудных капиталов. Минимизация достигается путем:
§ увязки потоков денежных средств во времени и по объемам;
§ создания резервного фонда;
§ диверсификации пассивных операций.
Риск неплатежа - риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей. Минимизация основана на:
· анализе финансового положения лизингополучателя;
· лимитировании суммы одного лизингового договора;
· получении гарантий от третьих лиц;
· страховании риска неплатежа.
Раздел 2. Оформление лизинговых операций.
2.1 Форма и содержание лизингового договора.
Договор финансовой аренды (лизинга) является разновидностью договора аренды и регулируется § 6 гл.34 (ст. 665-ст. 670) ГК РФ и ФЗ «О финансовой аренде»Договор финансовой аренды (договор лизинга) – это гражданско-правовой договор, в соответствии с которым арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. В этом случае арендодатель не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца. Вместе с тем действующее гражданское законодательство допускает осуществление выбора продавца и приобретаемого имущества арендодателем, если это предусмотрено договором.Договор финансовой аренды является двусторонним, взаимным, консенсуальным, возмездным, срочным.Содержание договора лизинга приведено в ст.15 ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».1.Договор лизинга независимо от срока заключается в письменной форме.2.Для выполнения своих обязательств по договору лизинга субъекты лизинга заключают обязательные и сопутствующие договоры.К обязательным договорам относится договор купли-продажи. Одной из особенностей финансовой аренды является то что, согласно ст. 667 ГК РФ, арендодатель, приобретая имущество для арендатора, должен уведомить продавца о том, что имущество предназначено для передачи его в аренду определенному лицу. При этом действующим гражданским законодательством не установлено, в какой форме должно быть произведено такое уведомление. К сопутствующим договорам относится договор о привлечении денежных средств, договор залога, договор поручительства, договор гарантии и другие.3.В договоре лизинга должны быть указаны данные позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга. При отсутствии этих данных в договоре лизинга условие о предмете, подлежащем передаче в лизинг, считается не согласованным сторонами, а договор лизинга не считается заключенным.
4. Договор лизинга должен так же содержать следующие существенные положения:
· объем передаваемых прав собственности;
· наименование места и указание порядка передачи предмета лизинга;
· указание срока действия договора лизинга;
· порядок балансового учета предмета лизинга;
· порядок содержания и ремонта предмета лизинга;
· перечень дополнительных услуг, предоставленных лизингодателем на основании договора комплексного лизинга;
· указание общей суммы договора лизинга и размера вознаграждения лизингодателя;
· порядок расчетов (график платежей).
Права и обязанности сторон.
Рассмотрим права и обязанности сторон по договору лизинга. На основании договора лизинга лизингодатель обязуется (ст.15 ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»):
- приобрести у определенного продавца в собственность определенное имущество для его передачи за определенную плату на определенный срок, на определенных условиях в качестве предмета лизинга лизингополучателю;
- выполнить другие обязательства, вытекающие из содержания договора лизинга.
Исходя из этого, основная обязанность лизингодателя приобрести у определенного продавца согласованное сторонами имущество (предмет лизинга) - это составная часть обязательств лизингодателя по договору финансовой аренды. При этом договор лизинга не содержит в себе элемент посреднического договора, поэтому действия лизингодателя по приобретению предмета лизинга не могут быть квалифицированы как действия по оказанию посреднических услуг, так как имущество приобретается лизингодателем в свою собственность. В отличие от договоров поручения, комиссии и агентирования, в рамках которых посредник действует исключительно в интересах заказчика и приобретает имущество не в свою собственность, а в собственность, соответственно, доверителя, комитента или принципала. За совершение лизингодателем действий по приобретению предмета лизинга лизингополучатель никакого вознаграждения уплачивать не обязан. Это противоречит действующему законодательству.
В соответствии со ст.17 ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», лизингодатель обязан предоставить лизингополучателю имущество, являющееся предметом лизинга, в состоянии, соответствующем условиям договора лизинга и назначению данного имущества. При этом предмет лизинга передается в лизинг вместе со всеми его принадлежностями и со всеми документами (техническим паспортом и другими), если иное не предусмотрено договором лизинга.
