III. Витрати майбутніх періодів

Поможем в ✍️ написании учебной работы

Имя

Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Нажимая кнопку "Продолжить", я принимаю политику конфиденциальности

Зміст

Вступ

Вихідні дані

1. Фінансова діагностика підприємства

1.1 Дослідження даних фінансової звітності

1.1.1 Аналіз руху грошових коштів

1.2 Горизонтальний і вертикальний аналіз

1.3 Аналіз фінансових коефіцієнтів діяльності підприємств

2. Аналіз і оцінка потреби підприємства в капіталі

2.1 Визначення потреби в капіталі в рамках фінансової, операційної та інвестиційної діяльності

2.2 Потреба в капіталі для фінансування основних засобів і нематеріальних активів

2.3 Потреба в капіталі для фінансування оборотних активів

3. . Оцінка вартості капіталу підприємства

Висновки

Список використаної літератури

Вступ

Оцінка фінансового і майнового стану підприємства має на меті виявлення сильних і слабких сторін в діяльності суб’єкта господарювання.

Діяльність будь-якого підприємства складається з трьох основних складових:

- основна діяльність включає надходження і використання коштів, що забезпечують виконання основних виробничо-комерційних функцій;

- інвестиційна діяльність включає надходження і використання коштів, пов’язаних із придбанням, продажем довгострокових активів і доходів від інвестицій;

- фінансова діяльність включає надходження коштів у результаті одержання кредитів або емісії акцій, а також відтоки, пов’язані з погашенням заборгованості по раніше отриманих кредитах і виплатою дивідендів.

Метою даної курсової роботи є аналіз структури всіх видів діяльності підприємства, проведення горизонтального і вертикального аналізу, що дозволяє оцінити за рахунок чого саме відбулися зміни в фінансовій звітності підприємства. Аналіз фінансових коефіцієнтів підприємства дозволить узагальнити отриману інформацію.

Завданням даної роботи є:

- дослідження фінансової діяльності суб’єкта господарювання;

- виявлення його переваг і недоліків;

- зробити оцінку власного капіталу;

- провести детальну оцінку потреби підприємства в капіталі;

- запропонувати шляхи покращення фінансового стану підприємства.

Об’єктом даної курсової роботи є діяльність такого суб’єкта господарювання як – закрите акціонерне товариство «Сіверянка», а саме його річна фінансова звітність. (Форма №1, №2, №3, №4).

			Коди
		Дата	01.01.2008
Підприємство	Закрите акцiонерне товариство "Виробничо-торгова фiрма "Сiверянка"	за ЄДРПОУ	00310143
Територія		за КОАТУУ	7410136300
Форма власності	ПРИВАТНА ВЛАСНIСТЬ	за КФВ	10
Орган державного управління	АКЦІОНЕРНІ ТОВАРИСТВА ВІДКРИТОГО ТИПУ,СТВОРЕНІ НА	за СПОДУ	6024
Галузь	ВИРОБНИЦТВО ШВЕЙНИХ ВИРОБIВ (КРIМ ПОШИТТЯ НА ЗАМОВЛЕННЯ НАСЕЛЕННЯ)	за ЗКГНГ	17210
Вид економічної діяльності	Виробництво робочого одягу	за КВЕД	18.21.0
Одиниця виміру:	тис. грн.	Контрольна сума
Адреса:	Україна Чернігівська Чернiгiвський 14020 м.Чернiгiв Малиновського, 36

Баланс на 31.12.2007

Актив

Код рядка На початок звітного періоду На кінець звітного періоду

2 3 4

I. Необоротні активи

Нематеріальні активи:

- залишкова вартість

010 127.2 102.8

- первісна вартість

011 286 286

- накопичена амортизація

012 ( 158.8 ) ( 183.2 )

Незавершене будівництво

020 416.9 420.9

Основні засоби:

- залишкова вартість

030

- первісна вартість

031

- знос

032 (

) (

)

Довгострокові біологічні активи:

- справедлива (залишкова) вартість

035 0 0

- первісна вартість

036 0 0

- накопичена амортизація

037 ( 0 ) ( 0 )

Довгострокові фінансові інвестиції:

- які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств

040 85.6 65.3

- інші фінансові інвестиції

045 207.2 207.2

Довгострокова дебіторська заборгованість

050 0 0

Відстрочені податкові активи

060 0 0

Інші необоротні активи

070 0 0

Усього за розділом I

080 9608.9 8166.1

II. Оборотні активи

Виробничі запаси

100 3466.1 2468.5

Поточні біологічні активи

110 0 0

Незавершене виробництво

120 227.2 70.9

Готова продукція

130 518 1306.8

Товари

140 6.3 5.7

Векселі одержані

150 0 0

Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:

- чиста реалізаційна вартість

160 3475.3 1927.4

- первісна вартість

161 3632.5 2063.2

- резерв сумнівних боргів

162 ( 157.2 ) ( 135.8 )

Дебіторська заборгованість за рахунками:

- за бюджетом

170 3 0.1

- за виданими авансами

180 26.2 28

- з нарахованих доходів

190 0 0

- із внутрішніх розрахунків

200 79.5 91.9

Інша поточна дебіторська заборгованість

210 135.5 105.7

Поточні фінансові інвестиції

220 0 0

Грошові кошти та їх еквіваленти:

- в національній валюті

230 1.8 1.7

- в іноземній валюті

240 0 0

Інші оборотні активи

250 38.6 46.4

Усього за розділом II

260

Баланс

280

Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Власний капітал
Статутний капітал	300	1326.8	1326.8
Пайовий капітал	310	0	0
Додатковий вкладений капітал	320	0	0
Інший додатковий капітал	330	6584.3	5606.8
Резервний капітал	340	334.8	334.8
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	292.5	-1364.3
Неоплачений капітал	360	( 0 )	( 0 )
Вилучений капітал	370	( 0 )	( 0 )
Усього за розділом I	380	8538.4	5904.1
ІV. Поточні зобов’язання
Короткострокові кредити банків	500	1228.2	1786.9
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	510	0	0
Векселі видані	520	2665.3	2531
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	2855.3	1135.9
Поточні зобов’язання за розрахунками:
- з одержаних авансів	540	31.8	689.5
- з бюджетом	550	141.2	156.4
- з позабюджетних платежів	560	0	0
- зі страхування	570	106.9	139.1
- з оплати праці	580	266.1	325.8
- з учасниками	590	662.5	618
- із внутрішніх розрахунків	600	0	0
Інші поточні зобов'язання	610	276.2	137.5
Усього за розділом IV	620
V. Доходи майбутніх періодів	630	0	0
Баланс	640

