КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине Экономическая теория
на тему: Лизинг и перспективы его развития в России
Выполнил: студентка 1 курса
экономического факультета
специальность 080502
шифр
Проверил: ст. преподаватель Семёнова Е.И.
Чебоксары -2007 г.
Содержание
Введение…………………………………………………………………………3-5
1. Понятие лизинга…………………………………………………….……5-7
1.1. Формы, типы и виды лизинга…………………………………….…..7-10
1.2. Участники лизинговых отношений………………………………....10-13
1.3. Правовая основа лизинга………………………………………….....14-16
2. Развитие лизинга в РФ и ЧР…………………………………………..16-21
2.1. Развитие лизинга в РФ……………………………………………….21-25
2.2. Факторы, сдерживающие развитие лизинга в России……………..16-28
2.3. Развитие лизинга в зарубежных странах…………….……………..28-30
3. Перспективы развития лизинга в России……………………………31-32
4. Заключение…………………………………………………………….33-35
5. Список использованной литературы………………………………...35-36
Введение.
Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг.
До начала 60-х годов ХХ-го века лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять его в лизинг.
Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.
В настоящее время большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты, что невыгодно, так как процент по ним довольно высокий и, как правило, необходим залог имущества. Предприятию для обновления своих основных средств выгодно брать оборудование в лизинг. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа. Кроме того, арендатор не имеет возможности использовать полученные средства на не оговоренные в соглашении с арендодателем цели, ибо необходимое оборудование приобретает лизинговая компания.
Рынок лизинговых услуг в России весьма молод и не освоен. Долголетний опыт использования лизингового механизма в предпринимательской деятельности многих стран мира позволяет сделать вывод о его эффективности. Исходя из этого и существующего положения в России в переходный период к рыночным отношениям, со всеми его проблемами и трудностями, необходимо отметить позитивность лизингового механизма. Я считаю, что с помощью лизинга реально могут быть привлечены инвестиции, необходимые для наиболее уязвимых звеньев российской экономики.
В своей работе я рассматриваю лизинг с точки зрения финансирования капитальных вложений предприятия (приобретение нового оборудования).
В главе 1 дается общее представление о лизинге, история его возникновения, экономическая сущность, преимущества и недостатки. Дается перечень нормативно-правовых документов, регулирующих лизинговую деятельность в РФ и особенности бухгалтерского учета лизинговых операций.
В главе 2 рассматривается развитие лизинга в Российской Федерации, Чувашской Республике, а также в зарубежных странах. Тут же показаны причины, сдерживающие развитие лизинга в Российской Федерации.
И в последней, главе 3, рассматриваются перспективы развития лизинга в нашей стране.
В настоящее время на российском рынке лизинговых услуг работает большое количество лизинговых компаний, число которых постоянно растет. Эти компании способны привести в движение высвобождающиеся производственные мощности и значительно удовлетворить потребности промышленных и коммерческих предприятий в использовании оборудования (имущества). Причем при дефиците финансовых ресурсов, эти структуры способны помочь выжить многим предприятиям, обеспечив технологическое оснащение их производства, т. е. заложить основы выхода из кризиса и будущего экономического подъема.
Понятие лизинга.
Идея лизинга не нова. Историки утверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности», написанной в 350 г. до н.э. Английский автор Т.Кларк утверждает, что лизинг был известен задолго до того, как жил Аристотель: он находит несколько положений о лизинге в законах Хаммурапи, принятых в 1760 г. до н.э. Римская империя также не осталась в стороне от проблем лизинга — они нашли своё отражение в институциях Юстиниана. В Венеции уже в XI в. существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания «чугунные ценности» возвращались их владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.
Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество определений. Слово «лизинг» является русской транскрипцией английского термина «lease», переводимого на русский язык как «аренда»[1]. В начале девяностых годов в нашей стране начали использоваться финансовые институты, ранее не известные ни нашей экономике, ни праву. Одним из них является финансовая аренда. Желание выделить новый вид аренды привело к возникновению термина «лизинг». Некоторые авторы не соглашаются с такой терминологией и предлагают использовать термин «финансовый лизинг»[2], однако в нашем законодательстве последнее понятие имеет специальное значение, а исследуемый вид отношений именуется финансовая аренда (лизинг).
