Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
© 2018 - 2024
Анализ финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость может быть охарактеризована следующим образом:
1. Абсолютная и нормальная устойчивость;
Отсутствие неплатежей и причин их возникновения, т.е. работа высоко или нормально рентабельна и отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины.
2. Неустойчивое финансовое состояние;
Наличие нарушение финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денег на р/с, перебоями в платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнение финансового плана (в т.ч. по прибыли).
3. Кризисное финансовое состояние.
Вышеуказанные признаки плюс неустойчивость финансового положения и наличие регулярных неплатежей, по которым кризисное состояние может классифицироваться следующим образом:
· Наличие просроченных ссуд в банках;
· Наличие кроме того просроченных задолженностей поставщикам за товары;
· Наличие кроме того недоимок в бюджет, которые граничат с банкротством.
Таким образом, финансово устойчивым является предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, оно не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Важным показателем, характеризующим финансовую устойчивость.
Фина́нсовые коэффицие́нты рассчитываются на основе данных финансовой отчетности. Источниками могут являться: Баланс(Balance sheet), Отчёт о прибылях и убытках (Income statement), Отчёт о нераспределённой прибыли (Statement of retained earnings), Отчёт о движении денежных средств (Cash flow statement).
Финансовые коэффициенты используются:
· кредиторами для оценки кредитного риска;
· инвесторами для того, чтобы сформировать гипотезы о будущих прибылях и дивидендах;
· финансовыми менеджерами для получения информации об эффективности принятых управленческих решений.
Финансовые коэффициенты позволяют оценить множество аспектов бизнеса, но обычно не используются отдельно от финансовых отчетов. Финансовые коэффициенты традиционно являются составной частью анализа финансовой отчетности. Коэффициенты позволяют сравнивать:
· компании;
· отрасли;
· различные периоды деятельности одной и той же компании;
· результаты деятельности компании со средними по отрасли.
Для оценки текущего состояния компании применяют набор коэффициентов (финансовых мультипликаторов), которые сравнивают с нормативами или со средними показателями деятельности других сопоставимых предприятий. Коэффициенты, выходящие за рекомендованные рамки указывают на «слабые места» компании. Коэффициенты для фирм из различных отраслей, которые сталкиваются с различными рисками, требованиями к капиталу и разными уровнями конкуренции, обычно не подлежат сопоставлению и сравнению.
Ниже представлено более подробное разделение финансовых коэффициентов на группы, характеризующие различные особенности деятельности предприятия.
Операционный анализ
Анализ операционных издержек
Управление активами
Показатели ликвидности
Показатели прибыльности (рентабельности)
Показатели структуры капитала
Показатели обслуживания долга
Рыночные показатели
Анализ платежеспособности
Платежеспособность предприятия (организации)–это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.
Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:
1. Наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств.
2. Степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для погашения обязательств.
При анализе первого изучают наличие у организации чистых активов (собственного капитала). Если у организации отрицательные чистые активы, т.е. отсутствует собственный капитал, то она в принципе не может расплатиться по всем своим обязательствам ввиду превышения суммы обязательства суммой на всех имеющих активов. Такая организация может быть платежеспособной в короткой перспективе, рассчитывать по текущим долгам, но в долгосрочной перспективе велика вероятность банкротства.
Более жестким показателем платежеспособности организации, чем наличие собственного капитала, является коэффициент обеспеченности собственными средствами, утвержденный Федеральным управление по делам о несостоятельности (банкротстве) (распоряжение N 31-р от 12.08.1994). Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле
(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы
и должен равняться не менее 0,1 (что часто недостижимо в российских и не только условиях).
Если у организации положительные чистые активы, это еще не говорит о ее хорошей платежеспособности. Необходимо проанализировать второй из указанных выше факторов – ликвидность активов. Может сложиться ситуация, когда существует несоответствие между ликвидностью активов и предстоящим срокам погашения обязательства. Например, у предприятия, с одной стороны, большая доля внеоборотных активов, которые сложнее реализовать (низколиквидные активы), с другой – большая доля краткосрочных обязательства. При таком раскладе может наступить момент, когда у организации не хватит средств для погашения текущих обязательства.