Стаття				Код рядка	За звітний період		За попередній період
Надходження	Видаток	Надходження	Видаток	Код рядка
1	2	3	4	5	6
Код						Статутний капітал		Пайовий капітал	Додатковий вкладений капітал	Інший додатковий капітал	Резервний капітал	Нерозподілений прибуток	Неоплачений капітал	Вилучений капітал	Разом
1	2		3		4	5	6	7	8	9	10		11
Залишок на початок року	010		1326.8		0	0	6584.3	334.8	292.5	0	0		8538.4
Коригування:
Зміна облікової політики	020			0	0	0	0	0	0	0	0			0
Виправлення помилок	030			0	0	0	0	0	0	0	0			0
Інші зміни	040			0	0	0	0	0	0	0	0			0
Скоригований залишок на початок року	050			1326.8	0	0	6584.3	334.8	292.5	0	0			8538.4
Переоцінка активів:
Дооцінка основних засобів		060	0		0	0	0	0	0	0	0	0
Уцінка основних засобів		070	( 0 )		( 0 )	( 0 )	( -977.5 )	( 0 )	( 0 )	( 0 )	( 0 )	( -977.5 )
Дооцінка незавершеного будівництва		080	0		0	0	0	0	0	0	0	0
Уцінка незавершеного будівництва		090	( 0 )		( 0 )	( 0 )	( 0 )	( 0 )	( 0 )	( 0 )	( 0 )	( 0 )
Дооцінка нематеріальних активів		100	0		0	0	0	0	0	0	0	0
Уцінка нематеріальних активів		110	( 0 )		( 0 )	( 0 )	( 0 )	( 0 )	( 0 )	( 0 )	( 0 )	( 0 )
		120	0		0	0	0	0	0	0	0	0
Чистий прибуток (збиток) за звітний період		130	0		0	0	0	0	-1656.8	0	0	-1656.8
Розподіл прибутку:
Виплати власникам (дивіденди)		140	0		0	0	0	0	0	0	0			0
Спрямування прибутку до статутного капіталу		150	0		0	0	0	0	0	0	0			0
Відрахування до резервного капіталу		160	0		0	0	0	0	0	0	0			0
		170	0		0	0	0	0	0	0	0			0
Внески учасників:
Внески до капіталу		180	0		0	0	0	0	0	0	0			0
Погашення заборгованості з капіталу		190	0		0	0	0	0	0	0	0			0
		200	0		0	0	0	0	0	0	0			0
Вилучення капіталу:
Викуп акцій (часток)		210	0		0	0	0	0	0	0	0			0
Перепродаж викуплених акцій (часток)		220	0		0	0	0	0	0	0	0			0
Анулювання викуплений акцій (часток)		230	0		0	0	0	0	0	0	0			0
Вилучення частки в капіталі		240	0		0	0	0	0	0	0	0			0
Зменшення номінальної вартості акцій		250	0		0	0	0	0	0	0	0			0
Інші зміни в капіталі:
Списання невідшкодованих збитків		260	0		0	0	0	0	0	0	0	0
Безкоштовно отримані активи		270	0		0	0	0	0	0	0	0	0
		280	0		0	0	0	0	0	0	0	0
Разом змін в капіталі		290	0		0	0	-977.5	0	-1656.8	0	0	-2634.3
Залишок на кінець року		300	1326.8		0	0	5606.8	334.8	-1364.3	0	0	5904.1

Примітки до річної фінансової звітності за 2007 рік

I. Нематеріальні активи

Код рядка	Залишок на початок року		Надійшло за рік	Переоцінка (дооцінка +, уцінка -)		Вибуло за рік		Інші зміни за рік		Залишок на кінець року
Код рядка	первісна (пероцінена) вартість	накопичена амортизація	Надійшло за рік	первісної (переоціненої вартості)	накопиченої амортизації	первісна (пероцінена) вартість	накопичена амортизація	Інші зміни за рік		первісної (переоціненої вартості)	накопиченої амортизації	первісна (пероцінена) вартість	накопичена амортизація
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10		11	12	13	14	15
Права користування природними ресурсами	010	0	0	0	0	0	0	0	0		0	0	0	0	0
Права користування майном	020	0	0	0	0	0	0	0	0		0	0	0	0	0
Права на знаки для товарів і послуг	030	0	0	0	0	0	0	0	0		0	0	0	0	0
Права на об'єкти промислової властивості	040	0	0	0	0	0	0	0	0		0	0	0	0	0
Авторські та суміжні з ними права	050	286	158.8	0	0	0	0	0	24.4		0	0	0	286	183.2
	060	0	0	0	0	0	0	0	0		0	0	0	0	0
Інші нематеріальні активи	070	0	0	0	0	0	0	0	0		0	0	0	0	0
Разом	080	286	158.8	0	0	0	0	0	24.4		0	0	0	286	183.2
II. Основні засоби

Групи основних засобів	Код рядка	Залишок на початок року	Надійшло за рік	Переоцінка (дооцінка +, уцінка -)	Вибуло за рік	Інші зміни за рік		Залишок на кінець року			У тому числі
											Найменування показника	Код рядка		За рік	На кінець року
		1							2		3			4
Капітальне будівництво								280		5.3			418.7
Придбання (виготовлення) основних засобів							290		191.5			2.2
Придбання (виготовлення) інших необоротних матеріальних засобів							300		7.3			0
Придбання (створення) нематеріальних активів							310		0			0
Формування основного стада							320		0			0
Інші							330		0			0
Разом							340		204.1			420.9

IV. Фінансові інвестиції
Найменування показника	Код рядка	За рік	На кінець року
Найменування показника	Код рядка	За рік	довгострокові	поточні
1	2	3	4	5
А. Фінансові інвестиції за методом участі в капіталі в: асоційовані підприємства	350	0	0	0
дочірні підприємства	360	0	65.3	0
спільну діяльність	370	0	0	0
Б. Інші фінансові інвестиції в: частки і паї у статутному капіталі інших підприємств	380	0	0	0
акції	390	0	207.2	0
облігації	400	0	0	0
інші	410	0	0	0
Разом (розд. А + розд. Б)	420	0	272.5	0

V. Доходи і витрати
Найменування показника	Код рядка	Доходи	Витрати
1	2	3	4
А. Інші операційні доходи і витрати Операційна оренда активів	440	0	0
Операційна курсова різниця	450	11.5	5.4
Реалізація інших оборотних активів	460	7406.9	7337.9
Штрафи, пені, неустойки	470	0	300
Утримання об'єктів житлово-комунального соціально-культурного призначення	480	642.5	739.9
Інші операційні доходи і витрати	490	2898.7	3297.6
у тому числі: відрахування до резерву сумнівних боргів	491	X	50.5
непродуктивні витрати і втрати	492	X	0
Б. Доходи і втрати від участі в капіталі за інвестиціями в: асоційовані підприємства	500	0	0
дочірні підприємства	510	0	20.3
спільну діяльність	520	0	0
В. Інші фінансові доходи і витрати Дивіденди	530	0	X
Проценти	540	X	5082.2
Фінансова оренда активів	550	0	0
Інші фінансові доходи і витрати	560	4663.8	0
Г. Інші доходи та витрати Реалізація фінансових інвестицій	570	0	0
Реалізація необоротних активів	580	26.6	26.4
Реалізація майнових комплексів	590	0	0
Неопераційна курсова різниця	600	0	0
Безоплатно одержані активи	610	0	X
Списання необоротних активів	620	X	1.4
Інші доходи і витрати	630	0	0

VI. Грошові кошти
Найменування показника	Код рядка	На кінець року
1	2	3
Каса	640	0.5
Поточний рахунок у банку	650	0.1
Інші рахунки в банку (акредитиви, чекові книжки)	660	1.1
Грошові кошти в дорозі	670	0
Еквіваленти грошових коштів	680	0
Разом	690	1.7

VII. Забезпечення і резерви
Види забезпечень і резервів	Код рядка	Залишок на початок року	Збільшення за звітний рік		Використано у звітному році	Залишок на кінець року
Види забезпечень і резервів	Код рядка	Залишок на початок року	нараховано (створено)	додаткові відрахування	Використано у звітному році	Залишок на кінець року
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Забезпечення на виплату відпусток працівникам	710	172.7	244.5	0	330.6	0	0	86.6
Забезпечення наступних витрат на додаткове пенсійне забезпечення	720	0	0	0	0	0	0	0
Забезпечення наступних витрат на виконання гарантійних зобов’язань	730	0	0	0	0	0	0	0
Забезпечення наступних витрат на реструктуризацію	740	0	0	0	0	0	0	0
Забезпечення наступних витрат на виконання зобов’язань щодо обтяжливих контрактів	750	0	0	0	0	0	0	0
	760	0	0	0	0	0	0	0
	770	0	0	0	0	0	0	0
Резерв сумнівних боргів	775	157.2	50.5	0	71.9	0	0	135.8
Разом	780	329.9	295	0	402.5	0	0	222.4

VIII. Запаси
Найменування показника	Код рядка	Переоцінка за рік
Найменування показника	Код рядка	Переоцінка за рік	збільшення чистої вартості реалізації	уцінка
1	2	3	4	5
Сировина і матеріали	800	2320.2	0	0
Купівельні напівфабрикати та комплектуючі вироби	810	0	0	0
Паливо	820	2.5	0	0
Тара і тарні матеріали	830	6.3	0	0
Будівельні матеріали	840	12.8	0	0
Запасні частини	850	90.9	0	0
Матеріали сільськогосподарського призначення	860	0	0	0
Тварини на вирощування та відгодівлі	870	0	0	0
Малоцінні та швидкозношувані предмети	880	35.8	0	0
Незавершене виробництво	890	70.9	0	0
Готова продукція	900	1306.8	0	0
Товари	910	5.7	0	0
Разом	920	3851.9	0	0

IX. Дебіторська заборгованість

Найменування показника

Код рядка

Всього на кінець року

Аналіз руху грошових коштів

Розрахуємо притоки та відтоки грошових коштів за кожним видом діяльності. Необхідна інформація міститься у формі 3 «Звіт про рух грошових коштів».