Лизинг – это долгосрочная аренда (на срок от 6 месяцев до нескольких лет) машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая возможность их последующего выкупа арендатором. По своей экономической природе лизинг схож с кредитными отношениями и инвестициями. Три принципа кредитования: срочность, возвратность и платность – также применимы и к лизинговым отношениям. Конечный итог движения денежных средств при лизинге аналогичен кредиту: возврат кредитору основного долга и платежи по процентам. Отличие состоит в том, что предметом кредита являются денежные средства либо вещи, определённые родовыми признаками (товарный кредит), а в лизинг даются чаще всего индивидуально-определённые вещи (в законе установлено только то, что предметом лизинга могут быть неупотребляемые вещи[3], то есть вещи, определённые родовыми признаками в принципе могут передаваться в лизинг).
Необходимо, однако, дополнить это определение, поскольку в соответствии с Гражданским кодексом, имущество должно приобретаться лизингодателем в собственность и передаваться во временное владение и пользование для предпринимательских целей.
Лизинг в целом является в первую очередь экономическим отношением, финансовым инвестиционным институтом, регулируемым правом. Для экономиста лизинг означает способ финансирования, инвестирование средств, как правило, в основные фонды предприятия. Для целей государственного регулирования лизинг вполне может рассматривать как вид предпринимательской деятельности.
Представляется возможным определять лизинг как комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное владение и пользование за определённую плату.
Европейская федерация национальных ассоциаций по лизингу оборудования Евролиз определяет лизинг как договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности.
В Указе Президента РФ от 17 сентября 1994 года №1929 лизинг определяется как вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирования финансовых средств в имущество, передаваемое по договору физическим и юридическим лицам на определенный срок. Лизинговая сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.
1.1. Формы, типы и виды лизинга.
Действующим российским законодательством в части форм лизинга предусматривается только внутренний и международный лизинг.
При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец являются резидентом РФ. Внутренний лизинг регулируется законодательством РФ. Если же лизингодатель либо лизингополучатель является нерезидентом РФ, то данная форма называется международным лизингом.
Если лизингодателем является резидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента РФ, договор международного лизинга регулируется законодательством РФ.
Если лизингодателем является нерезидент РФ, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента РФ, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности.
Федеральный закон “О лизинге” регулирует 3 основных типа лизинга:
долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.
В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:
1. оперативный (сервисный) лизинг (operating lease)- срок передачи оборудования примерно равен сроку его эксплуатации или полной амортизации.
2. финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease)- срок использования оборудования меньше периода его физического износа.
3. возвратный лизинг (sale and lease back)- собственник (поставщик) свое оборудование продает лизингодателю за тем берет это оборудование в лизинг.
4. долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease)
5. прямой лизинг (direct lease)
6. сублизинг (sub-lease)
Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых форм лизинга – оперативного либо финансового. В России Федеральный закон “О лизинге” регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный.
Возвратный лизинг.
Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.
Прямой лизинг.
При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. напрямую). Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка – концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многих странах мира.
Сублизинг.
Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается. При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.
Левередж (кредитный, долевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств.Это наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.
Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.
Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы - банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.
По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на "полный " и "чистый".
Полный лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование.
Наиболее распространенным видом лизинга является чистый. Чистый лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. В отношениях "чистого лизинга" участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.
Правовая основа лизинга.
Согласно главе 34 Гражданского кодекса РФ, договор лизинга считается разновидностью договора аренды. По договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество (предмет лизинга) у определенного им же продавца и предоставить этот предмет лизингополучателю за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей (ст. 665 ГК РФ). Из указанного определения и других положений Гражданского кодекса РФ следует ряд отличительных признаков лизинга:
1) Лизинг предполагает три стороны сделки: лизингодатель, лизингополучатель и поставщик оборудования (продавец). Как правило, роли сторон не пересекаются в рамках конкретной сделки, хотя при возвратном лизинге предусматривается возможность для лизингополучателя выступать также в роли поставщика. Именно в этом и состоит отличие договора лизинга от обычной аренды, для которой характерны две стороны сделки — арендодатель и арендатор;
2) в рамках лизинговой сделки могут заключаться два или более договоров, включая договор купли — продажи и договор финансовой аренды как таковой. Могут также заключаться и другие договоры, например договор страхования, кредитный договор, договор на техническое обслуживание лизингового имущества и т.д.;
3) предмет лизинга должен использоваться только в предпринимательских целях;
4) оборудование должно приобретаться для передачи в лизинг. При этом на лизингодателя нормы Гражданского кодекса РФ накладывают дополнительное условие: приобретая имущество для лизингополучателя, он должен уведомить продавца о том, что имущество предназначено для передачи в лизинг определенному лицу.
В соответствии с Законом о лизинге, лизинговая деятельность определена как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. Под лизингом понимается совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. При этом договором лизинга является договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.