Платежеспособность предприятия с позиции ликвидности активов анализируется посредством специальных финансовых коэффициентов – коэффициентов ликвидности:
· коэффициент текущей ликвидности
· коэффициент быстрой ликвидности
· коэффициент абсолютной ликвидности
Все три коэффициент рассчитывают по одному принципу – отношение оборотных активов разной степени ликвидности к текущим обязательствам. При этом коэффициент текущей ликвидности рассчитывается исходя из всех оборотных активов; быстрой ликвидности – используя ликвидные оборотные активы; абсолютной ликвидности – используя только высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые активы). См.подробней про все коэффициенты ликвидности, их формулы и нормальные значения).
Предприятие, коэффициенты ликвидности которого укладываются в принятые нормативы, можно считать платежеспособным.
Для предприятий с неудовлетворительными коэффициентами ликвидности и обеспеченности собственными средствами рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности, утвержденный указанным выше Распоряжением N 31-р от 12.08.1994.
30.Эвристические методы анализа. Мозговой штурм.
Эвристические методы:
Приемы, которые иногда не требуют значительных вычислений, но пренебрегать ими не следует.
1. Прием аналогии
Предполагает использование ранее известного подобного решения.
2. Прием инверсии
Предусматривает отказ от традиционных решений. Это применение системы наоборот. Надо мыслить от противного.
3. Прием мозгового штурма
Метод интенсивного генерирования новых идей группой специалистов. Применяется в два этапа:
· на первом этапе идеи только выдвигаются, и их запрещается обсуждать.
· На втором этапе идеи тщательно обсуждаются, просчитываются и экономически оцениваются.
4. Прием синептики
Прием основан на обсуждении разнородных элементов. При этом решение проблемы ищет группа специалистов разных профессий. В основе лежит поиск нужного решения за счет преодоления психологической инерции.
5. Прием коллективного блокнота
Прием позволяет сочетать независимое выдвижение идей каждым членам рабочей группы. В течение месяца каждый участник ежедневно делает записи, самостоятельно их анализирует и отбирает лучшие. Затем все блокноты сдаются руководителю для систематизации материала. Причем после этого может применятся второй этап мозгового штурма.
6. Морфологический анализ
Прием основан на комбинаторике – систематическом исследовании всех теоретически возможных вариантов, вытекающих из строения (морфологии) анализируемого объекта. Это самый эффективный, но очень трудоемкий метод.
Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса - это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить тем самым свои платежные обязательства или это степень покрытия долговых обязательств предприятия, его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников, т.е. реализации активов
При оценке ликвидности можно рассчитывать показатели:
а)Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности компания может погасить в ближайшее время (это самый короткий коэффициент ликвидности). Этот коэффициент характеризует платежеспособность на дату составления баланса. К.а.л. должен быть больше либо равен 0,5.
б)Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия). В состав ликвидных средств, в числителе этого коэффициента добавляется дебиторская задолженность и прочие активы. Знаменатель такой же. Этот коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. К.к.л. должен быть больше, либо равен 1.
Этот коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность компании на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
в)Коэффициент текущей ликвидности. Отличается от предыдущего тем, что в состав ликвидных средств в числители включаются также запасы и затраты, за вычетом расходов будущих периодов.(Ктл=все оборотые средства предприятия/краткосроч. обязательства).
Этот коэффициент показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые не только при условии своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств. К.т.л. больше либо равен 2. Уровень этого коэффициента зависит от отрасли производства, от длительности производственного цикла, от структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Этот коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Приведенные коэффициенты дают не только разностороннюю характеристику финансового состояния, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. В частности, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Для банков-коэффициент критической ликвидности. Для акционеров- коэффициент текущей ликвидности.
32. Анализ использования трудовых ресурсов.
Основной задачей анализа использования трудовых ресурсов является выявление всех факторов, препятствующих росту производительности труда, приводящая к потерям рабочего времени и снижающих з/п персоналу.
К задачам анализа относятся:
9. Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами соответствующей квалификации;
10. Анализ использования рабочего времени;
11. Анализ производительности труда;
12. Анализ оплаты труда.
Источники информации:
13. План социального и экономического развития предприятия;
14. Отчет по труду по форме №1Т (производственные отрасли);
15. Приложение к форме №1Т (отчет о движении рабочей силы и рабочих мест);
16. Форма №2Т (отчет о количестве работников в аппарате управления и оплате из труда);
17. Форма №5З (отчет о затратах на производство и реализацию продукции, работ услуг предприятия);
18. Статистическая отчетность отдела кадров.
33. Анализ численности и состава рабочих.