Зазвичай діяльність підприємства поділяють на:

- Основна діяльність – включає надходження і використання коштів, що забезпечують виконання основних виробничих і комерційних функцій.

- Інвестиційна діяльність – включає надходження і використання коштів, пов’язаних із придбанням, продажем довгострокових активів і доходів від інвестицій.

- Фінансова діяльність – включає надходження коштів у результаті одержання кредитів або емісії акцій, а також відтоки, пов’язані з погашенням заборгованості по раніше отриманих кредитах і виплатою дивідендів.

Розглянемо потоки грошових коштів за основною діяльністю.

Таблиця 1. – Потоки грошових коштів за основною діяльністю підприємства у 2007 році (тис.грн)

Притоки:		Відтоки:
Коригування на: амортизацію необоротних активів	621,3	Збиток від звичайної діяльності до оподаткування та від неопераційної діяльності	1524 +4642,3= 6166,3
Погашення дебіторської заборгованості	-	Зменшення забезпечень, збільшення витрат майбутніх періодів	86,8+11,2=98
Витрати на сплату відсотків	5082,2	Збільшення поточних зобов’язань	1251,2
Витрати на сплату відсотків	5082,2	Відрахування в бюджет та позабюджетні фонди	12,9
Збільшення оборотних активів	1938,1	Виплата процентів за кредит	5061,8
Разом:	7641,6	Разом:	12590,2

Чистий рух грошових коштів від операційної діяльності складає: (7641,6 – 12590,2) = -4948,6 тис.грн.

Для того щоб більш детальніше проаналізувати даний показник візьмемо до уваги те, що чистий рух грошових коштів від операційної діяльності у 2006 році був вищим ніж у 2007 році і становив -529,5 тис.грн. У попередньому році ЗАТ «Сіверянка» отримало збиток від операційної діяльності, а у звітному – ще більший збиток. Зменшення виручки від реалізації, а потім і неотримання прибутку було викликано зменшенням обсягу реалізованих послуг.

На Cash-flow від операційної діяльності, а саме його зростання, у 2007 році дуже вплинуло збільшення поточних зобов’язань та сплачені відсотки. Таку ситуацію можна пояснити за допомогою того, що закупили нове обладнання (спостерігається збільшення оборотних активів). Для даного підприємства характерний низький рівень зношування обладнання і великий коефіцієнт оновлення основних засобів. Нові машини та обладнання позитивно впливають на конкурентоспроможність підприємства.

Таблиця 2.

Потоки грошових коштів по інвестиційній діяльності (тис.грн)

Притоки:		Відтоки:
Продаж основних засобів, необоротних активів	31,9	Придбання основних засобів, необоротних активів	217,9
Дивіденди, проценти від довгострокових фінансових вкладень	4663,8	Капітальні вкладення, інші платежі	43,5
Повернення інших фінансових вкладень	-	Довгострокові фінансові вкладення	-
Разом:	4695,7	Разом:	261,4

Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності складає:

(4695,7-261,4) = 4434,3 тис.грн.

Порівнюючи з минулим роком мали збиток від інвестиційної діяльності – 352,6 (тис.грн.). Проте, у 2007 році підприємство отримало прибуток в сумі 4434,3 (тис.грн.). Такий результат був досягнутий тим що, керівництво проводило активну інвестиційну діяльність (були куплені акції інших підприємств, і отримані дивіденди склали 4663,8).

В результаті того, що притоки більше ніж відтоки по інвестиційній діяльності, кількість грошових коштів на рахунку повинна збільшуватися, в результаті чого коефіцієнти ліквідності стають більшими.

Таблиця 3

Потоки грошових коштів по фінансовій діяльності (тис.грн)

Притоки:		Відтоки:
Короткострокові кредити й позики	11258,4	Повернення короткострокових кредитів й позик	10699,7
Довгострокові кредити й позики		Повернення довгострокових кредитів й позик
Надходження від емісії акцій		Виплата дивідендів	44,5
Цільове фінансування		Погашення векселів
Разом:	11258,4	Разом:	10744,2

Чистий рух коштів від фінансової діяльності складає:

(11258,4-10744,2) = 514,2 (тис.грн.)

Притоки грошових коштів по фінансовій діяльності у звітному році свідчать про, те що товариство протягом року залучало короткострокові кредити, але на кінець року воно змогло погасити більшу частину боргу. Така ситуація свідчить про те, що підприємство могло користуватися, наприклад, таким видом кредиту, як кредитна лінія.

Порахувавши притоки і відтоки по трьом видам діяльності можна сказати, що:

1. Оскільки операційна діяльність будь-якого підприємства є основним джерелом прибутку, то вона повинна забезпечувати грошовими коштами суб’єктів господарювання. Відтоки від основного виду діяльності перевищують притоки на 4948,6 тис.грн. Це безумовно негативний фактор. Тому доцільно буде проводити активну інвестиційну та фінансову політки.

2. Дуже часто при вдалому веденні справ підприємство прагне до розширення і модернізації виробничих можливостей. Загалом притоки по інвестиційній діяльності перевищують відтоки на 4434,3 тис.грн. У структурі цього показника значна частина припадає на купівлю основних засобів та нематеріальних активів, тобто підприємство прагне до розширення діяльності. Та вагома частина притоку по інвестиційній діяльності припадає на отримані дивіденди ( 4663,8 тис.грн.). Цей факт свідчить про те, що керівництво підприємства вдало проводить інвестиційну політику, та ефективно вклало кошти підприємства задля отримання прибутку.

3. Фінансова діяльність покликана підвищити грошові кошти в розпорядженні суб’єкта господарювання для фінансового забезпечення операційної та інвестиційної діяльності. Взагалі політика проведення фінансової діяльності підприємства має важливе значення для збереження самостійності, платоспроможності і конкурентності. Показники притоків перевищують показники відтоків на суму 514,2 тис. грн. Аналізуючи структуру потоків грошових коштів фінансової діяльності видно, що підприємство у звітному розі залучило короткостроковий кредит, але більшу частину його було повернено. Цей момент можна пояснити тим, що протягом року товариству негайно були потрібні кошти на проведення певних операцій (наприклад для розрахунків з постачальниками), а на рахунку підприємства такої суми кошті не було, тому було прийнято рішення про взяття кредиту. Але до кінця року підприємство знайшло можливість повернути більшу частину боргу. Тобто, можна стверджувати, що підприємство є ліквідним, платоспроможним, що підвищує авторитет ЗАТ «Сіверянка» в інвестиційній та фінансовій сферах.

Для більш детального аналізу руху грошових коштів розрахуємо чистий грошовий потік або Cash-flow.

Cash-flow являє собою рух грошових коштів в результаті діяльності суб’єкта господарювання. Величиною чистого грошового потоку буде сума чистих потоків по операційній, інвестиційній і фінансовій діяльності, котрі були розраховані вище.

Отже, сash-flow = 4434,3 - 4948,6 + 514,2 = - 0,1 (тис. грн).

Показники сash-flow, широко використовуються при оцінці фінансового стану підприємства та визначенні його кредитоспроможності.