Таким образом, лизинговые отношения рассматриваются законодательством как инвестиционные и осуществляемые в рамках треугольника: поставщик (производитель)- лизингодатель (инвестор) — лизингополучатель (пользователь).
Лизинг как деятельность предполагает заключение и исполнение договора лизинга и всех сопутствующих ему договоров с подготовкой к заключению этих договоров, а также с публично-правовым регулированием, бухгалтерским учетом и налогообложением возникающих при этом отношений. Лизингодатель и лизингополучатель выступают в качестве сторон договора лизинга. Однако с договором лизинга тесно связан договор купли-продажи (поставки), на основании которого производится приобретение предмета лизинга в собственность лизингодателя. Поэтому одним из непременных участников лизинговых операций выступает продавец (поставщик) предмета лизинга.
Требования к содержанию договора лизинга определены в статье 15 Закона о лизинге, согласно которой в договоре лизинга должны быть указаны данные, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга. При отсутствии этих данных в договоре лизинга условие о предмете, подлежащем передаче в лизинг, считается не согласованным сторонами, а договор лизинга не считается заключенным.Имущество, которое может быть предметом договора лизинга, установлено статьей 666 Гражданского кодекса РФ и статьей 3 Закона о лизинге. Им могут быть любые неупотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Изменение и прекращение договора лизинга возможно по тем основаниям, которые предусмотрены ГК РФ и Законом о лизинге, а также по обычным для любого договора аренды основаниям, если они не противоречат Закону о лизинге. В соответствии с п. 2 ст. 13 Закона о лизинге лизингодатель вправе потребовать досрочного расторжения договора лизинга и возврата в разумный срок лизингополучателем имущества в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации, Законом о лизинге и договором лизинга. Следовательно, в договоре должны быть установлены случаи расторжения договора лизинга. В договоре лизинга могут быть оговорены обстоятельства, которые стороны считают бесспорным и очевидным нарушением обязательств и которые ведут к прекращению действия договора лизинга и изъятию предмета лизинга (п. 6 ст. 15 Закона о лизинге). Договор лизинга может предусматривать право лизингополучателя продлить срок лизинга с сохранением или изменением условий договора лизинга.
Из всего этого следует, что регулированию лизинговой деятельности уделено значительное внимание в российском законодательстве, что говорит о большом практическом значении данного вида деятельности, как для отдельных предприятий, так и для экономики государства в целом.
Развитие лизинга в РФ и ЧР.
Нынешняя экономическая ситуация в России благоприятствует лизингу. Форма примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возвратно-инвестиционных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до последнего платежа.
Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ по сравнению с другими формами инвестирования. Основными из них являются:
- инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество;
- лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество;
- часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;
- лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат.
Министерство сельского хозяйства Чувашской Республики всемерно способствует сельскохозяйственным предприятиям в приобретении сельхозмашин по лизингу. Наибольший удельный вес приобретенной техники из республиканского лизингового фонда в 1996-2001 гг. составили сеялки - 31,25%, плуги - 9,25%, жатки - 9% и навозоуборочные транспортеры - 8,5%. Удельный вес кормоуборочных комбайнов составил лишь 4,25%, а тракторов - лишь 0,5%.
Намечается положительная тенденция к увеличению республиканского лизингового фонда. В 2002 году в республиканском бюджете были предусмотрены 31 млн. руб., что на 6,5 млн. руб. больше, чем в 2001 году. Все эти меры способствовали развитию лизинговых компаний и операций, производимых ими. Услугами лизинговыми компаниями пользуются все 21 сельских районов республики.
Рассмотрим развитие лизинга в Чувашской Республике на примере ОАО «Чувашагролизинг»:
Коэффициент износа характеризует долю изношенной части основных средств (измеряется в долях единицы).
Коэффициент выбытия показывает, какая часть ОС, с которыми ОАО «Чувашагролизинг» начинало деятельность в отчетном периоде выбыла.
Коэффициент обновления показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые средства.
Основные показатели ОАО «Чувашагролизинг»:
| № | Наименование показателя | ||||||||
Отчетный период
| № |
Наименование показателя |
Отчетный период | |||||||
| 1999 | 2000 | 2001 | 2002 200202002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | ||
| 1. | Чистая прибыль, тыс. руб. | -67 | -371 | 1683 | 42 | 3008 | 2397 | 5481 | 1509 |
| 2. | Рентабельность основной деятельности | - | - | 0,71 | 0,20 | 0,79 | 0,68 | 1,02 | 0,06 |
| 3. | Рентабельность собственного капитала | - | - | 0,49 | 0,01 | 0,49 | 0,50 | 0,58 | 0,01 |
| 4. | Доля собственных средств организации | 0,42 | 0,18 | 0,09 | 0,04 | 0,05 | 0,03 | 0,03 | 0,01 |
| 5. | Коэффициент текущей ликвидности | 3,46 | 7,42 | 5,16 | 6,61 | 4,29 | 4,44 | 7,04 | 7,66 |
| 6. | Коэффициент быстрой ликвидности | 3,03 | 6,87 | 0,58 | 1,51 | 0,55 | 0,70 | 1,33 | 2,95 |
| 7. | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,01 | 0,12 | 0,15 | 0,16 | 0,08 | 0,02 | 0,24 | 1,36 |
Наименование показателя
Отчетный период
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.
