Процент отчислений от доходов фиксируется в договоре между инвестором и фирмой предполагается, что доля инвестора в рассматриваемом проекте после уплаты всех необходимых налогов и отчислений составит 45 %.
Результатом текущей деятельности организации в рамках проекта в целом является прибыль.
Т а б л и ц а 14
Динамика прибыли
| Наименование позиции | Затраты в стоимостном выражении по годам, тыс. руб. | ||||
| 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | |
| Выручка от реализации | 13800 | 27600 | 41400 | 59800 | 59800 |
| Затраты на производство и реализацию продукции | 14497,61 | 19693,02 | 25470,47 | 32313,85 | 32313,85 |
| Налогооблагаемая прибыль | -697,61 | 7906,98 | 15929,53 | 27486,15 | 27486,15 |
| Прибыль к распределению | -530,18 | 6009,30 | 12106,44 | 20889,47 | 20889,47 |
| Отчисление инвестору | -238,58 | 2704,19 | 5447,90 | 9400,26 | 9400,26 |
| Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия | -291,60 | 3305,12 | 6658,54 | 11489,21 | 11489,21 |
| Отчисление в прирост оборотных средств | 1913,15 | 4986,85 | 4149,26 | 4986,85 | 0,00 |
| Остаток денежных средств | -2204,75 | -1681,73 | 2509,28 | 6502,36 | 11489,21 |
Для определения результативности деятельности предприятия в рамках инвестиционного проекта необходимо рассчитать следующие показатели:
· рентабельность продукции рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от реализации;
· рентабельность издержек определяется как отношение чистой прибыли к затратам на производство продукции;
· рентабельность капитальных вложений (капиталоотдача) определяется как отношение балансовой прибыли к сумме капитальных вложений на каждом шаге расчета.
Т а б л и ц а 15
Результаты деятельности в рамках проекта
| Показатели | Информация по годам, тыс. руб. | |||||
| 0-й | 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | |
| Капитальные вложения | 6666,74 | 4220,18 | 1913,15 | 4986,85 | 4149,26 | 4986,85 |
| Капитальные вложения по нарастающим итогам | 6666,74 | 10886,93 | 12800,08 | 17786,93 | 21936,19 | 26923,04 |
| Выручка от реализации | - | 13800 | 27600 | 41400 | 59800 | 59800 |
| Себестоимость продукции | - | 14497,61 | 19693,02 | 25470,47 | 32313,85 | 32313,85 |
| Балансовая прибыль | - | -697,61 | 7906,98 | 15929,53 | 27486,15 | 27486,15 |
| Чистая прибыль | - | -530,18 | 6009,30 | 12106,44 | 20889,47 | 20889,47 |
| Рентабельность продукции | - | -3,84 | 21,77 | 29,24 | 34,93 | 34,93 |
| Рентабельность издержек | - | -3,66 | 30,51 | 47,53 | 64,65 | 64,65 |
| Рентабельность капитальных вложений | 0 | -6,41 | 61,77 | 89,56 | 125,30 | 102,09 |
Чистый дисконтный доход (NPV) определяется как сумма текучих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному периоду, расчеты выполняются в базовых ценах, для постоянной нормы дисконта по формуле:
где Rt – результат, достигнутый на шаге расчета (приток денежных средств);
Зt – затраты, осуществляемые на данном шаге (отток денежных средств). В состав затрат включаются капитальные вложения на данном шаге;
T – горизонт расчетов, равный номеру последнего шага;
at – коэффициент дисконтирования, определяется по формуле
где E – применяемая ставка дисконта (14 %); t – номер шага расчета
Для расчета чистого дисконтного дохода (ЧДД) необходимо определить чистый доход (чистый поток денежных средств). Чистый доход (ЧД) на данном этапе жизни проекта равен разности между «чистыми» потоками и «чистыми» оттоками денежных средств, т.е. без учета источников финансирования. Чистый доход может быть определен по формуле
ЧД = ПО + АО – ИЗ – Н,
где ПО – прибыль от операций, доход от текущей производственной деятельности;
АО – амортизационные отчисления, т.е. возмещение первоначальных инвестиций в постоянные активы,
ИЗ – инвестиционные затраты.
Чистый доход представляет ту сумму, в пределах которой могут осуществляться платежи за привлеченные источники финансирования без ущерба для основного капитала проекта.
Т а б л и ц а 16
Дата: 2019-05-28, просмотров: 184.