Показники сash-flow, які розраховуються для фінансової діагностики підприємства:

1. Показник тривалості погашення заборгованості. Визначається шляхом ділення позичкового капіталу нетто (зменшеного на суму грошових коштів, їх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та чистої реалізаційної вартості поточної дебіторської заборгованості) на Cash-flow операційний.

(1.1.1)

ПЗТ = (14235,4 – 5904,1 – 1927,4 – 1,7) / (- 4948,6) = [- 1,294] = 1,294

Цей показник показує, що підприємству необхідно 1,294 року (за даного рівня операційного Cash-flow), щоб розрахуватися зі своїми боргами за рахунок результатів операційної діяльності. Оскільки тривалість погашення заборгованості становить 1,294 року, то це свідчить про нормальну ситуацію з погляду перспектив виконання підприємством своїх зобов’язань.

2. Показник оберненого пропорційний до тривалості погашення заборгованості. Цей показник визначається як відношення Cash-flow до заборгованості (нетто). Показує здатність підприємства розраховуватись зі своїми зобов’язаннями за рахунок грошових надходжень від операційної діяльності.

(1.1.2)

Так як даний показник становить -0,778, то це означає, що підприємство не може розраховуватись зі своїми зобов’язаннями за рахунок коштів, що надійшли від операційної діяльності.

3. Показник самофінансування інвестицій, %. Визначається шляхом ділення операційного Cash-flow на величину чистих інвестицій (сума приросту нематеріальних активів, основних засобів і довгострокових фінансових інвестицій). Показує частку інвестицій, профінансовану за рахунок внутрішні джерел. Чим вищий цей показник, тим менше підприємство вдалося до залучення зовнішніх фінансових ресурсів при фінансуванні інвестицій.

(1.1.3)

СІ = (- 4948,6) / ((102,8 – 127,2) + (7369,9 – 8772) + (65,3 – 85,6) + (207,2 – 207,2)) = 3,420*100% = 342%

Даний показник вказує на можливість підприємства до самофінансування, тому не потрібне залучення додаткових інвестицій. ВАТ «Сіверянка» навіть може фінансувати діяльність інших підприємств, вкладаючи кошти і отримуючи з них дивіденди.

4. Чиста Cash-flow- маржа, % - показує відношення Cash-flow (операційного) до обороту від реалізації продукції. Характеризує величину Cash-flow, яка припадає на одиницю обороту від реалізації. Показує скільки процентів виручки від реалізації залишається на підприємстві після здійснення всіх платежів у рамках операційної діяльності.

(1.1.4)

CFM = (- 4948,6) / (11533,1) *100% = - 42,908%

Найкраще для будь-якого підприємства коли даний показник є високим. Характеризуючи діяльність ЗАТ «Сіверянка» варто зазначити, що даний показник бажає бути кращим. Розрахунки показують, що даний показник після здійснення всіх платежів у рамках операційної діяльності не дозволяє підприємству розраховуватися з кредиторами і акціонерами (можливо, підприємству слід давати позички на закупку сировини, або здійснювати покупку з відстрочкою платежу у вексельній формі).

5. Показник відношення Cash-flow до власного капіталу. Показує чистий грошовий потік на одиницю власного капіталу.

(тис.грн) (1.1.5)

Чим вищий цей показник тим краще для підприємства.

Зробивши аналіз операційної, інвестиційної та фінансової діяльності ЗАТ «Сіверянка» вже можна зазначити про певні труднощі на підприємстві. Так наприклад, отримання збитку у звітному році було викликано за рахунок зменшення обсягів реалізованих виробів і робіт; взяті великі позикові кошти, виплачені високі проценти за кредит. А також були здійснені витрати на закупівлю нового обладнання. Проте є і позитивні сторони: активна інвестиційна політика підприємства (отримання значних дивідендів), та оновлення і модернізація обладнання. Більш детальний аналіз буде досягнутий в результаті розрахунку інших фінансових показників діяльності даного підприємства, розглянутих у розділі 1.2.

Фінансової звітності

Для проведення горизонтального та вертикального аналізу фінансової звітності необхідно скласти порівняльний аналітичний баланс (таблиця4).

Такий аналіз дозволяє оцінити структуру капіталу, прослідкувати за рахунок чого відбулися зміни у структурі балансу підприємства.

Таблиця 4. – Порівняльний аналітичний баланс ЗАТ «Сіверянка»

Найменування статей	Код рядка	Базовий період		Звітний період		Зміни
		Абс.вел.,тис.грн	Відн. вел.,%	Абс.вел,тис.грн	Відн.вел,%	В абс. велич, тис.грн	В структурі,%	Темпи росту, %

Актив

1. Нематеріальні активи Нематеріальні активи: Залишкова вартість

010

127.2

0,72

102.8

0,72

-24,4

Незавершене будівництво

020

416.9

2,37

420.9

2,96

0,59

101

Основні засоби: Залишкова вартість

030

8772

49,87

7369,9

51,77

-1402,1

1,9

Довгострокові фінансові інвестиції які обліковуються за методом участі в капіталі ін. підпр.

040

85,6

0,49

65.3

0,46

-20,3

-0,03

Інші фінансові інвестиції

045

207,2

1,18

207.2

1,46

0,28

100

Усього за розділом 1

080

9608,9

54,63

8166.1

57,36

-1442,8

2,73

2. Оборотні активи Виробничі запаси

100

3466.1

19,71

2468.5

17,34

-997,6

-2,37

Незавершане виробництво

120

227.2

2,94

70.9

0,50

-156,3

-2,44

Готова продукція

130

518

2,94

1306.8

9,17

788,8

6,23

252

Товари

140

6.3

0,04

5,7

0,04

-0,6

Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги

160

3475.3

19,76

1927.4

13,54

-1547,9

-6,22

Дебіторська заборгованість за рахунками з бюджетом

170

0,02

0,1

-2,9

-0,02

За виданими авансами

180

26.2

0,15

0,20

1,8

0,05

107

Дебіторська заборгованість із внутрішніх розрахунків

200

79.5

0,45

91,9

0,65

12,4

0,20

Інша поточна дебіторська заборгованість

210

135.5

0,77

105.7

0,74

-29,8

-0,03

Грошові кошти в національній валюті

230

1,8

0,01

1,7

0,01

-0,1

В іноземній валюті

240

Ін. оборотні активи

250

38,6

0,22

46.4

0,33

7,8

0,11

120

Усього за розділом2

260

7977,5

45,35

6053,1

42,52

-1924,4

-2,83

3. Витрати майбут. періодів

270

0,03

16,2

0,11

11,2

0,08

324

Баланс

280

17589,4

100

14235,4

100

-3354

Пасив

1. Власний капітал Статут. капітал

300

1326,8

7,54

1326,8

9,32

1,78

100

Інший додатковий капітал

330

6584,3

37,43

5606.8

39,39

-977,5

1,96

Резервний капітал

340

334,8

1,9

334.8

2,35

0,45

100

Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)

350

292,5

1,66

-1364.3

-9,58

-1656,8

-11,24

-466

Усього за розділом 1

380

8538,4

48,53

5904.1

41,47

-2634,3

-7,06

Забезпечення виплат персоналу

400

172,7

0,98

86.6

0,61

-86,1

-0,37

Цільове фінансування

420

3,9

0,02

3,2

0,02

-0,7

Усього за розділом 2

430

176,6

1,0

89.8

0,63

-86,8

-0,37

Ін. довгострокові фінансові зобов'язання

450

174,4

0,99

130.9

0,92

-43,5

-0,07

Відстрочені податкові зобов'язання

460

468,5

2,66

590.5

4,15

122

1,49

126

Усього за розділом 3

480

642,9

3,65

721.4

5,07

78,5

1,42

112

4. Поточні зобов’язання Короткострокові кредити банків

500

1228,2

6,98

1786.9

12,55

558,7

5,57

145

Векселі видані

520

2665,3

15,15

2531

17,78

-134,3

2,63

Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги

530

2855,3

16,2

1135.9

7,98

-1719,4

-8,22

Поточні зобов’язання за розрахунками:

З одержаних авансів

540

31,8

0,18

689.5

4,84

657,7

4,66

2168

З бюджетом

550

141,2

0,8

156.4

1,10

15,2

0,3

111

Зі страхування

570

106,9

0,61

139.1

0,98

32,2

0,37

130

З оплати праці

580

266,1

1,5

325.8

2,29

59,7

0,79

122

З учасниками

590

662,5

3,77

618

4,34

-44,5

0,57

Інші поточні зобов’язання

610

276,2

1,57

137,5

0,97

-138,7

-0,6

Усього за розділом 4

620

8233,5

46,76

7520,1

52,83

-713,4

6,1

Баланс

640

17589,4

100

14235,4

100

-3354

Бухгалтерський баланс – одне з найінформативніших джерел фінансово-економічного аналізу діяльності підприємства. Після складання порівняльного аналітичного балансу з’являються ряд важливих показників, які характеризують фінансово-майновий стан підприємства.