Развитие лизинга в РФ.
До начала 90-х годов лизинг в России применялся в ограниченных масштабах и в основном советскими внешнеторговыми организациями для приобретения и реже реализации современных машин и оборудования по международным контрактам.
На условиях «бербоут-чартер» (разновидность лизинговой операции, связанной с наймом судна без экипажа) Минфлот СССР приобрел значительное количество танкеров, сухогрузов, пассажирских судов, построенных на иностранных верфях.
На условиях лизинга в 1990 году Аэрофлот приобрел первые западноевропейские аэробусы А-310.
В первой половине 90-х годов при активном участии банковского капитала стали появляться первые современные лизинговые компании. Одни из них, как Балтийский лизинг и Лизинг бизнес, продолжают работать на лизинговом рынке, другие прекратили свое существование.
С одной стороны, зарождению лизинга в банковских стенах способствовало банковское законодательство. Так еще в инструкции 270 Госбанка СССР от 16 февраля 1990 года « О плане счетов бухгалтерского учета», а позднее в 1991 году в законе РСФСР «О банках и банковской деятельности» были предусмотрены лизинговые операции. С другой стороны, банки являлись единственными финансовыми институтами, располагающими свободными денежными средствами.
В 1994 году 15 лизинговых компаний России для защиты своих интересов и представления их в органах государственной и исполнительной власти, международных организаций объединились в Российскую организацию лизинговых компаний (Рослизинг). В 1997 году ее состав насчитывал 47 членов, а в 1998 – 56 [4].
Объем лизинговых операций у нас в стране пока не велик. По данным Рослизинга за 1995 год составил 170 млрд. руб. или порядка 42 млн. долларов США. С учетом лизинговых компаний, не входящих в Рослизинг, объем операций может вырасти до 50 млн. долларов США. В 1996 г. эта цифра возросла до 670 млрд. руб. (130 млн. долл.), в 1997 г. 2,8 трлн. руб. (500 млн. долл.)[5] . В 1998 г. 10,5 трлн. руб., в 1999 г. 13,3 трлн. руб. и 17,5 трлн. руб. в 2000 г.[6]
Максимальный срок лизингового контракта составлял 5 лет. На долю контрактов до двух лет приходилось 38,9 %, а от 2 до 5 лет — 61,1 %.
Структура сдаваемых в лизинг машин и оборудования и структура основных потребителей лизинговых услуг представлены на графиках 1 и 2.
график 1
график 2
Благополучными для развития российского лизинга были 1996, 1997, начало 1998 года. Этот период отличается образованием большого количества лизинговых компаний. Стали появляться даже лизинговые холдинги. Годовой объем стоимости заключенных лизинговых договоров достиг одного миллиарда долларов. Удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций в производство составляет 1,4 %, в то время как в ведущих и успешно развивающихся странах этот показатель достигает 25 – 30 и более процентов.
