Ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, инвесторами и др. – коэффициентный анализ.

Таблица 2.

Коэффициенты структуры капитала АО НК «Казмунайгаз»

Способ расчета коэффициентов таблицы 2:

К1= заемный капитал/собственный капитал

К2= (собственный капитал)-(внеоборотные активы)/оборотные активы

К3= собственный капитал/валюта баланса

К4= собственный капитал/заемный капитал

К5= (собственный капитал)+(долгосрочные обязательства)/валюта баланса

Значение коэффициента соотношения собственного и заемного капитала (К1) ниже максимально допустимого значения, равное 1,5, и составило на начало года 0,69, а на конец года 0,64. Это свидетельствует о финансовой устойчивости организации. На каждый тенге собственных средств приходится 0,69 тенге (на начало года) и 0,64 тенге (на конец года) заемных средств. Это свидетельствует о том, что организация может покрыть свои запросы за счет собственных источников. Низкий уровень коэффициента отражает также отсутствие опасности дефицита денежных средств.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (К2). Как показывают данные таблицы 2, этот коэффициент достаточно высок, собственными оборотными средствами покрывалось вначале года 41% оборотных активов (нижняя допустимая граница 10%), правда к концу года эта цифра снизилась на 0,05% . Несмотря на это незначительное снижение, в конце года обеспеченность собственными средствами остается достаточно высокой — 36%.

Значение коэффициента финансовой независимости (К3) намного выше нижней границы допустимого значения, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственнику организации принадлежит от 57 - 59% в стоимости имущества, что подтверждает и значение коэффициента финансирования (К4), который составил в начале года 1,46, а в конце 1,56, при минимально допустимом 0,7. Коэффициент финансовой устойчивости (К5) также достаточно высок и превосходит коэффициент автономии, так как у предприятия вместе с тем наличествуют долгосрочные кредиты и займы это повышает его финансовую устойчивость. Предприятие кредитуется банками на долгосрочной основе в связи с высокой платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

В целом показатели, характеризующие структуру капитала АО НК «Казмунайгаз» удовлетворительны. В дальнейшем так же намечается рост предприятия.

Проанализируем с помощью коэффициента деловой активности, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило это коэффициент оборачиваемости собственного капитала, исчисляемый в оборотах.

Коб.с.к. = Выручка/стоимость собственного капитала

Коб.с.к.(на нач.года)=77126206/50151978=0,154

Коб.с.к.(на кон.года)=115513107/759866446=0,152

Переведем результаты расчетов в дни:

Коб.с.к.(на нач.года)=360/0,154= 2341 дней.

Коб.с.к.(на кон.года)=360/0,152= 2368 дней.

Изменение составило 27 дней.

Скорость оборота собственного капитала увеличилось на конец года по сравнению с началом года на 27 дней. Что является не лучшим показателем для предприятия. Снижение оборачиваемости капитала было вызвано ростом собственного капитала, который увеличился по сравнению с началом года на 50%. В следствии чего темп роста выручки от реализации стал значительно ниже темпа роста собственного капитала. .

Рассчитаем следующий коэффициент. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, который рассчитывается по следующей формуле:

К об.кр.з. = себестоимость реализованной продукции / кредиторская задолженность

К об.кр.з.( на начало года) = 299605542/344182750=0,87

К об.кр.з.(на конец года) = 417009783/487434024=0,86

Рассчитаем в днях:

На начало года = 360/0,87=414

На конец года = 360/0,86 = 421

Разница 7 дня.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 7 дня, т.е. на конец года компании требуется на 7 дней для осуществления одного оборота капитала для погашения кредиторской задолженности. Т.е. теперь организации требуется больше времени для того чтобы она могла расплатиться по своим обязательствам, что негативно влияет на финансовое состояние фирмы.

Однако, учитывая достаточно большую дебеторскую задолженность, можно сказать, что все перечисленные