Взагалі актив балансу відображає загальну вартість майна підприємства. Насамперед, варто зазначити, що валюта балансу у звітному році порівняно з базовим зменшилась на суму 3354 тис. грн. або на 19%. Це безумовно негативне явище для фінансово-господарської діяльності підприємства, що могло бути викликане різноманітними як зовнішніми так і внутрішніми чинниками. Більш детально це можна проаналізувати за допомогою вивчення структури активу і пасиву балансу.

Актив балансу складається з трьох розділів. Перший розділ - це нематеріальні активи. В таблиці 4 дуже добре видно структуру цього розділу (де що збільшилось, або зменшилось). Підсумок за першим розділом у звітному періоді порівняно з попереднім зменшився на 1442,8 тис. грн. або на 15 %. Найбільші структурні зрушення відбулися у складі основних засобів, їх залишкова вартість поступово зменшується, що свідчить про старіння обладнання.

Так як частка необоротних активів перевищує 40%, то це свідчить про «важку» структуру активів, тобто про значні накладні витрати і високу чутливість до зміни виручки.

За допомогою даних форми 3 «Звіт про рух грошових коштів» можна сказати, що у звітному році товариство придбало необоротних активі на суму 217,9 тис. грн., натомість воно ж реалізувало необоротних активів – на 31,9 тис.грн.

Вартість оборотних активів дорівнює підсумку другого і третього розділу активу балансу. Варто зазначити, що дебіторська заборгованість із внутрішніх розрахунків у звітному періоді збільшилась, що знайшло відображення на зменшення грошових коштів на рахунках підприємства (рядок 230). Це факт є як позитивним (зросла кількість споживачів), так і негативним (кошти знаходяться не на рахунку підприємства). Щоб дебіторська заборгованість сплачувалась, слід вимагати, щоб покупці виплачували кошти згідно з договорами, а не прострочували платежі.

Великий вплив на фінансовий стан здійснює стан виробничих запасів. З метою нормального хода виробництва і збуту продукції запаси повинні бути оптимальними. Обсяг виробничих запасів в 2007 році (2468,5 тис. грн.) в порівнянні з 2006 роком (3466,1 тис. грн.) зменшився на 997,6 тис. грн. В той же час обіговість оборотного капіталу в 2007 році складала: 10375,6 / 7977,5= 1,3 а в 2006: 11533,1 / 6053,1= 1,9. Розрахувавши дані показники, можемо сказати, що нестача запасів негативно впливає на фінансовий стан підприємства, що може позначитися на зменшенні суми прибутку. Але ми за 2007 рік спостерігаємо збільшення суми прибутку (була проведена ефективна економія виробничих запасів та їх безвідходне використання).

Аналізуючи майновий стан підприємства, необхідно оцінити стан основних засобів, які використовуються. Для цього необхідно розрахувати такі показники:

- Коефіцієнт зношування основних засобів (Кзн.) – характеризує частку вартості основних засобів, яка була списана на витрати в попередніх періодах, в первісній вартості.

(1.2.1)

Відповідно до вихідних даних цей показник буде дорівнювати:

(1.2.2)

Кпр.=100-55=45%

Доповненням цього показника до 100% є коефіцієнт придатності основних засобів, що дорівнює 45 %. Дані показники хоч і є умовними, бо залежать від методу нарахування амортизації (методи нарахування амортизаціїї встановлюються державою), але вони свідчать про старіння обладнання і невисоку придатність основних засобів.

- Коефіцієнт поновлення основних засобів (Кпон.) – визначає частину нових основних засобів на кінець звітного періоду в складі сукупних основних засобів.

*100% (1.2.3)

Даний показник є низьким в порівнянні з коефіцієнтами вибуття і зношування основних засобів. При формування стратегії або плану розвитку підприємства варто звернути увагу на даний коефіцієнт, а також забезпечити його зростання у майбутньому, оскільки він визначає рівень модернізації підприємства.

- Коефіцієнт вибуття (Квиб.) – показує, яка частина основних засобів, з якими підприємство почало свою діяльність в звітному періоді, вибула з різних причин.

*100%= (1.2.4)

Дані два коефіцієнти характеризують основні засоби з огляду на їх вибуття або надходження на підприємство. Всі необхідні дані про основні засоби знаходяться в примітках до річної фінансової звітності. З огляду, на вище розраховані показники, варто зазначити, що коефіцієнт вибуття вищий за коефіцієнт оновлення, що свідчить про старіння виробничого обладнання та використання на підприємстві досить зас тарілої технології.

Дані пасиву балансу дозволяють визначити, які зміни відбулися у структурі власного і позичкового капіталу та скільки залучено у оборот підприємства довгострокових та короткострокових позик. Тобто, пасив показує звідки взялися кошти, спрямовані на формування майна підприємства (кошти на фінансування підприємства для здійснення операційної, інвестиційної та фінансової діяльностей.)

Перший розділ пасиву балансу – власний капітал у звітному періоді зменшився на суму 2634,3 тис.грн. Це стало результатом зменшення іншого додаткового капіталу та нерозподіленого прибутку.

У структурі балансу власний капітал займає менше 50%, що свідчить не про високу забезпеченість товариства власним капіталом, а позиковим. А це означає, що власні кошти не є основним джерелом формування активів балансу. Також можемо спостерігати тенденцію зменшення власного капіталу (7,06%). Цей факт свідчить про те, що з часом підприємство здійснює свою діяльність в основному за допомогою позикових коштів, що в подальшому негативно відзначиться на платоспроможності та ліквідності ЗАТ «Сіверянка». Це ми можемо спостерігати на прикладі короткострокових кредитів, тому що вони у звітному періоді збільшились (на 558,7 тис.грн).

Але поточні зобов’язання у звітному періоді зменшились у порівнянні з попереднім на суму 713,4 тис.грн, що є в принципі позитивним моментом для підприємства. Такий ефект був досягнутий погашенням кредиторської заборгованісті за товари, роботи, послуги (підприємством було виплачено 1719,4 тис.грн).

Варто зазначити, що така структура пасиву балансу, не дуже буде приваблювати інвесторів і кредиторів, так як частка власного капіталу є невисокою, за рахунок чого збільшується ризик інвестування або кредитування. Також якщо робити трендові моделі для даного підприємства інвестори та кредитори можуть спостерігати тенденцію до зміни власного капіталу (зменшення частки власного капіталу у балансі підприємства, а натомість формування коштів підприємства за допомогою позик). Цей процес є відлякующим фактором. Для більш детального аналізу розрахуємо значення фінансових коефіцієнтів.

Операційний аналіз

Даний аналіз дозволяє нам дізнатися наскільки ефективно працює ЗАТ «Сіверянка».

Коефіцієнт зміни валових продаж – досліджує кількісну характеристику прирощення обсягу продаж поточного періоду по відношенню до обсягу валових продаж попереднього (дані з форми №2, рядок 010):

*100%, (1.3.1)

де ВР0, ВР1 - виручка від реалізації продукції відповідно у попередньому і звітному періоді.