В 2000 году достигнут существенный рост инвестиций в основной капитал -117, 4%, их прирост более чем в 2 раза превысил динамику ВВП. Вместе с тем, абсолютный размер инвестиций в основной капитал составил менее четверти от уровня 1990 года - предстартового года реформ. Недоинвестирование в производственный сектор экономики страны привело к значительному ухудшению его технического состояния и повышению уровня износа основных фондов. Уровень износа машин и оборудования составляет 63,4 %, транспортных средств 57,5%, средний фактический срок службы производственного оборудования превысил 32 года, при принятом во многих странах мира нормативном сроке службы техники менее 7-9 лет. В этих условиях лизинг является одним из наиболее привлекательных и перспективных способов приобретения основных средств производства. О перспективности развития лизинга в России свидетельствует рост доли лизинговых услуг в общем объеме инвестиций в основной капитал с 0,1 % - в 1994 году, до 0,5% - в 2000 году и 0,6% - в первом полугодии 2001 года. При этом общий объем лизинга составил в 2000 году 5,9 млрд. руб., в первом полугодии 2001 года 3,6 млрд. рублей. С начала 2001 года Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации выдало 955 лицензий на право осуществления лизинговой деятельности в Российской Федерации, а общее количество компаний, получивших лицензию с 1996 года, достигло 2500. Более 130-ти из них являются нерезидентами Российской Федерации и представляют более 20 стран мира. Большинство компаний - из стран Западной Европы и США. На российском лизинговом рынке работают также лизинговые компании из стран Восточной Европы и ближнего зарубежья, в том числе из стран СНГ (Украина, Беларусь). Большинство действующих лизинговых компаний успешно работает на отечественном рынке лизинга на протяжении трех и более лет, то есть они имеют опыт не только заключения, но и успешного завершения большого количества как внутренних, так и международных лизинговых договоров. В заключении хотелось бы сказать, что в настоящее время в России лизинг перестал быть экзотическим средством, существующим только в теории. Сейчас это практический инструмент, активно применяемый во всех отраслях нашей экономики. Законодательно сохранить и закрепить инвестиционный характер лизинга и через это обеспечить максимальную защищенность инвестора на российском рынке, сделать лизинг привлекательным для отечественных и зарубежных инвесторов и при этом создать равные условия для всех участников лизинговых отношений, включая компании-нерезиденты Российской Федерации, - вот главная задача, которую ставит перед собой Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации на ближайшую перспективу. В 2006 г. российская лизинговая отрасль переживала крайне противоречивый период в своих отношениях с государством. лизинг в России изначально выращивался государством с помощью существенных налоговых льгот для того, чтобы решать проблему обновления фондов экономики. Эти льготы были выданы лизинговым компаниям как бы авансом, когда рынок находился в самой начальной стадии формирования. По оценке Российской ассоциации лизинговых компаний, суммарный объем лизинговых сделок, заключенных в 2006 г. в стране, составил 12, 8 млрд. долл. По итогам 2005 г. Россия вошла в число десяти крупнейших стран мира по объему рынка лизинга, опередив Швейцарию (6, 86 млрд. долл.) и Австралию (7, 58 млрд. долл.).Уже сейчас российский рынок лизинга - один из крупнейших в мире среди развивающихся стран и стран с переходной экономикой. И этот рынок в России демонстрирует практически беспрецедентный для других стран рост. В течение последних пяти лет прирост российского рынка лизинга составлял от 40 до 70% ежегодно, тогда как средний рост мирового рынка с 1994 по 2004 г. составлял 5, 5% в год. За эти 10 лет мировой рынок лизинга вырос на 70%. Российский же рынок только за б лет, с 2000 по 2006 г., вырос более чем в десять раз, с 1, 2 млрд. до 12, 8 млрд. долл.Дополнительную привлекательность российскому лизинговому рынку в глазах иностранных инвесторов обеспечивают благоприятное и в целом качественное законодательство о лизинге, крайне низкий уровень неплатежей лизингополучателей (в среднем не более 1%), отсутствие регулятивной нагрузки на лизинговый бизнес , а также инвестиционный уровень суверенного кредитного рейтинга России. Общий значительный рост притока иностранных инвестиций в Россию с 2005 г. также создает благоприятный фон для лизинговых инвестиций. Уже в 2005 г. основной тенденцией российского рынка лизинга стало появление значительного числа компаний с иностранным капиталом. На российский рынок вышли такие крупные компании, как австрийская "ФБ Лизинг", итальянская "Локат Лизинг Руссия" (при Uni Credit), нидерландские "ИНГ Лизинг" и "Транспорт Лиз", французская "Arval" (при BNP Paribas), латвийская "Парекс Лизинг", немецкая "ЦХГ Меридиан" и другие. Всего на российском рынке лизинга, по нашей оценке, в 2006 г. около 40 лизингодателей заключили сделок за год на сумму свыше 100 млн. долл.
Заключение.
В процессе выполнения курсовой работы были рассмотрены преимущества и недостатки лизинга, участники лизинговых отношений, экономические преимущества лизинга, развитие лизинга в Российской Федерации и зарубежных странах. Первая и самая главная проблема лизинга – непонимание потенциальными клиентами преимуществ механизма лизинга. Вторая, но не менее значимая проблема, – это отсутствие потенциальных клиентов. Лизинг в России - сравнительно новый вид деятельности. Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей нашей стране необходимо развивать лизинговые отношения. Но для этого нужно создать соответствующие условия. Как показывает опыт других передовых стран мира, этому уделяют самое пристальное внимание: соответствующее законодательство, налоговые льготы и т.д.
