Инновационные инвестиции

Инновациями принято считать вложение инвестиционного капитала в нововведения, которые приводят к количественным или качественным улучшениям предпринимательской (производственной) деятельности.

Подготовка, обоснование, освоение и контроль, за внедрением инвестиций в нововведение составляют процесс инновационной деятельности.

Инновационный процесс в разных сферах деятельности, в результате развития научно-технического прогресса, может иметь разные по продолжительности и расходам фазы (стадии). Например, в производственной (инвестиционной) среде этот процесс обычно происходит за следующими стадиями:

- сертификация (патентование) идеи;

- научное и технико-экономическое обоснование нового продукта (технологии);

- экспериментальное освоение образцов;

- доведение до промышленного производства;

- получение нового продукта в необходимом объеме для его коммерциализации.

Законом Украины «Об инвестиционной деятельности» инновационная деятельность определена как форма инвестиций, которые осуществляются с целью внедрения НТП в производство и социальную сферу.

Инновационная деятельность включает:

- выпуск и распространение принципиально новых видов техники и технологий;

- прогрессивные межотраслевые структурные сдвиги;

- реализацию долгосрочных научно-технических программ с длительными сроками окупаемости расходов;

- финансирование функциональных исследований для осуществления качественных изменений в состоянии производительных сил;

- разработку и внедрение новой ресурсосберегающей технологии, предназначенной для улучшения социального и экологического положения.

Мировой опыт свидетельствует, что не все инновационные идеи воплощаются в практику, и тем более — далеко не все завершаются инвестиционным процессом. Причинами этого являются ошибки в обосновании, недостаточно «чистые» результаты эксперимента, недостача средств для развития производства и, наконец, длительные сроки инновационного процесса, которые приводят к устареванию нововведений.

Инновации, как правило, преследуют одну или несколько целей. Вложения в новое могут осуществляться с целью или получение прибыли или снижение расходов на производство или достижение социального эффекта (улучшение жизни населения, экологии, здравоохранения, обороны, образования, и тому подобное).

Инновации в совершенствование технологии могут не приводить к созданию нового продукта, однако влияют на улучшение его товарных качеств, способствуют повышению технического уровня производства, созданию новой техники, которая впоследствии может быть реализована как товар.

Мировой опыт свидетельствует, что внедрение достижений НТП на конкретном производстве реализовывается только на одну треть результативного эффекта новации, остальные используются другими предприятиями.

Выход Украины из экономического кризиса требует разработки обоснования и поддержки со стороны государства важнейших направлений научно-технического прогресса, всевозможного ее участия в инновационном процессе. Свыше 60% прироста эффективности производства в западных странах достигается за счет технического перевооружения, то есть инноваций в совершенствование технологий и производство новых продуктов.

Интеграция науки с производством (инновационное предпринимательство) требует значительных расходов, которые далеко не всегда оправдываются и связанные с большим риском. В последние годы одной из форм инновационной деятельности становятся небольшие фирмы, которые получили название венчурных (рисковых).

Деятельность таких фирм связана со значительным риском банкротства, однако увеличение их количества объясняется:

1. необходимостью разработки принципиально новых продуктов и технологий, отсутствующих, на рынке;

2. обособленностью от большого текущего производства и возможностью научно-технического творчества;

3. наличием стойкого спроса на инвестиционном рынке;

4. возможностью быстрого обогащения в результате интенсивного творческого труда.

Такие компании обычно обещают очень высокие дивиденды по своим акциям. Рисковый бизнес становится типичной формой ведения хозяйства, освоения новых направлений НТП, прежде всего электроники, приборостроения, робототехники, информатики.

Венчурная фирма создается, как правило, небольшой группой единомышленников — инженеров, изобретателей, менеджеров, — с определенным опытом работы в лабораториях больших фирм.

Преимуществом венчурной фирмы, с одной стороны, является узкая специализация, концентрация материально-технических и финансовых ресурсов на избранном направлении исследований, а из другого — возможность быстрой переориентации на другие направления. Конкуренция принуждает венчурные фирмы максимально сокращать сроки научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), интенсифицировать процесс внедрения нововведений в производство.

Разрабатывая новые технологии, осваивая новые виды продукции, венчурные фирмы пользуются, как правило, поддержкой государства и больших компаний, которым этим заниматься из-за риска понести убытки, вероятность которых достаточно высока.

Большие корпорации заинтересованы в создании и развитии венчурного предпринимательства, которое будет иметь разнообразные организационные формы. Основным критерием классификации венчурного предпринимательства является источник финансирования. Наиболее распространенными и жизнеспособными можно считать:

«независимый» (чистый) венчур;

внедряющие фирмы, организованные на паевых принципах промышленными корпорациями;

 венчурные фирмы, которые финансируются инвестиционными фондами;

внутренние венчурные отделы больших корпораций.