Даний показник показує, що обсяг продаж у звітному періоді збільшився на 11,2% (або на суму 1157,5 тис. грн) порівняно з попереднім. На даний показник вплинуло багато факторів, наприклад за рахунок збільшення обсягу випуску продукції,за рахунок зниження витрат на виробництво і реалізацію продукції, за рахунок економії і раціонального використання коштів на оплату праці робітників та службовців, за рахунок запровадження досягнень науково-технічного прогресу, в результаті чого зростає продуктивність праці.

Коефіцієнт валового прибутку – показує, яку частку у виручці підприємства від реалізації продукції займає валовий прибуток (форма №2, рядки 050,010):

(1.3.2)

де ВП - валовий прибуток

Коефіцієнт валового прибутку в попередньому році був менший порівняно зі звітнім, а це означає, що рівень прибутковості на кожну гривню обсягу продажу фірми (тобто потенційна дохідність фірми) збільшилась у звітному році. Тобто витрати на одну гривню робіт, послуг у 2007 році зменшились.

Коефіцієнт операційного прибутку – показує ефективність основної (операційної) діяльності підприємства поза зв’язку з фінансовими операціями і нормами фіскального регулювання, що прийняті в країні (форма №2, рядки 100,010):

(1.3.3)

де Пгр – прибуток (збиток) до процентних виплат і оподаткування.

Даний показник свідчить про те, що ефективність операційної діяльності підприємства, що є основною, знизилась на значну величину, що негативно відобразилось на фінансовий результатах товариства в цілому. Негативними факторами, що позначились на даному показнику є зростання собівартості на 1 грн. виготовлених товарів, збільшення адміністративних витрат. Ми навіть спостерігаємо збиток від операційної діяльності вже на протязі 2-х досліджуваних років. Даний факт свідчить про те, що підприємство не отримує прибуток від своєї основної діяльності.

Коефіцієнт чистого прибутку (прибутковість продаж) – показує на скільки ефективно працює команда менеджерів в основній діяльності підприємства (форма №2, рядки 220,010):

(1.3.4)

де ЧП – чистий прибуток (збиток).

Розрахований коефіцієнт показує, що ефективність роботи менеджерів в основній діяльності підприємства знизилась до такого низького рівня, що утворився збиток, виручки не вистачило для сплати всіх процентів та податків. Проте, можемо передбачити, що управлінський персонал більш ефективно працював у 2007 році, оскільки коефіцієнт чистого прибутку зріс на 0,31%. Можливо менеджери підприємства підвищили свою кваліфікацію, або був набраний новий більш прогресивний управлінський персонал.

Аналіз операційних витрат

Даний напрямок аналіз дозволяю побачити наскільки економічно розраховують витрати для здійснення операційної діяльності.

Коефіцієнт виробничої собівартості реалізованої продукції – показує, яку частку собівартість продукції займає у виручці підприємства від реалізації (форма №2, рядки 040,010):

(1.3.5)

де СРП – собівартість реалізованої продукції.

та

Цей коефіцієнт показує, що в структурі виручки від реалізації продукції собівартість реалізованої продукції в 2006 році займало більшу частку порівняно з 2007 роком. Це можна пояснити тим, що собівартість однієї грн. реалізованих послуг, робіт збільшилась у звітному році на певну суму.

Коефіцієнт витрат по реалізації – показує, яку частину витрати на збут займають у складі виручки від реалізації (форма №2, рядок 080):

(1.3.6)

де ВЗ – витрати на збут.

та

Даний показник свідчить про зменшення витрат на збут у звітному році порівняно з попереднім більш ніж у 2 рази, що по-своєму позитивно вплинуло на фінансовий стан підприємства. Зменшення витрат на збут пов’язано з використанням більш дешевих каналів збуту, укладання нових договорів зі споживачами, зменшенням витрат на рекламу тощо.

Аналіз управління активами

А цей напрямок аналізу показує нам наскільки ефективно підприємство може управляти своїми активами.

Обіговість активів – показує, яка частина вкладених активів необхідна для забезпечення даного рівня реалізації (форма №2, рядок 010; форма №1, рядок 280):

, (1.3.7)

де А - активи підприємства.

та

Він показує, що у 2007 році порівняно з 2006 роком для отримання 1 грн. виручки слід витрати на 0,22 грн. більше ніж у 2007. Даний показник збільшився у звітному році, це можна пояснити тим, що підприємство для досягнення даного рівня реалізації почало використовувати більше вкладених активів (модернізувало основні фонди, почало використовувати дорожчу сировину, проте якісну).

Обіговість чистих активів – показує, яка кількість вкладених чистих активів необхідна для забезпечення даного рівня реалізації (форма №2, рядок 010; форма №1, рядки 280,620):

(1.3.8)

де ПЗ – поточні зобов’язання підприємства.

та

Даний коефіцієнт свідчить про те, що у звітному році вже треба більша кількість вкладених чистих активів для того, щоб досягти даний рівень реалізації. Цей показник є логічним результатом того, що обсяг реалізованих послуг, робіт збільшився. Тобто у 2007 році треба було вкласти на 0,61 грн. більше ніж у 2006 році для отримання 1 грн. виручки.

Обіговість постійних активів – показує, яка сума доходу припадає на одиницю грошових коштів підприємства (форма №2, рядок 010, форма №1, рядки 260-280):

(1.3.9)

де ПА - поточні активи підприємства.

та

Даний показник показує, що у 2006 році грошові кошти здійснили 1,08 оберти, а у 2007 році 1,41. Таке збільшення даних коефіцієнтів є позитивним фактором для діяльності усього підприємства. Даний факт обумовленим тим, що у звітному періоді ЗАТ «Сіверянка» проводило активну та ефективну інвестиційну діяльність.

Обіговість дебіторської заборгованості (ДЗ) – показує, скільки в середньому разів протягом звітного періоду дебіторська заборгованість перетворюється в грошові кошти (форма №2, рядок 010; форма №1, рядки 050,060,160-210):

(1.3.10)

(разів) та (разів)

Як бачимо, порівняно з попереднім періодом, дебіторська заборгованість майже у 2 рази частіше ніж у попередньому році перетворюється у грошові кошти. Даний факт може свідчити проте, що підприємство має надійних споживачів.

Середній період погашення дебіторської заборгованості – показує розрахункову кількість днів для погашення кредиту, взятого дебіторами.

(1.3.11)

(день) та (день)

Дані показники свідчать, що у 2007 році дебітори розраховувалися швидше за отриману продукцію (роботи, послуги) порівняно з 2006 роком. Така тенденція є позитивною для діяльності, тому що підприємство стало швидше отримувати кошти від боржників, і має змогу ефективно розпоряджатися даними грошовими коштами у наступному періоді. Цей факт може позитивно відзначитися на інвестиційній політиці підприємства.

Обіговість товарно-матеріальних запасів – характеризує швидкість з якою ТМЗ обертались протягом досліджуваного періоду (форма №2, рядок 010; форма №1, рядки 100-140):

(1.3.12)

; та ;

Вартість товарно-матеріальних запасів у звітному році зменшилась на суму 365,7 тис.грн, при цьому їх обіговість збільшилась, що є без сумніву позитивним фактором, адже підприємство почало більш ефективно використовувати ТЗМ. Можливо була введена в дії максимальна система економії та безвідходності сировини і матеріалів.

Обіговість ТМЗ за собівартістю - характеризує швидкість з якою ТМЗ за собівартістю обертались протягом досліджуваного періоду (форма №2, рядок 040; форма №1, рядки 100-140):

(1.3.13)

де ВВ – витрати на виробництво (собівартість).

; та ;

Даний показник ще більше підтверджує і доповнює попередній. В 2007 році ТМЗ за собівартістю ЗАТ «Сіверянка» обертались швидче ніж у 2006 році, а саме зі швидкістю 2,14 дні, що на 0,34 дні швидше.