при проведении такого анализа рассчитывают и анализируют:
а)процент выполнения плана и динамику численности персонала не основной деятельности по категориям: рабочие, служащие, руководители, специалисты.
б)процент выполнения плана и динамику численности персонала основой деятельности
в)динамику структуры персонала основной деятельности.
г)соотношение между основными и вспомогательными рабочими, причем устанавливается тенденция изменения этого соотношения (тренд).
д)рассчитывается абсолютное и относительное отклонение численности в целом по ППП(промышленно-производственных персонал) и категориям.
Абс=Чф-Чпл
Отн=Чф-Чпл*Iq
34. Трендовый анализ. Основные условия его применения. Методы выравнивания динамических рядов. Структура капитала предприятия и его анализ.
Трендовый анализ – анализ динамики показателей за ряд анализируемых периодов. Методы выравнивания: метод переменной средней (когда длинные ряды), метод скользящей средней.
Структура капитала предприятия. Средства, авансированные в деятельнсть предприятия, которые приносят доход представляют собой капитал предприятия, которые делятся на 2 большие группы:
1) Основной капитал подразделяется на материальные активы, нематериальные активы и финансовые активы.
Материальные активы-основные непроизводственные средства (земельные участки, жилые дома, объекты культуры) и основные производственные средств(ОПС), которые подразделяются на активные и пассивные.
Нематериальные активы, то есть объекты не имеющие материальную форму. К ним относятся: объекты интеллектуальной нематериальной собственности, права пользования ресурсами, имущественные права. Они приносят прибыль.
Финансовые активы. К ним относятся: долгосрочные вложения ОС в: а) ценные бумаги; б)уставные капиталы других предприятий; в)инвестиции и займы.
В структуре ОК наибольший удельный вес составляют материальные активы ОПС. Поэтому, при анализе им уделяют основное внимание.
Задачи анализа ОПС:
Оценка состава, структуры и динамики ОПС;
Выявление степени обеспеченности предприятия ОПС;
Оценка технического состояния ОПС;
Анализ эффективности использования ОПС и выявление влияния факторов на из изменения.
Информационные источники для анализа:
Отчет о наличии и движении ОС (форма #12);
Баланс производственной мощности (форма #БМ);
Отчет о запасах не установленного оборудования (форма #7Ф);
Инвентарные карточки учета ОС.
Состав ОПС характеризуется их классификацией, а удельный вес (в %) каждой классификационной группы в общей стоимости ОПС отражает их структуру. В зависимости от поставленной аналитической задачи, могут применяться различные классификации. Наиболее распространенная классификация:
Здания
Сооружения
Силовое оборудование
И так далее.
При анализе структуры, используют данные о натурально- вещественном составе ОПС, среди которых выделяют долю из активной части. К активной части относятся: силовое и производственное оборудование.
Увеличение в динамике доли активной части ОПС приводит в повышению эффективности их использования, в частности, к росту капиталоотдачи.
Анализ динамики ОПС приводится с использованием традиционных показателей динамики, Кроме того используеются специальные показатели:
Коэффициент поступления;
Коэффициент обновления. (Частный случай коэффициента поступления);
Коэффициент выбытия;
Коэффициент ликвидации.
Выявление степени обеспеченности предприятия ОПС:
При таком анализе различают выявление степени обеспеченности ОПС. Достаточно ли ОПС для выполения производственной программы.
На первом этапе рассчитывают среднюю стоимость ОПС, либо по простой арифметической, либо по средней хронологической. Затем расчитывается ряд качественных характеристик, в частности:
фондовооруженоость труда(среднегодовая стоимость ОПС/среднесписочная численность рабочих).
техническая вооруженность (средне годовая стоимость производственного оборудования/среднесписочная численность производственных рабочих).
энерговооруженность труда: а) потенциальная энерговооруженность( мощность силовых установок/среднесписочная численность произведенных рабочих); б) фактическая энерговооруженность (израсходованная энергия/среднесписочная численность производственных рабочих).
Все перечисленные показатели изучаются в динамике, затем темпы из прироста сопоставляются с темпами прироста производительности труда, то есть рассчитывается коэффициенты эластичности.
35. Основные направления анализа финансового состояния предприятия.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами необходимыми для нормально функционирования предприятия, целесообразностью и эффективностью использования финансовых ресурсов, финансовыми взаимоотношениями, платежеспособностью, ликвидностью, финансовой или рыночной устойчивостью и другими показателями. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
Дата: 2016-10-02, просмотров: 179.