Первая макроэкономическая модель (логически, графически и алгебраически формализованное описание разнообразных явлений, процессов в экономике, цель которого – определить функциональную корреляцию между ними) была изложена в работе «Экономическая таблица» 1757 года Ф. Кенэ. В модели продемонстрировано движение потоков денежной и товарной масс и их распределение. В то же время (в 1752 году) у Д. Юма выходит работа, в которой исследуются связи между предложением денег, торговым балансом и уровнем цен.

Классическая школа: в макроэкономике совокупное предложение порождает совокупный спрос, поэтому между ними не существует расхождения (дисбаланса), в этом выражается закон Ж.-Б. Сэя ("предложение порождает свой собственный спрос": производство имеет двойственную природу – оно создает товары для обмена и образует доходы своих участников, равные стоимости созданных товаров. Таким образом, происходит обмен доходов на товары). Но закон Сэя не принимал во внимание (в расчет), что часть доходов может уходить в сбережения, соответственно, сокращается спрос, возникают «утечки» в потоке "доходы—расходы", а значит, часть произведенных товаров не будет распродана. Последствия – сокращение производства, увеличение безработицы, уменьшение доходов. Экономическая система окажется в равновесии при неполной занятости и будет не в состоянии максимизировать общественное благосостояние. В дальнейшем неоклассики учли этот недостаток: сбережения фирмы могут использовать для инвестирования, это заполняет «пробел» в потреблении, процесс производства и занятость остаются на тех же уровнях, а значит, закон Сэя функционирует. Рынок (в том числе мировой) самостоятельно может вернуться в состояние равновесия с помощью механизма цен (что было затем опровергнуто Великой депрессией и мировыми войнами). Главная проблема в экономике – ограниченность ресурсов. Различия между долгосрочным и краткосрочным периодом нет.

Австрийская школа (Л. фон Мизес, О. фон Бём-Баверк, К. Менгер, Ф. фон Хайек): поведение у человека довольно сложное, рынок постоянно меняется, следовательно, трудно (или даже невозможно) произвести математическое моделирование в экономике. Изучая макроэкономические проблемы, акцентировали внимание на разнородности и временной структуре капитала.

Появление в 19 веке марксистской политической экономии (Ф. Энгельс, К. Маркс) привносит новые идеи и понятия в макроэкономическую мысль: производственные отношения, простое, расширенное воспроизводство, прибавочная стоимость, деление капитала на постоянный и переменный.

В 1920-х годах рынок в первый раз продемонстрировал собственную несостоятельность. После окончания Первой мировой войны развитые страны мира оказались в тяжелых экономических условиях. Население  настолько обеднело (причиной стал высокий уровень безработицы), что не могло осуществлять прежние объемы потребления. Начался жесточайший в истории кризис перепроизводства, в США получивший название «великой депрессии» (1929-1933), сопровождавшийся падением объемов производства, массовой безработицей, банкротством банков. Рынок стал неспособен вернуться в равновесное состояние с помощью механизма цен и ликвидировать диспропорции в макроэкономических показателях.

Д. М. Кейнс в 1936 году опубликовал научный труд «Общая теория занятости, процента и денег». Он и стал фундаментом, на котором выросла новая самостоятельная научная дисциплина – макроэкономика. Ключевая мысль этой работы – из-за определенной негибкости цен рыночные экономики могут терять способность к саморегулированию. При этом экономика оказывается не в состоянии выйти из депрессии с помощью механизма цен, поэтому необходимо вмешательство государства путем культивирования совокупного спроса. Именно из-за этих идей кейнсианскому подходу дали название «кейнсианской революции» в экономике. Также возникновению и формированию макроэкономики послужило зарождение статистики по национальным счетам (регулярной). Это дало возможность исследовать динамику и корреляцию макроэкономических показателей и явлений.

Помимо этого Кейнсом были рассмотрены: национальный доход, сбережения, инвестиции, потребление и еще некоторые макроэкономические показатели. Благодаря всем этим исследованиям кейнсианская модель просуществовала до 1970-х годов, а затем появилась серьезная проблема –сочетание стагнации с высокой инфляцией. Считалось, что это связано с вмешательством государства в экономические процессы. В связи с этим происходит кейнсианская контрреволюция. Так появляются неоклассические теории (рассматриваются асимметричность информации, идея или теория ожиданий экономических агентов (Т. Сарджент, Р. Лукас), негибкость, ригидность цен в краткосрочном периоде (О. Бланшар, Г. Мэнкью, С. Фишер – новое кейнсианство)).

Монетаризм (1960-е годы, Э. Фелпс, М. Фридман, И. Фишер): основным критерием формирования и становления экономики служат деньги. Следовательно, экономика находится на стабильном уровне и функционирует при полной занятости ресурсов, если предложение денежных средств изменяется с одинаковой скоростью (предложение денежной массы изменяется с такой же скоростью, что и темп роста реального ВВП – монетарное правило). Впервые дали формулировку закону денежного обращения, из которого вытекает уравнение количественной теории денег. Считали фискальную политику неэффективной или малоэффективной, поскольку денежный спрос не зависит от ставки процента (в отличие от кейнсианцев). Чтобы провести такую политику, государству необходимо увеличить расходы на закупку товаров и услуг, начинает расти спрос на заемные средства, следом увеличивается ключевая процентная ставка, что приводит к уменьшению частных инвестиций в экономику, а это замедляет повышение совокупного предложения (эффект вытеснения частных инвестиций).

 Экономика предложения (Р. Манделл, А. Лаффер): чтобы производство товаров и оказание услуг были эффективными, нужно сделать необходимые условия населению. Значимым критерием становления экономики служит стимулирование предложений рабочей силы и капитала. Поскольку фирмы расценивают налоги как дополнительные затраты на каждую выпущенную единицу продукции, то правильней государству их снижать, а не увеличивать, поскольку это способно привести к убыванию совокупного предложения (последствия – стагнация и инфляция издержек).