Показники ліквідності

Показники ліквідності показують наскільки ліквідним є дане підприємство.

Коефіцієнт поточної ліквідності – показує в якій мірі оборотні активи, що є в наявності, достатні для задоволення поточних зобов’язань (форма №1, рядки 100-250, окрім 161,162, рядок 270; рядки 380,430,480,530,620,630,640):

(1.3.14)

де Л1 – найбільш ліквідні активи (Л1=ряд.220+ряд.230+ряд.240)

Л2 – активи, що швидко реалізуються

(Л2= ряд.130+ряд.140+ряд.150+ряд.160+ряд.170+ряд.180+ряд.190+ряд.200+ряд.210)

Л3 – активи, що реалізуються повільно

(Л3=ряд.100+ряд.110+ряд.120+ряд.250+ряд.270)

П1 – найбільш строкові зобов’язання (П1= ряд.530)

П2 – короткострокові пасиви (П2=4рП-ряд.530+2рП+5рП)

На задоволення кожної гривні поточних потреб в 2006 році наявні 0,95 грн. оборотних активів, що на 0,15 грн. більше, ніж в 2007 році. Тобто бачимо, що підприємство у 2007 році почало гірше працювати.

Коефіцієнт строкової (проміжної) ліквідності - є більш жорстким тестом на ліквідність, оскільки при його розрахунку не враховують активи, що повільно реалізуються(форма №1, рядки 130-240, окрім рядків 161,162; рядки 380,430,480,530,620,630,640):

(1.3.15)

При неврахуванні активів, що повільно реалізуються (Л₃) на задоволення кожної гривні поточних потреб в 2006 році наявні 0,5 грн. оборотних активів, що на 0,04 грн. більше, ніж в 2007 році.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності – характеризує ліквідність за показниками грошових коштів та фінансових інвестицій.

(1.3.16)

Отже, по всіх розрахованих показниках видно, що ліквідність підприємства зменшилась. Ліквідність підприємства зменшилась за рахунок таких показників:

- зменшення ліквідних активів;

- збільшення зобов’язань підприємства.

Ринкові показники

Дані показники розраховуються, якщо підприємство має акції та виплачує по ним дивіденди.

Чистий прибуток, що припадає на одну акцію:

(1.3.27)

Фінансова звітність ЗАТ «Сіверянка» містить таку інформацію щодо акцій та дивідендів по них:

- усього було емітовано 368544 простих акцій;

- дивіденди не нараховуються;

Дивіденди на просту акцію:

, (1.3.28)

де Див_1акц. – дивіденди на просту акцію.

В 2007 році так же як і в 2006 році дивіденди на 1 акцію не нараховувалися. Відповідно, всі інші показники теж будуть рівними 0.

Висновки

Фінансовий стан підприємства – це показник його фінансової конкурентоспроможності, тобто кредитоспроможності, платоспроможності, виконання зобов’язань перед державою та іншими підприємствами. Фінансовий стан підприємства – це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів. Метою оцінки фінансового стану підприємства є пошук шляхів покращення рентабельності виробництва і зміцнення комерційного розрахунку як основи стабільної роботи підприємства і виконання ним зобов’язань перед бюджетом, банком та іншими установами. Неефективність використання фінансових ресурсів призводить до низької платоспроможності підприємства, і як наслідок, до можливих перебоїв у постачанні, виробництві та реалізації продукції, робіт послуг; до невиконання плану прибутку, зниження рентабельності підприємства.

Основним завданням проведення оцінки фінансового стану підприємства є аналіз результатів господарської діяльності за попередній та поточні роки, виявлення факторів, які позитивно чи негативно вплинули на кінцеві показники роботи підприємства, прийняти рішення про визнання структури балансу задовільною (незадовільною), а підприємство платоспроможним (неплатоспроможним). Основним джерелом інформаційного забезпечення даного аналізу є бухгалтерський баланс підприємства (форма № 1), «Звіт про фінансові результати» (форма № 2), «Звіт про рух грошових коштів», «Звіт про власний капітал» та примітки до річної фінансової звітності за 2007 рік.

Об’єкт дослідження ЗАТ «Сіверянка». Основною метою дiяльностi є виробництво робочого одягу, верхнього одягу та оптова торгівля одягом, включаючи спортивний.

Для того щоб провести детальний аналіз даного підприємства, в першу чергу було проаналізовано чистий рух грошових коштів від операційної, інвестиційної і фінансової діяльності підприємства.

Оскільки операційна діяльність будь-якого підприємства є основним джерелом прибутку, то вона повинна забезпечувати грошовими коштами суб’єктів господарювання. Відтоки від основного виду діяльності перевищують притоки на 4948,6 тис.грн. Це безумовно негативний фактор, але величина видатків по операційній діяльності перевищують чистий рух коштів з цієї ж діяльності (видатки = 12590,2 тис. грн), а це означає, що підприємству не вистачатиме коштів. Тому доцільно буде проведення активної інвестиційної і фінансової політки.

Дуже часто при вдалому веденні справ підприємство прагне до розширення і модернізації виробничих можливостей. Загалом відтоки по інвестиційній діяльності перевищують притоки на 4434,3 тис.грн. У структурі цього показника велика частина припадає на продаж основних засобів і нематеріальних активів, а отримані кошти від їх реалізації були неповністю використанні на купівлю нових, що свідчить про фінансування якихось інших внутрішніх проблем ЗАТ «Сіверянка» або ж скорочення його діяльності, що викликані різноманітними зовнішніми чинниками, такими як розвиток конкурентів підприємства, інфляційні процеси в країні та інші.

Фінансова діяльність покликана підвищити грошові кошти в розпорядженні суб’єкта господарювання для фінансового забезпечення операційної та інвестиційної діяльності. Взагалі політика проведення фінансової діяльності підприємства має важливе значення для збереження самостійності, платоспроможності і конкурентності. Показники притоків перевищують показники відтоків на суму 514,2 тис. грн. Аналізуючи структуру потоків грошових коштів фінансової діяльності видно, що підприємство у звітному році залучило короткостроковий кредит, але більшу частину його було повернено. Цей момент можна пояснити тим, що протягом року товариству негайно були потрібні кошти на проведення певних операцій (наприклад для розрахунків з постачальниками), а на рахунку підприємства такої суми кошті не було, тому було прийнято рішення про взяття кредиту. Але до кінця року підприємство знайшло можливість повернути частину боргу.

Горизонтальний і вертикальний аналіз показав, що валюта балансу у звітному році дещо збільшилась порівняно з попереднім, що свідчить про певне економічне зростання підприємства. Але дане підприємство характеризується великим коефіцієнтом зношення основних засобів і невеликим коефіцієнтом оновлення їх.

Більш детальні висновки можна зробити після розрахунку ряду фінансових показників. Коефіцієнт зміни валових продаж показує, що обсяг продаж у звітному періоді збільшився на 11,2% (або на суму 1157,5 тис. грн) порівняно з попереднім.

Варто зазначити, що середній період погашення дебіторської заборгованості у звітному періоді більший ніж у базовому на 57 днів . Це є позитивним показником, адже підприємство встигне отримати кошти від покупців (дебіторів) і перерахувати їх кредиторам.

Негативним моментом у діяльності підприємства є зменшення всіх показників ліквідності. Така ситуація була досягнута за рахунок зменшення кількості найбільш ліквідних активів (грошових коштів на рахунку підприємства) та збільшення зобов’язань.

В ході проведення аналізу фінансового стану підприємства, а саме оцінки вартості капіталу, було встановлено, що товариству «Сіверянка» буде кращим залучати інвесторів. Загальна потреба в капіталі становить 28439,9 тис.грн.

Отже, логічним завершенням даного аналізу є виявлення проблем, тобто негативних тенденцій розвитку даного підприємства, а також пропозиція певних шляхів вирішення даних проблем.