Независимые венчурные фирмы организуются в виде акционерных обществ, рекламируя в печатных изданиях свою идею создания новости, аккумулируя под эту идею средства частных и институционных инвесторов.

Внедряющие фирмы, которые создаются одной или несколькими корпорациями на паевых принципах, получили название «внешнего венчура». «Внешний венчур» может структурироваться в нескольких модификациях, организационно оформленных в виде научно-исследовательских консорциумов. Можно выделить три типа таких консорциумов. Это консорциумы:

- создающиеся с целью проведения фундаментальных долгосрочных исследований. Такие консорциумы имеют свою научно-исследовательскую базу (лаборатории, опытные производства, информационно-вычислительные центры, другие элементы научно-производственной инфраструктуры), их основателями могут быть большие военно-промышленные концерны, они частично могут субсидироваться государством;

- создающиеся с целью активизации научной деятельности НИИ, университетов, на их производственной базе с использованием имеющегося научно-производственного потенциала. Такие консорциумы для прорабатывания и испытания идей получают от корпораций донорское финансирование и имеют межотраслевой характер;

- создающиеся внутри отрасли корпорациями на паевых принципах с целью разработки отраслевых стандартов, технических условий и контроля. Такие консорциумы могут создаваться под эгидой большой холдинговой компании, имеют временный характер и часто распадаются через непреодолимую внутриотраслевую конкуренцию.

«Внешние венчуры», как правило, небольшие (от трех до нескольких сотен работников), могут организовываться по инициативе самих ученых и изобретателей в виде дочерних компаний с собственным научно-производственным циклом освоения новых видов продукции.

Венчурные фирмы, которые финансируются инвестиционными фондами, компаниями, трастами, могут также использовать другие источники: средства больших корпораций, банков и благотворительных фондов, страховых компаний, личные сбережения инвесторов, частично - государственные субсидии.

Рассмотренным организационным формам венчурного предпринимательства предшествовал «внутренний венчур». Во второй половине XX века в США большие концерны и корпорации стали создавать в своих структурах автономные научно-исследовательские и проектные группы или отделы, призванные сосредоточиваться на поиске, обосновании идей производства опытных образцов и налаживании производства новых видов продукции, внедрении прогрессивных технологических процессов. Финансировались «внутренние венчури» за счет основной деятельности компании, причем большие компании создавали до нескольких десятков таких временных венчурных групп.

Венчурные фирмы обслуживают по большей части первые две стадии инновационного процесса (рождение или поиск идеи и технико-экономическое обоснование проекта). Большие венчуры могут также изготовлять опытные образцы, изучать рынок сбыта. Для развертки производства, создания предприятия, массовой реализации продукта, у венчуров недостаточно финансовых и материально-технических ресурсов, хоть в результате бурного развития новых направлений НТП некоторые венчуры превратились в большие корпорации.

Интеллектуальные инвестиции

Одной из составляющих инвестиционного рынка есть рынок интеллектуальных товаров и услуг. На этом рынке вращается особенный товар, который является интеллектуальной собственностью человека или группы людей, поскольку товарную форму принимает продукт интеллектуальной деятельности индивидуума или коллектива. Поэтому интеллектуальная собственность может выступать в двух формах - индивидуальной и коллективной.

Интеллектуальная собственность может иметь такие виды, как:

> исключительная собственность - запатентованная или защищенная авторским правом;

> информационная собственность - в виде приобретенных знаний, идей, опыта, навыков, квалификации. Эта собственность не имеет правовой защиты и реализуется в виде информационных услуг на контрактной основе через учебу, образование или публикацию;

> лицензионная собственность - в виде приобретенных инвестором прав владения или пользования, которые фиксируются лицензиями.

Можно выделить еще один вид интеллектуальной собственности, которая не может быть запатентована, поскольку ее авторами могут быть несколько индивидуумов или коллективов. Такая собственность имеет способность с исключительной быстротой превращаться в общественное достояние (например, отдельные идеи и предложения, которые реализуются в законодательных и нормативных актах, теряя при этом авторство). С целью защиты прав на такую собственность авторы пользуются услугами специальных регистрационных фирм, которые фиксируют приоритет. Другой способ защиты такой собственности — способ первой публикации.

В соответствии с видами интеллектуальной собственности классифицируются и объекты интеллектуальных инвестиций, в первую очередь изобретение, полезная модель, промышленный образец, знак, для товаров и услуг.

Согласно украинскому законодательству изобретение (полезная модель) — это результат творческой деятельности человека в любой сфере технологии. Такими результатами могут быть любые продукты или способы их производства. Полезной моделью считается конструктивное выполнение устройства. Право собственности на изобретение удостоверяется патентом на срок 20 лет, полезная модель патентуется на срок 5 лет с возможным продолжением срока еще на 3 года.

