В России, как и в большинстве других стран мира, действует двухуровневая кредитная система: Центральный банк —банковские институты и небанковские кредитные организации. Центральный банк РФ является эмиссионным центром страны, обладает монопольным правом выпуска в обращение и изъятия из него наличных денежных знаков в форме банкнот и монет. В качестве банка банков он предоставляет централизованные кредиты коммерческим банкам, является главным банкиром федерального Правительства, выполняет функции управляю­щего золотовалютными резервами, осуществляет кассовое ис­полнение государственного бюджета (прежде всего организацию через свои управления и отделения приема бюджетных платежей в регионах и на местах) и т.д. На территории страны Банк России имеет 89 главных управлений, действующих от его име­ни на правах филиалов. Центральные банки — это банки, осуществляющие пуск банкнот и являющиеся центрами кредитной системы. Являются, как правило, государственными учреждениями. К основным функциям ЦБ относятся следующие. Эмиссион­ная функция — старейшая и одна из наиболее важных функций ЦБ. Хотя в совре­менных условиях наличные деньги менее важны, чем безна­личные, банкнотная эмиссия центральных банков сохраняет свое значение, поскольку наличные деньги по-прежнему не­обходимы для значительной части платежей и обеспечения лик­видности кредитной системы, которая должна иметь средства окончательного погашения долговых обязательств. Функция аккумуляции и хранения кассовых резервов для коммерческих банков заключается в том, что каждый банк — член национальной кредитной системы обязан хранить на резервном счете в центральном банке сумму в опре­деленной пропорции к размеру его вкладов. Изменение нормы Резервов — один из основных методов денежно-кредитной по­литики. Одновременно ЦБ по традиции является хра­нителем официальных золотовалютных резервов. Кредитование коммерческих банков со стороны центрального банка характерно прежде всего для социалисти­ческой экономики с ее государственной монополией на кре­дитную деятельность, для переходного периода с его нехваткой средств у частных финансово-кредитных институтов. Менее ха­рактерно оно для развитой рыночной экономики, где подобное кредитование существует преимущественно в периоды финан­совых трудностей.

Предоставление кредитов и выполнение рас­четных операций для правительственных орга­нов осуществляются следующим образом. В государственных бюджетах аккумулируется до половины и больше ВВП стран. Эти средства накапливаются на счетах в центральных банках и расходуются с них. Поэтому центральные банки ведут счета правительственных учреждений и организаций, местных орга­нов власти, аккумулируют на этих счетах средства и проводят выплаты с них. Кроме того, они осуществляют операции с государственными ценными бумагами; предоставляют государству кредит в форме прямых краткосрочных и долгосрочных ссуд или покупки государственных облигаций. Центральные банки также проводят по поручению правительственных орга­нов операции с золотом и иностранной валютой.Безналичные расчеты, основанные на зачете взаимных тре­бований и обязательств, т.е. клиринги, являются важной функцией ЦБ. В ряде стран ЦБ ведет операции по общенациональному клирингу, выступая по­средником между коммерческими банками, расположенными в разных районах страны. Примером общенациональной рас­четной палаты служит Федеральная резервная система Соеди­ненных Штатов.

Совокупность мероприятий денежной политики (она прежде всего регулирует изменение денежной массы) и кре­дитной политики (нацелена на регулирование объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей рынка ссудных капиталов) получила название денежно-кредитной политики.