До головних проблем можна віднести те, що:

- нестабільність законодавства і політичного устрою;

- значне зношення основних виробничих фондів;

- забрудненість навколишнього середовища;

- зменшення рівня рентабельності та ліквідності підприємства.

Пріоритетними шляхами розвитку ЗАТ «Сіверянка» є:

- пошук нових клієнтів (споживачів), а також можливість освоювати нові суміжні види діяльності, які потребують невеликих витрат і приносять невеликі, але стабільні доходи (наприклад, перевезення грузів);

- пошук нових постачальників сировини і матеріалів (це в основному текстильні матеріали) і укладання з ними договорів на поставку;

- модернізація та оновлення основних засобів товариства, користуючись фінансовим лізингом;

- проведення маркетингових досліджень даного ринку збуту;

- підвищення конкурентоспроможності робіт і послуг;

- зменшення рівня дебіторської заборгованості, а саме її терміну;

- використання екологічно-чистої сировини і матеріалів;

- підвищення рентабельності підприємства тощо.

Література

1. Воловець Я.В. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання: Навч. посібник для студ. вищих навч. закл. / Національний банк України; Львівський банківський ін-т. — К.: Алерта, 2005. — 200с.

2. Довгалюк В. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання: Навч. посіб. для студ. вищ. навч. закл. - Хмельницький: НВП "Евріка" ТОВ, 2003. - 314с.

3. Зятковський І.В., Зятковська Л.І., Романів М.В. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання: навч. посібник / Західноукраїнський економіко-правничий ун-т. — Чернівці: Золоті литаври, 2007. — 274с.

4. Мартюшева Л.С., Меренкова Л.О. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання: Коспект лекцій / Харківський національний економічний ун-т. —X.: ВД "Інжек", 2006. — 184с. Конституція України: прийнята на 5-й сесії Верховної Ради України 28 червня 1996 р. – К: Преса України, 1998. – 78 с.

5. Господарський Кодекс України за станом на 20 лютого 2007 року//Верховна Рада України. – Офіційне видання. – К.: Парламентське видавництво, 2007. – 200 с.

6. Кодекс Законів про працю України від 10 грудня 1971 р.// Верховна Рада України. – Офіційне видання. – К.: Парламентське видавництво, 2006. 126 с.

7. Цивільний Кодекс України за станом на 29 березня 2006 року.//Верховна Рада України. – Офіційне видання. – К.: Парламентське видавництво, 2006. 400 с.

8. Про аудиторську діяльність: Закон України від 22 квітня 1993 р.// Бюлетень законодавчих і юридичних актів. – 2006. – № 4 – С.4-20.

9. Про бухгалтерський облік і фінансову звітність: Закон України від 16 липня 1999 р.// Все про бухгалтерський облік. – 2005. – № 27. – С. 3-20.

10.Про власність: Закон України від 7 лютого 1991 р.// Відомості Верховної Ради України. – 1992. – № 48 – С.21-28.

11. http://uamedia.visti.net/uk/ - Урядовий кур’єр

12. http://uamedia.visti.net/golos/ - Голос України

13. http://www.business.ua/ - Бізнес

14. http://www.gc.lviv.ua/ - Галицькі контаркти

15. http://www.bank.gov.ua/default.htm - Вісник НБУ.

Зміст

Вступ

Вихідні дані

1. Фінансова діагностика підприємства

1.1 Дослідження даних фінансової звітності

1.1.1 Аналіз руху грошових коштів

1.2 Горизонтальний і вертикальний аналіз

1.3 Аналіз фінансових коефіцієнтів діяльності підприємств

2. Аналіз і оцінка потреби підприємства в капіталі

2.1 Визначення потреби в капіталі в рамках фінансової, операційної та інвестиційної діяльності

2.2 Потреба в капіталі для фінансування основних засобів і нематеріальних активів

2.3 Потреба в капіталі для фінансування оборотних активів

3. . Оцінка вартості капіталу підприємства

Висновки

Список використаної літератури

Вступ

Діяльність будь-якого підприємства складається з трьох основних складових:

Завданням даної роботи є:

- дослідження фінансової діяльності суб’єкта господарювання;

- виявлення його переваг і недоліків;

- зробити оцінку власного капіталу;

- провести детальну оцінку потреби підприємства в капіталі;

- запропонувати шляхи покращення фінансового стану підприємства.

			Коди
		Дата	01.01.2008
Підприємство	Закрите акцiонерне товариство "Виробничо-торгова фiрма "Сiверянка"	за ЄДРПОУ	00310143
Територія		за КОАТУУ	7410136300
Форма власності	ПРИВАТНА ВЛАСНIСТЬ	за КФВ	10
Орган державного управління	АКЦІОНЕРНІ ТОВАРИСТВА ВІДКРИТОГО ТИПУ,СТВОРЕНІ НА	за СПОДУ	6024
Галузь	ВИРОБНИЦТВО ШВЕЙНИХ ВИРОБIВ (КРIМ ПОШИТТЯ НА ЗАМОВЛЕННЯ НАСЕЛЕННЯ)	за ЗКГНГ	17210
Вид економічної діяльності	Виробництво робочого одягу	за КВЕД	18.21.0
Одиниця виміру:	тис. грн.	Контрольна сума
Адреса:	Україна Чернігівська Чернiгiвський 14020 м.Чернiгiв Малиновського, 36

Баланс на 31.12.2007

Актив

Код рядка На початок звітного періоду На кінець звітного періоду

2 3 4

I. Необоротні активи

Нематеріальні активи:

- залишкова вартість

010 127.2 102.8

- первісна вартість

011 286 286

- накопичена амортизація

012 ( 158.8 ) ( 183.2 )

Незавершене будівництво

020 416.9 420.9

Основні засоби:

- залишкова вартість

030

- первісна вартість

031

- знос

032 (

) (

)

Довгострокові біологічні активи:

- справедлива (залишкова) вартість

035 0 0

- первісна вартість

036 0 0

- накопичена амортизація

037 ( 0 ) ( 0 )

Довгострокові фінансові інвестиції:

- які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств

040 85.6 65.3

- інші фінансові інвестиції

045 207.2 207.2

Довгострокова дебіторська заборгованість

050 0 0

Відстрочені податкові активи

060 0 0

Інші необоротні активи

070 0 0

Усього за розділом I

080 9608.9 8166.1

II. Оборотні активи

Виробничі запаси

100 3466.1 2468.5

Поточні біологічні активи

110 0 0

Незавершене виробництво

120 227.2 70.9

Готова продукція

130 518 1306.8

Товари

140 6.3 5.7

Векселі одержані

150 0 0

Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:

- чиста реалізаційна вартість

160 3475.3 1927.4

- первісна вартість

161 3632.5 2063.2

- резерв сумнівних боргів

162 ( 157.2 ) ( 135.8 )

Дебіторська заборгованість за рахунками:

- за бюджетом

170 3 0.1

- за виданими авансами

180 26.2 28

- з нарахованих доходів

190 0 0

- із внутрішніх розрахунків

200 79.5 91.9

Інша поточна дебіторська заборгованість

210 135.5 105.7

Поточні фінансові інвестиції

220 0 0

Грошові кошти та їх еквіваленти:

- в національній валюті

230 1.8 1.7

- в іноземній валюті

240 0 0

Інші оборотні активи

250 38.6 46.4

Усього за розділом II

260

III. Витрати майбутніх періодів

270 5 16.2

Баланс

280

Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Власний капітал
Статутний капітал	300	1326.8	1326.8
Пайовий капітал	310	0	0
Додатковий вкладений капітал	320	0	0
Інший додатковий капітал	330	6584.3	5606.8
Резервний капітал	340	334.8	334.8
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	292.5	-1364.3
Неоплачений капітал	360	( 0 )	( 0 )
Вилучений капітал	370	( 0 )	( 0 )
Усього за розділом I	380	8538.4	5904.1
Дата: 2019-05-28, просмотров: 251. Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. © 2018 - 2024