На основании договора финансовой аренды лизингодатель вправе:
- уступать права по договору третьим лицам (ст. 18 ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»);
- инспектировать эксплуатацию предмета лизинга;
- осуществлять финансовый контроль по сделке.
Также лизингодатель имеет право в целях привлечения денежных средств использовать в качестве залога предмет лизинга, который будет приобретен в будущем по условиям договора лизинга. Единственное при этом условие, которое должно быть выполнено лизингодателем: он обязан предупредить лизингополучателя о правах третьих лиц на предмет лизинга. Несоблюдение данного требования дает право лизингополучателю требовать расторжения договора вследствие нарушения, носящего существенный характер (п. 2 ст. 450 ГК РФ).
По договору лизинга лизингополучатель обязуется:
· принять предмет лизинга в порядке, предусмотренном указанным договором лизинга;
· выплатить лизингодателю лизинговые платежи в порядке и в сроки, которые предусмотрены договором лизинга;
· по окончании срока действия договора лизинга возвратить предмет лизинга, если иное не предусмотрено указанным договором лизинга, или приобрести предмет лизинга в собственность на основании договора купли-продажи;
· выполнить другие обязательства, вытекающие из содержания договора лизинга.
В договоре лизинга могут быть оговорены обстоятельства, которые стороны считают бесспорным и очевидным нарушением обязательств и которые ведут к прекращению действия договора лизинга и изъятию предмета лизинга.
Договор лизинга может предусматривать право лизингополучателя продлить срок лизинга с сохранением или изменением условий договора лизинга.
2.3 Контроль за соблюдением сторонами договорных условий и меры, принимаемые при их нарушении.
Лизингодатель имеет право на инспекцию по договору финансовой аренды (ст.37 ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»). Такая инспекция осуществляется посредством контроля за соблюдением лизингополучателем условий договора лизинга и других сопутствующих договоров. Цели и порядок инспектирования оговариваются в договоре лизинга и других сопутствующих договорах между их участниками.
Данные нормы носят императивный характер в части обязательности для лизингополучателя требований о проведении инспектирования.
В соответствии со ст.37 ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», лизингополучатель обязан обеспечить лизингодателю беспрепятственный доступ к финансовым документам и предмету лизинга.
Представляется, что данное право должно осуществляться лизингодателем с учетом законодательства РФ в части охраны коммерческой (финансовой) тайны, соответственно, если в договоре предусматривается обязанность лизингополучателя предоставить информацию, должна быть предусмотрена ответственность контрагента за разглашение такой информации.
Еще одно смежное право – право на финансовый контроль.
Право лизингодателя на финансовый контроль представляет собой право осуществлять контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету лизинга, формированием финансовых результатов деятельности лизингополучателя и выполнением лизингополучателем обязательств по договору лизинга.
Финансовый контроль может включать получение сопроводительных материалов при составлении договора, получение оперативной информации об исполнении договора, и в первую очередь об оплате лизинговых платежей (возможных отклонениях от графика оплаты и т.п.) и состоянии уровня рентабельности предприятия-лизингополучателя, утверждение отчетов об исполнении договора. Особую роль при осуществлении финансового контроля играет внешний аудит.
Даже если договором не оговорен порядок финансового контроля, такое право у лизингодателя есть. Как показывает практика, отказ от предоставления возможности проведения финансового контроля может быть поводом к расторжению договора лизинга.
Цель, формы и порядок осуществления финансового контроля лизингодателем определяются сторонами договора лизинга. При составлении договора на практике часто недооценивается данная норма, позволяющая заблаговременно решить важные вопросы осуществления финансового контроля лизингодателя.
Указывая на возможность сторонам самостоятельно определить порядок осуществления финансового контроля, законодатель, тем не менее, закрепил определенный минимум - лизингодатель имеет право направлять лизингополучателю запросы о предоставлении информации, необходимой для осуществления финансового контроля, а лизингополучатель обязан удовлетворять такие запросы (ст.38 ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»).