Чтобы воспользоваться преимуществами лизинга, основанными, прежде всего, на налоговых льготах, клиент должен легализовать свой бизнес и платить налоги. Учитывая, что лизинговый бизнес представляет собой особую сферу предпринимательской деятельности, то при активном внедрении лизинга в силу присущих ему возможностей он может стать мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки российской экономики, насыщения рынка высококачественными товарами. Эффективность лизинговых сделок, достигаемая в результате их применения в хозяйственной практике, состоит в активизации инвестиционного процесса, улучшения финансового состояния предприятий - лизингополучателей, повышении конкурентоспособности мелкого и среднего бизнеса. Ни один из видов деятельности не найдет широкого применения, если не будет приносить выгод всем участникам договорных отношений и в первую очередь потенциальному пользователю.
Россия, переживая экономический кризис, остро нуждается в капитале для инвестирования во все отрасли хозяйства. И, как уже это было рассмотрено выше, одним из наиболее эффективных способов привлечения необходимого инвестиционного капитала является лизинг, как внутренний, так и международный.
На мой взгляд, нашей стране не хватает комплексной программы в рамках которой:
• была бы продуманна и создана более развитая инфраструктура рынка лизинговых услуг, которая включала бы: подготовку квалифицированных кадров, информационное освещение предоставляемых услуг;
• предоставление банкам более широкого спектра льгот при долгосрочном кредитовании лизинговых сделок (более 3-х лет);
• развитие системы гарантий, чтобы избежать 100 % залога при лизинге (например, страхование).
• наряду с уже принятыми мерами (отсутствие валютного контроля при контрактах международного лизинга), усилить комплекс мер по привлечению иностранных инвестиций в рамках лизинга.
Такая программа смогла бы подтолкнуть коммерческие банки вместо получения сомнительных, рисковых прибылей в краткосрочном периоде переориентироваться на долгосрочное инвестирование средств в российскую экономику для получения уверенной прибыли. Такого рода программа отделяет Россию от лизингового бума.
В заключение стоит еще раз подчеркнуть, что лизинг не является дешевой заменой кредита. Существуют определенные преимущества финансирования оборудования основных средств, но навыки кредитования и оценка финансовых потоков оказывается настолько, же критичными, как при необеспеченном кредите. Другими словами пропадает основной привлекательный момент для лизингополучателей (в частности для малого бизнеса), заключающийся в том, чтобы начать дело без достаточных средств, но с высокоэффективным проектом, так как и при лизинге банки требуют предоставления залога (объект лизинговой сделки может представлять ценность для проекта, но не обладать ликвидностью в той мере, чтобы покрыть издержки банка).
Список использованной литературы.
1. Статья 666 ГК РФ. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Принят Государственной Думой Российской Федерации 22 декабря 1995 года.
2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Принят Государственной Думой Российской Федерации 15 июля 1998 года. № 39-ФЗ.
3. Федеральный закон «О лизинге». Принят Государственной Думой Российской Федерации 11 сентября 1998 года. № 164-ФЗ. Статья 2.
4. Белоус А.П. Лизинг: Мировой опыт, уроки для России / отв. ред. Е.С. Хесин – М.:РАН. Институт мировой экономики, 2004. – 170 с.
5. Газман В.Д., Лизинг в России // Финансы, № 8 2004г.
6. Гараджа М. Краткий обзор рынка финансовой аренды в России // Лизинг-курьер, 2000 г. № 1, с. 9.
7. Горемыкин В.А. Лизинг, Практическое учебно-справочное пособие. М.: Инфра-М 2003. – 384 с.
8. Гусаков Б., Сидорович Ю., Лизинг – катализатор экономического роста // Финансы, № 1 2003г.
9. Дробозина Л.А. (под ред.) Финансы: Учебник для вузов – М.:ЮНИТИ, 2005. – 527 с.
10. Куликов А.Г., Лизинг в России: стоит ли убивать курицу, несущую золотые яйца? // Деньги и кредит № 6 2001г.
11. Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит, 2001 г., №3, стр. 25.
12. Лелецкий Д., Об экономической эффективности лизинга // РЦБ, № 18 2001.
13. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учебное пособие. М.: «Финансы и статистика». 2005. – 336 с.
14. Мюллер В.К. Англо-русский словарь. - 23-е изд., стер. - М., 2000. С. 405.
15. Прилуцкий Л. Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. - М.: Издательство «ОСЬ-89», 2005. стр. 5.
16. Синько В., Черноусов Е., Лизинг – средство подъема производства // Экономист №3 2004г.
17. Трушкевич Е.В., Трушкевич С.В., Лизинг: Учебное пособие. – Мн.: Амалфея, 2003. – 224 с.
18. “Технологии бизнеса и инвестиций (Вестник Российской ассоциации лизинговых компаний)”. - 2002- № 3 (8).
19. Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге» // Российская газета №21 2002 г.
20. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес, Москва, «Экономика», 2005.- 127с.
21. Штельмах В. Экономическая эффективность лизинга по сравнению с банковским кредитом при приобретении основных средств // Лизинг-курьер №1 2002г.
[1] Мюллер В.К. Англо-русский словарь. - 23-е изд., стер. - М., 2000. С. 405.
[2] Прилуцкий Л. Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. - М.: Издательство «ОСЬ-89», 2001. стр. 5.
[3] Статья 666 ГК РФ. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Принят Государственной Думой Российской Федерации 22 декабря 1995 года.
[4] Гараджа М. Краткий обзор рынка финансовой аренды в России // Лизинг-курьер, 2000 г. № 1, с. 9.
[5] Гараджа М. Краткий обзор рынка финансовой аренды в России // Лизинг-курьер, 2000 г. № 1, с. 9.
[6] Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит, 2001 г., №3, стр. 25.
[7] Прогноз на основании динамики первого полугодия. Источник: ассоциация «Рослизинг»
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине Экономическая теория
на тему: Лизинг и перспективы его развития в России
Выполнил: студентка 1 курса
экономического факультета
специальность 080502
шифр
Проверил: ст. преподаватель Семёнова Е.И.
Чебоксары -2007 г.
Содержание
Введение…………………………………………………………………………3-5
1. Понятие лизинга…………………………………………………….……5-7
1.1. Формы, типы и виды лизинга…………………………………….…..7-10
1.2. Участники лизинговых отношений………………………………....10-13
1.3. Правовая основа лизинга………………………………………….....14-16
2. Развитие лизинга в РФ и ЧР…………………………………………..16-21
2.1. Развитие лизинга в РФ……………………………………………….21-25
2.2. Факторы, сдерживающие развитие лизинга в России……………..16-28
2.3. Развитие лизинга в зарубежных странах…………….……………..28-30
3. Перспективы развития лизинга в России……………………………31-32
4. Заключение…………………………………………………………….33-35
5. Список использованной литературы………………………………...35-36
Введение.
Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг.
До начала 60-х годов ХХ-го века лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять его в лизинг.
Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.
В настоящее время большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты, что невыгодно, так как процент по ним довольно высокий и, как правило, необходим залог имущества. Предприятию для обновления своих основных средств выгодно брать оборудование в лизинг. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа. Кроме того, арендатор не имеет возможности использовать полученные средства на не оговоренные в соглашении с арендодателем цели, ибо необходимое оборудование приобретает лизинговая компания.
Рынок лизинговых услуг в России весьма молод и не освоен. Долголетний опыт использования лизингового механизма в предпринимательской деятельности многих стран мира позволяет сделать вывод о его эффективности. Исходя из этого и существующего положения в России в переходный период к рыночным отношениям, со всеми его проблемами и трудностями, необходимо отметить позитивность лизингового механизма. Я считаю, что с помощью лизинга реально могут быть привлечены инвестиции, необходимые для наиболее уязвимых звеньев российской экономики.
В своей работе я рассматриваю лизинг с точки зрения финансирования капитальных вложений предприятия (приобретение нового оборудования).
В главе 1 дается общее представление о лизинге, история его возникновения, экономическая сущность, преимущества и недостатки. Дается перечень нормативно-правовых документов, регулирующих лизинговую деятельность в РФ и особенности бухгалтерского учета лизинговых операций.
В главе 2 рассматривается развитие лизинга в Российской Федерации, Чувашской Республике, а также в зарубежных странах. Тут же показаны причины, сдерживающие развитие лизинга в Российской Федерации.
И в последней, главе 3, рассматриваются перспективы развития лизинга в нашей стране.
В настоящее время на российском рынке лизинговых услуг работает большое количество лизинговых компаний, число которых постоянно растет. Эти компании способны привести в движение высвобождающиеся производственные мощности и значительно удовлетворить потребности промышленных и коммерческих предприятий в использовании оборудования (имущества). Причем при дефиците финансовых ресурсов, эти структуры способны помочь выжить многим предприятиям, обеспечив технологическое оснащение их производства, т. е. заложить основы выхода из кризиса и будущего экономического подъема.
Понятие лизинга.
Идея лизинга не нова. Историки утверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности», написанной в 350 г. до н.э. Английский автор Т.Кларк утверждает, что лизинг был известен задолго до того, как жил Аристотель: он находит несколько положений о лизинге в законах Хаммурапи, принятых в 1760 г. до н.э. Римская империя также не осталась в стороне от проблем лизинга — они нашли своё отражение в институциях Юстиниана. В Венеции уже в XI в. существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания «чугунные ценности» возвращались их владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.
Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество определений. Слово «лизинг» является русской транскрипцией английского термина «lease», переводимого на русский язык как «аренда»[1]. В начале девяностых годов в нашей стране начали использоваться финансовые институты, ранее не известные ни нашей экономике, ни праву. Одним из них является финансовая аренда. Желание выделить новый вид аренды привело к возникновению термина «лизинг». Некоторые авторы не соглашаются с такой терминологией и предлагают использовать термин «финансовый лизинг»[2], однако в нашем законодательстве последнее понятие имеет специальное значение, а исследуемый вид отношений именуется финансовая аренда (лизинг).
Лизинг – это долгосрочная аренда (на срок от 6 месяцев до нескольких лет) машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая возможность их последующего выкупа арендатором. По своей экономической природе лизинг схож с кредитными отношениями и инвестициями. Три принципа кредитования: срочность, возвратность и платность – также применимы и к лизинговым отношениям. Конечный итог движения денежных средств при лизинге аналогичен кредиту: возврат кредитору основного долга и платежи по процентам. Отличие состоит в том, что предметом кредита являются денежные средства либо вещи, определённые родовыми признаками (товарный кредит), а в лизинг даются чаще всего индивидуально-определённые вещи (в законе установлено только то, что предметом лизинга могут быть неупотребляемые вещи[3], то есть вещи, определённые родовыми признаками в принципе могут передаваться в лизинг).
Необходимо, однако, дополнить это определение, поскольку в соответствии с Гражданским кодексом, имущество должно приобретаться лизингодателем в собственность и передаваться во временное владение и пользование для предпринимательских целей.
Лизинг в целом является в первую очередь экономическим отношением, финансовым инвестиционным институтом, регулируемым правом. Для экономиста лизинг означает способ финансирования, инвестирование средств, как правило, в основные фонды предприятия. Для целей государственного регулирования лизинг вполне может рассматривать как вид предпринимательской деятельности.
Представляется возможным определять лизинг как комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное владение и пользование за определённую плату.
Европейская федерация национальных ассоциаций по лизингу оборудования Евролиз определяет лизинг как договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности.
В Указе Президента РФ от 17 сентября 1994 года №1929 лизинг определяется как вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирования финансовых средств в имущество, передаваемое по договору физическим и юридическим лицам на определенный срок. Лизинговая сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.
1.1. Формы, типы и виды лизинга.
Действующим российским законодательством в части форм лизинга предусматривается только внутренний и международный лизинг.
При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец являются резидентом РФ. Внутренний лизинг регулируется законодательством РФ. Если же лизингодатель либо лизингополучатель является нерезидентом РФ, то данная форма называется международным лизингом.
Если лизингодателем является резидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента РФ, договор международного лизинга регулируется законодательством РФ.
Если лизингодателем является нерезидент РФ, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента РФ, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности.
Федеральный закон “О лизинге” регулирует 3 основных типа лизинга:
долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.
В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:
1. оперативный (сервисный) лизинг (operating lease)- срок передачи оборудования примерно равен сроку его эксплуатации или полной амортизации.
2. финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease)- срок использования оборудования меньше периода его физического износа.
3. возвратный лизинг (sale and lease back)- собственник (поставщик) свое оборудование продает лизингодателю за тем берет это оборудование в лизинг.
4. долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease)
5. прямой лизинг (direct lease)
6. сублизинг (sub-lease)
Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых форм лизинга – оперативного либо финансового. В России Федеральный закон “О лизинге” регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный.
Оперативный (сервисный) лизинг.
Оперативный (сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости актива, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз. Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга – право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга – сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно. К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).
Недостатки оперативного лизинга:
• более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;
• требования о внесении авансов и предоплаты;
• наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды;
• прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.
Финансовый (капитальный) лизинг
Это долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора.
В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают:
-полное погашение стоимости оборудования (займа);
-внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу – основная и процентная части);
-право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и т.д.
К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды – возвратной и долевой (с участием третьей стороны).
Возвратный лизинг.
Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.
Прямой лизинг.
При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. напрямую). Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка – концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многих странах мира.
Сублизинг.
Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается. При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.
Левередж (кредитный, долевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств.Это наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.
Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.
Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы - банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.
По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на "полный " и "чистый".
Полный лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование.
Наиболее распространенным видом лизинга является чистый. Чистый лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. В отношениях "чистого лизинга" участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.
Дата: 2019-12-10, просмотров: 286.