Промышленный образец — это результат творческой деятельности человека в отрасли художественного конструирования. Таким результатом может быть форма, рисунок, расцветки или их сочетание, которое определяет внешний вид промышленного изделия, которое удовлетворяет эстетичные запросы. Патенты на промышленные образцы выдаются сроком на 10 лет с возможным продолжением срока еще на 5 лет.

Знак для товаров и услуг — это обозначение, которым товары и услуги одних лиц отличаются от товаров и услуг других лиц, то есть это словесные, изобразительные, объемные и другие обозначения или их комбинации, выполненные в любом цвете или сочетании цветов. Право собственности на знаки утверждается свидетельством на срок 10 лет с возможным последующим периодическим его продолжением каждый раз на 10 лет.

Объекты интеллектуальной собственности регистрируются в Государственном комитете Украины по вопросам интеллектуальной собственности (Госпатент Украины).

Объектами интеллектуальной собственности могут быть также научные теории, математические методы, планы, правила, программы для вычислительных машин, типологии интегральных микросхем, художественные произведения и др. Некоторые из них могут подтверждаться патентным ведомством, для других, в частности научных трудов, произведений литературы и искусства, действуют нормы авторского права, закрепленные Гражданским кодексом Украины.

В зависимости от вида интеллектуальная собственность по-разному реализуется на рынке интеллектуальных товаров и услуг. В большинстве случаев интеллектуальные товары и услуги становятся объектом инвестиций, однако они могут реализовываться и на потребительском рынке. Инвестор покупает интеллектуальные товары и услуги с целью их использования в инвестиционной (предпринимательской) деятельности и получения прибыли в будущем. Поэтому вложение в интеллектуальную собственность (приобретение интеллектуальных товаров и услуг) принято называть интеллектуальными инвестициями.

Интеллектуальные инвестиции осуществляются в виде:

> приобретение исключительных прав использования — покупки патентов, лицензий, на изобретение, промышленных образцов, товарных знаков, и др.;

> приобретение информационных услуг через наем разных специалистов — ученых и практиков — по контракту или в виде разового приобретения информационных услуг (консультации, экспертиза, рекомендации, и тому подобное);

> приобретение научно-технической продукции, то есть интеллектуальных товаров в материальной форме (проектно-сметная документация, программы, методики, ноу-хау). Эти товары могут получаться в виде любых носителей информации — печатной продукции, программного обеспечения для компьютеров, аудио- или видеозаписи;

> вложений в человеческий капитал, то есть расходов на образование, подготовку и переподготовку кадров, учебы, здравоохранение, и т.п.

Финансирование интеллектуальных инвестиций может осуществляться за счет трех источников: бюджетных ассигнований и средств государственных предприятий; частнопредпринимательского капитала; спонсорских средств, субсидий отдельных фирм или частных лиц.

Финансирование интеллектуальных инвестиций за счет бюджетных ассигнований осуществляется государством с целью повышения интеллектуального потенциала общества. Потребителями интеллектуальных товаров и услуг, которые финансируются из госбюджета, являются самые широкие слои населения (ученики средних школ, лицеев, колледжей, вузов, и и тому подобное).

Частный предпринимательский капитал ориентируется на производство таких интеллектуальных товаров, которые в максимально короткие сроки принесут предпринимательскую прибыль со ставкой не ниже средней в промышленности. Частные интеллектуальные инвестиции осуществляются в издание учебной, учебно-методической, справочной литературы, научно-исследовательских трудов, научно-популярных и художественных произведений.

Интеллектуальные инвестиции в научно-исследовательскую деятельность реализуются в виде венчурных проектов через создание разного рода научно-исследовательских, инжиниринговых и консалтинговых фирм. Эту форму интеллектуальных инвестиций принято относить к инновациям.

Посреднические функции на рынке интеллектуальных товаров и услуг осуществляют брокерские фирмы и научно консультационные центры, которые владеют банками данных о новейших изобретениях, промышленных образцах, научно-технических разработках.

Большинство стран с рыночной экономикой имеют в интеллектуальной сфере целый ряд учреждений, которые функционируют за счет субсидий со стороны фирм и отдельных частных личностей. Такие негосударственные фонды, ассоциации, центры, университеты и колледжи, принято называть неприбыльными учреждениями, а фирмы и частных лиц, которые выступают в роли инвесторов, - донорами.

Это альтернативный бюджетному и предпринимательскому сектор экономики, через который осуществляются интеллектуальные инвестиции, как правило, с благотворительными целями. Примером может быть Университет Карнеги в Вашингтоне, Фонд Сороса, который осуществляет ряд проектов интеллектуального инвестирования в Восточной Европе, в том числе и в Украине. Результатом деятельности неприбыльных учреждений в интеллектуальной сфере является улучшение жизненного уровня отдельных слоев населения. В частности, в Украине Фондом Сороса финансировалось переобучение демобилизованных офицеров.

Финансовые инвестиции