Запросы, а также ответы на них должны оформляться в письменной форме. При этом сроки и частота направления таких запросов, а также осуществления иных форм финансового контроля в законе не определены, то есть если в договоре это условие не оговорено специально, лизингодатель вправе направлять такие запросы (поскольку именно эта форма предусмотрена в Законе) неограниченное число раз и так часто, как посчитает необходимым. При этом на лизингодателе лежит обязанность отвечать на полученные запросы.
Состояние лизингового рынка
Темпы падения лизингового рынка в первом полугодии 2009 года ускорились.
Рынок замер — таково наиболее оптимистичное описание ситуации в лизинговой отрасли в первой половине текущего года. Едва ли не все лизингодатели начало 2009го потратили на перезаключение действующих договоров вместо работы над новыми сделками. В результате многие компании за этот период не заключили ни одного контракта. Но даже у тех, кто успевал наряду с перезаключением сделок наращивать объемы бизнеса, результаты весьма скромные. Сумма новых лизинговых сделок по итогам первого полугодия 2009 года сократилась в 4,8 раза по сравнению с аналогичным периодом 2008го и примерно соответствует уровню первого полугодия 2005 года.
Объем нового бизнеса в первой половине 2009 года составил 90,1 млрд рублей, а суммарный портфель лизинговых компаний — 992 млрд рублей (Приложение 4). Объем рынка в долларовом исчислении с учетом девальвации рубля рухнул еще сильнее — в 6,6 раза, сумма новых сделок составила 2,72 млрд долларов.
Во многих лизинговых компаниях первые месяцы года ушли на перезаключение действующих договоров — необходимо было согласовывать с клиентами повышение цен на лизинговые услуги, реструктурировать графики платежей для увеличения сроков лизинга и снижения размера ежемесячных выплат. Просроченная задолженность постепенно растет в целом ряде компаний, причем признаков улучшения ситуации пока не наблюдается.
Степень влияния негативных факторов, которые в настоящее время препятствуют развитию лизингового сектора (в порядке убывания значимости):
1. Ухудшение кредитного качества потенциальных клиентов, вынуждающее отказывать в осуществлении сделки
2. Нехватка у лизинговых компаний заемного финансирования в достаточном объеме (в том числе ограниченное кредитование со стороны банков)
3. Нехватка у лизинговых компаний финансирования с длительными сроками (длинных денег)
4. Сильное удорожание услуг для потенциальных лизингополучателей (конечная стоимость лизингового финансирования с учетом процентных ставок банков и маржи лизингодателя)
5. Низкий спрос на лизинговые услуги из-за опасения клиентов планировать деятельность на длительный срок
6. Низкая обеспеченность лизинговых компаний собственным капиталом
7. Повышенное внимание к лизинговым сделкам со стороны налоговых органов
Основным фактором, ограничивающим возможности роста рынка, является невысокий уровень кредитоспособности потенциальных лизингополучателей, что вынуждает лизинговые компании отказываться от заключения сделок. Еще полгода назад наиболее острый для лизингодателей вопрос — нехватка долгосрочного финансирования в требуемых объемах — ушел на второй план. Отрицательно на лизинговую деятельность сегодня влияют высокая стоимость лизинговых услуг для потенциальных клиентов и низкий спрос на лизинг со стороны субъектов экономики, что обусловлено неопределенностью перспектив их дальнейшего развития и опасениями относительно долгосрочных инвестиций.
Улучшение в лизинговой отрасли может наступить в 2010 году при позитивной ситуации в экономике и отсутствии внешних шоков. Лизинговый рынок должен быстро набрать прежние темпы роста, как только восстановятся деловая активность и денежные потоки, а также когда разморозятся крупные инвестпроекты. Основными драйверами роста могут стать реализация приоритетных госпрограмм и крупные сделки, замороженные на стадии планирования или одобрения.
Дата: 2019-12-22, просмотров: 260.